- *ST目药 (600671)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 报告期内,公司坚定贯彻年初既定的经营目标，积极面对内外部的巨大压力，坚持“稳药促健、扭亏为盈”的发展战略，集中优势资源，持续聚焦以中成药、原料药、中药饮片为核心的主营业务。及时调整经营策略，大力开拓大健康板块市场销售以及降本增效，多措并举抵御公司经营风险。公司现有业务规模和盈利能力仍处于恢复过程中，努力保持整体生产经营稳健发展。 报告期内，公司实现营业收入 5095.39 万元，上年同期为 5186.43 万元，比上年同期下降1.76%，归属于上市公司股东的净利润-2342.10 万元，上年同期为-2125.54，比上年同期下降10.19%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2110.39 万元，上年同期为 2115.03万元，与上年基本持平。归属于上市公司股东的净资产-3804.83 万元，上年年末归属于上市公司股东的净资产为-1462.73 万元。比上年年末减少 160.12%。 2023 年上半年主要经营情况工作情况： 1、顺应市场需求，合理安排生产 报告期内，公司各版块按照销售计划，合理安排生产，基本保持了工厂的正常生产和运营。 同时，针对生产过程中的质量把控和安全生产，不断回头看和自我检查发现问题解决问题，实现了安全、质量和生产的三目标。 2、顶住经营压力，努力提升产品销售 报告期内，公司（黄山天目、薄荷药业、临安制药）受原材料、人力和能源等直接成本等不利因素影响，经营压力倍增，但各子公司顶住了外部环境对业务等造成的影响，继续强化属地化运营能力建设，通过团队建设、市场活动的全方位协同营销战略落地等措施，聚焦核心产品、核心市场，加大市场开发力度和丰富产品管线，保持了稳健经营。 3、强化规范运营意识，努力化解经营风险 报告期内，公司一方面积极化解原控股股东的违规担保等历史遗留问题，另一方面面对公司股票被实施退市风险警示的情形，加强企业的规范运营意识，完善了经营层组织架构，按照要求聘请了董事会秘书和财务总监，同时，严格履行信息披露管理制度。以上市公司和全体股东的利益为核心，努力化解了风险，维护了上市公司平稳发展，保障了公司股东合法权益。 4、持续管控成本费用，强化公司效能 报告期内，公司坚持成本管理建设，不断提升生产和管理水平，在环保、节能、安全的前提下，降低生产和运营成本，提高生产效率，满足市场需求；通过加强成本管理，在资金管理上实行预算管理，即按照项目预算和成本预算来安排资金预算，每一项资金支出都确保有项目预算，对没有预算的项目，予以严格审核，控制无预算资金支出；继续推行全员全方位精细化管理，更加重视过程管理，全面落实“保供应、保质量、保安全、保稳定、降成本”的过程管理要求，制定和推行过程管理的各种规章制度，向细节管理要效率，向过程管理要效益。 5、持续推进产品研发，保证业务稳定运营 报告期内，公司一方面加强内部管理建设，控制公司成本费用；另一方面继续密切关注市场情况及相关行业政策；公司持续推进的一致性评价和新品研发，通过质量控制优化、不断加宽加深“护城河”保护，保证公司产品在市场的核心竞争力及现有业务的稳定运营。 6、新业务新版块的发展 报告期内，围绕“健康有味”的大健康战略，上海科技公司不断根据市场需求开展大健康产品的研发，5 月份新雾化产品上市，产品上市、市场布局、学术活动同步，争取打造天目山药业大健康的新版图。

一、经营情况讨论与分析 2022 年，是我国实施“十四五”规划的全面落实之年，党中央坚持稳字当头、统筹推进经济发展。一年来，公司经营管理层带领全体员工积极应对不利因素，持续优化产业布局，完善治理管控体系，克难攻坚，深入推行“拓销售、降成本、求创新”等管理措施，坚持以公司发展战略和年度经营目标为指引，持续巩固和加强核心业务的竞争优势，紧紧围绕“扭亏为盈”的年度经营目标，努力保持生产经营的稳健运行。报告期内，公司实现营业收入 10,890.62 万元，相比上年同期减少约 3,816.30 万元，同比下降 25.95%；实现归属于母公司股东的净利润-6,756.03 万元，相比上年增加亏损 3,775.89 万元，同比增亏 126.70%；期末归属于母公司股东净资产为-1,462.73 万元。 