- 中芯国际 (688981)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 2023 年上半年，全球集成电路产业发展受多重因素交叠影响。一方面，全球经济短期内增长乏力，导致全球消费动力不足。另一方面，从半导体产业周期来看，由于 2022 年半导体产业链的过度囤货和需求透支，进一步拖延了集成电路终端市场的库存消化进程。市场整体仍处于库存消化阶段，以全球智能手机和个人电脑市场为主的应用市场需求显现疲软。据 Gartner 2023 年 7 月的市场数据显示，2023 年全球智能手机市场的出货量预计同比下降 8.0%；2023 年全球的个人电脑市场的出货量预计同比下降12.3%。报告期内，尽管传统电子产品需求疲软，但结构化机会依然显现，如工业控制、绿色能源等领域的终端消费韧性较强，在 2023 年上半年保持相对稳健的需求。 报告期内，公司积极采取了一系列措施，通过与客户紧密合作及时了解市场需求动态，快速识别和响应客户需求的变化，适时调整和优化产品组合，加大技术创新和工艺优化力度，为客户提供全面的技术平台和服务，持续夯实与客户间双赢合作模式，并谨慎规划中长期建设，为行业的新一轮增长周期打好扎实基础。 报告期内，本集团实现主营业务收入人民币 21,000.4 百万元，同比减少 13.6%。其中，晶圆代工业务营收为人民币 19,185.4 百万元，同比减少 15.4%。

一、经营情况讨论与分析 2022 年，全球集成电路产业受多重因素交叠影响，市场整体进入增速放缓阶段。从宏观情况来看，全球经济增长乏力，局部地缘冲突带来的能源危机叠加货币波动等因素的影响，导致全球消费动力不足。从集成电路产业情况来看，市场的供需紧张态势在 2022 年上半年逐步得到结构性缓解，并在 2022 年下半年急速进入去库存阶段。据 Gartner2022 年 12 月数据显示，2022 年全球半导体销售额预计达6,017亿美元，同比增长仅1.1%；全球智能手机和个人电脑需求显现疲软，2022 年出货量同比分别下降 11%和 16%；同时，物联网、绿色能源、工业控制等领域的终端消费韧性相对较强，在 2022 年需求保持相对稳健增长。报告期内，公司通过与客户紧密合作及时了解市场需求动态，应时调整和优化产品组合，为客户提供更优质的产品和服务。 从行业形态来看，半导体产业的国际环境正在经历新一轮的变化，全球供应链呈现区域化趋势。公司针对当前行业共同面临的困境，积极寻求与产业链上下游的多元化合作，加大差异化工艺技术开发及优化力度，为客户提供更丰富、更有竞争力的工艺平台。 公司通过务实的整体规划和全体员工的共同努力，持续夯实与客户间双赢合作模式，在实现2022 年业务目标的同时，谨慎规划中长期建设，为行业的新一轮增长周期打好扎实基础。 报告期内，本集团实现主营业务收入人民币 48,884.7 百万元，同比增加 39.3%。其中，晶圆代工业务营收为人民币 45,293.3 百万元，同比增长 41.0%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 集成电路产业是资金密集、技术密集、人才密集的高科技产业，集成电路制造是集成电路产业的核心环节。中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套。 中芯国际坚持国际化、市场化方向，致力于高质量特色工艺技术平台的研发及产能布局，致力于生产、运营及相关服务的不断优化及效率提升，为客户提供更好的服务，实现自身健康成长，为股东创造长期价值。 除集成电路晶圆代工业务外，中芯国际亦致力于打造平台式的生态服务模式，为客户提供设计服务与 IP 支持、光掩模制造等一站式配套服务，并促进集成电路产业链的上下游合作，与产业链各环节的合作伙伴一同为客户提供全方位的集成电路解决方案。 (二) 经营计划 展望 2023 年，智能手机和消费电子行业回暖需要时间，工业领域相对稳健，汽车电子行业增量需求仅可以部分抵消手机和消费电子疲弱的负面影响。上半年，行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂。虽然下半年可见度仍然不高，但公司已感受到客户信心的些许回升，新产品流片的储备相对饱满。 基于外部环境相对稳定的前提下，按照国际财务报告准则，公司预计 2023 全年：营收同比降幅为低十位数，毛利率在 20%左右；折旧同比增长超两成，资本开支与上一年相比大致持平；到年底月产能增量与上一年相近。 持续投入过程中，毛利率承受高折旧压力，公司会始终以持续盈利为目标，努力把握产能扩建节奏，保证一定的毛利率水平。

经营情况的讨论与分析 2022 年上半年，在全球集成电路行业整体维持增长趋势的大环境下，各细分领域的市场上呈现多极分化，全球晶圆代工产能由全面稀缺转为结构性紧缺：（1）以智能手机、个人电脑为代表的存量市场需求逐渐放缓；（2）以物联网、数据中心、人工智能、新能源汽车等为代表的新兴增量市场对产能和技术创新提出了更高的要求；（3）行业对产业链区域性调整的预期依然存在，基于对供应链区域化分割的担忧，终端客户在地化生产需求加速，产生了在地化的产能缺口。为响应市场的动态变化，公司提前部署规划，进一步优化产能，不断推出新产品工艺平台，提升客户服务，坚定锁定存量、积极开拓增量。与此同时，上半年公司部分厂区所在城市先后经历新冠疫情，在生产保障面临严峻考验的特殊时期，公司全体员工并肩作战、共克时艰，在严格贯彻落实各项防控措施的前提下，筑起防疫安全屏障，尽最大努力确保生产有序运作、客户订单及时交付。 在全体员工的努力与付出下，公司上半年保持稳健发展势头。 报告期内，本集团实现主营业务收入 24,299.2 百万元,同比增加 53.3%。其中，晶圆代工业务营收为 22,685.0 百万元，同比增长 56.4%。