- 复旦微电 (688385)- 经营分析

报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）所属行业情况说明 公司主要从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）,公司所处行业为“C制造业――C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。 2023 年上半年，半导体行业依然处于行业周期下行阶段，特别是消费电子的需求疲软，对行业冲击影响显著。国家统计局数据显示，我国 1-6 月集成电路产量累计值 1,657.3 亿块，同比下降 3.0%。具有代表性的智能手机产量上半年累计生产 50,747 万台，同比下降 9.1%；微型计算机设备上半年累计生产 16,249 万台，同比下降 25%。 消费端下行对半导体行业影响虽然严峻，但是产业复苏的信号也开始逐步显现。特别是以高端制造、高科技应用为代表的行业开始增长，智能车载设备制造、智能无人飞行器制造、其他智能消费设备制造分别增长 36.3%、12.5%、20.0%。从产品看，工业控制计算机及系统、虚拟现实设备等产品产量也分别增长 34.1%、58.0%，前述相关产业的发展将有力的支撑半导体行业的逐步复苏。世界半导体贸易组织（WSTS）在 2023 年 5 月也发布预测，预计 2023 年全球半导体市场将出现 10.3%的下滑；但预计 2024 年半导体市场将出现强劲复苏，预计增长 11.8%。 （二）主营业务情况说明 1、安全与识别芯片 公司安全与识别产品线产品类别齐全，布局广泛，包含以逻辑加密卡芯片、高频/超高频标签芯片、NFCTAG/通道芯片、超高频读写器芯片、测温芯片为主的 RFID 和传感芯片系列；以智能CPU 卡、安全 SE、安全 MCU 为主的智能卡与安全芯片系列；以非接触读写器芯片、TSI 触摸芯片为主的智能识别设备产品系列。安全与识别产品在身份识别、金融支付、智能连接、防伪溯源、冷链管理、工业控制、汽车电子等领域中得到广泛应用。此外，还为客户提供基于各类消费级、工业级、车规级芯片的完整解决方案。 报告期内，该产品线在巩固传统领域的同时，积极拓展新应用领域，以超高频 EPC 标签、防伪安全芯片、车用读写器为代表的新产品、新应用获得了客户的认可。 2、非挥发存储器 公司已形成 EEPROM、NORFlash、NANDFlash 三大产品线，建立了完整的利基非挥发存储器产品架构，拥有包括 FLOTOX、ETOX、SONOS 等多种技术平台的研发储备，通过开发新工艺设计平台、开发系列新产品、拓展大容量系统级存储产品方向，不断提升能力、优化产品性能和成本优势。公司丰富的存储器产品线，与 FPGA、MCU、安全与识别等产品线相结合，产品满足商用、高工规和车规等客户需求，为工控仪表、医疗、通讯、汽车、消费电子等应用领域提供一站式解决方案。 报告期内，该产品线充分发挥公司存储产品性能稳定可靠、应用范围广的优势，在行业下行阶段依然保持了增长。在技术领域，积极开展高性能工规、车规产品的研发，推进系统级存储产品开发，以进一步巩固公司存储产品的竞争力。 3、智能电表芯片 公司智能电表产品线涵盖智能电表 MCU 与通用 MCU 产品。智能电表 MCU 是电子式电能表智能电表的核心元器件，可实现工业和家庭用电户的用电信息计量、自动抄读、信息传输等功能；低功耗通用 MCU 产品可应用于智能电表、智能水气热表、智能家居、物联网等众多领域。 公司已拥有FM330x/331x/33A0xx/33A0xxB系列智能电表 MCU 芯片、FM33LG0xx、FM33LC0xx、FM33LE0xx、FM33FR0xx、FM33LF0xx 系列超低功耗MCU芯片，以及FM38025T高精度实时时钟芯片、 FM320x 系列电力载波芯片，MCU核心系列产品涵盖了从 8 位机、16 位机到 32 位 ARM CortexM0+平台，内嵌存储容量从64K 直至最高的 512K，实现了产品的平台化、系列化，被广泛应用于智能电表、智能水气热三表、智能家居、健康医疗、智慧家电、汽车车身及舒适系统等应用领域。 