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 公司发展战略 公司紧跟“健康中国”的国家战略，抓住中医药行业发展机遇，通过研发创新和优质制造来降低风险,并从公司内生式管理和外延式并购发展战略两个主题，实现企业的稳步成长。 公司围绕董事会确定的发展大健康产业的战略定位，完善全产业链。强化财务控制权、规则制订权、检查监督权，不断增加主营业务收入；同时确保产品生产合格率和市场抽检合格率双达标；无重大安全、生产、质量事故发生；无被药监、证监等行业监管部门查处事件发生，实现公司平稳发展。整合公司优质资源，逐步建立中医药全产业生态链。 (二) 经营计划 2023 年，对于整个天目药业来说，仍然面临着一系列挑战，继续以“稳定一个不稳定的天目药业”为中心目标，稳定公司经营团队、稳定公司业绩、稳定公司品牌形象，为公司下一步发展奠定稳步的基础。 2023 年，继续以“稳药促健、扭亏为盈”作为公司的指导方针和任务，在稳步推进药品生产和销售的基础上，大力推进大健康产品的销售。 一方面，继续做强做大药品板块，围绕药品复产、风险控制、降低成本的工作思路，努力增加上市品种种类并提高主导品种的盈利水平，同时通过改革突破生产瓶颈和对外委托加工、激活闲置品种的销售；另一方面，拓展大健康业务板块，围绕已经开发的“花、果、叶、精、气、神”等新中药品种，围绕“名医有方、天目有道、健康有味”，不断增加新的收入渠道，实现收入、利润双增长，不断提高公司盈利能力，为实现公司可持续发展。主要有以下举措： 1、优化销售龙头产品、延伸市场布局。（1）鉴于河车大造退出医保，超青尚未完成一致性评价，公司主要销售品种以六味地黄、安眠补脑和薄荷类原料为重点抓手，针对各个品种自身特点，努力寻求适应各种不同市场的营销策略，提升产品终端覆盖率。（2）强化销售团队建设，优化网络布局，加大公司品牌和产品市场推广力度，以提升产品的知名度为助力，配合适宜的销售政策和营销策略，推动重点产品合作，匹配合适的代理商，拓展销售新渠道，提升产品市场份额。（3）子公司优势的强化，充分发挥黄山天目公司的产品、技术、生产优势，积极寻找亮点，拓展安眠补脑颗粒、六味地黄口服液、养阴清肺糖浆等产品的市场销售。（4）积极应对市场变化，做好薄荷客户的维护工作，确保在行业中稳步健康发展。（5）重点做好医生端和客户端的引入，做强三慎泰中医特色科室，力争业务收入再上新台阶。（6）上海天目山作为上市公司的大健康板块，充分围绕国家中医药发展的策略和国民健康需求，把已经研发上市的“健康味道”产品（花、果、叶、精、气、神），形成产品序列，针对不用应用场景和需求，做好市场终端的市场布局，形成公司新的利润增长点。 2、紧抓复工复产、保障市场供应。（1）临安制药中心争取尽快完成珍珠明目滴眼液恢复生产，将对公司逐步摆脱困境奠定良好基础。（2）抓好黄山薄荷生产线改扩建项目，提高薄荷脑产品生产能力和产品质量，通过市场竞争的深度参与，进一步扩大市场份额。（3）委托生产的积极推动，针对公司临安制药中心及黄山天目存在的生产瓶颈，针对百合固金口服液、复方鲜竹沥、竹沥合剂、心无忧等明星沉睡品种，积极开展对外委托生产，尽快恢复上市销售。 3、团队建设：以人为本，做好团队建设。人是第一生产力，当下上市公司发展需要人才，为保障各项业务和重点工作目标的顺利完成，公司 2023 年需要进一步推进“吸引人、留住人、激励人”的人力资源管理体系建设，加大优质人才引进和内部人才培养、两条腿走路；逐步建立科学的绩效管理体系，优胜劣汰；以人为本，关心员工，凝心聚力，不断提高全体员工的工作积极性和创造性。 4、深化内部精细化管理、提升整体运营水平。（1）完善优化公司管理架构、工作流程，提高公司运营效率。（2）加强预算管理，做好各项费用的审核、报批、把控。（3）提升内部管理水平，降低企业运营成本，减轻企业经济压力。（4）加强企业文化、制度建设和员工职业素质培养。（5）加强天目山品牌建设，充分发挥品牌优势，利用品牌价值开展对外合作。 5、紧抓产品质量体系和成本管理体系。