- 福龙马 (603686)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 2023 年上半年，公司紧密围绕发展战略和年度经营计划，一方面聚焦核心主业，实施内部改革，重点关注营销、回款、质量、成本等关键指标，环卫服务中标金额同比大幅增长，环卫装备市场占有率有所提高；另一方面加快技术创新和产品研发，抓紧建设城市服务机器人产线和锂电再生利用产线，科创业务取得阶段性成果。 2023 年上半年，公司实现营业收入 24.45 亿元（合并口径，下同），实现归属于母公司股东的净利润 1.32 亿元。截至 2023 年 6 月 30 日，公司总资产 59.51 亿元，归属于上市公司股东的净资产 32.15 亿元。 2023 年上半年，公司实现主营业务收入 24.17 亿元，毛利率 23.02%。 （一）突破空白市场，环境产业生态运营业务稳中有进 上半年，公司突破山东、山西空白市场，为服务版图再扩疆土，成功续标河北涿州、天津北辰、福州仓山等项目，在原有的省份开拓北海和宿州两个空白城市，成功落地广东省韶关市始兴县项目，为拓展珠三角重点区域战略布局打下坚实基础。2023 年上半年，公司环卫服务项目中标23 个，合计首年年度金额 5.70 亿元，合同总金额 24.66 亿元。截至 2023 年 6 月 30 日，公司在履行的环卫服务项目年化合同金额 40.86 亿元，合同总金额 319.29 亿元，待履行合同总金额 184.70亿元。公司在手的环卫服务项目合同是公司未来稳定收入的来源，也是公司持续盈利的有力保障，为公司在市场竞争中筑起坚实壁垒。根据“环境司南”统计数据，2023 年上半年公司的新签首年服务金额行业排名第四，合同总金额行业排名第五。 2023年上半年，公司环境产业生态运营业务收入18.12亿元，占公司主营业务收入的74.98%，毛利率为 24.14%。 （二）拥抱新能源趋势，环卫装备市场份额同比增加 上半年，公司新申报 24 款新能源和 3 款氢燃料产品公告，当前新能源产品有效公告 158 款，行业第二，已覆盖各吨位主销车型，满足市场需求。在环卫装备总采购量下降、新能源市场竞争加剧的情况下，公司各市场占有率同比提升。根据国家金融监督管理总局的新车交强险数据统计： 2023 年上半年，公司环卫装备市场占有率为 3.99%，同比上升 0.12 个百分点，行业第五；环卫创新产品和中高端作业车型市场占有率 7.22%，同比上升 0.02 个百分点，行业第四；新能源环卫装备市场占有率 7.38%，同比上升 1.70 个百分点，行业第三。2023 年上半年，首次向美洲国家出口新能源车辆，进入美洲新能源市场。 2023年上半年，公司环卫装备收入5.85亿元，占公司主营业务收入的24.19%，毛利率为19.14%。 环卫装备总销量为 2,032 台/套。其中，环卫创新产品和中高端作业车型占比 62.80%，销量 1,276辆。公司新能源环卫装备销量 252 台（含“CITIBOT”城服机器人），占总销量 12.40%，收入 1.33亿元。 （三）科创业务取得阶段性成果 城市服务机器人业务在算法研发领域取得重大突破，成功推出 SD15 无人清扫机器人（L4 级自动驾驶）和 SD22 智能扫地机（L2+级高级智能辅助驾驶）两款全新迭代升级产品。SD15 是全球首款基于滑板底盘开发的智能清扫机器人，具备全流程无人作业能力，以及高度的机动性和行进能力。SD22 搭载了自研的高级辅助驾驶系统，借助高精度算法和滑板底盘优势，一键实现厘米级的贴边清扫，有效解决小型扫路设备清扫存在卫生死角的痛点。两款产品已投放到多地区、多个目标应用场景进行示范运营及常态化运营，包括成都大运会电子科大清水河体育馆、福州新区芯云 AI 产业园园区、广州国际生物岛等，得到了客户的一致认可与高度评价。目前公司城服机器人智能柔性生产线正在调试中，力争下半年实现产品批量生产并投放市场。 2023年上半年，公司锂电再生中试基地已建成检测实验室、研发迭代实验室及预处理产线。 