- 宇通重工 (600817)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 2023 年上半年，公司实现营业收入 13.65 亿元，实现归属于母公司股东的净利润 0.97 亿元，产生经营活动现金流量 1.58 亿元。 1、环卫设备 2023 年 7 月，中共中央政治局会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足、外部环境复杂严峻；经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。地方财政整体可支配财力并未明显扩张，财政收支紧张状态仍存在，设备采购积极性受到一定程度的影响。 新能源环卫设备利好政策持续发布，再迎发展新机遇。2023 年 2 月，为贯彻落实党中央、国务院“碳达峰、碳中和”战略部署，推进《新能源汽车产业发展规划（2021―2035 年）》深入实施，推动提升公共领域车辆电动化水平，加快建设绿色低碳交通运输体系，工业和信息化部、交通运输部会同发展改革委、财政部、生态环境部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为 2023―2025 年。该通知明确试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到 80%。2023 年 6 月，为进一步巩固和扩大新能源汽车产业发展优势，按照国务院常务会议要求，财政部、国家税务总局、工业和信息化部日前联合发布公告称，新能源汽车车辆购置税减免政策延长至 2027 年年底。 2023 年上半年，公司把握行业需求机会，进一步深耕市场，提升市场覆盖度和销售能力；全面开展产品性能提升及新产品研发工作，发挥底盘上装一体化优势，提升产品竞争力和满意度；进一步提升运营管理效率，提升产品质量，积极满足市场和客户需求。上半年，公司环卫设备业务实现营业收入 5.37 亿元，上险量 1,305 台，其中新能源上险量 401 台（数据来源：中汽数据终端零售数据）。 下半年，公司将围绕年度经营目标，深挖客户需求，加大新能源市场开拓力度，提升客户管理能力、营销管理能力、渠道竞争力和产品竞争力；以客户满意为出发点，围绕“高质量、高效率、低成本”的目标，持续提升运营管理效率，优化生产管理和质量管理，确保客户订单高效交付的同时，为客户提供优质的产品和服务。 2、环卫服务 根据环境司南数据统计，2023 年上半年，全国环卫市场开标项目年化额较上年同期小幅增长，增幅1.46%。国内经济增长逐渐回暖，但地方政府财政收支状态仍然紧张，部分地区推进由国有企业承接环卫服务项目，以缓解政府短期财政支付压力，上半年开标年化合同额超过 1 亿元的环卫服务项目 33 个，国企中标数量为 25 个，占比 76%。 2023 年上半年，公司积极推动业务布局调整，选择优质区域作为战略市场，聚集市场意向规模大、付款情况较好、有利于品牌价值的区域，并积极探索合作模式创新，以联合体形式成功中标 12 亿郑州经济技术开发区环卫、绿化一体化项目。同时，公司以风险防范为导向，全面加强应收账款风险管控，主动退出部分回款较差的项目，加强风险管理责任，提升财务健康度，保障公司长期发展和经营目标实现。报告期内，公司新增中标环卫服务项目年化额 2.78 亿元。公司在运营的环卫服务项目年化额 8.77 亿元（含税）；根据环境司南数据统计，公司为河南省内项目运营规模最大的环卫服务企业，在全国排名第 19 位。上半年，公司环卫服务业务实现营业收入 2.91亿元。 下半年，公司将持续优化业务布局，定位中高端市场和中高端服务，进一步聚焦目标市场，并强化应收账款管理，提升风险管控有效性；以服务品质领先为核心，建立公司特有产品属性和增值价值，打造产品差异化优势，通过人机结合、智能检测、无人环卫、信息化平台等方面技术优势的整合，形成低碳智慧化环卫服务新模式，提升公司核心竞争力。 