- 天润乳业 (600419)- 经营分析

经营情况的讨论与分析 2023年上半年，我国经济社会全面恢复常态化运行，国民经济回升向好，国内生产总值同比增长5.5%，一系列扩内需促消费政策落地显效，社会消费品零售总额同比增长8.2%，市场活力逐步恢复。从行业来看，一方面，上半年全国牛奶产量同比增长7.5%，生鲜乳供给充足而价格维持低位，同时饲养成本居高不下，对以牧业养殖为主的乳企形成较大压力；另一方面，我国乳制品需求仍有待恢复，乳制品企业面临更为激烈的市场竞争，未来行业集中度将进一步上升。 2023年是公司实施“十四五”规划承上启下的关键之年，今年以来，公司围绕“控风险、降负债、聚主业、推改革、建机制、增效益”的发展理念，统筹发展与安全，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，总体生产经营稳中有进。2023年上半年，公司实现营业收入138,918.56万元，归属于上市公司股东的净利润12,580.47万元，分别较上年同期增长12.62%、16.55%；经营活动产生的现金流量净额10,019.71万元，缴纳各项税费4,777.63万元。公司层面，一是围绕产业链积极投资布局。公司现金收购新农乳业100%股权，进一步扩大公司自有奶源比例和乳制品加工产能，同时填补奶粉业务空白，有利于公司在巩固疆内行业优势地位的基础上扩大疆外市场占有率，提升公司整体规模实力；公司投资参股优牧草业，布局牧业养殖上游饲草种植业务，未来将补齐饲草供应短板，有力保障牛只科学饲喂。二是实现数字化转型升级。公司利用阿米巴以及集团管控系统，与牧场信息化管控平台、乳品生产智能化管理平台、质量管理系统以及销售运营平台全面对接，并与财务管控平台互联互通，建立饲喂、养殖、加工、质检、物流、销售、售后、溯源等全产业链数据库，推动公司从自动化向数字化管理转型升级。产业层面，公司划分为市场销售、乳品加工及牧业养殖三大板块，各板块主要生产经营情况如下： （一）销售板块 公司实施“用新疆资源，做全国市场”战略，以实体市场渠道建设为基础，打造线上平台，持续完善各渠道品牌形象布局建设，推进专卖店数字化管理，保持销量稳中有升。2023年上半年，公司实现乳制品销量14.64万吨，较上年同期增长6.71%，截至报告期末开设天润专卖店859家。 1.动态调整市场管理架构 公司根据疆外市场布局规划，结合各区域市场发展情况，进一步聚焦重点市场，将山东、广东、江苏列为聚焦市场，将上海升级为培育市场，给予相应费用和人员支持，扎实推进各区域“一地一策”的差异化市场销售工作，为公司“用新疆资源，做全国市场”的战略实施奠定基础。 2.品牌宣传推广有序开展 上半年，公司聚焦重点单品及夯实渠道，借助节日契机开展各项主题推广活动，打造更加个性化、多样化、品质化的消费体验。线上搭建新零售品牌账号矩阵，各官方账号涨粉2.5万人，户外媒体总曝光量1.1亿人次；选取沙棘奶啤、有机纯牛奶两款产品举办新品上市发布会，通过多种媒体平台等进行全方位宣传推广，触达目标消费群体，取得较好效果。 3.加强新品全周期管理 公司新增产品部，对新产品从立项、上市到退出进行全生命周期管理，重点关注核心单品，制定产品年度计划，明确产品定位，持续跟进产品销售情况，动态调整销售策略，提升产品运营效率。2023年上半年，公司共上市16款新品，对业绩提升形成一定拉动作用。 4.山东齐源销售筹备规划 为做好山东齐源工厂投产后的产品销售工作，公司专门设立销售公司山东分公司，有序开展各项筹备工作，搭建单独销售团队，策划品牌定位和主打产品，大力招募经销商队伍，积极开拓销售渠道等。公司山东齐源产品销售区域将以山东齐河为中心，覆盖周边半径约500公里的京津冀地区等市场。山东齐源将使用公司副品牌“佳丽”，与“天润”主品牌有所区分，已对接当地政府、部分国有企业及商超等销售渠道。 （二）乳业板块 上半年，公司乳业事业部充分发挥管理职能，对各乳品加工子公司各业务条线工作实行统一部署、统一规划、统一管理，严格制度执行和督导落实，加强质量安全管控，持续改造提升设备性能，提高生产效率，有序推进山东齐源工厂和年产20万吨乳制品项目建设，为市场销售做好服务保障。 1.守住质量安全底线 公司不断健全食品安全管理制度，严格落实食品安全责任制，依法配备与企业规模、食品类别、风险等级相适应的食品安全各岗位人员，明确主体责任。强化生产全过程管控，做到“日管控、周排查、月调度”，把好每一道工序的质量关口，确保出厂产品合格率100%。 2.研发创新取得新进展 今年来，公司结合行业发展趋势和市场需求调研，完成40余款新产品的开发，以及零蔗糖酸奶、海盐酸奶、奶酪牛奶等新产品的生产中试，并按计划陆续推出上市，获得消费者的喜爱和认可。