预处理产线已顺利投产，产线技术指标均达到项目验收标准。项目中的火法-湿法联用优先提锂产线正有序建设中，预计下半年竣工投产。公司陆续与部分商用汽车制造商、锂电池梯次利用白名单企业签订战略合作协议，逐步建立稳定的原材料供货渠道。公司将同步做好数字化、信息化建设，培育异地复制产线能力，为业务的快速拓展及规模化生产打下坚实基础。 （四）多措并举，经营性现金流持续改善 公司从研产供销各个环节，积极探索降本提质增效的节点，全面优化采购流程，整合供应资源，盘活库存，持续动态调整供应商与客户资信与履约能力，强化责任意识，加大货款回笼力度，上半年公司经营活动产生的现金流量金额2.87亿元，较上年度大幅改善。近期中央会议指出“切福龙马：2023 年半年度报告 实优化民营企业发展环境，健全防范化解拖欠中小企业账款长效机制”，后续政府部门将出台相应的落地措施，公司也将持续关注政府政策动态，及时调整经营策略，抓住政策红利，为公司高质量的可持续发展提供切实的保障。

一、经营情况讨论与分析 2022 年是极不平凡、极为重要的一年。党的二十大胜利召开，描绘了全面建成社会主义现代化国家、实现第二个百年奋斗目标的宏伟蓝图。公司迎来成立 20 周年庆的重要时刻，确立了“用科技和创新打造美好人居环境”的新企业愿景，以及“务实、创新、活力、进取”的核心价值观。 过去的一年，公司在董事会的正确领导下，在广大投资者和社会各界人士的支持下，在管理层和全体员工的共同努力下，年度指标虽未达到预期，但公司积极应对经济发展的严峻形势，理清了发展方向和目标，勇于开拓创新，积极开辟赛道，公司科创属性和创新能力增强，持续夯实核心竞争力。 2022 年度，公司实现主营业务收入 50.36 亿元，同比下降 11.03%，其中环卫产业服务业务收入 35.46 亿元，同比增长 4.90%，占公司年度主营业务收入的 70.43%；环卫装备业务收入 13.53亿元，同比下降 36.00%，占公司年度主营业务收入的26.87%；PPP项目资产建造服务收入1.10亿元，同比下降 26.73%，占公司年度主营业务收入的 2.17%；电力销售收入 0.27 亿元，同比增长69.08%，占公司年度主营业务收入的 0.53%。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 多年来公司坚持专业化经营战略，专注于国家环境卫生事业，在环卫装备领域不断探索创新与发展壮大。2015 年，公司制定了“环卫装备制造+环卫服务产业”协同发展的战略，2019 年继续向下游布局固废处置领域，依托在环卫装备领域已经建立的竞争优势，大力推进环卫服务、固废处置等新兴业务以及海外业务的发展，延伸产业链条，丰富业务类型，使之成为公司中长期发展的关键拓展领域，经营业绩重要增长点。 站在新的历史起点上，公司将努力实现“用科技和创新打造美好人居环境”愿景，不忘初心、牢记使命，继续牢固树立和积极实践习近平总书记关于绿水青山就是金山银山的生态文明理念，秉承“务实、创新、活力、进取”的核心价值观，实施“131”五年发展战略，做强环卫装备制造、城市环境服务等核心产业，拓展城服机器人、锂电再生等科创项目。 公司将凭借自身在新能源、人工智能、双碳循环等领域的提前布局，更高效地开展相应领域的基础研究及应用落地，在人居环境改善和美丽中国建设的新征程上挺膺担当、展示作为，努力发展成为国内领先、世界一流的环境卫生整体解决方案提供商，打造高质量、可持续、绿色低碳的生态友好型人居环境治理样板企业。 (二)经营计划 2023 年经营目标是：营业收入、归母净利润同比增长不低于 10%。具体的经营计划与举措如下： 1.加快科创业务板块项目推进，落实公司发展战略 进一步完善科创项目创新发展体制，全面落实发展责任，加强里程碑节点目标考核。重点抓好城市服务机器人产线和锂电业务板块中试产线建设，打通营销渠道，加快城市服务机器人研发迭代并投入试运营。全面推进创新业务子公司股权改革，鼓励核心团队成员参与项目投资，并积极开展科创公司外部融资，全面提升科创公司的自主发展和自我造血能力。 