3、矿用装备 据国家统计局最新数据显示，2023 年 1-6 月累计原煤产量 23 亿吨，同比增长 4.4%；全国水泥产量 9.5 亿吨,同比增长 1.3%。国内原煤生产继续保持稳定增长；地方政府财政收支压力较大，水泥市场需求延续弱势。受基建项目增长放缓、房地产销售景气度明显回落等因素影响，国内工程机械行业下滑明显。据中国工程机械工业协会数据统计，上半年，国内挖掘机销量同比下降 44%，装载机销量同比下降32.1%。矿用车市场需求萎缩，但新能源矿用车市场需求与去年同期基本持平。 2023 年上半年，结合行业发展趋势，公司发挥新能源矿用车第一品牌的竞争优势，推出大电量产品加换电模式的方案来应对煤矿等重载上坡工况，丰富产品使用场景。基于公司完整的直销直服网络，不断扩展市场和渠道，并深化客户关系，国内市场持续稳步推进，目前已在全国 28 个省份，超过 100 个矿区批量运营或试运营，累计运营里程超 3,000 万公里，单车最大运营里程超过 20 万公里，运营天数超 2,000 天；海外市场不断扩展，目前已在泰国、印尼、阿联酋、智利等多个国家和地区达成项目落地。 下半年，面对行业机遇，公司将继续加大新能源产品研发投入，陆续推出 130t 及以上大吨位矿用车、混合动力矿用车等产品，丰富产品配置及应用场景，同时深入推进换电项目和无人驾驶项目的落地，通过持续提升产品竞争力及市场满意度带动市场覆盖度及销量增长。 4、基础工程机械 目前，工程机械行业仍处于下行周期，公司基础施工类产品的销售受行业周期、宏观经济和房地产降温的影响较大。上半年，旋挖钻市场需求持续低迷，行业量同比下滑，但旋挖钻电动化趋势明显，目前各大厂家已陆续推出电动旋挖钻产品，公司已于 2020 年推出电动旋挖钻产品，市场布局较早，产品优势明显；强夯机行业规模较小，上半年行业量同比有小幅下降；桥检车行业量同比波动较小，主要为目前市场已趋于饱和，销量趋于稳定。 2023 年上半年，公司通过加大新能源产品的研发投入，推进各项产品迭代升级，提升内部运营效率、提升交付客户产品质量，主打产品均保持了较好的竞争力，新能源旋挖钻保持先发优势，强夯保持行业第一品牌，桥梁检测车保持行业第一梯队。 下半年，为积极应对行业下行和市场竞争加剧的局势，公司将重点提升产品竞争力、内部运营效率、产品交付质量、客户满意度等。持续加强新能源的研发投入，推进产品升级，提升产品竞争力；持续优化运营管理流程，提升交付能力；持续提升产品交付质量，提升客户满意度。

一、经营情况讨论与分析 2022 年，面对经济下行、行业波动的局面，公司持续聚焦环卫设备、环卫服务、基础工程机械和矿用装备业务，围绕公司中长期战略目标，在经营市场、产品管理和内部运营等方面均有所提升，新能源等核心能力保持了行业领先。其中，公司环卫设备市场表现好于行业整体和主要竞品企业,矿用装备业务快速增长，在抓新能源窗口期以及新业务机会方面取得一定进展。公司整体经营业绩良好，各业务发展势头较好。 报告期内，公司实现营业收入 35.85 亿元，实现归属于母公司股东的净利润 3.86 亿元，实现归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润 2.90 亿元，产生经营活动现金流量-0.90 亿元。其中，重工有限实现营业收入 35.85 亿元，实现归属于母公司股东的净利润 3.82 亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 2.91 亿元，完成了本年度业绩承诺。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 公司以为客户创造更大价值为使命，打造环卫设备与服务的协同优势，致力于低碳、智慧的美好人居环境建设，成为新能源及智能化环境解决方案的引领者。 