tablehovertabltablbl | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
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商誉(亿) | 1.2 | 1.4 | 8.8 | 13.5 | 4.6 | 4.2 | 3.0 | 2.9 | 2.3 | 0.6 |
占总资产比率(%) | 8.2 | 7.7 | 14.6 | 14.3 | 5.0 | 4.0 | 2.7 | 2.4 | 2.0 | 0.6 |
同比增长率(%) | - | 16.7 | 528.6 | 53.4 | -65.9 | -8.7 | -28.6 | -3.3 | -20.7 | -73.9 |
tablehovertabltablbl | 2014/06 | 2014/12 | 2015/06 | 2015/12 | 2016/06 | 2016/12 | 2017/06 | 2017/12 | 2018/06 | 2018/12 | 2019/06 | 2019/12 | 2020/06 | 2020/12 | 2021/06 | 2021/12 | 2022/06 | 2022/12 | 2023/06 | 2023/12 | 2024/06 |
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商誉(亿) | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.4 | 10.5 | 8.8 | 8.8 | 13.5 | 13.5 | 4.6 | 4.6 | 4.2 | 4.2 | 3.0 | 3.0 | 2.9 | 2.9 | 2.3 | 2.3 | 0.6 | 0.6 |
占总资产比率(%) | 8.8 | 8.2 | 8.1 | 7.7 | 20.9 | 14.6 | 11.3 | 14.3 | 12.4 | 5.0 | 5.0 | 4.0 | 3.9 | 2.7 | 2.6 | 2.4 | 2.5 | 2.0 | 2.1 | 0.6 | 0.6 |
同比增长率(%) | - | - | 0 | 16.67 | 775.0 | 528.57 | -16.19 | 53.41 | 53.41 | -65.93 | -65.93 | -8.7 | -8.7 | -28.57 | -28.57 | -3.33 | -3.33 | -20.69 | -20.69 | -73.91 | -73.91 |
tablehovertabltablbl | 2014Q1 | 2014Q2 | 2014Q3 | 2014Q4 | 2015Q1 | 2015Q2 | 2015Q3 | 2015Q4 | 2016Q1 | 2016Q2 | 2016Q3 | 2016Q4 | 2017Q1 | 2017Q2 | 2017Q3 | 2017Q4 | 2018Q1 | 2018Q2 | 2018Q3 | 2018Q4 | 2019Q1 | 2019Q2 | 2019Q3 | 2019Q4 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 | 2020Q4 | 2021Q1 | 2021Q2 | 2021Q3 | 2021Q4 | 2022Q1 | 2022Q2 | 2022Q3 | 2022Q4 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2 |
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商誉(亿) | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.2 | 1.4 | 10.5 | 10.5 | 10.5 | 8.8 | 9.0 | 8.8 | 8.8 | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 4.6 | 4.6 | 4.6 | 4.6 | 4.2 | 4.2 | 4.2 | 4.2 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 2.9 | 2.9 | 2.9 | 2.9 | 2.3 | 2.3 | 2.3 | 2.3 | 0.6 | 0.6 | 0.6 |
占总资产比率(%) | 8.9 | 8.8 | 8.7 | 8.2 | 8.2 | 8.1 | 7.4 | 7.7 | 24.3 | 20.9 | 20.7 | 14.6 | 14.9 | 11.3 | 10.1 | 14.3 | 13.2 | 12.4 | 12.3 | 5.0 | 5.2 | 5.0 | 4.6 | 4.0 | 4.0 | 3.9 | 3.6 | 2.7 | 2.7 | 2.6 | 2.5 | 2.4 | 2.5 | 2.5 | 2.6 | 2.0 | 2.1 | 2.1 | 2.1 | 0.6 | 0.6 | 0.6 |
同比增长率(%) | - | - | - | - | 0 | 0 | 0 | 16.67 | 775.0 | 775.0 | 775.0 | 528.57 | -14.29 | -16.19 | -16.19 | 53.41 | 50.0 | 53.41 | 53.41 | -65.93 | -65.93 | -65.93 | -65.93 | -8.7 | -8.7 | -8.7 | -8.7 | -28.57 | -28.57 | -28.57 | -28.57 | -3.33 | -3.33 | -3.33 | -3.33 | -20.69 | -20.69 | -20.69 | -20.69 | -73.91 | -73.91 | -73.91 |
更新日期: 2024-08-30 上市日期: 2011-09-27
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商誉 - 释义
商誉企业在并购其他企业时产生的资产科目。 它是购买企业时,投资成本 减去 被并企业可辨认净资产公允价值 的 差额。 如果一家企业从来没有并购过其他企业,则商誉为0.