2.平衡发展质量和发展速度，用高质量发展解决问题 环卫服务业务要以高质量发展为核心，以优质市场、优质区域为阵地，合理统筹配置资源，做好项目续标工作，努力实现质的提升和量的突破。严格执行精细化管理思路，坚持以财务管理为龙头，重点抓好项目经理队伍的管理，努力提升创新运营模式管理水平，提升项目运营质量和效益。 环卫装备业务近两年经营业绩下滑，要勇于改革创新，提高能效；切实激发区域自主经营意识，优化市场布局，重点培育和对接优质大客户，提升订单质量；提高研发创新能力和产品核心竞争力，持续优化产品结构，在新能源、氢能源设备领域锻造新的竞争优势。 3.持续做优企业文化，打造良好企业发展氛围 以公司品牌战略升级为契机，全面加强企业文化精神贯彻执行，将公司的文化和战略学习落实日常行为规范中，不断诠释和丰富福龙马企业文化内涵，提高全体员工的文化认同和企业发展信心，做到统一思想、凝聚共识，打造良好经营发展氛围。紧盯干部作风建设，坚持把实干担当作为第一导向，领导以身作则，保持“高、严、细、实”的优良工作作风，让企业文化精神成为集团公司持续高质量发展的源动力。 4.激发内生发展动力，提升公司竞争软实力 以结果为导向，以提升人均能效为主要目标，改革创新体制机制，竞争上岗，优化绩效考核体系，让全体员工“利出一孔，力出一孔”，实现多贡献多收益，高贡献高收益。持续加大优秀人才的引进与培养力度，进一步优化公司人才资源结构，储备公司高质量发展后备力量。统筹安排品牌建设和宣传工作，制定以公司高质量发展为基础的系统营销推广方案，建立以业务为导向的品牌经营体系，有效提高福龙马品牌的知名度和美誉度。 5.持续健全体制机制，构建完善内控体系 进一步完善监察审计的制度体系建设，依法依规持续开展监察审计，更好地发挥监察审计在高质量发展中的保障作用，加强在权力发挥和使用过程中的监管。以严的纪律、高的标准、实干的作风衡量各级干部的履职能力，完善经营责任制奖惩实施细则。 强化财务管理刚性。进一步发挥财务在经营管理中的执牛耳作用，精准提高财务预算管理水平和预算准确率，加强资金统筹调度，保证公司资金安全：全面加强应收账款考核管理，降低应收账款风险。 继续增强规范运作意识，提升公司规范运作水平。开展新一轮提高公司治理水平活动，不断完善治理结构和内控制度，提高“关键少数”人员的红线和底线意识；依法依规做好信息披露，提高上市公司透明度。

经营情况的讨论与分析 在“十四五”开局之年，政府工作报告中明确提出“全面实施乡村振兴战略”、“碳达峰”和“碳中和”等目标，中国环境事业迎来了更好的发展机遇。2022年上半年，国内疫情不断反弹、部分区域财政紧张且优先投入抗疫工作，环境卫生领域支付能力受限，公司面临市场竞争加速白热化、项目回款难度增大、客户结构变化、消化原材料价格波动等的多重挑战。面对日渐复杂的局面，在董事会带领经营层和全体员工的共同努力下，公司通过统一思想、凝聚共识、坚定发展信心，积极应对，强化内部管理，加大科技创新投入，积蓄发展新动能。 2022 年上半年，公司实现营业收入 24.41 亿元（合并口径，下同），同比下降 11.94%；实现归属于母公司股东的净利润 1.44 亿元，同比下降 31.78%。截至 2022 年 6 月 30 日，公司总资产 54.34 亿元，较期初下降 2.76%；归属于上市公司股东的净资产 30.61 亿元，较期初增长 1.43%。 2022 年上半年，公司实现主营业务收入 24.18 亿元，同比下降 12.14%，毛利率 22.40%，同比增长 0.25 个百分点。 （一）新能源环卫装备销量见涨，氢燃料电池环卫装备突破性增长 2022年上半年，公司环卫装备收入6.25亿元，同比下降38.55%，占公司主营业务收入的25.85%，毛利率为20.35%，同比增长0.06个百分点。公司环卫装备总产量为2,220台/套，同比下降37.69%；销量为 2,088 台/套，同比下降 41.20%；库存量为 1,185 台/套，较期初增长 12.54%。 