- 美芯晟 (688458)- 经营分析

一、经营情况讨论与分析 公司专注于高性能模拟及数模混合芯片的研发和销售，经过多年发展及沉淀，现已形成“电源管理+信号链”双驱动产品体系，主要产品包括无线充电芯片、照明驱动芯片、有线快充芯片、信号链光学传感器以及汽车电子产品。公司依托于“手机+汽车”的用户平台，致力于为下游客户提供丰富优质的芯片产品及解决方案，产品可广范应用于通信终端、消费电子、工商业照明、智能家居、汽车电子、工业控制等领域。 2023 年度，因国内总需求不足、周期性和结构性矛盾叠加、国际贸易摩擦加剧、地缘政治冲突不断以及供应链转移重塑等多因素影响，整体宏观经济和半导体行业回暖不及预期。面临错综复杂的发展环境，公司经营管理团队秉承“主动、雄心、卓越、创新、竞争力”的核心价值观及经营理念，保证公司围绕战略目标和经营规划稳健有序开展工作，主要成果如下：一、公司主动优化产品结构与供应链结构，大力布局亟需国产替代、市场空间广阔的产品系列，持续增强核心竞争力；二、公司加快技术迭代，丰富产品矩阵，其中信号链产品实现 0 到 1的量产突破，无线充电产品加快迭代升级，模拟电源类产品出货量大幅增加，未来将专注高价值细分领域；三、持续加大研发投入，拓宽工艺平台，深度融合供应链体系，夯实质量体系，推进全球化战略。 报告期内，公司实现营业收入 47,230.60 万元，同比增长 7.06%；实现归属于上市公司股东的净利润为 3,015.35 万元，同比下降 42.67%；实现主营业务毛利率 28.79%，较上年同期减少 3.96个百分点。报告期末，公司总资产 215,570.78 万元，较上年度末增长 190.31%，净资产 208,205.88万元，较上年度末增长 208.26%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 公司依托“电源管理+信号链”双驱动产品体系，搭建了“手机+汽车”平台，凭借优秀的研发团队和持续的技术创新，成就了多款国际先进水平的芯片。公司坚持以创新打造差异化护城河，将继续以现有客户资源体系为基础，深化与供应链端的合作关系，凭借多层次、全方位的一站式解决方案，持续为客户提供在性能、集成度和可靠性等方面具有强竞争力的模拟和数模混合芯片产品，在应用终端构成覆盖通信终端、消费类电子、工商业照明、智能家居、汽车电子等领域的战略布局。公司将继续秉承“主动、雄心、卓越、创新、竞争力”的经营理念，继续深耕数模混合电源管理、信号链、汽车电子等技术领域，提升企业综合竞争实力和可持续发展能力，致力于成为行业领先的模拟及数模混合芯片及相关解决方案的核心供应商。 未来，公司的总体发展战略是：以跨学科、多领域融合的高集成技术为内核，以前瞻性定位蓝海市场、研发高壁垒高护城河的技术产品为目标，对标国际芯片龙头企业的产品，持续推出高集成度、集成光学、激光、工艺、数模混合 SoC 芯片为一体的电源管理与信号链产品，持续丰富产品矩阵、优化产品性能，增加手机与汽车电子的客户粘性，不断提高经济效益和创造社会价值。 (二) 经营计划 2024 年，公司将围绕上市募投项目，持续加大在无线充电、信号链、汽车电子及 LED 照明驱动芯片的研发投入和技术创新，在实现对原有产品的迭代优化和性能提升的同时，加速对通信终端、消费电子、汽车电子、智能家居等各个核心领域的产品布局，进一步巩固、提升公司的核心竞争力及竞争优势，实现公司业绩的稳步提升。 1、加大研发投入及技术创新，提升核心竞争力 (1)夯实无线充电市场份额，加快有线快充研发 公司已实现小功率到100W大功率的无线充电全系列产品覆盖，满足客户从手机到配件的整体应用方案需求。2024 年，公司将继续丰富和强化无线充电产品在集成度、输出功率、多协议支持等方面的功能特性，并对通讯终端、消费电子、汽车电子等不同应用领域进行有针对性的开发拓展，以夯实、提升公司在无线充电领域的市场份额。