商誉不用每年折旧、摊销,需要做减值测试,需要减值时,计入当年利润表扣除。
商誉本是在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能 力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。却被部分企业用以操纵财报,美化利润的手段, 造成"商誉暴雷"事件。
商誉 - 分析要点
占比(影响度)分析
2024Q2财报显示:商誉 0.6亿元(另有开发支出 0.0亿元), 生产性资产64.0亿元, 总资产97.2亿元,商誉 占 生产性资产 0.9%, 占 总资产比 0.6%, 单项占比 不超过5%,占比正常。
投资者应注意分析下述要点,仔细加以甄别 。
商誉的估值是否过高,降低后期的折旧费用,美化利润
企业对外并购,同样的价格,买家们通常倾向低估可辨认资产的价格,高估商誉,这样可以借助商誉无须摊销的特性, 降低后期的折旧费用,使得公司的利润表更靓丽。
投资者面对收购涉及商誉时,应该分析本次收购,是否存在严重的低估可辨识资产,而高估商誉的情况,如是, 则有操纵之嫌。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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商誉(亿) | 1.2 | 1.4 | 8.8 | 13.5 | 4.6 | 4.2 | 3.0 | 2.9 | 2.3 | 0.6 | 0.6 |
占总资产比率(%) | 8.2 | 7.7 | 14.6 | 14.3 | 5.0 | 4.0 | 2.7 | 2.4 | 2.0 | 0.6 | 0.6 |
同比增长率(%) | - | 16.7 | 528.6 | 53.4 | -65.9 | -8.7 | -28.6 | -3.3 | -20.7 | -73.9 | 0 |
固定资产(亿) | 4.2 | 4.2 | 4.3 | 4.1 | 3.7 | 3.2 | 3.2 | 3.1 | 2.7 | 2.3 | 2.3 |
占总资产比率(%) | 27.5 | 22.2 | 7.0 | 4.3 | 3.9 | 3.0 | 2.8 | 2.6 | 2.4 | 2.3 | 2.4 |
同比增长率(%) | - | 0 | 2.4 | -4.7 | -9.8 | -13.5 | 0 | -3.1 | -12.9 | -14.8 | 0 |
商誉与固定资产比(%) | 28.6 | 33.3 | 204.7 | 329.3 | 124.3 | 131.2 | 93.8 | 93.5 | 85.2 | 26.1 | 26.1 |
若商誉按5%折旧(亿) | 0.06 | 0.07 | 0.44 | 0.68 | 0.23 | 0.21 | 0.15 | 0.14 | 0.11 | 0.03 | 0.03 |
净利润(亿) | 0.8 | 1.03 | 1.87 | 3.61 | -12.72 | 0.34 | -5.33 | -0.29 | -5.65 | -10.38 | -0.97 |
剔除商誉折旧后的利润(亿) | 0.74 | 0.96 | 1.43 | 2.93 | -12.95 | 0.13 | -5.48 | -0.43 | -5.76 | -10.41 | -1.0 |
净利润同比增长率(%) | 128.6 | 29.6 | 80.7 | 93.0 | -452.4 | 102.7 | -1644.3 | 94.6 | -1851.9 | 0 | -168.4 |
剔除商誉折旧后的利润增速(%) | - | 30.6 | 48.3 | 104.8 | -542.0 | 101.0 | -4252.6 | 92.2 | -1242.0 | 1.6 | -175.9 |
商誉减值是否严谨、合理,有无财务洗澡和美化利润?
依照会计准备,商誉需要每年做减值测试,一旦发生减值,作为费用从当年的利润中扣除,从而影响利润。商誉减值 不可逆,一旦计提,不允许转回。因此商誉减值成为不良企业操纵财报的重灾区。
会计准则规定,企业每年的商誉减值测试,需要披露详细的减值测试过程、设定的相关参数、和减值损失的确定方法等。如果 企业仅简要的披露"经测试未发生减值"或"依照减值测试,计提商誉减值准备X万元"的结论,投资者应是为一种警示信号, 对其报表持怀疑态度,严格甄别。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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兴源环境-上市日期: 2011-09-27
年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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商誉(亿) | 1.2 | 1.4 | 8.8 | 13.5 | 4.6 | 4.2 | 3.0 | 2.9 | 2.3 | 0.6 | 0.6 |
占总资产比率(%) | 8.2 | 7.7 | 14.6 | 14.3 | 5.0 | 4.0 | 2.7 | 2.4 | 2.0 | 0.6 | 0.6 |
同比增长率(%) | - | 16.7 | 528.6 | 53.4 | -65.9 | -8.7 | -28.6 | -3.3 | -20.7 | -73.9 | 0 |
*资产减值损失(亿) | 0.2 | 0.1 | 0.5 | 0.3 | 12.5 | 0.5 | 2.1 | 0.2 | 1.1 | 1.7 | 0.0 |
*资产减值损失: 范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值,不单指商誉的减值。
商誉对利润和负债率指标的影响分析
保守的投资者,在面对企业商誉时,可以测试商誉按固定资产折旧后的利润水平, 和测试去除商誉的负债率水平,看企业的利润和资产质量是否过硬。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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兴源环境-上市日期: 2011-09-27
年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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负债率(%) | 30.7 | 37.3 | 50.5 | 58.6 | 70.4 | 73.5 | 80.5 | 81.6 | 85.4 | 90.2 | 90.6 |
去商誉负债率(%) | 33.4 | 40.4 | 59.0 | 68.4 | 74.0 | 76.6 | 82.6 | 83.6 | 87.2 | 90.7 | 91.2 |
有息负债率(%) | 4.5 | 8.3 | 12.5 | 18.4 | 25.3 | 28.2 | 39.9 | 36.0 | 33.0 | 26.6 | 23.5 |
去商誉有息负债率(%) | 4.9 | 8.9 | 14.6 | 21.4 | 26.6 | 29.4 | 41.0 | 36.9 | 33.7 | 26.7 | 23.7 |