- 金科环境 (688466)- 经营分析

主要业务、主要产品或服务情况 1.污废水资源化产品生产与销售 在污废水资源化产品生产与销售业务中，公司重点围绕战略性新兴产业落子布局，聚焦于污废水处理领域项目的投资建设，一般会在取得相应长期合同或特许经营权的前提下，应用公司的三大核心技术将污废水转化成有商业价值的资源（如新生水、再生水、无机盐等），并销售给大型工业企业用户，同时实现污废水的循环利用以及商业收益的业务。该业务主要依托于公司创新推出的商业模式――PIPP（即 Public-Industry-Private-Partnership）“以水养水”、蓝色生态园模式，将生产的再生水/新生水出售给工业用户，形成价值增值；同时把水中其他的污染物也转化为具有商业价值的产品，向工业园区或市场输出资源化产品，将废水“物尽其用”，实现核心技术的溢价，获取长期稳定的良好收益（15-30 年）。 2.水处理技术解决方案 公司的水处理技术解决方案广泛应用于饮用水深度处理、污水深度处理、污废水资源化等领域，具有较好的工艺技术优势，业绩涵盖了超滤、MBR、纳滤、反渗透等多个工艺领域。该业务主要应用公司自主开发的膜通用平台技术以及膜系统应用技术（膜防污染技术、膜组合工艺技术）。 3.运维技术服务 精益的管理能力，智慧化加持以及多年的膜的防污染技术经验累积，共同构筑公司运维技术服务业务的核心能力。公司凭借膜系统运营技术，能够帮助用户随时掌握膜系统的运行状况，实现专业、实时、有效的智慧化运行管理，为客户提供托管运营服务和运营技术服务。此外，公司还会根据业主的实际需求，提供托管运营和水厂运营阶段的药剂耗材销售等服务。 4.装备产品（新水岛）销售 公司持续探索工程产品化，依托公司 10 余年的智慧化积累及丰富的项目工艺经验，公司第三代工程产品化产品新水岛以产品思维彻底颠覆传统水厂的工程模式，实现了全厂产品化，将全厂的设备、设施和构/建筑物集成为一个产品化的智能机组。 新水岛应用场景丰富，可以广泛应用于高品质饮用水以及市政、工业的污水处理及资源化领域，切实解决城市、园区和工业企业的水短缺、环境容量不足、用水成本高、水资源使用效率低等一揽子问题。 5.水厂双胞胎软件服务销售 公司以”双胞胎水厂智慧化运营管理平台”为服务载体，以基于 BIM 的数字孪生为技术基座，以工艺仿真和 AI 算法为核心，以与客户共创价值为理念，为用户提供持续优质的数字化、智慧化升级解决方案及服务。 双胞胎水厂智慧化运营管理平台通过内置水处理工艺仿真模型并结合 AI 算法，提供水处理系统工艺运行工况的自主理解能力，预报水质变化，诊断异常原因，保障水处理系统稳定达标生产。同时通过基于历史数据的仿真模型参数拟合，找到系统运行最优工况，实现系统生产优化智能决策。通过在水厂内加装物联网感知系统，提供水厂生产环境动态感知能力，结合水处理系统工艺仿真和诊断系统，综合感知水厂运行态势，降低现场工作对人的依赖，实现少人/无人值守。 双胞胎水厂智慧化运营管理平台提供智慧化运营、数字化管理和智能化控制三个层级的功能模块。除工艺仿真、工艺诊断、AI 算法、态势感知等智慧化运营相关功能，还在数字化管理方面提供诸如资产管理、设备管理、维修保养管理、有限空间作业管理等数字化管理功能。 6.同城同网水质保护业务 以实现城市饮用水管网直饮水为使命，专业从事城市管网的检漏、清洗、消毒、水质监测、隔离保护、水质保护、智慧运维等，提供城市供水管网从水厂到水龙头的管网技术综合解决方案。 （1）清洗业务，包括新建管道交付前清洗、老旧管道清洗、新交付小区、公共服务企业、单位等清洗、入户清洗； （2）管网水质保护技术，公司通过投加水质保护覆膜剂技术，保障供水管网的化学稳定性和生物稳定性，同时降低余氯的衰减和消毒副产物的产生；（3）管网智慧化运维，结合水司已有或新建的智慧管网水务软件，建立数据检测点位、数据接口，补充检测数据。通过数据分析，解决水质保护问题，实现从水厂到水龙头的水质安全。

