- 三美股份 (603379)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 （一）主营业务情况 报告期内，公司实现营业收入 173,626.31 万元，同比下降 32.41%；实现归属于上市公司股东的净利润 12,970.17 万元，同比下降 62.30%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 12,560.77 万元，同比下降 60.53%。具体情况如下： 公司根据产品市场情况，及时调整生产、销售策略，保证生产经营的稳定。由于 HFCs 配额基线年已经结束，HFC-32、HFC-134a 价格回归理性，不再亏本出售。2023 年 1-6 月，硫酸、氯化物等原材料价格下滑，对氟制冷剂价格支撑力度减弱。市场上制冷剂高位库存量、公司 2022 年底高价原材料库存等不利因素已在一季度基本消除，加之制冷剂下游备货旺季来临，二季度产品盈利情况得以改善。报告期内，氟制冷剂销售均价、销量均同比下降。 2023 年，HCFCs 产品生产与使用配额进一步削减，产品供需关系相对稳定。随着市场上各企业新增 PVDF 及配套原料产能释放，HCFC-142b 价格回归理性。报告期内，HCFC-142b 价格同比大幅下降；HCFC-22、HCFC-141b 价格同比上涨。 受市场上氟制冷剂产量减少、原材料硫酸价格下滑等因素影响，报告期内， 化氢销售均价、销量均同比下降。 （二）主要项目情况 报告期内，浙江三美 35 千伏变电站项目建设完成。同时，公司稳步推进浙江三美 5,000t/a 聚全氟乙丙烯（FEP）及 5,000t/a 聚偏氟乙烯（PVDF）项目、9 万吨 AHF 技改项目；福建东莹 6,000t/a六氟磷酸锂（LiPF6）及 100t/a 高纯五氟化磷（PF5）项目、AHF 扩建项目；盛美锂电一期 500t/a双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）项目。

一、经营情况讨论与分析 2022年，公司围绕年度目标任务，根据市场行情变化情况，及时调整生产、营销策略，积极开拓下游客户，稳定推进公司生产经营。报告期内，公司主要产品HFCs制冷剂行情进入周期底部，部分产品成本倒挂；二代HCFCs产品、无水氟化氢价格随原材料波动，盈利保持稳定。公司实现营业收入477,065.13万元，同比增长17.84%；实现归属于上市公司股东的净利润48,557.32万元，同比下降9.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润45,110.01万元，同比下降6.79%。 二、关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 公司的长期发展目标是成为国内外一流的制冷剂、发泡剂、电子级高纯化学品及基础氟化学品制造商，“三美”品牌成为氟化工领域的全球化品牌。重点发展HFCs制冷剂、发泡剂、氟聚合物及氟精细化学品，并通过自主创新、合作研发，形成第四代制冷剂、发泡剂产品的生产能力和市场基础，具备部分氟聚合物产品及氟精细化学品的技术和市场竞争力。 公司将加强战略规划，依托新材料产业园的资源优势、现有产品、品牌和资金优势，以含氟新材料为主要方向，在现有产业布局基础上，延伸氟化工产业链，丰富公司产品结构，推动产业转型升级。目前，公司已布局的项目有：年产3,000t/a（一期为500t/a）双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）项目、5,000t/a聚全氟乙丙烯（FEP）及5,000t/a聚偏氟乙烯（PVDF）项目、6,000t/a六氟磷酸锂（LiPF6）及100t/a高纯五氟化磷（PF5）项目、1,200t/a六氟乙烷(R116)项目、20,000t/a高纯电子级氢氟酸项目。 (二)经营计划 2023年为三代制冷剂配额过渡年，公司将积极识别和化解市场存在的各种困难，并努力把握市场中存在的机遇。