- 中国人保 (601319)- 经营分析

一、公司业务概要 主要业务: 2023年上半年，中国人保把握宏观经济、行业发展中的有利条件，务买推进卓越战略，取得了较好的经营业绩。业务发展持续向好，集团上半年买现保险服务收入2，46884亿元，同比增长84%，巩固了近年来良好的发展态势。质量效益持续提高，集团上半年买现归属于母公司股东的净利润198.81亿元，同比增长8.7%。 集团上半年买现原保险保费收入4.135.19亿元，同比增长9.1%。截至2023年6月30日，人保财险在财产保险市场占有率为34.3%，人保寿险和人保健康在人身保险市场占有率合计为4.8%。 1、财产险板块：业务均衡发展，业绩增长稳健 2023年上半年，人保财险践行“保险+风险减量服务+科技”新商业模式，买现原保险保费收入3.009.30亿元，同比增长8.8%，市场份额占财产险市场的34.3%。其中，机动车辆险买现原保险保费收入1.358.99亿元，同比增长5.5%，非车险业务买现原保险保费收入1.650.31亿元，同比增长116%。买现承保利润81.05亿元，同比增长6.0%，综合成本率96.4%，同比上升01个百分点，买现净利润19233亿元，同比增长5.0%。 2、人身险板块：规模稳中有进，经营质态提升 2023年上半年，人保寿险买现了量的较快增长和质的有效提升。买现原保险保费收入788.13亿元，同比增长9.4%，买现首年期交保费21630亿元，同比增长499%，首年期交保费增速排名主要同业，前列，高于主要同业平均增速。 2023年上半年，人保健康坚持高质量可持续发展，加快买施”健康工程”，买现原保险保费收入33735亿元，同比增长110%，健康险保费增速持续领先人身险公司健康险市场，买现新单期交保费31.56亿元，同比增长69.3%，互联网保险业务原保险保费收入88.04亿元，继续在人身险公司中保持互联网健康险市场份额的领先地位。 3、投资板块：加强“双服务”能力，管理资产规模保持快速增长 投资板块坚持长期投资、价值投资、审慎投资理念，不断提升“服务战略、服务主业”的能力，强化专业能力建设，以跨周期视角构建投资组合。2023年上半年，本集团买现总投资收益314.86亿元，总投资收益率（年化）4.9%，同时，投资板块发挥多资产配置核心能力优势，加大产品创新力度，加快发展第三万管理业务。截至2023年6月30日，管理资产规模24，339.99亿元，其中，第三万资产管理规模10.541.81亿元，较年初增长33.g%。 4，科技板块：筑牢科技基础，支撑能力增强 科技板块积极践行卓越战略，关注客户体验和基层感受，持续提升科技支撑和快速响应能力。是完善科技项目管理机制，推进保险核心、投资管理、风险管理、数据应用、综合管理五大类应用系统建设，赋能集团转型发展。二是推进数据应用和赋能，积极支持集团管理决策、风险监控等数据应用，提升集团风控能力，并积极推进机器学习、深度学习、知识图谱、隐私计算等Al开发平台建设，结合各子公司业务需求推动新技术创新应用落地，不断提升智能化水平。 二、未来展望 2023年上半年我国国民经济持续恢复，下半年中央将出台系列有利于扩内需、稳就业、）舌市场、提信心、稳预期、深改革的政策措施，有效克服困难挑战，推动我国经济高质量发展。在新的发展环境下，我国保险业进入转型发展的关键期，保险业应对长周期挑战的能力有待进步提升，财险业务结构有待进步优化，寿险商业模式转型有待进步加快。 2023年下半年，本集团将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，进步锚足高质量发展目标，切买增强金融工作的政治性和人民性，坚守主责主业，更加务买地推进卓越战略买施，坚持更加突出政治引领、更加突出服务国家战略、更加突出发展质量、更加突出创新驱动、更加突出全面风险管理、更加突出全面从严治党，为中国式现代化作出新的贡献。 保险板块将坚持稳业务发展，强经营效益。人保财险坚持引领发展，确保发展与效益”双优”，稳住车险基本盘，高质量发展政策险，加快推进商业非车险扩面增量，着力提高承保质量，做优风险减量服务，提升客户服务水平，做深降本增效。人保寿险坚持转型发展，夯买大个险渠道价值主渠道地位，提高银保渠道价值贡献持续性，增强团险渠道创费能力，加强资产负债管理，有效防范利差损风险。