一、经营情况讨论与分析 公司持续专注水的深度处理和资源化领域，以公司在“资源化、产品化、数字化”方面的创新能力和先发优势为抓手，采用投资、建设、运营和服务的模式，为城市、工业和园区客户解决水资源短缺、环境容量不足、水质不稳定、成本高的问题，实现公司“有价值的增长，有现金的利润”的高质量发展目标。 2022年，公司实现收入净利持续双增长，营业收入670,890,900.24元，较上年同期增长19.91%；实现归属于上市公司股东的净利润76,785,749.17元，较上年同期增长23.25%；盈利能力持续提升。同时公司高度重视现金流安全性，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为8,429.16万元。 报告期内，公司收入和利润结构持续优化，不断提高公司经营稳定性： 营收方面，水处理解决方案，本期实现收入50,012.91万元，占总收入比例为74.55%，同比增加13.39%；中长期业务方面，运营服务和污废水资源化产品生产与销售业务共实现收入17,045.16万元，占总收入比例为25.41%，同比增加44.20%。 公司综合毛利率34.11%，总体保持稳定。本期营业毛利为22,884.02万元，同比增加26.25%，其中水处理技术解决方案项目毛利17,575.00万元，占总毛利的76.80%，同比增加35.81%；中长期业务毛利5,297.57万元，占总毛利的23.15%，同比增加2.21%。 报告期内，随着公司“资源化、产品化、数字化”战略持续落地，公司从ToG业务为主逐步转变为ToB业务和ToG业务并重，持续提升盈利弹性和资本收益水平： 按服务行业划分，2022年公司ToB业务实现收入30,462.68万元，占总收入比例为45.41%；ToG业务实现收入36,595.4万元，占总收入比例为54.55%。 按服务领域划分，公司在饮用水深度处理领域实现收入11,723.07万元；污废水资源化领域实现收入55,335.00万元。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 公司定位“水的深度处理和污废水资源化专家”，以“通过资源化解决中国的水污染、水短缺和水安全问题”为使命，以“成为水的深度处理和污废水资源化的领导者”为愿景，以“客户至上、结果导向、团队精神、责任心、专注、创新、职业化”为核心价值观，持续深耕水的深度处理和资源化领域，聚焦成长性新型行业，以公司在“资源化、产品化、数字化”方面的创新能力和先发优势为抓手，采用投资、建设、运营和服务的模式，为城市、工业和园区客户解决水资源短缺、环境容量不足、水质不稳定、成本高的问题，努力实现“有价值的增长，有现金的利润”核心战略目标，实现金科环境的高质量发展。 (二)经营计划 公司将持续专注水的深度处理和资源化领域，以公司在资源化、产品化、数字化方面的创新能力和先发优势作为抓手，采用投资、建设、运营、服务4个模式，给城市工业和园区的客户解决水资源的短缺，环境容量不足，水质不稳定或者是成本高的问题，实现公司的高质量发展。 （一）加大产品推广力度，扩大新水岛 在水深度处理及资源化领域的应用产品化就是通过标准化、规范化实现技术能力的复用性和可移植性，通过技术的真正转化为生产力，来实现规模效应，通过效率的最大化，实现利润和回报的最大化。 公司将聚焦金科的核心价值，专注水的深度处理和资源化领域，重点发力太阳能、PCB印刷线路板等成长性的新兴行业以及高耗水高污染的民生行业的企业客户，围绕水资源短缺、环境容量不足等问题及循环利用、降本增效的需求，充分发挥公司智慧化能力及公司在成本、建设、运营、技术方面的优势，利用新水岛产品供给高品质新水，实现污废水资源的商业化，大力扩展增量市场。 公司将不断探索应用控股、参股或合作的模式，在水环境容量短缺，水资源利用效率低的区域重点深耕，为城市、工业和园区客户解决水资源短缺、环境容量不足、水质不稳定、成本高的问题，持续为客户提供有价值的产品和服务。 （二）持续优化利润结构，着力提升长期业务占比 公司将深耕污废水资源的商业化，持续推动公司“三化”战略的落地，进一步提升污废水资源化产品生产与销售占比。同时，公司将充分运用数字孪生的能力，以及膜防污染的技术能力，扩大涉膜水厂运营管理服务，进一步提升运营及服务业务收入占比。持续提升精益管理能力，强化经营意识，提升客户满意度，增加客户粘性，力求通过长期服务衍生新的业务价值，为公司可持续发提供有力保障 （三）持续加大公司“资源化、产品化、数字化”研发技术投入 公司将继续致力于推动环境保护和经济发展的双重目标，持续加大在“资源化、产品化、数字化”方面的研发投入，完成研发最后一公里，形成新产品技术，为战略落地提供新的武器弹药，筑牢核心技术护城河。 “资源化”方面，公司将继续推出具有自主知识产权的先进技术，如特种废水资源化技术、新型短流程污水资源化技术、高级催化氧化技术，并开展以创新投资模式为基础的生态产业链的构建，进一步效促进资源循环利用，帮助客户实现可持续发展。 “产品化”方面，公司将加强科技创新和工程产品研发，提供更加多样化和高附加值的工程产品，以满足客户不断升级的环保需求。结合国家“十四五”规划、“双碳”战略目标等重大机遇，将工程产品深度融合公司数字化和资源化技术，打造企业低碳竞争力。 “数字化”方面，公司将核心聚焦水厂双胞胎智慧运营管理平台的智慧化升级，赋能产品化升级。持续提升产品的智慧化属性，持续引入更多人工智能相关技术。拟通过人工智能技术，提高工艺诊断分析的准确性，提高故障排查建议的精准度；通过计算机视觉技术，提高水厂系统运行工况和环境的感知能力；通过数学建模精准评估智慧水厂平台的在水处理厂运行过程总的价值体现。同时保持用户共创理念，持续为用户提供更优质的数字化升级解决方案服务，与用户共同提升行业数字化能力。进一步强化外部合作，共同完善数据驱动模型的建立和投产应用，研究推进将人工智能技术更好的应用于行业。在机器学习、计算机视觉和碳核算及追踪模型等领域，切实开展联合研究，最终通过水厂双胞胎智慧运营产品作为载体，赋能行业建设。 （四）优化组织管理及人才队伍建设 2023年，公司继续施行事业部阿米巴制，并增加事业部数量，以拓宽公司市场触角，以更好地向市场推广新水岛产品。 在组织建设方面，公司将继续以提升组织能力为目标，不断提升人才板凳厚度，通过“内部培养、外部引进”的双通道，加强集团化人才队伍建设和干部培养管理体系，抓好新进大学生和高潜后备人才培养工作，持续构建符合公司战略发展的人才结构，在2023年，公司将启动针对高、中、低三个维度的高潜和后备人才梯队培养，保障公司健康有序发展输出关键人才供应。同时，公司将继续以流程化、信息化、数字化管理平台为抓手，厘清业务关键流程和接口作业标准，构建高效、协同的标准化组织，不断提升组织运行管理能力。 公司将不断优化内部制度管理流程，启动公司全面预算管理制度，对公司经营进行及时的预测及把控，保障公司稳健发展。

报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 主要业务、主要产品或服务情况 金科环境是专业从事水深度处理及污废水资源化的国家高新技术企业，深耕并专注于膜技术在市政饮用水深度处理、市政污水和工业废水的深度处理及资源化等市场领域的应用，主营业务是依托自主研发的膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等三大核心技术，为客户提供水处理技术解决方案、运营服务以及资源化产品。 公司专注于水深度处理及污废水资源化领域，紧紧抓住国家打好环保攻坚战的政策机遇，切实践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念，通过资源化解决中国的水污染和水短缺问题。报告期内，公司主要业务等未发生重大变化。 主要经营模式 1、盈利模式 公司的盈利模式是以膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等三大核心技术为依托，为客户提供水深度处理和资源化的水处理技术解决方案、运营服务和污废水资源化产品，获取技术溢价所带来的合理利润。