围绕年度经营目标，做好存量市场的经营工作，积极延伸氟化工产业链，扎实做好每个环节的工作。 1、围绕HFCs制冷剂配额制过渡期市场特点，进一步夯实市场基础。2023年，受行业周期性调整和经济下行双重影响，三代制冷剂产能供大于求。公司将做好信息收集和市场分析研判工作，深入了解行业趋势，时刻关注市场最新动态，提升品牌市场占有率；做好存量客户的维护工作，同时要积极争取新客户；加大品牌的宣传力度，提高三美品牌的影响力和信誉度；加强营销队伍建设，培育新人，优化营销队伍结构；充分调动营销人员的积极性，提升团队凝聚力，建设一支熟悉业务、稳定高效的销售团队；提高风险防范意识，重点关注货款回收情况，确保应收账款的安全，提高资金回笼率。 2、围绕合法合规和隐患治理，扎实抓好安全环保工作。安全环保是企业发展的生命线，任何时候都不得松懈。对于安全环保的新政策新要求，加深学习、理解的同时，结合公司实际，采取针对性的改进措施，确保合法合规。全面落实安全生产责任制，层层传导、落实安全环保责任。 保持安全生产监管高压态势，强化执纪问责，倒逼安全责任落实。强化安全环保隐患问题的排查、整改，并实现闭环管理。继续加强安全环保的宣传教育，利用公司内部学习平台，加强安全环保政策法规、制度程序的培训力度，提升员工的安全环保意识，提高相关业务能力。 3、围绕提高工作成效，做好生产经营和管理工作，抓好人才队伍的建设。通过制度的执行力，增强员工的责任意识，强化责任追究机制，营造公平公正的工作环境，进一步规范公司事务的管理，提高工作的成效。产品质量和售后服务是塑造品牌形象、赢得市场的关键因素。通过全面质量管理，管控好采购、生产、质检、包装、运输等各个环节，严格把控产品质量，减少产品质量问题的发生率，同时做好售后服务工作，逐步累积良好的质量声誉。为公司长远发展储备人才，做好招聘工作、深化校企合作，拓宽人才引进和培养的渠道，同时，加大对专业性人才的引进力度，加强人才骨干梯队培养，营造良好的人才成长环境，通过培训、选拔、激励等方式，加速培养锻炼。 4、围绕产业链延伸，抓好项目推进工作。公司将加强战略规划，依托新材料产业园的资源优势、公司现有产品、品牌和资金优势，以含氟新材料为主要方向，在现有产业布局基础上，延伸氟化工产业链，丰富公司产品结构，开发更多成长性好、有竞争力、能挑起公司未来发展重担的产品和项目，推动产业转型升级。2023年度，公司将重点推进5,000吨/年聚全氟乙丙烯及5,000吨/年聚偏氟乙烯项目、AHF技改项目的建设；做好污水处理厂、新办公楼、综合停车场、智能仓储等一批项目的建设；推进参股公司盛美锂电年产3,000吨双氟磺酰亚胺锂（一期500t/a）项目实现试生产。子公司福建东莹将重点推进年产6,000吨六氟磷酸锂及年产100吨高纯五氟化磷项目、AHF扩建项目的建设；完成40万吨硫磺制酸、副产盐酸（氯化氢）综合利用项目前期准备工作。 子公司重庆信辰努力推进三期制冷剂原料储存分装项目的建设。

经营情况的讨论与分析 2022年上半年，国内疫情反复，部分地区物流受到影响，对公司生产经营造成一定冲击。公司统筹疫情防控和生产经营，有序推进各项生产经营工作。报告期内，公司主营产品氟制冷剂、氟发泡剂、无水氟化氢价格同比上涨，公司盈利水平同比提升。报告期内，公司实现营业收入256,887.09万元，同比增长45.29%；实现归属于上市公司股东的净利润34,401.95万元，同比增长143.14%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,820.91万元，同比增长119.25%。具体情况如下： 1、公司主要产品HFCs制冷剂、无水氟化氢价格同比上涨；二代HCFCs产品价格高位运行，公司盈利水平同比提升。 根据《蒙特利尔议定书》基加利修正案，我国HFCs生产量和消费量将在2020-2022年平均值的基础上，于2024年冻结，2029年削减10%，到2035年削减30%，到2040年削减50%，到2045年削减80%。