tablehovertabltablbl | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
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商誉(亿) | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.1 | 6.0 |
占总资产比率(%) | 18.2 | 15.7 | 11.0 | 10.1 | 10.8 | 11.2 | 10.6 | 9.4 | 8.5 | 8.0 |
同比增长率(%) | - | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -6.6 | -15.5 |
tablehovertabltablbl | 2014/06 | 2014/12 | 2015/06 | 2015/12 | 2016/06 | 2016/12 | 2017/06 | 2017/12 | 2018/06 | 2018/12 | 2019/06 | 2019/12 | 2020/06 | 2020/12 | 2021/06 | 2021/12 | 2022/06 | 2022/12 | 2023/06 | 2023/12 | 2024/06 |
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商誉(亿) | 0.0 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.1 | 7.1 | 6.0 | 6.0 |
占总资产比率(%) | 0.0 | 18.2 | 18.2 | 15.7 | 13.2 | 11.0 | 10.9 | 10.1 | 10.8 | 10.8 | 11.6 | 11.2 | 11.1 | 10.6 | 9.8 | 9.4 | 9.0 | 8.5 | 8.2 | 8.0 | 7.9 |
同比增长率(%) | - | - | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -6.58 | -6.58 | -15.49 | -15.49 |
tablehovertabltablbl | 2014Q1 | 2014Q2 | 2014Q3 | 2014Q4 | 2015Q1 | 2015Q2 | 2015Q3 | 2015Q4 | 2016Q1 | 2016Q2 | 2016Q3 | 2016Q4 | 2017Q1 | 2017Q2 | 2017Q3 | 2017Q4 | 2018Q1 | 2018Q2 | 2018Q3 | 2018Q4 | 2019Q1 | 2019Q2 | 2019Q3 | 2019Q4 | 2020Q1 | 2020Q2 | 2020Q3 | 2020Q4 | 2021Q1 | 2021Q2 | 2021Q3 | 2021Q4 | 2022Q1 | 2022Q2 | 2022Q3 | 2022Q4 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2 |
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商誉(亿) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 6.0 | 6.0 | 6.0 |
占总资产比率(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 18.2 | 17.7 | 18.2 | 17.3 | 15.7 | 14.8 | 13.2 | 11.1 | 11.0 | 10.5 | 10.9 | 10.4 | 10.1 | 10.6 | 10.8 | 11.0 | 10.8 | 10.6 | 11.6 | 11.2 | 11.2 | 11.9 | 11.1 | 11.3 | 10.6 | 10.1 | 9.8 | 9.6 | 9.4 | 9.5 | 9.0 | 8.8 | 8.5 | 7.8 | 8.2 | 8.4 | 8.0 | 7.9 | 7.9 |
同比增长率(%) | - | - | - | - | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -6.58 | -6.58 | -6.58 | -6.58 | -15.49 | -15.49 | -15.49 |
更新日期: 2024-08-31 上市日期: 2006-12-26
财务排雷
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商誉异常
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商誉 - 释义
商誉企业在并购其他企业时产生的资产科目。 它是购买企业时,投资成本 减去 被并企业可辨认净资产公允价值 的 差额。 如果一家企业从来没有并购过其他企业,则商誉为0.