报告期内，公司的盈利模式未发生重大变化。 （1）提供水处理技术解决方案获得项目收入 水处理技术解决方案业务的实质是以核心技术为依托、以水处理工程建设或EPC的形式提供服务。该业务的服务内容包括方案设计、膜装备加工制造、系统应用（包括工艺设计及系统集成）、安装、调试、试运行及系统性能保证等，通过实施工程项目获取项目收入。 （2）提供运营服务获取服务收入公司运营服务业务主要包括：运营技术服务、托管运营业务。 运营技术服务。公司通过水厂双胞胎――运营管理平台，线上提供实时服务，线下提供专有药剂配方、耗材和运营技术支持现场服务，为客户提供运营保障。公司通过向客户提供膜水厂运营阶段所需的配方药剂、耗材以及“水厂双胞胎――运营管理平台”产品等获得产品销售费用和/或技术服务费。 托管运营业务。该类业务的获取方式包括：①与投资者合作开发项目，将投资产生的资产转让给投资机构以回收资金，然后继续为资产所有方（投资机构）提供委托运营服务；②公开招标等方式。公司提供的托管服务业务一般按照运营过程中的处理水量获取服务收入，托管运营期一般为 8-30 年。 （3）提供污废水资源化产品获取产品销售收入 公司专注于投资污废水资源化领域的项目，污废水资源化产品生产与销售业务主要涵盖该领域项目的投融资、建设、运营与资源化产品生产与销售环节。公司主要通过出售资源化产品（如再生水、新生水、水中污染物资源化产物）获得产品销售收入。该业务项目周期一般为 15-30年。 2、采购模式 公司注重产品质量和过程控制，建立了完善的采购流程和制度。公司招采中心根据设计部提供的设备和材料清单，在合格供应商名录中进行询价、比价和谈判，根据商务条件、服务和质量等对供应商报价进行评估，确定最终供应商及分包商，并对供应商及分包商进行跟踪评价，持续更新供应商及分包商名录。 3、生产模式 公司建立了膜通用平台装备制造工厂，专注于公司核心装备的生产。同时在工厂内进行系统测试，减少现场工作量，确保项目质量和工期。工厂制造的产品装备，按需生产，仅用于公司实施的项目，从而保护公司核心技术、保证系统质量、保障供货周期、保持成本优势，增加公司的市场竞争力。 4、销售模式 依据具体业务类型不同，公司的获取业务合同的模式也有所不同，具体如下： 水处理技术解决方案业务的目标市场为市政和工业水深度处理（大部分涉膜技术）项目，主要通过公开招标、邀请招标、商务谈判等方式获得。 运营服务项目一般来源于公司已有的系统解决方案客户、公开招标和公司与机构投资者合作形成的托管运营业务。 污废水资源化产品生产与销售目标市场为大型工业产业园区和缺水地区，利用公司技术优势和商业模式，通过商务谈判和/或公开招标等方式获取项目，从而获得产品生产销售和运营管理等业务。 公司建立了覆盖主要业务区域的销售体系，在京津冀、长三角、珠三角、长江及黄河沿岸主要城市等设有子公司、分公司、办事处或销售团队，包括北京、上海、广州、杭州、石家庄、银川、西安和唐山等城市。销售体系的建立，有助于公司快速贴近，及时调动公司资源，快速响应市场及客户需求。报告期内，公司在江苏、西安等地设立了新的子公司，以期更好的服务、支持“长江大保护”“黄河大保护”等国家战略。 5、创新的商业模式 公司重视商业模式创新，2007 年推出的 PIPP 以水养水、2017 年推出的蓝色生态园等商业模式，主要是在常见污水处理达标排放BOT项目的基础上，利用公司技术将污废水进一步深度处理成符合工业等市场需求的产品，同时满足政府对污水处理服务需求，和市场对生产原料的需求。 PIPP、蓝色生态园模式在常见污水处理达标排放BOT项目的基础上，增加了工业等市场主体要素，以水中有用物质的回收价值作为主要投资和项目开发的依据，在为政府提供水处理服务的同时，通过将回收物质以具有竞争力的市场价格出售给工业企业，获得核心技术溢价，实现长期稳定投资收益，使得公司、工业企业、政府三方共赢。