2022年是HFCs制冷剂配额基线的最后一年，虽然行业产品产能更趋于稳定，但是下游空调、冰箱、汽车等主要制冷剂应用市场需求有限，供需关系尚未得到根本性扭转。产品上游二氯甲烷、三氯乙烯、四氯乙烯等原材料均价呈现同比差异化增长，对HFCs制冷剂价格形成支撑。报告期内，公司HFCs制冷剂销售价格、销量同比增加。 无水氟化氢（AHF）是氟化工产业链中最主要的原材料之一。公司现有AHF产能13.1万吨，拥有AHF原材料优势，可根据生产计划和AHF市场价格波动情况，在自产AHF和市场AHF之间相互调剂，降低AHF作为下游原材料的成本，增厚公司利润。同时，推进浙江三美AHF技改项目、福建东莹AHF扩建项目，增加公司AHF产能，与公司氟化工产业链发展相匹配。报告期内，萤石粉价格维持稳定，硫酸价格同比涨幅较大，制冷剂产量同比增加，受上游原材料价格和下游产品需求推动，AHF价格同比上涨。 二代HCFCs产品为消耗臭氧层物质，受到环保政策管控，属于配额产品。公司现有HCFC-22产能1.44万吨、HCFC-142b产能0.42万吨、HCFC-141b产能3.56万吨。HCFCs作为制冷剂或发泡剂使用，属于配额产品，作为原料使用也受环保政策管控，因此市场供给有限。需求方面，HCFC-22、HCFC-142b作为制冷剂用于配套制冷设备及其售后维修市场，HCFC-141b作为发泡剂用于聚氨酯硬泡生产，下游应用包括建筑板材、房屋墙面保温防水喷涂泡沫、管道保温材料等领域，市场需求相对稳定。原料用途方面，HCFC-22作为PTFE的原料，应用于石油化工管道防腐、线缆绝缘阻燃材料、防粘层、医用耗材、建筑材料等领域；HCFC-141b、HCFC-142b作为PVDF的原料，应用于建筑涂料、光伏背板膜、锂电材料粘结剂、化工管道防腐、线缆护套、水处理膜等领域。报告期内，下游需求带动PVDF供需紧张，HCFC-142b作为PVDF的原料，产品价格仍处于高位，产品价格同比涨幅较大，对报告期内业绩贡献较大；HCFC-141b、HCFC-22市场供需关系相对稳定，加之上游原材料偏氯乙烯、氯仿价格同比上涨，公司HCFC-141b、HCFC-22产品价同比上涨。 2、做好安全环保、专利储备工作，公司生产经营平稳有序。 报告期内，公司加强安全环保管理，定期组织设备设施安全检查，加强日常巡查维护，做好安全防范措施。对安全生产隐患进行自查以及重大危险源检查，及时排查安全隐患。加强员工安全教育培训，开展防护用品使用演练活动，提高员工在突发情况下使用器材处置险情的能力。三美中心应急救援队参加金华市危险化学品事故应急救援演练，规范应急救援程序，增强应急处置能力。 研发方面，截至报告期末，公司及子公司拥有授权专利81项，包括发明专利30项、实用新型专利51项；在审专利申请52项，包括发明专利49项、实用新型专利3项；开展研发项目28项。上述专利及研发项目包括公司AHF、HCFCs、HFCs及其催化剂等现有产品，以及新型制冷剂、发泡剂、含氟医药及农药中间体、锂电材料等新产品，涵盖了生产装置、节能、环保、副产物处置等全工艺流程，研发方向契合公司战略发展规划，为公司巩固AHF及制冷剂、发泡剂行业优势地位并向氟精细化学品、氟聚合物等新领域延伸产业链提供了有力的技术支持。 3、巩固制冷剂行业地位，加快产业链延伸布局，培育新的业绩增长点。 报告期内，江苏三美2万吨1,1,1,2-四氟乙烷改扩建及分装项目结项，福建东莹六氟乙烷(R116)项目试生产。同时，公司在现有产业布局的基础上，紧抓武义县新材料产业园的建设机遇及市场发展需求，以氟制冷剂、氟精细化学品、氟聚合物为重点方向进行产业链一体化投资布局；积极推进浙江三美5,000t/a聚全氟乙丙烯（FEP）及5,000t/a聚偏氟乙烯（PVDF）项目、9万吨AHF技改项目，福建东莹6,000t/a六氟磷酸锂（LiPF6）及100t/a高纯五氟化磷（PF5）项目、AHF扩建项目，盛美锂电一期500t/a双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）项目。