人保健康坚持专业经营，提升社保和商团业务价值创造能力，巩固互联网健康险竞争优势，积极开拓税优护理险等创新业务，强化健康管理服务效能，推动高质量可持续发展。人保再保抓住再保险市场需求上涨的时机，优化业务结构，提高承保质量。人保香港进步优化业务结构、做买机构产能，为集团国际化发展做更大贡献。 投资板块将努力保持投资收益相对稳定，拓展创新空间。人保资产持续加强专业能力建设，发挥稳投资收益主力作用，着力提升主动投资能力和风险管理能力，多措并举保持投资收益相对稳足。人保养老提升投研能力，提高组合精细化管理水平，以优秀的投资业绩提高客户获取能力。人保投控增强不动产和养老产业投、建、管、营等能力，服务好主业营业职场管理需求。人保资本加大优质非标开发落地力度，发挥好人保股权平台作用，创新业务要做到能力先行、风险可控。 科技板块将加强协同攻关，强化科技支撑。公司科技部统筹发挥人保科技、人保金服和主要子公司科技部门作用，加强协调指导，加大科技投入，做强科技团队，加快数据中心迁移和系统分布式改造升级，强化自主可控，推进科技赋能。人保科技做买科技基础和核心能力，持续推进数据中心建设，加快数据互联互通和数据赋能，不断优化业务应用系统，研究和推动智能技术落地，以技术创新赋能集团商业模式创新和数字化转型工作。人保金服聚焦科技创新和服务主业，强化场景赋能，继续在提升集团线上化水平、服务集团数字化转型进程中发挥重要的作用。 下半年本集团将巩固良好发展态势，统筹推动转万式、促发展、增效益、优结构、防风险，持续优化业务结构，深化创新驱动发展，提升科技赋能水平，增强协同发展合力，完善全面风险管理体系，强化依法合规和消费者权益保护，坚足不移地推动高质量发展，全力完成全年既足目标任务。 一是宏观环境风险。国内万面，目前国内经济内生动力不强，需求仍然不足，居民收入预期还在恢复，消费复苏动能的可持续性面临挑战，政府投资撬动社会投资仍存在制约。国际万面，全球经济增速放缓、国际金融市场波动、地缘政治冲突持续等不利因素导致外部环境更趋复杂严峻，不稳足、不确足、难预料的零二三年半年度报告

一、公司业务概要 2022年，集团积极应对经济“三重压力”等外部不确定性因素影响，取得了较好的发展成绩。从业务规模看，原保险保费收入首次突破6千亿元，同比增长6.6%，较2021年增速提高2.9个百分点。从盈利水平看，集团实现归属于母公司股东的净利润244.06亿元，同比增长12.8%，人保财险综合成本率同比下降，集团投资业绩保持行业前列，充分体现了高质量发展导向。从资产规模看，集团总资产超过1.5万亿元，净资产超3千亿元。 截至2022年12月31日，人保财险在财产保险市场占有率为32.7%，人保寿险和人保健康在人身保险市场占有率为4.2%。 按规模保费统计，2022年，人保财险、人保寿险、人保健康、人保香港分别实现规模保费4,854.34亿元、1,028.64亿元、412.65亿元、2.59亿元。 1、财产险板块：业务发展均衡稳健，经营效益持续提升 人保财险深入推进体制机制变革，聚焦客户需求，优化经营模式，加大产品创新力度，提升保险服务水平，经营发展保持稳健，实现原保险保费收入4,854.34亿元，同比增长8.3%。其中，机动车辆险业务实现原保险保费收入2,711.60亿元，同比增长6.2%；非车险业务实现原保险保费收入2,142.74亿元，同比增长11.0%；非车险业务占比44.1%，同比提高1.0个百分点，整体业务结构更加均衡。 人保财险深入推进“提质、降本、增效”，践行“承保+减损+赋能+理赔”新逻辑，升级精算定价模型，加强风险识别能力，优化资源配置效率，持续提升理赔精细化管理水平，实现承保利润100.63亿元，同比增长456.0%；综合成本率97.6%，同比下降1.9个百分点；实现净利润265.47亿元，同比增长17.5%。 2、人身险板块：规模稳中有进，经营质态提升 2022年经济发展承压前行，人身险行业面临深度调整，集团积极应对压力挑战，推动业务高质量健康发展。2022年，人身险业务规模稳中有升，实现原保险保费收入1,337.24亿元，同比增长0.8%。 人保寿险业务发展稳中求进，2022年实现规模保费1,028.64亿元，同比增长0.6%；实现新单期交规模保费182.76亿元，同比增长0.9%，增速排名主要同业前列。