tablehovertabltablbl | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
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商誉(亿) | 2.5 | 2.3 | 2.5 | 2.6 | 2.5 | 3.3 | 5.5 | 8.3 | 8.2 | 7.5 |
占总资产比率(%) | 1.9 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.9 | 2.7 | 3.5 | 3.4 | 3.1 |
同比增长率(%) | - | -8.0 | 8.7 | 4.0 | -3.8 | 32.0 | 66.7 | 50.9 | -1.2 | -8.5 |
tablehovertabltablbl | 2014/06 | 2014/12 | 2015/06 | 2015/12 | 2016/06 | 2016/12 | 2017/06 | 2017/12 | 2018/06 | 2018/12 | 2019/06 | 2019/12 | 2020/06 | 2020/12 | 2021/06 | 2021/12 | 2022/06 | 2022/12 | 2023/06 | 2023/12 | 2024/06 |
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商誉(亿) | 2.6 | 2.5 | 2.2 | 2.3 | 2.4 | 2.5 | 2.5 | 2.6 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 3.3 | 5.7 | 5.5 | 5.2 | 8.3 | 7.9 | 8.2 | 8.1 | 7.5 | 7.4 |
占总资产比率(%) | 2.0 | 1.9 | 1.4 | 1.5 | 1.6 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.4 | 1.9 | 2.9 | 2.7 | 2.6 | 3.5 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | 3.1 | 3.2 |
同比增长率(%) | - | - | -15.38 | -8.0 | 9.09 | 8.7 | 4.17 | 4.0 | 0 | -3.85 | 0 | 32.0 | 128.0 | 66.67 | -8.77 | 50.91 | 51.92 | -1.2 | 2.53 | -8.54 | -8.64 |
tablehovertabltablbl | 2014Q1 | 2014Q2 | 2014Q3 | 2014Q4 | 2015Q1 | 2015Q2 | 2015Q3 | 2015Q4 | 2016Q1 | 2016Q2 | 2016Q3 | 2016Q4 | 2017Q1 | 2017Q2 | 2017Q3 | 2017Q4 | 2018Q1 | 2018Q2 | 2018Q3 | 2018Q4 | 2019Q1 | 2019Q2 | 2019Q3 | 2019Q4 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 | 2020Q4 | 2021Q1 | 2021Q2 | 2021Q3 | 2021Q4 | 2022Q1 | 2022Q2 | 2022Q3 | 2022Q4 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2 |
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商誉(亿) | 2.6 | 2.6 | 2.6 | 2.5 | 2.4 | 2.2 | 25.5 | 2.3 | 2.3 | 2.4 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.6 | 2.6 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 3.1 | 3.3 | 3.0 | 5.7 | 5.3 | 5.5 | 5.3 | 5.2 | 5.2 | 8.3 | 8.1 | 7.9 | 7.8 | 8.2 | 8.0 | 8.1 | 8.0 | 7.5 | 7.1 | 7.4 |
占总资产比率(%) | 2.1 | 2.0 | 2.0 | 1.9 | 1.6 | 1.4 | 7.1 | 1.5 | 1.5 | 1.6 | 1.6 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.6 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.4 | 1.4 | 1.7 | 1.9 | 1.7 | 2.9 | 2.6 | 2.7 | 2.7 | 2.6 | 2.5 | 3.5 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | 3.1 | 3.1 | 3.2 |
同比增长率(%) | - | - | - | - | -7.69 | -15.38 | 880.77 | -8.0 | -4.17 | 9.09 | -90.2 | 8.7 | 8.7 | 4.17 | 4.0 | 4.0 | 0 | 0 | -3.85 | -3.85 | 0 | 0 | 24.0 | 32.0 | 20.0 | 128.0 | 70.97 | 66.67 | 76.67 | -8.77 | -1.89 | 50.91 | 52.83 | 51.92 | 50.0 | -1.2 | -1.23 | 2.53 | 2.56 | -8.54 | -11.25 | -8.64 |
更新日期: 2024-08-31 上市日期: 2002-08-28
财务排雷
就 x明乳业 过去5
年财务数据,共27
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商誉未现异常。
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商誉 - 释义
商誉企业在并购其他企业时产生的资产科目。 它是购买企业时,投资成本 减去 被并企业可辨认净资产公允价值 的 差额。 如果一家企业从来没有并购过其他企业,则商誉为0.