报告期内，该事业部加大对汽车、智慧家电、工业控制等产品的研发投入，相继推出多款产品，为行业回暖提前准备技术、产品储备。 4、FPGA 及其他产品 本公司是国内 FPGA 领域技术较为领先的公司之一。FPGA 拥有软件的可编程性和灵活性，在5G 通信、人工智能等具有较频繁的迭代升级周期、较大的技术不确定性的领域，FPGA 是较为理想的解决方案。 公司 FPGA 产品线拥有系列化超大规模异构融合可编程逻辑器件系列产品，在国内率先研制成功了亿门级FPGA和异构融合可编程片上系统（PSoC）芯片，以及面向人工智能应用的融合现场可编程（FPGA）和人工智能（AI）的可重构芯片（FPAI）。目前该产品线正在推进基于 1xnm FinFET先进制程的新一代 FPGA，面向计算机视觉、机器学习、高速数字处理等应用场景，针对智能座舱、视频监控、医学影像、网络通信等行业领域，提供低成本、低功耗、高性能、高可靠性的产品系列。 其他产品主要是智能电器芯片，在漏电保护装置和家用电器等领域有良好应用。 报告期内各产品线的经营情况，可查阅本报告第三节之四“经营情况的讨论与分析”

一、经营情况讨论与分析 报告期内，集成电路行业从 2021 年的全球芯片紧缺转为结构性紧缺。消费电子芯片价格下行明显，汽车芯片缺芯仍然持续，碳化硅等类型芯片依然缺口较大，半导体行业在报告期内总体处于下行周期，对企业的经营挑战增大。面对以消费电子产品为代表的部分芯片需求下滑趋势，公司聚焦优势领域、紧抓重点市场，在工业级产品、消费、高可靠等应用场景积极开拓市场，公司的销售额及利润都有较大幅度增长。2022 年公司实现营业收入约 35.39 亿元，同比增长 37.31%，归属于上市公司股东净利润约 10.77 亿元，同比增长 109.31%，综合毛利率为 64.67%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 报告期内，公司发展战略未发生变化。 公司将不断巩固提升在技术、服务、质量、品牌等方面的综合竞争优势，进一步扩大产能、拓展产品应用领域，同时不断提高公司业务在产业链的覆盖度，实现公司的持续快速健康发展。同时，公司还将通过校企技术合作、持续研发投入等途径继续巩固公司的技术优势，并积极关注海外先进技术、产品，在国际市场构建公司的竞争优势。 (二) 经营计划 1、产品技术方面 重点关注产品线布局，积极研究行业动向，紧贴市场行情，加速产品落地。各产品线从产品规划和技术预研上，紧跟行业发展趋势，加强产品差异化，争取技术领先优势，提升核心竞争力。 安全与识别产品线推进射频兼容性与自研 eFlash 两项工作，布局车规 NFC 应用方向，完成下一代车规应用 NFC 芯片的研发；研究温度、湿度、气体、生物、压力等数字式传感器。 存储产品线面向网通、工业、可穿戴、车规等市场的需求，向大容量、高规格、高可靠性发展。EEPROM 推动新产品量产交付；NORFlash 在新一代制程上铺齐各容量产品，同时提升高可靠工规、车规需求的封测水平；NANDFlash 推进新一代制程产品全面量产。 智能电表MCU适时开展包括单相SoC、国网2023规范等应用的新品以优化产品布局；跟进IR46需求；通用 MCU 方面要在既有产品取得市场突破的前提下，及时响应市场，推出满足高低端不同用户需要的系列化产品；逐步建立满足 ISO26262 体系的团队，加快新产品的 AEC-Q100 考核进程。 积极开展新一代十亿门级 FPGA 和 PSoC 产品关键技术攻关和产品研发工作，持续做好亿门级FPGA 和 PSoC 产品升级和系列化工作，不断丰富产品谱系。 智能电器业务要开展第二代故障电弧检测（多频点采样）产品研发；锚定差异化思路，以AFDD+RFID 等无线通道方案开发新产品。 2、市场运营方面 市场、技术双轮驱动，适时掌握外部信息和形势变化情况，按照公司的产品发展路标，组织公司优质资源，制定合理市场策略；通过可靠的产品，优异的服务，赢得用户和口碑，维护自身信誉，并持续为用户创造价值。 