人保健康经营业绩再创历史新高，实现净利润4.42亿元，同比增长70.0%；保费收入在专业健康险公司中居于首位；互联网保险业务规模保费为161.61亿元，同比增长11.9%。 3、投资板块：加强“双服务”能力，业绩保持行业前列 投资板块坚持价值投资理念，不断提升“服务战略、服务主业”的能力，强化专业能力建设，以跨周期视角构建可实现长期、稳定收益的投资组合。2022年，本集团实现总投资收益552.65亿元；总投资收益率4.6%，位居市场前列。同时，投资板块发挥多资产配置核心能力优势，加大产品创新力度，加快发展第三方管理业务。截至2022年12月31日，第三方资产管理规模较年初增长26.7%，其中组合类资管产品规模2,459.39亿元，较年初增长71.9%。 4、科技板块：筑牢科技基础，支撑能力增强 科技板块以客户体验、基层感受为标准，积极提升科技支撑能力。一是强化科技项目管理机制，推进保险核心、投资管理、风险管理、数据应用、综合管理五大类应用系统建设和完善，赋能公司转型发展；二是推进数据应用和赋能，积极支持集团管理决策、风险监控等数据应用，提升公司风控能力，并完成机器学习、深度学习、知识图谱、隐私计算等AI开发平台建设，结合各子公司业务需求推动新技术创新应用落地，不断提升智能化水平；三是完善线上化、一体化触面平台，优化个人、团体、员工等用户触面运营，为各级机构线上化发展转型赋能，构建场景丰富的车生活服务生态圈体系，增强市场拓展能力。 二、未来展望与风险分析 （一）公司发展战略 本集团致力于建设具有卓越风险管理能力的全球一流金融保险集团。2023年，我们将坚定发展信心，坚持稳中求进，持续推进卓越保险战略实施，在服务国家稳增长大局中推动自身高质量发展。 （二）经营计划 保险板块将有效把握中国式现代化中的战略机遇，优化业务结构，提升发展质量。人保财险将持续巩固车险市场地位，大力开拓个人非车分散性业务；围绕国家战略和产业发展需要，高质量发展法人业务；围绕建设农业强国和民生福祉改善，积极发展农险、社保等政策性业务。人保寿险将持续夯实管理基础，提升渠道专业化经营水平，改善销售队伍质态；推广第三支柱养老金业务，扩大专属商业养老保险销售，推动差异化产品创新，增强养老、健康服务供给能力。人保健康将持续做好互联网业务，加快拓展细分市场，深入参与“三医”联动，持续推进优质医疗资源整合运用，提升专业健康管理服务能力。人保再保将优化业务结构，持续改善承保利润，培育细分领域竞争优势。人保香港将加快海外业务拓展，强化投资风险防控。 投资板块将深化体制机制改革，优化资产配置，提升服务国家战略、服务保险主业能力。人保资产将持续推进资产配置系统化建设，巩固增强固收投资压舱石作用，提升权益投资专业化能力，积极开拓第三方业务。人保养老将坚持做优做强第二支柱，开展第三支柱商业养老金试点，着力提高养老金特色投管能力。人保投控将加快推进不动产投资、养老产业投资、不动产经营和物业服务业务发展。人保资本将加强另类投资布局，推动投资业务创新发展。 科技板块将持续强化科技赋能。人保科技将紧紧围绕主业发展需求，加快基础设施建设，推进统一架构落地，不断深化保险科技创新应用。人保金服将聚焦数字运营服务、车生态家生活服务和场景创新服务等重点领域，服务集团和主业公司数字化转型。

一、业绩亮点 （一）业务规模快速增长，经营利润稳中有进 2022年上半年实现原保险保费收入3,791.81亿元，同比增长11.0%，利润总额299.54亿元，同比增长8.0%，净利润248.07亿元，同比增长6.6%，归属于母公司股东净利润178.50亿元，同比增长5.7%。 （二）财产险业务发展更加均衡，盈利能力持续增强 人保财险持续优化经营模式，推动业务融合发展，实现产品创新升级，2022年上半年实现原保险保费收入2,766.71亿元，同比增长9.9%。其中，机动车辆险实现原保险保费收入1,288.08亿元，同比增长6.7%；非车险业务实现原保险保费收入1,478.63亿元，同比增长12.8%，非车险业务占比53.4%，同比上升1.4个百分点，整体业务结构更加均衡。 人保财险聚焦“提质、降本、增效”，坚持效益优先理念，经营发展保持稳健。2022年上半年综合成本率96.0%，同比下降1.2个百分点；实现净利润190.32亿元，同比增长15.3%。 （三）人身险业务筑牢发展基础，经营质效持续提升 人身险业务内含价值平稳增长，截至2022年6月30日内含价值为1,301.69亿元，较上年末增长2.0%；业务规模稳中有升，2022年上半年实现原保险保费收入1,024.24亿元，同比增长14.2%。 人保寿险积极应对行业深度调整转型，实现原保险保费收入720.41亿元，同比增长12.3%，增速领先主要同业；业务质量有所提升，13个月保费继续率同比提升3.8个百分点；代理人队伍转型有所突破，高端销售精英人力同比增长49%。人保健康经营业绩创历史新高，实现净利润7.42亿元，同比增长186.5%；实现原保险保费收入303.83亿元，同比增长18.8%，保费规模在专业健康险公司中居于首位。 （四）服务国计民生，助力实体经济 本集团积极服务国家发展大局，为实体经济提供有力支持与保障。心怀国之大者，首席承保中星6D卫星、中海油风电等重大工程及中电建越南金瓯海上风电等“一带一路”标志性项目。服务乡村振兴，在13个省开展三大主粮完全成本和收入保险试点，为1,919万户次农户提供1,846.6亿元的风险保障，大力发展创新型农险，面向农村的保险解决方案“乡村保”为9,995万户次农户提供20.9万亿元的风险保障，设计农村小额人身保险产品及“特惠保”扶贫专属产品，为87.86万人次提供160.51亿元的人身保险保障，发行债权投资计划支持城镇环境综合整治。服务智慧交通，契合新能源、智能网联等交通发展新趋势，加快推动车险产品创新，持续完善车险保障，投资布局了新能源汽车、绿色交通等新型基础设施；升级警保联动，覆盖4个直辖市和332个地市级行政区，服务人民群众近530万人次。服务健康养老，大力推广“惠民保”等契合人民群众健康保障需求的产品，累计开展商业型“惠民保”项目158个，业务开始至今，承保人数突破7,500万人次，承担风险保额突破15万亿元，积极服务国家多层次医疗保障体系建设，共承办政策性社保项目1,395个，覆盖全国30个省（自治区、直辖市），服务人群达9亿人次；积极发展普惠保险，其中“好医保”系列长期险产品实现原保险保费收入62.64亿元；人保寿险作为首批专属商业养老保险试点公司之一，通过开发行业首款专属产品“福寿年年”，助力新产业、新业态从业人员和灵活就业人员获得更充足的养老保险保障，自产品起售至今，累计保费规模突破3亿元，累计保单件数位列行业第一；与中国诚通旗下中国康养合作落地怀柔康养项目。服务绿色环保，创新发展绿色保险，积极探索碳保险试点，今年上半年环境污染责任险保额同比增长17.2%，逐步扩大绿色投资比例，践行责任投资理念，布局了风电、光伏、氢能和储能等新能源领域，在支持绿色产业发展、污染防治、碳中和、碳达峰等领域方面提供有力资金支持，投资江西上饶光伏发电项目，在江西上饶贫困地区走出了一条生态扶贫和清洁能源建设相结合的新路子。服务科技创新，持续提升科技保险供给，强化融资支持，满足一揽子保障需求，至今已与14个省份签署知识产权保险战略合作协议；投资布局半导体等“卡脖子”工程领域。服务社会治理，完善综合治理保险产品体系，综治保险已基本覆盖全国。服务疫情防控，创新拓展“新冠疫苗异常反应保险”和配套服务供给模式，业务开始至今，累计承保新冠疫苗超过17亿剂次，占全国新冠疫苗接种总量的51%，覆盖全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团；创新“新冠疫苗质量安全保险”，业务开始至今，累计承保新冠疫苗超过7.6亿剂次，提供风险保障3,147亿元。 （五）践行初心与使命，做有温度的人民保险 本集团妥善应对东航、藏航、长沙自建房倒塌等突发事件及四川雅安和阿坝地震、广西北流泥石流、“暹芭”台风、多地强降雨等重大自然灾害，第一时间按照灾害等级迅速启动应急预案，组建现场理赔专家驰援一线，积极协同地方政府，助力各地抢险救灾工作，开通理赔绿色通道，快速完成大灾赔付，发挥好社会稳定器作用，全力保障民众正常生产生活；积极推广“城市保”、“风雨保”、“应急保”综合保障方案，在13个省（自治区、直辖市、计划单列市）落地区域性巨灾保险项目，以实际行动践行“做有温度的人民保险”。 作为北京2022年冬奥会官方合作伙伴、国内唯一的“双奥”保险企业，本集团将数字化技术融入冬奥场景，多措并举全力做好保险保障服务。