2022 年上半年，公司新能源环卫装备销量 106 台，同比增长 3.92%，占总销量 5.08%，收入0.95 亿元，同比增长 66.81%，其中，氢燃料电池环卫装备销售 7 辆，实现突破性增长。 根据银保监会的新车交强险数据统计：2022年上半年，公司环卫装备市场占有率为3.87%，行业第六；环卫创新产品和中高端作业车型市场占有率7.20%，行业第三；新能源环卫装备市场占有率 5.68%，排名行业第四。 （二）环卫服务业务略有增长，内修外联强化竞争力 2022 年上半年，公司环卫服务业务收入 17.32 亿元，同比增长 5.58%，占公司主营业务收入的 71.64%，毛利率为 23.80%，同比下降 0.25 个百分点。报告期内，公司新增中标环卫服务项目20 个，首年年度金额为 2.66 亿元，合同总金额为 12.29 亿元，截至本报告披露日，公司在履行的环卫服务年化合同金额 39.20 亿元，同比增长 10.70%，合同总金额 308.93 亿元（含项目顺延服务年限合同金额及已中标项目补充合同金额），同比增长4.73%；待履行的环卫服务合同总金额193.81 亿元。根据“环境司南”统计数据及公司中标的数据显示：2022 年上半年，公司在新签首年服务金额行业排名第十三，合同总金额行业排名第十二。 2022 年上半年，全国疫情不断反弹、部分区域地方财政紧张、国有平台公司和大型地产物业公司挤占份额的艰难复杂市场环境，公司市场拓展增速放缓。面对严峻的竞争趋势，公司及时调整竞争策略，盘活营销资源，外突内延，不断扩大在手运营项目的服务内容和业绩体量，同时开拓医院物业管理业务，持续推广城市及山水林田湖草沙环境综合生态巡查治理理念，完成生态共治综合巡查系统营销方案，提高竞争力。公司继续依托龙马互联、信息化战略合作伙伴，打造“福龙马数字化统一协同平台”，进一步提高数字化管理能力，实现财务、人资、物资等数据可视化呈现，为管理决策提供技术和数据支撑，提升管理效能。 （三）固废业务技术实力获认可；国际业务市场有所回暖 受全国疫情影响，公司固废业务的营销活动受到较大冲击，2022 年上半年中标了少量餐厨垃圾处置、污水处理的设备采购项目和污水处理运营项目。截至 2022 年 6 月 30 日，公司在手垃圾焚烧项目处理能力为 500 吨/日，餐厨垃圾资源化项目处理能力为 115 吨/日，中转站垃圾渗滤液运营10吨/日。公司继续聚焦源头减量，促进资源全量化、高值化、绿色化循环利用，重点开发更适应县城和农村市场的厨余垃圾新工艺设备，公司固废业务的技术研发和自主创新能力得到充分肯定并首次获得高新技术企业认定，进一步提升其核心竞争力和品牌影响力。 随着海外疫情逐渐常态化，各国财政预算逐步回转，虽然海运费仍居高，但是市场明显有回暖迹象，2022 年上半年，公司海外业绩有所提升。同时，在美元加息升值，国际双碳目标加持等背景下，为中国品牌出海创造有利条件，公司借势深耕已有合作市场，极力布局海外新能源市场并签约多家新能源产品代理商。 （四）创新科技赋能 公司坚信科技创新将为公司带来发展新动能，设立科技创新中心，分别与上海交通大学、厦门大学共建 3 个联合实验室，聚焦的动力电池回收资源化利用、城市服务机器人和新能源新材料领域开展产学研合作，促进科技与生产结合，进一步增强公司科技创新和人才培养的能力。 在动力电池回收资源化利用方面，公司确定采用预处理加火法干式提取方式实现废旧锂电再生的技术路径，项目按进度有序推进中。同时，公司积极调研、拓展锂电回收渠道，积极申报专利，参与中国电子节能技术协会组织的团体标准编制 7 项，打造技术壁垒，提升知名度和竞争力。 在城市智能服务机器人方面，公司完成无人驾驶清扫机器人的原型机开发，该产品的设计从场景适应性、算法功能、智慧运营管理、作业功能拓展、作业效率等方面在行业内具备领先性和独创性。后续公司对产品进行软硬件迭代及积极在各类智慧园区推广试运营。 在数字化管理方面，全新改版上线智慧运营管理平台 2.0、生态共治综合巡查系统以及城市大管家平台，完成财务机器人落地实施。