公司各科技项目申报立项有序开展，《牛博士实验室检测大数据服务平台体系》和《天润优品数字化供应链》项目分别获得十二师创新创业大赛二等奖和三等奖。 3.精细化管理降本增效 公司坚持精细化管理模式，持续做好降本增效工作。经过技术改造和优化，各加工厂产能不断得到提升，有效缓解产能压力；通过规范业务流程，加强材料管理，减少车间损失和浪费，进一步降低吨制造费用，实现节本降耗。 （三）牧业板块 上半年，公司牧业板块强化人才内部培养，加强管理考核，严抓原料奶质量，通过品种优良化、饲喂标准化、防疫制度化、环境生态化体系建设，建立了高品质的奶源供应体系。截至报告期末，公司共拥有26个规模化牧场，牛只存栏6.37万头，养殖规模不断发展壮大。 1.全方位管控牛奶质量 公司持续完善奶牛养殖标准和规范，严格养殖防疫管理，实行科学饲喂，对牧场设施进行升级改造，加强牛奶质量考核力度，从源头上把好质量关，捍卫牧业“生命线”。上半年，公司牧场生产优质生鲜乳9.67万吨，奶源自给率68.94%，奶牛平均年单产9.54吨，平均乳脂肪含量和乳蛋白含量指标均有所提升。 2.加强饲草种植和收储 公司在二二二团和三十八团地区开垦饲草实验田，种植玉米杆、燕麦草等饲草，强化水肥运筹，取得较好成效，为未来大规模种植积累经验。扎实开展饲草收储工作，完善规范饲草收储相关规章制度，把好饲草质量检测关口，以质论价，保障牛只优质饲草供应。 3.开展新农牧业接管整合 新农乳业股权交割后，为便于业务条线化管理，公司将其乳品加工销售和畜牧养殖业务拆分，设立新农乳业牧业分公司，调整优化组织架构，导入各项管理流程，搭建信息化平台，开展专业技术培训，推动新农牧业各项工作与公司全面接轨。

一、经营情况讨论与分析 2022年，面对复杂的国际环境和艰巨的国内改革发展稳定任务，我国切实抓好稳经济各项政策举措落实，经济总量迈上新台阶，高质量发展取得新成效，经济社会大局和谐稳定。居民消费需求稳步释放，消费场景和消费体验不断拓展提升，超市和便利店等零售业态平稳增长，网络购物占比持续提高；国内乳制品消费升级趋势明显，消费者更加关注营养、健康、功能、口味，市场向低温鲜奶等多样化产品升级，同时行业高端化、智能化和绿色化转型的要求提高，需要全产业链协作和创新，给乳制品行业发展带来了机遇与挑战。 2022年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，坚决落实兵师党委决策部署，继续把壮大产业规模作为经济发展基本方向，把做强做优做大市场作为基本目标，把实现经新疆天润乳业股份有限公司 济高质量发展作为根本任务，紧紧围绕年度经营目标，狠抓责任落实，较好地完成了各项工作任务，经营呈现稳中向好的发展局面。 二、报告期内主要经营情况 2022年，天润乳业坚持“围绕市场建工厂、围绕工厂建牧场”的产业发展方针，聚焦主业建链强链，围绕产业化补链延链，加大产业战略布局，疆内万头规模化奶牛示范牧场项目和疆外山东齐源乳品加工项目建设有序开展，形成了较为完备的产业链体系。2022年，公司取得了较好的经营成果，实现营业收入240,978.47万元，归属于上市公司股东的净利润19,656.10万元，分别较上年同期增长14.25%和31.33%；经营活动产生的现金流量净额30,095.41万元，全年上缴各项税费6,644.45万元。 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)公司发展战略 1、总体发展战略 天润乳业“十四五”期间继续聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步稳固新疆市场，积极主动拓展全国市场，探索相关多元化业务发展；同时天润乳业将进一步解放思想，推动内部组织变革和用人机制改革，建立适应未来业务发展需要的管理体系和激励体系；充分利用上市平台，加强与自治区和兵团内各类产业及金融机构合作，加快对外部资源整合和市场开拓力度。 2、明确一个定位 “十四五”期间，天润乳业明确以“特色鲜明、区域领先、全国发展的全产业链、综合型乳品企业”为自身定位。 【区域领先、全国发展】：一方面要进一步提升区域领先地位，同时积极主动布局全国市场， 加大疆外市场开发力度。 【特色明显、全产业链】：进一步塑造新疆区域特色和天润产品特色，同时深化全产业链发 展，做强做大前端畜牧板块和饲草板块。 【综合型乳品企业】：进一步聚集乳品主业，丰富产品类型，致力于成为全品类乳品企业； 同时积极布局乳品相关产业，实现综合化发展。 