| tablehovertabltablbl | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 无形资产(亿) | 35.8 | 35.8 | 35.3 | 34.6 | 35.0 | 47.3 | 48.2 | 62.1 | 70.8 | 85.7 |
| 占总资产比率(%) | 5.4 | 4.2 | 3.1 | 2.6 | 2.2 | 2.6 | 2.3 | 2.4 | 2.8 | 3.1 |
| 同比增长率(%) | - | 0 | -1.4 | -2.0 | 1.2 | 35.1 | 1.9 | 28.8 | 14.0 | 21.0 |
更新日期: 2024-10-26 上市日期: 2001-08-27
财务排雷
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无形资产未现异常。
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无形资产 - 释义
无形资产是指企业拥有或控制的没有实物形态 的可辨认非货币性资产， 主要包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。
无形资产有2个来源，1是买来的，或是股东作为出资投入的，此时需要关注交易价格是否公允（损害小股东利益） ；也可以是企业内部研发的，此时关注研发费用资本化率（对当期和以后利润的影响）。
无形资产需要摊销，方式和固定资产折旧类似，但残值一般设置为0，如果无形资产的寿命无法确定，那就不摊销，只能做期末减值测试。 减值一旦确定，不允许转回。
无形资产 - 分析要点
占比（影响度）分析
2024Q3财报显示：无形资产 86.7亿元（另有开发支出 2.9亿元）， 生产性资产323.1亿元， 总资产2867.7亿元，无形资产 占 生产性资产 26.8%， 占 总资产比 3.0%， 单项占比超过3%，超过一般公司3%的水平，投资者需要注意分析无形资产的结构、价值、对营收的贡献、和研发费用资本化是否合理的问题。
投资者应注意分析下述要点，仔细加以甄别 。
无形资产摊销或减值分析
一看无形资产累计摊销额，一般来说累计摊销数额越大，意味着无形资产所能带来的收益可能会下滑；
二看无形资产减值，可以通过追溯减值的原因，发现行业风险；特别关注连续计提的情况，往往预示行业恶化或公司技术落后。
外购或股东出资投入的无形资产，价格是否合理，有无损害小股东利益
无形资产是公司外购（尤其是关联交易），或者是公司或旗下子公司股东作为出资投入的， 这种情况下，投资者需要分析交易价格是否公平，是否通过高价购买价值难以判定的无形资产，或对出资 无形资产评估值过高，从而损害小股东利益的情况。
研发资本化率分析
对于企业自己研发的无形资产，要综合分析企业利润表的研发费用科目， 利用资本化率（开发支出/研发费用）来分析。
对于研发费用资本化率，有两个极端：
好公司（研发费用化），资本化率为0。少缴税，隐藏利润，降低预期，业绩稳定。
垃圾公司（研发资本化），资本化率高，短期内显得欣欣向荣。以乐视为例，2015年研发资本化7个亿，比例接近60%。
具体分析 放在 #8 开发支出 中进行。
无形资产结构、价值和质量分析
投资者需要查阅财报，判定无形资产结构，主要是分辨公司的无形资产到底是什么？ 是专利权、著作权还是特许经营权等。一般情况下， 如果主要是“土地使用权”，则更可能是好公司； 如果有很多 专利、商标、软件等，则需要仔细甄别价值和质量。