稳住现有重点业务，加强标杆客户的直接推广力度，重视市场业务能力建设，持续提升服务质量；继续夯实既有客户基础，深化与目标客户的合作，做好用户的线上线下技术支持服务，保障现有项目的同时，积极开拓客户群，提高市占率。调整和加强重点产品的供应链策略，保障对客户稳定供应。 3、内部管理方面 重点关注研发过程控制，通过科学的方法，提高研发有效性，保障研发质量；不断优化质量管理体系，加强客户服务意识，确保出货产品品质；同时加强供方质量管理，制定合适的管控手段，提升供方加工质量。 持续提高上市公司 ESG 管理水平，坚持可持续发展的经营理念；维护现有的各大体系，持续优化体系管理，提高公司合规性管理；关注新市场、学习新标准，推进新体系的建立，适时协助研发工作，支持新产品开发。 加强供应链的安全性，提高供应链市场信息收集及分析能力，根据产品需求变化及市场动态及时匹配产能；合理储备资源，及时更新加工成本，保持有竞争力的产品价格，使得公司效益最大化；维护现有供方稳定和良好的关系，合理开发新供方，积极推进产业链战略合作。 进一步加强信息化建设，继续完善信息系统功能，提升管理效能。 4、企业文化与人才队伍建设 始终秉持以人为核心，以市场为中心，以客户为重心的标准，维持良好的客户关系，打造企业文化氛围，营造积极向上的企业形象，完善企业社会责任，为公司的可持续发展奠定坚实基础。 通过各类大型活动，文化传播，公益慈善活动等全方位输出，放大公司品牌声量，提升关注度；同时吸引优秀人才，不断完善培训体系，持续优化公司人力结构，稳固核心人员及团队，建设合理的人才梯队，为员工提供全面发展通道。

经营情况的讨论与分析 2022 年上半年，面对疫情以及复杂多变的外部形势，公司提前部署、统筹规划，明确应对方案，确保防疫保供两不误。通过积极布局有效的应对预案，在供应商、物流公司的全力支持和员工的努力下，复旦微电整个供应链环节在特殊时期始终有序平稳进行。2022 年上半年公司实现营业收入较上年同期增加 50.83%；实现归属于上市公司股东的净利润约为 5.31 亿元，较上年同期增加 172.99%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 5.19 亿元，较上年同期增加 220.88%。具体情况如下： 1、安全与识别：报告期内该类别产品销售额较去年同期增加 23.57%，通过优化产品性能、提升客户服务、稳定产品价格，保持市场竞争力，并不断在新领域取得积极进展，使得该类别产品的销售额稳步增加。其中智能安全系列的金融社保芯片、RFID 与传感系列的逻辑加密芯片以及高频 RFID 标签芯片、智能识别系列的高频读写器芯片等销售额都有稳定增长。 2、非挥发存储器：报告期内该类别产品销售额较去年同期增加 33.80%，三条主要产品线NORFLASH、SLCNANDFLASH以及 EEPROM，虽然受到市场景气度下行等不利影响，但源于客户结构不断优化，高可靠应用领域的客户订单数量稳定增加，整个存储产品线综合抗周期韧性仍得以呈现。 3、智能电表：报告期内该类别产品销售额较去年同期增加 177.86%，由于供应链改善，整体销量较去年同期增加，得益于新产品量产、价格调整及智能电表专用 MCU 芯片市场占有率高，使该类别整体销售额及销售毛利取得可观业绩。公司 MCU 在通用领域进展良好，已涉足公用事业、智慧家电、智能家居、新能源等应用场景，并实现量产。 4、FPGA 及其他芯片：报告期内该类别产品合同产生的销售额较去年同期增加 120.84%，主要为亿门级 FPGA 芯片目前技术趋于成熟达到终端客户预期,需求量显著上升；该产品研发投入大、工艺及技术方面要求高，毛利率高于其他产品。 5、测试服务：报告期受第二季度疫情影响，导致经营活动减少。但随着国内经济运行持续向好，公司继续优化技术与产品，加强重点行业市场开拓，进一步提升高端集成电路测试业务市场地位，实现销售额及盈利水平稳步增长。