- 润达医疗 (603108)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 报告期内，随着国内医疗机构诊疗活动逐步恢复，公司各项业务稳步推进。作为国内医学实验室综合服务商，公司继续围绕核心服务业务与自产产品业务，顺应国家医改政策方向，进一步积极拓展综合服务业务市场份额，同时加大自产产品研发投入，加强自产产品与渠道平台的协同作用，提升公司整体综合盈利能力。 报告期内公司实现总营业收入 45.21 亿元，比上年同期下滑 5.03%，主要系去年同期因客观因素影响，第三方实验室检测业务规模增幅明显，而今年同期客观因素消除后，同期第三方实验室检测业务规模下降 87.72%，对总体收入基数影响较明显；公司除第三方实验室外的主营业务收入同期对比增加7.08%，销售规模增长恢复稳定。报告期内实现归属于上市公司股东的净利润1.75 亿元，同比增加 9.67%。整体看，报告期内受国内宏观经济环境及医疗政策影响，医院门诊量、手术量等诊疗活动处于逐步恢复过程中，公司各项业务亦稳步恢复。

一、经营情况讨论与分析 公司 2022 年经营情况呈现先抑后扬发展态势，上半年主要受客观因素影响，医院常规门急诊、住院手术等诊疗活动阶段性受到影响，对公司上半年业绩造成一定影响；随着客观因素消除后，各级医疗机构正常诊疗活动逐步回归正常，公司各项业务在下半年亦逐步恢复增长。作为国内医润达医疗 2022 年年度报告 学实验室综合服务商，公司积极推进各项业务发展，以顺应国家医改政策为方向，以综合服务业务与自产产品业务为核心，在进一步积极拓展综合服务业务市场份额的同时，持续加大自产产品研发投入，发挥自产产品与渠道平台的协同作用，从而提升公司整体综合盈利能力。 报告期内，公司实现营业收入 104.94 亿元，同比增长 18.45%，归属上市公司股东净利润 4.18亿元，同比增长 9.87%。其中集约化业务/区域检验中心业务实现营业收入 26.66 亿元，较去年同期增长 6.01%；第三方实验室业务收入 13.52 亿元，同比增长 282.88%；自产产品业务实现营业收入 4.85 亿元，同比下降 3.42%，主要系公司相关业务主体主要位于上海及华东地区，上半年受客观因素影响造成阶段性下滑；报告期内，公司继续加大自产产品的研发投入，全年研发投入 1.46亿元，同比增长 19.16%，在巩固糖化、质控等产品国内领先水平的情况下，公司在临床质谱、数字化检验信息系统等产品领域不断取得新突破。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 未来 3-5 年内，公司将持续深耕体外诊断服务领域，以传统流通服务为抓手、以医学实验室升级为契机、以医学实验室综合服务为纽带、以第三方实验室业务为补充，加快自主研发产品差异化布局进程，以实现成为我国医学实验室的整体综合解决方案服务商为战略目标，在以下方面持续发展： 第一，持续扩大经营规模、重点推进集约化和区检业务的进程。完善并加强全国化服务平台建设，将现有成熟的整体综合服务推广到更多的区域中去；进一步加强全国网络的管理和整合，全面提升业务协同。同时，集中更多人力、资金等资源重点推进集约化业务及区域检验中心业务开展，不断优化公司业务结构、提升市场竞争力； 第二，进一步提升综合服务的水平。通过不断挖掘客户持续增长需求实现服务内容的不断丰富和升级，通过自主开发的信息化系统满足客户的个性化需求，增加服务种类、服务深度，最终成为医学实验室全领域的整体综合服务供应商； 第三，继续完善自主品牌产品体系、加快市场开拓进程。加快自有品牌的研发能力和自主创新能力，提升产品质量和生产效率，加强产品的竞争优势，借助公司的渠道平台优势争取更大的市场份额。 第四，充分发挥公司搭建的综合服务平台优势，积极探索平台赋能延伸产业链业务，提升公司综合盈利能力，发挥公司平台价值，为公司带来新的业务增长极。 润达医疗 2022 年年度报告 第五，积极开发数字化检验信息系统产品，聚焦智慧检验，打造数字化检验平台，实现智慧管理、智慧医疗及智慧服务三位一体化发展。 (二)经营计划 1、打造全国院内第三方实验室检测综合服务平台型企业，加快实现 IVD 传统流通供应链服务业务向集约化业务与区域检验中心业务的转型进程。进一步顺应国家医改趋势，集中更多人力、资金等资源重点加快推进集约化业务及区域检验中心业务开展。通过规模化集中采购降低试剂采购成本，同时通过信息化手段工具及结合科技管理理念，为各级医疗机构提供综合性服务，帮助各级医疗机构达到降本增效的效果。 2、加快自有品牌的研发能力和自主创新能力，实现工业板块产品的差异化布局。继续加强糖化、质控、质谱、POCT 等领域的研发投入与创新，通过差异化的产品策略和市场推广政策，以及公司的渠道平台优势，在国产品牌的红海中争取更大的市场份额，精准把握进口替代的政策红利，达成自有品牌产品的“研发-生产-流通-服务”全产业链覆盖以实现高速增长。同时充分发挥公司在研发、产能、渠道推广及售后服务优势，与部分上游 IVD 生产企业联合研发生产，进一步丰富公司产品线及提升公司盈利能力。 3、通过不断发掘客户持续增长的需求，积极探索自身服务能力的发展方向，着重提升服务的深度和广度，加强服务的专业性、针对性、及时性和有效性；以 SIMS、B2B 等专业化的信息化工具提升客户的粘度，探索并建立衍生业务的新增长点。同时，积极发挥公司下属第三方实验室的协同效应，不断加强和巩固与客户的粘性，带动整体业务体量的不断增长。 4、加强对投资合作公司的管理与整合，保障公司整体经营效率与成果。对公司及下属子公司采用集团管理模式，从采购模块、人力资源模块、财务模块、合规模块、服务模块等方面进行系列管理，将公司的核心业务模式以标准化方式快速输出到子公司，以达到高效运营，提高协同效应，保障经营业绩稳步提升。 5、充分利用好自有资金和融资资金，提高资金的使用效率。借助国有控股上市公司的背景优势，积极拓宽融资渠道、优化融资成本，充分利用资本市场获得与业务周期相匹配的长期资金，不断优化公司负债结构，在降低综合融资成本的同时为今后业务快速发展做好强有力的支撑工作。 6、人力资源储备与人才培养。根据业务发展需要，加强人力资源储备和人才引进，以使人力资源储备与公司业务发展相匹配；搭建系统化的人才培养课程与模块，加强专业人才培养，以使人力资源成长与公司发展相匹配。

经营情况的讨论与分析 报告期内，随着二季度国内疫情得到有效控制，公司各项业务稳步推进。作为国内医学实验室综合服务商，公司继续围绕核心服务业务与自产产品业务，顺应国家医改政策方向，进一步积极拓展综合服务业务市场份额，同时加大自产产品研发投入，加强自产产品与渠道平台的协同作用，提升公司整体综合盈利能力。 报告期内公司实现总营业收入 47.61 亿元，比上年同期增长 12.21%，主要系报告期内初期上海、东北等全国部分地区出现较严重的疫情反弹，终端医院门诊量、手术量、体检人数等出现阶段性的大幅下降导致常规检测需求阶段性下滑，随着上海等地疫情得到有效控制，医院就诊活动逐步恢复正常，公司各项业务自二季度起逐步恢复。二季度实现营业收入 25.92 亿元，环比增长19.54%，较去年同期增长 16.63%。报告期内实现归属于上市公司股东的净利润1.60 亿元，同比下降 21.61%，其中二季度实现归母净利润 1.18 亿元，环比增长 186.09%，同比增长 3.90%，主要系疫情在二季度得到有效控制，公司各项业务较快速恢复，收入保持较快速的恢复增长，同时盈利水平也逐步恢复。 一、经营业绩分析 2022 年一季度，国内疫情呈现多点爆发，东北地区、华东地区等区域相继出现较严重的疫情，上述地区终端医院正常就诊活动出现阶段性的大幅下降，导致院内常规检测需求出现阶段性下滑；二季度，随着东北、上海等地区疫情先后得到有效控制，公司二季度业务出现较快速的恢复，二季度实现营业收入 25.92 亿元，环比增长 19.54%，较去年同期增长 16.63%；实现归母净利润 1.18亿元，环比增长 186.09%，同比增长 3.90%。 