在产品研发方面，为冬奥会各群体量身定制保险产品，保障范围涵盖车辆、财产、责任与人身意外损失，为奥运场馆正常运行、赛事活动及冰雪产业的发展保驾护航；在客户服务方面，组建专属服务团队，开通专属坐席，提供7*24小时中英文双语服务，确保快速受理冬奥客户需求；在理赔方面，依托冬奥保险服务指挥中心，通过“十朵云”1开展线上智能理赔服务，满足闭环管理要求，全力保障冬奥盛事，以服务传递人民保险品牌温度，让“人民有期盼保险有温度”可触及、可感知。 （六）科技建设加快推进，有力支撑战略实施 本集团加快科技管理体制机制改革和“十四五”信息化建设规划落地，不断深化科技创新，加快数字化转型，强化科技赋能保险价值链，支撑卓越保险战略实施：一是不断优化治理体系，人保科技与人保金服相互支持、有效协同，构建“一会一部两公司”治理架构，切实提升集团科技治理水平和管控能力；二是强化基础设施建设，扎实推进廊坊、佛山、上海等“多地多中心”建设，构筑统一、共享、高效、安全、自主可控的信息系统基础设施及资源平台，圆满完成北京冬奥会重点保障，网络安全管理水平逐步提升；三是统一技术架构体系，加快构建集团统一开发、技术、数据、智能等平台，完善升级保险主业核心业务系统，加强集团共享类系统建设，系统推进数据治理、架构优化和应用创新，打造自主可控、稳定安全、技术领先的技术生态体系；四是持续加强科技赋能，围绕子公司战略，推进各板块重点项目建设，有力支持主业公司改革转型。围绕“温暖工程2.0”，积极打造一批支持业务经营、提升管理能力的应用系统，建设集团一体化触面和新媒体营销账号矩阵，构建车生活服务生态圈体系，强化数据监测运用和风险管控，有力支持卓越保险战略落地。 二、未来展望 2022年是深入推进“十四五”规划实施、全面建设社会主义现代化国家的关键之年。2022年上半年，我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，顶住了超预期因素冲击，实现经济平稳增长，为保险业企稳发展、融入新发展格局奠定了良好的基础。同时在地缘政治冲突加剧、全球滞胀风险上升、新冠肺炎疫情反复、市场竞争加剧升级，增长动能加速转换等因素影响下，保险行业发展面临着压力和挑战。寿险转型还需进一步加快，财险的业务结构需要进一步优化，行业产品与销售模式创新有待进一步深化。 2022年下半年，中国人保将进一步强化人民保险的政治性人民性专业性，持续推进六大战略服务，升级保险供给，增强服务国家战略的主动性、创造性和有效性，持续提升发展的质量与效益，坚定不移推进高质量发展。 保险板块将加快产品服务创新，升级旧模式、开拓新业务，实现业务结构优化和发展质量效益提升。人保财险战略性发展新能源车险，挖掘个人客户业务增长新空间，推动法人客户业务提速增效，持续优化业务结构，稳固市场领先地位。 人保寿险坚持长期主义推进个险高端销售精英队伍建设，围绕满足客户多样化需求，优化产品供给，重建销售队伍，创新销售模式，明晰渠道策略，构建服务生态，形成服务驱动的营销新模式。人保健康全面实施“健康工程”，深拓业务蓝海，巩固互联网业务支撑作用，加强长期险客户二次开发，以联合医务室建设为依托战略性推进职场营销，努力提升健康管理业务收入。人保再保加大第三方市场拓展力度，打造稳定业务渠道，持续巩固市场地位。人保香港加强能力建设，融入大湾区发展，挖掘中资业务潜力。 投资板块将加大保险投资服务实体经济力度，在新一轮国家基础设施建设中把握政策导向，优化资产配置，在服务战略、服务主业中优化投资结构、提升管理水平。人保资产发挥固收投资强项，抓住权益类市场机会，积极发展第三方业务，保持投资收益稳定和经营业绩提升。人保养老继续加大第二支柱年金业务拓展力度，力争第三支柱商业养老金业务实现突破，进一步提升养老金投资业绩。人保投控精准推进康养战略项目落地，加快养老服务机构签约，推进不动产、物业等专业化布局。人保资本围绕保险主业发展需要，发掘在医疗健康、科技创新等新兴领域投资机遇，做优非标债权，稳妥开展战略性股权投资。 金融科技板块将在打造科技核心竞争力中强化科技赋能。人保科技统筹建设集团基础技术平台，增强技术对商业模式优化的支持。人保金服积极打造为全集团服务的互联网平台，为主业提供有效支持。 2022年下半年，中国人保将按照年初工作部署，围绕高质量发展目标，做深做实发展质量，做深做实巡视整改，做深做实体制建设，为卓越保险战略实施奠定更为坚实的基础。