环卫设备：坚持“打造国内环卫行业第一品牌”的愿景，基于市场及客户需求，持续推进产品及市场布局完善，提高市场占有率，保持新能源占有率领先，支撑业务快速增长；发挥产业链协同优势，提高内部运营效率，最大化地为客户创造价值。 环卫服务：积极践行“创建清洁、文明、友好的生活环境”的使命，致力于“成为科技引领的人居环境服务专家”，围绕技术引领、效益领先、管理领先、服务专业等方面打造行业领先品牌，引领行业传统服务模式革新。 矿用装备：坚持“为客户创造更大价值”的使命，未来将持续聚焦新能源核心专业能力建设，通过好的产品、营销和服务，利用良好的体制和文化，构建长期竞争力，致力于成为新能源矿用装备市场的领导者，把宇通矿卡打造成更多优质矿山的首选品牌。 基础工程机械：坚持“为客户创造价值”的使命，未来将持续聚焦新能源核心专业能力建设，致力于成为领先的基础工程机械制造商、新能源重型装备的引领者。 (二) 经营计划 2023 年，公司将抓住行业机会，充分践行“为客户（社会）创造价值，为品牌添光彩”的经营理念，提高“经营意识”，实现公司经营价值最大化，支撑公司快速做大做强。具体经营计划及措施如下： 1.明确战略定位和发展方向 公司将持续专注环卫设备、环卫服务、基础工程机械和矿用装备主业，做好各细分领域，重点提升为客户创造价值的能力，发挥好自身新能源技术和服务设备协同、产业链能力共享等优势，提升产品、销售及服务竞争力，树立品牌。依托技术、市场、品牌等优势，积极拓展新产品、新市场和服务内容，拓宽销售网络覆盖，为市场提供优质的专用设备和环卫服务。 2.提升经营市场能力 提高客户覆盖，加强客户的分层分类管理，针对性突破，实现全渠道覆盖。整体直销为主，同时结合客户特点，在管控好风险、价格的前提下，灵活拓展经销、合作等渠道。巩固新能源占有率的领先地位，并建立服务竞争力，支撑业务持续、快速发展。 3.提升产品竞争力 适当提高产品种类，完善产品及市场布局，确保主流市场产品全覆盖；持续优化自制专用底盘技术，打造“一体化设计、一体化制造、一体化服务”的差异化竞争力；进行成本优化，保证产品性能适用、质量稳定，进一步提升产品综合竞争力。 4.持续提升公司运营效率 持续提升公司经营质量和水平，提高周转效率和盈利能力；充分发挥产业链协同优势，提升资源配置有效性，各业务协同发展。不断优化运营管理模式，持续做好运营效率和人工效率提升。 5.加强企业文化管理和人才队伍建设 坚持长期主义，强化风气氛围管理，继续发扬攻坚克难，敢打敢拼的精神。充分发挥全体干部员工的主观能动性和创造性，持续探索新业务模式、新工作方法，用更高效的方式实现好的业务结果。 人才队伍建设方面，公司将重点对关键岗位采用专业的工具方法开展人才培养，并匹配有效的激励机制，固化关键人才管理流程，营造自主育人氛围，确保年度人才梯队质量达到公司发展要求，保障公司可持续发展。 6.经营目标 结合行业发展，2023 年公司收入计划为 41.48 亿元，成本及费用计划为 37.31 亿元。为确保公司稳定健康发展，2023年公司项目计划投资额1,345万元，其中使用募集资金投资额533万元。

经营情况的讨论与分析 2022 年上半年，公司实现营业收入 16.08 亿元，实现归属于母公司股东的净利润 1.67 亿元，产生经营活动现金流量-1.53 亿元。 1、环卫设备 2022 年上半年国内疫情反复，加之地缘冲突加剧等不利因素冲击，我国经济面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，短期内的经济增长压力增大，根据中汽数据终端零售数据（上险数），环卫设备行业 2022 年上半年上险 44,064 台，同比下降 19.3%。 