（1）针对常态化的药品 GMP 飞行检查，各个环节抓好生产和质量管理体系的管控，严格规范生产过程质量管理，不断完善质量监管体系，形成全员质量意识，确保药品质量；（2）抓生产全环节管理，强化预算及成本管理，加强生产计划管理，通过提高生产预测准确性，优化资源配置，进一步合理降低产品生产成本、提高市场竞争力，促进产品销售，降本增效；（3）加强对采购价格的掌控与预测，合理安排库存及采购周期；通过内部资源整合，采取集中采购模式，降低采购成本；（4）坚持“以人为本、安全发展”理念，强化第一责任人意识，加强员工安全教育和监督检查，确保全年无重大安全生产事故发生。 6、紧抓技术创新与研发、提升产品竞争力。（1）根据国家药监局有关一致性评价相关政策法规的相关规定，加快推进超青产品的质量一致性评价最后阶段的工作，确保完成超青一致性评价。（2）黄山天目开展六味地黄口服液工艺变更、安眠补脑颗粒干燥工艺、养阴清肺糖浆生产批量变更等产品工艺变更研究及申报。（3）黄山薄荷在已经开发上市的车载雾化产品的基础上，继续进行薄荷精油及衍生产品开发，产品线进一步延伸。（4）进一步围绕创新中药雾化产品的研发，增加“健康味道”的产品种类，做好台式、机器人、爆珠口罩等产品销售渠道和合作伙伴的拓展，力争 2023 年在大健康系列产品上实现突破性增长，实现业绩快速提升。 7、紧抓内部治理、控制经营风险。（1）完善法人治理结构，修订和完善公司各项治理制度，健全内部控制体系，加强风险防控，确保公司规范运作。（2）把内部审计、法务工作重心前移，加强事先控制，杜绝漏洞、防患于未然。（3）进一步加强公司法务工作，积极应对各项诉讼，加强诉讼判决后的执行力度、追讨涉案款项，切实维护公司及全体股东的合法权益。（4）加强子公司管理，完善子公司报批报备制度，建立高效的沟通机制与渠道，掌握各级子公司的生产经营状况，及时指导和调整经营思路，有效激励各子公司经营层，提高子公司经营质量和经济效益。 2023年公司将继续坚定信念，迎接挑战，拥抱变革，笃定前行，确保完成各项任务目标。

公司主要业务情况说明 1、公司主要业务及产品情况公司主要业务分为医药制造、药品流通和中医诊疗等，具体如下： （1）医药制造分为中成药、化学药和原料药的研发、制造及销售：公司和全资子公司黄山天目主要从事中成药和化学药生产、子公司天目薄荷主要从事薄荷脑和薄荷素油原料药生产，目前合计拥有各类药品批准文号 98 个（其中黄山天目 68 个、天目薄荷 2 个）、保健品批准文号 5个、已备案化妆品 1 个。其药品研发、制造及中药材种植等业务涵盖中药制剂、化学药制剂、保健食品、中药材种植等产业领域，主要产品包括：阿莫西林克拉维酸钾片、珍珠明目滴眼液、复方鲜竹沥液、河车大造胶囊、六味地黄口服液、薄荷脑、薄荷素油、天目山铁皮石斛系列保健品及铁皮石斛种植等，在市场上均有较高知名度。 （2）药品流通：公司控股子公司杭州三慎泰宝丰中药有限公司的药品批发。 （3）中医诊疗服务：公司控股子公司杭州三慎泰中医门诊部有限公司从事中医诊疗服务。 2、经营模式 （1）采购模式：为了加强公司各类物资的采购管理，降低生产成本、确保产品质量，公司出台了《供应商质量审计管理制度》、《采购管理制度》、《招标管理制度》。公司生产用各类主要原料、辅料、包装材料采用集中招标采购，每年组织相关合格供应商进行一次常规性的采购招标，重要原辅材料与供应商形成了长期稳定的战略合作关系、以确保质量的稳定；各类工程及设备采购均实行招标采购。 （2）生产模式：公司销售部门根据市场预测制定年度、月度销售计划，股份公司企管部门根据销售计划下达生产计划。公司下属企业按生产计划组织生产，并将 GMP 贯彻到药品生产全过程产业链中，包括物料采购，人员配备、生产过程、质量控制、不良反应收集、产品运输等各个方面，确保持续稳定地生产出符合预定用途和注册要求的药品，保证药品质量的安全有效。 （3）销售模式：公司顺应国家医改政策和医药行业的发展趋势，在稳定现有销售市场的基础上，以天目药业主要销售品种为重点抓手，努力建立适应不同产品在不同市场的营销策略，提升产品终端覆盖率。六味地黄口服液、河车大造胶囊拓展渠道、继续推动现有药品销售板块的振兴发展，利用阿莫西林克拉维酸钾片一次性评价的契机，提升该产品的销售量。同时公司继续与互联网销售优势企业合作，努力做好大健康系列产品，积极寻求市场开拓路径，持续提升产品市场份额。一是增强终端市场推广能力，整合优势团队积极开发终端市场；二是加强与大型连锁药店和商业公司的合作，提升销售量和连锁覆盖率；三是充分市场调验的基础上，适时制订并调整营销策略，积极开拓市场，提升产品市场份额，确保公司平稳运行。