另一方面，公司也将加快有线快充的研发进程，专注于开发高集成、高效率、高频率的单芯片、双芯片方案，以更好满足终端用户对高充电效率、长续航能力的需求。公司通过提供无线充电与有线快充双通路完整解决方案，将有效增强客户粘性，实现更加广泛的客户覆盖，进而提升公司的市场竞争力。 (2)丰富信号链产品矩阵，加速推向市场 公司在信号链领域已形成了丰富的产品矩阵，包括环境光传感、接近传感和光学位移传感等多种产品，可应用于智能手机、可穿戴设备和汽车电子等不同场景。2024 年，公司将进一步研发布局可应用于 OLED 全面屏的屏下光传感器、可辅助照相机识别及拍照的Flicker及全光谱检测传感器、可实现雨量、雾气检测的车用光传感器等多种产品，积极把握信号链光传感领域国产替代的市场机会，打破海外厂商的垄断地位，加速切入广阔蓝海市场。 (3)优化模拟电源产品结构，专注高价值的细分市场 公司专注于大瓦数工商业照明应用，拥有全系列智能驱动芯片解决方案。2024 年，公司将继续结合全屋智能及智能城市的发展趋势，在优化工艺技术的基础上对智能照明、高 PF 照明等产品升级迭代，提升调光电流深度、PWM 调光频率范围等功能特性，响应客户多样化需求。同时，公司将重点进军汽车照明市场，全系列开发汽车照明产品，在前照灯、环绕灯、氛围灯等应用场景向客户提供高集成度、高性能的解决方案，实现在照明领域的差异化布局，推动产品线可持续发展。 (4)拓展车规体系版图，成为领先的车规级芯片供应商 报告期内，公司已有汽车电子产品通过车规认证，实现了向车规级芯片供应商迈进的重要一步。2024 年，公司将继续有计划性地将有原有消费级、工业级的成熟产品在符合车规体系要求的情况下进行生产认证，实现汽车电子业务版图的快速拓展。另一方面，公司还将持续专注于汽车电子中高壁垒、国产替代空间广阔的产品研发，进一步推进 CAN SBC、CAN PHY 等高集成度芯片的研发布局，形成市场竞争壁垒，将汽车电子打造为业绩增长的新引擎。 2、拓宽市场渠道、积极实施全球战略布局 公司将在现有营销能力的基础上进行战略升级，通过深化和扩展销售渠道网络，加速国内乃至全球市场的拓展步伐。公司将精准捕捉和迅速响应客户需求，结合高效的技术服务支持，在客户中打造良好的行业口碑和品牌形象，实现对公司品牌价值和市场竞争力的有效提升。公司在巩固、提升国内市场份额的同时，还计划积极布局海外市场，通过与海外品牌客户的合作，逐步提升国际影响力，进而逐步实现全球市场的开拓。 3、聚力人才引进，加强人才团队建设 公司属于研发驱动型企业，核心技术人才引进有利于进一步增强公司实力及提升创新能力，研发技术人员属于公司核心竞争力，是公司可持续发展的决定性因素之一。2024 年，公司将继续加强高端技术人才的引进力度，充实公司研发人才队伍；另一方面，公司将持续优化内部培养体系和成长机制，多方式多角度结合培养技术研发及管理人才，提升员工综合能力。同时，公司还将提供具备高竞争力的绩效考核与激励机制，深度绑定公司、员工及股东的利益，全面激发技术人才及团队的工作积极性和创新意识，助力公司的长期可持续发展。 4、规范公司运作，完善合规治理 公司秉持依法合规的经营理念，严格遵守国家法律法规，建立并完善内部控制体系，实现公司规范运作，有效防范和控制经营风险。2024 年，公司将进一步提升三会治理水平，充分发挥董事会、监事会及股东大会在公司治理中的核心作用，完善决策、执行和监督机制，确保权力运行得到有效制约和平衡，通过积极履行信息披露义务等方式，切实保护投资者利益。公司将结合法律法规的最新变化及要求，全面推动合规文化建设，通过内外部培训和教育，提高全体员工的法律意识和合规自觉，促进公司高效规范运作。公司将继续加强内控管理体系建设，完善资金管理、费用管控、知识产权保护、商业合作等各方面的合规管理体系，防范并降低经营风险。