商誉不用每年折旧、摊销,需要做减值测试,需要减值时,计入当年利润表扣除。
商誉本是在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能 力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。却被部分企业用以操纵财报,美化利润的手段, 造成"商誉暴雷"事件。
商誉 - 分析要点
占比(影响度)分析
2024Q2财报显示:商誉 6.0亿元(另有开发支出 0.0亿元), 生产性资产40.7亿元, 总资产76.3亿元,商誉 占 生产性资产 14.7%, 占 总资产比 7.9%, 单项占比超过5%,投资者需要注意分析商誉的形成历史、估值、对利润的影响,以及其他财务指标的影响,防范商誉暴雷。
投资者应注意分析下述要点,仔细加以甄别 。
商誉的估值是否过高,降低后期的折旧费用,美化利润
企业对外并购,同样的价格,买家们通常倾向低估可辨认资产的价格,高估商誉,这样可以借助商誉无须摊销的特性, 降低后期的折旧费用,使得公司的利润表更靓丽。
投资者面对收购涉及商誉时,应该分析本次收购,是否存在严重的低估可辨识资产,而高估商誉的情况,如是, 则有操纵之嫌。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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商誉(亿) | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.1 | 6.0 | 6.0 |
占总资产比率(%) | 18.2 | 15.7 | 11.0 | 10.1 | 10.8 | 11.2 | 10.6 | 9.4 | 8.5 | 8.0 | 7.9 |
同比增长率(%) | - | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -6.6 | -15.5 | 0 |
固定资产(亿) | 11.5 | 13.3 | 10.7 | 12.2 | 12.2 | 17.2 | 19.9 | 22.9 | 26.3 | 26.4 | 25.0 |
占总资产比率(%) | 27.5 | 27.5 | 15.5 | 16.3 | 17.3 | 25.6 | 27.8 | 28.5 | 31.3 | 35.1 | 32.8 |
同比增长率(%) | - | 15.7 | -19.5 | 14.0 | 0 | 41.0 | 15.7 | 15.1 | 14.8 | 0.4 | -5.3 |
商誉与固定资产比(%) | 66.1 | 57.1 | 71.0 | 62.3 | 62.3 | 44.2 | 38.2 | 33.2 | 27.0 | 22.7 | 24.0 |
若商誉按5%折旧(亿) | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.35 | 0.3 | 0.3 |
净利润(亿) | 0.45 | 5.09 | 2.25 | 3.42 | 6.05 | 7.71 | 3.2 | 0.94 | 0.86 | -4.22 | 0.37 |
剔除商誉折旧后的利润(亿) | 0.07 | 4.71 | 1.87 | 3.04 | 5.67 | 7.33 | 2.82 | 0.56 | 0.51 | -4.52 | 0.07 |
净利润同比增长率(%) | 145.0 | 1040.9 | -55.9 | 52.5 | 76.7 | 27.4 | -58.5 | -70.6 | -8.3 | 0 | -127.8 |
剔除商誉折旧后的利润增速(%) | - | 6686.8 | -60.4 | 63.1 | 86.3 | 29.2 | -61.5 | -80.1 | -8.7 | 80.6 | 59.8 |
商誉减值是否严谨、合理,有无财务洗澡和美化利润?
依照会计准备,商誉需要每年做减值测试,一旦发生减值,作为费用从当年的利润中扣除,从而影响利润。商誉减值 不可逆,一旦计提,不允许转回。因此商誉减值成为不良企业操纵财报的重灾区。
会计准则规定,企业每年的商誉减值测试,需要披露详细的减值测试过程、设定的相关参数、和减值损失的确定方法等。如果 企业仅简要的披露"经测试未发生减值"或"依照减值测试,计提商誉减值准备X万元"的结论,投资者应是为一种警示信号, 对其报表持怀疑态度,严格甄别。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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海翔药业-上市日期: 2006-12-26
年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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商誉(亿) | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.6 | 7.1 | 6.0 | 6.0 |
占总资产比率(%) | 18.2 | 15.7 | 11.0 | 10.1 | 10.8 | 11.2 | 10.6 | 9.4 | 8.5 | 8.0 | 7.9 |
同比增长率(%) | - | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -6.6 | -15.5 | 0 |
*资产减值损失(亿) | 0.0 | 0.2 | 0.5 | 0.0 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.8 | 2.4 | 0.5 |
*资产减值损失: 范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值,不单指商誉的减值。
商誉对利润和负债率指标的影响分析
保守的投资者,在面对企业商誉时,可以测试商誉按固定资产折旧后的利润水平, 和测试去除商誉的负债率水平,看企业的利润和资产质量是否过硬。
研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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股友 | 研究日期 | 财报日期 | 结论 | 附注 |
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海翔药业-上市日期: 2006-12-26
年份 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 202406 |
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负债率(%) | 23.7 | 26.0 | 30.9 | 31.1 | 23.4 | 15.2 | 18.5 | 23.8 | 27.3 | 25.5 | 28.1 |
去商誉负债率(%) | 29.0 | 30.9 | 34.7 | 34.7 | 26.2 | 17.1 | 20.7 | 26.2 | 29.8 | 27.7 | 30.5 |
有息负债率(%) | 6.4 | 12.7 | 13.8 | 18.0 | 8.5 | 3.0 | 6.0 | 7.1 | 11.7 | 13.7 | 15.9 |
去商誉有息负债率(%) | 7.8 | 15.0 | 15.5 | 20.0 | 9.5 | 3.3 | 6.7 | 7.9 | 12.8 | 14.9 | 17.3 |