二、运营管理情况分析 1、克服疫情影响，继续加强主营业务做精做强 公司主营业务立足院内检测市场，在主营业务方面进一步广拓深耕，积极拓展市场，继续推进整体综合服务业务，通过不断深化服务内容进一步扩大公司在国内院内检测服务平台市场份额。 同时公司积极响应国家医改政策，助力分级诊疗落地，推动检验结果互认，公司以整体综合服务为核心协助各级医院的区域检验中心建设，从医院实验室综合服务向区域检验中心综合服务发展，将现有成熟的服务经验和模式延伸到精准检验和区域检验中心领域中去。报告期内，受疫情影响，相关客户签约落地进度受到一定影响，截至本报告期末公司集约化及区域检验中心客户共计406家，新增 15 家。疫情影响消除后，公司将继续积极推进集约化及区域检验中心客户的拓展，不断扩大公司综合服务平台市场规模。 2、加大自产产品研发投入，继续提升自主品牌产品的市场份额 公司积极布局上游 IVD 生产制造领域，对 IVD 部分特色技术领域产品进行差异化布局，自主品牌产品领域覆盖糖化、质控、临床质谱仪、分子诊断、POCT、数字化检验信息系统等领域。报告期内，受上海地区疫情影响，各生产型子公司物流、生产均受到了较大停工停产影响，随着上海疫情好转后，各生产子公司已全面恢复正常生产经营。下半年公司将全力以赴加班生产，力争全年各产品线保持较快增长。 公司继续加大自产产品的研发生产，研发投入达 5895 万元，以自有的新产品研发中心为依托，不断提升整体研发水平，持续研发新产品的同时，对原有产品技术进行升级，取得了较丰硕的成果，并在市场上树立了良好的口碑。 3、加大数字化检验医疗信息系统建设 公司聚焦智慧检验，打造数字化检验平台，以大数据、区块链、云计算、物联网、AI 等信息技术为基础，在检验临床信息化管理、实验室精细化管理、质量控制管理、检验大数据分析解读等各环节赋能传统检验医疗服务向精益化、智慧化转型升级，实现数字化检验诊疗，致力于构建智慧医疗、智慧服务和智慧管理为一体的智慧医院，提升医疗效率。针对医院临床信息化管理，实现智慧医疗，公司自主开发了 LIS系统（医学实验室信息系统）、BIS系统（临床输血质量管理系统）等系统;针对检验科精细化管理，实现智慧化管理，借助物联网、5G等技术，公司自主开发了质量管理平台软件、SIMS 系统（实验室试剂库存管理系统）、Mai47sass 系统（医疗供应链协同云平台）、POCT管理平台系统、PCR 数字管理平台、ISP系统（仪器服务平台）等软件平台;针对智慧服务，借助 AI、大数据等智能技术，公司推出了润达“慧检-人工智能解读检验报告系统”及“慧好-全周期健康管理平台”，该产品同时面向医疗机构及患者提供智能化解读检验报告服务。未来公司将继续基于检验大数据重点开发围绕医疗机构和患者应用的智能数字化产品。 4、优化供应链资源，改善经营性现金流 公司在完成跨区域战略布局后，专注于增强业务整合和发展，提升了整体的资金使用效率，现金流逐渐好转，公司已连续 4 年保持了较好的经营性净现金流。由于医院客户结算周期习惯，年度内各季度间经营性现金流净额有所差异，通常上半年现金流情况较下半年差，本报告期内，公司的经营活动现金流本期为-2.76 亿元，与同期对比净减少经营现金流 2.16 亿元。主要原因系公司上半年受疫情影响回款周期延长，通过增加授信规模来补充短期流动资金。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 公司作为国内医学实验室综合服务商，公司继续围绕核心服务与自产产品业务，顺应国家医改政策方向，进一步积极拓展综合服务业务市场份额，同时加大自产产品研发投入，加强自产产品与渠道平台的协同作用，提升公司整体综合盈利能力。 公司报告期内实现营业收入 47.61 亿元，比上年同期增长 12.21%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.60 亿元，同比下降 21.61%。主要系报告期内 3-5 月份上海、东北等地区发生疫情反弹，导致院内常规检测需求阶段性下滑，随着疫情逐步得到有效控制，公司各项业务逐步恢复增长。