2022 年上半年，关于稳住经济增长的一系列政策措施依次出台。2022 年政府工作报告中明确，今年政府工作要坚持“稳字当头、稳中求进”，把稳增长放在更加突出的位置。1月，央行副行长刘国强在国新办新闻发布会上表示，当前目标是稳，政策要求是发力。要将货币政策工具箱开得大一些，充足发力；金融部门主动出击，精准发力；前瞻操作，走在市场曲线前面，靠前发力。 4 月，中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》，从支持受困主体纾困、畅通国民经济循环、促进外贸出口发展三方面，提出加强金融服务和对实体经济支持力度的 23 条政策措施。5 月，国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，其中包括财政政策、货币金融政策、稳投资促消费政策等 6 个方面共 33 项措施。6 月，银保监会发布《关于进一步做好受疫情影响困难行业企业等金融服务的通知》，进一步加强金融纾困政策落地。 公司把握行业机会和客户需求，深耕细作，聚焦新能源市场开拓，提升客户管理能力，扩展直销、经销覆盖范围，充分利用网销平台，提升渠道竞争力，根据中汽数据终端零售数据（上险数），公司 2022 年上半年上险 1,912 台，同比增幅 13.2%，远超行业增速。公司产品布局进一步完善，底盘上装一体化优势进一步显现，产品质量和竞争力稳步提升；以客户满意为宗旨，基于“高质量、高效率、低成本”的目标，持续优化运营管理、生产管理和质量管理，实现客户订单的高效交付，为客户提供可靠、实用、好用、领先的产品和高效的服务。 2021 年是自动驾驶开启商业化的元年。随着自动驾驶的政策法规、社会需求、道路测试与示范应用等不断突破，自动驾驶的研发和商用进入发展关键期。2022 年 4 月，公司正式向文远知行WeRide 交付 50 台纯电动自动驾驶洗扫车。这款车由公司和文远知行共同打造，是中国首款前装量产全无人驾驶环卫车（Robosweeper），5 月起在广州南沙区全区域开展公开道路测试。 氢能源作为来源丰富、绿色低碳、应用广泛的清洁能源，正在逐步成为全球能源转型发展的重要载体之一。作为国内新能源环卫的领先企业，公司研发并推出 18T 氢燃料厢式垃圾车，车辆采用环卫专用氢燃料电池底盘，底盘和上装一体化设计，匹配度更高，并于 2022 年 6 月实现 10台批量销售。 2、环卫服务 根据环境司南的环卫数据统计，2022 年上半年，全国环卫市场化开标项目年化额较上年同期小幅下降。报告期内，公司新增中标环卫服务项目 6 个，年化额 1.85 亿元。公司在运营的环卫服务项目年化额 8.81 亿元（含税），同比增长 31.5%，为河南省内项目运营规模最大的环卫服务企业，在全国排名第 18 位，较上年同期提升 9 位。同时，公司首个城市管家项目-济宁市任城区市政园林环卫一体化项目正式投入运行，为公司在省外市场的拓展及运营累积宝贵经验。 3、工程机械 2021 年下半年开始，受固定资产投资减少和房地产行业下行等因素影响，工程机械行业下滑，对公司基础施工类产品的销售产生了一定影响；受能源价格影响，矿用车市场需求有所增长。为满足客户需求，抓住市场机遇，积极应对行业下行和市场竞争加剧的形势，公司持续推进产品迭代升级、新产品研发，陆续推出大吨位矿用产品，并通过持续提升客户满意度、交付产品质量，提升产品竞争力。2022 年上半年，公司新能源旋挖钻产品已在多个市场突破，新能源矿用车布局换电产品及解决方案已实现多个区域批量销售，初步引领了行业向新能源化发展，产品市场口碑和影响力进一步提升。 内部通过提升供应链管理能力，优化生产组织模式，压缩生产周期及提升交付管理能力，持续拉动运营管理水平，提升企业抗风险能力。同时，持续推行运营效率提升、质量体系建设、降本等专项工作，提升产品质量及运营效率，控制成本费用。