商誉不用每年折旧、摊销,需要做减值测试,需要减值时,计入当年利润表扣除。
商誉本是在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能 力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。却被部分企业用以操纵财报,美化利润的手段, 造成"商誉暴雷"事件。
商誉 - 分析要点
占比(影响度)分析
2024Q2财报显示:商誉 7.4亿元(另有开发支出 0.0亿元), 生产性资产130.6亿元, 总资产229.3亿元,商誉 占 生产性资产 5.7%, 占 总资产比 3.2%, 单项占比 不超过5%,占比正常。
投资者应注意分析下述要点,仔细加以甄别 。
商誉的估值是否过高,降低后期的折旧费用,美化利润
企业对外并购,同样的价格,买家们通常倾向低估可辨认资产的价格,高估商誉,这样可以借助商誉无须摊销的特性, 降低后期的折旧费用,使得公司的利润表更靓丽。
投资者面对收购涉及商誉时,应该分析本次收购,是否存在严重的低估可辨识资产,而高估商誉的情况,如是, 则有操纵之嫌。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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商誉(亿) | 2.5 | 2.3 | 2.5 | 2.6 | 2.5 | 3.3 | 5.5 | 8.3 | 8.2 | 7.5 | 7.4 |
占总资产比率(%) | 1.9 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.9 | 2.7 | 3.5 | 3.4 | 3.1 | 3.2 |
同比增长率(%) | - | -8.0 | 8.7 | 4.0 | -3.8 | 32.0 | 66.7 | 50.9 | -1.2 | -8.5 | -1.3 |
固定资产(亿) | 43.6 | 53.6 | 60.4 | 60.5 | 59.3 | 75.9 | 83.7 | 80.7 | 86.0 | 91.6 | 88.8 |
占总资产比率(%) | 33.8 | 34.7 | 37.5 | 36.6 | 33.1 | 43.0 | 41.2 | 34.4 | 35.2 | 37.8 | 38.7 |
同比增长率(%) | - | 22.9 | 12.7 | 0.2 | -2.0 | 28.0 | 10.3 | -3.6 | 6.6 | 6.5 | -3.1 |
商誉与固定资产比(%) | 5.7 | 4.3 | 4.1 | 4.3 | 4.2 | 4.3 | 6.6 | 10.3 | 9.5 | 8.2 | 8.3 |
若商誉按5%折旧(亿) | 0.12 | 0.11 | 0.12 | 0.13 | 0.12 | 0.17 | 0.28 | 0.42 | 0.41 | 0.38 | 0.37 |
净利润(亿) | 5.83 | 4.96 | 6.75 | 8.18 | 5.27 | 6.82 | 7.85 | 5.67 | 3.91 | 8.31 | 2.28 |
剔除商誉折旧后的利润(亿) | 5.71 | 4.85 | 6.63 | 8.05 | 5.15 | 6.65 | 7.57 | 5.25 | 3.5 | 7.93 | 1.91 |
净利润同比增长率(%) | 22.9 | -15.3 | 36.1 | 21.2 | -35.7 | 29.6 | 15.0 | -27.8 | -31.0 | 0 | -4.3 |
剔除商誉折旧后的利润增速(%) | - | -15.4 | 36.7 | 21.4 | -36.1 | 29.3 | 13.7 | -30.7 | -33.3 | 6.6 | -16.0 |
商誉减值是否严谨、合理,有无财务洗澡和美化利润?
依照会计准备,商誉需要每年做减值测试,一旦发生减值,作为费用从当年的利润中扣除,从而影响利润。商誉减值 不可逆,一旦计提,不允许转回。因此商誉减值成为不良企业操纵财报的重灾区。
会计准则规定,企业每年的商誉减值测试,需要披露详细的减值测试过程、设定的相关参数、和减值损失的确定方法等。如果 企业仅简要的披露"经测试未发生减值"或"依照减值测试,计提商誉减值准备X万元"的结论,投资者应是为一种警示信号, 对其报表持怀疑态度,严格甄别。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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光明乳业-上市日期: 2002-08-28
年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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商誉(亿) | 2.5 | 2.3 | 2.5 | 2.6 | 2.5 | 3.3 | 5.5 | 8.3 | 8.2 | 7.5 | 7.4 |
占总资产比率(%) | 1.9 | 1.5 | 1.5 | 1.5 | 1.4 | 1.9 | 2.7 | 3.5 | 3.4 | 3.1 | 3.2 |
同比增长率(%) | - | -8.0 | 8.7 | 4.0 | -3.8 | 32.0 | 66.7 | 50.9 | -1.2 | -8.5 | -1.3 |
*资产减值损失(亿) | 1.2 | 0.3 | 0.5 | 0.7 | 2.1 | 2.0 | 0.4 | 0.9 | 1.7 | 3.5 | 0.3 |
*资产减值损失: 范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值,不单指商誉的减值。
商誉对利润和负债率指标的影响分析
保守的投资者,在面对企业商誉时,可以测试商誉按固定资产折旧后的利润水平, 和测试去除商誉的负债率水平,看企业的利润和资产质量是否过硬。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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光明乳业-上市日期: 2002-08-28
年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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负债率(%) | 59.6 | 65.9 | 61.7 | 59.6 | 62.2 | 57.9 | 56.1 | 55.9 | 56.9 | 52.9 | 51.0 |
去商誉负债率(%) | 60.8 | 66.9 | 62.7 | 60.5 | 63.1 | 59.1 | 57.7 | 57.9 | 58.8 | 54.5 | 52.7 |
有息负债率(%) | 20.7 | 16.4 | 9.8 | 21.1 | 26.3 | 16.7 | 12.9 | 10.2 | 9.0 | 9.5 | 9.1 |
去商誉有息负债率(%) | 21.1 | 16.6 | 9.9 | 21.5 | 26.6 | 17.0 | 13.3 | 10.6 | 9.3 | 9.8 | 9.4 |