3、实施三大战略 疆内外并举战略：巩固疆内市场地位，提升疆内市场占有率；加大疆外市场主动开拓力度，增加疆外市场销售贡献度。 市场驱动型战略：强化市场研究与消费者研究，提升品牌，以市场推动产品研发和销售。 产业链深化战略：明确销售为龙头定位，做强乳业板块，做大牧业板块，积极布局饲草行业，探索肉牛行业。 4、落实六大保障 组织支撑：通过组织变革调整，强化集团总部核心能力建设，做实二级板块公司管理功能，建立集团化三级管理架构；完善集团化管控体系和权责流程，明确管控界面和管控权限，根据各板块业务发展情况，建立差异化管控体系。 人才保障：推进三项制度改革和职业经理人制度，推进人才激励制度市场化改革，释放员工活力；加强后备人才引进培养，构建多通道员工晋升体系，建立系统化、现代化人力资源管理制度。 资本助力：充分发挥上市公司优势，加强与区域内外各类产业基金和投资机构合作，利用产业基金进行投资并购，提高资本利用效率，通过多种方式扩大融资规模，助力企业在品牌建设、产业延伸、区域布局、业务拓展、科技研发等方面的快速突破。 文化强企：提炼企业文化理念，塑造天润特色企业文化内涵，全面推进天润企业文化建设工作，通过企业文化沁润天润乳业各类生产经营管理工作，提升企业核心竞争力。 科技赋能：进一步加大产品研发和数字化转型投入，提升企业科技实力，推动产品品类、产品质量、产品生产效率、产品营销效率的快速提升。 品牌拉动：明确品牌战略，构建系统性品牌管理体系；弥补品牌与产品力的差距，加大市场营销与品牌建设投入，快速提升品牌知名度。 (二)经营计划 2023年，是接续奋进“十四五”的重要一年。公司将紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围，深入贯彻落实党的二十大精神、兵师党代会精神，坚持创新驱动与产业升级、降本增效与协同创效，统筹发展和安全，克难奋进抓好稳定增长，推动企业高质量发展。 1、经济目标 2023年，公司计划实现乳制品销量27万吨，预计实现营业收入26亿元（合并报表）。 2、2023年，公司将重点做好以下工作： （1）着力乳品加工产能战略布局 根据未来发展规划和实际需要，公司将在十二师五一新区投资建设年产20万吨乳制品加工项目，并且充分发挥上市公司平台优势，拟通过向不特定对象发行可转换公司债券项目募集资金。 通过项目建设，强化以总部经济为核心、以南北疆产业为基础、以推进国内产业布局为重点的新发展格局。 （2）着力加快齐河乳品项目建设 公司与山东齐河合作建设的乳品生产项目已经开工建设，计划于2023年10月份投入试运营。 通过齐河项目建设，把新疆产业与内地布局相结合，把疆内市场与国内市场相衔接，把招才引智与培育高精尖管理队伍相结合，把天润乳业打造为自治区和兵师乳畜产业新高地。 （3）加快构建新型市场体系 按照“围绕市场建工厂，围绕工厂建牧场”的产业融合发展战略，公司将继续扩大全国专卖店规模，增加广告宣传投入以拉动市场销售，加大对核心市场支持力度，构建疆内疆外双循环、线上线下双运行的市场发展格局。 （4）推进管理转型升级 为了深化改革，公司致力于发挥信息化平台应用的作用，并将不断完善集团管控体系。同时，公司将开展跨行资金管控平台项目建设及供应链系统与商超业务系统数据对接工作，构建销售专卖店新零售模式，并研发牧业牛只核算系统。此外，公司还将加快质量LIMS平台建设进程，并实现生产管控体系的统一和各平台数据的融合，为公司高质量发展提供信息化平台支撑。 （5）落实质量为先方针 公司在2023年要把质量安全和生产安全这个企业的根本工作做实做好，坚持开展质量月活动，加大质量和安全培训力度，严格督导和考核，不断提高全员的质量安全和生产安全意识，杜绝发生安全责任事故。 （6）完善三项制度改革体系 2023年，公司将继续深化三项制度改革工作，积极推进权属企业经理层成员任期制和契约化管理，按市场化方式选聘和管理职业经理人。进一步完善中长期激励机制和绩效管理、薪酬考评体系，推进岗位KPI指标考核，充分调动员工的积极性和工作热情。

经营情况的讨论与分析 2022 年上半年，我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，国内生产总值同比增长 2.5%，经济总体呈现稳定恢复态势，居民基本生活类消费支出持续稳定增加，消费支出拉动经济增长 0.8 个百分点。行业方面，1-6月全国牛奶产量和规模以上乳制品制造企业产量分别同比增长8.4%和1.0%，居民人均乳品需求稳步增长。 2022 年是公司实施“十四五”规划、加快产业布局、推进经济高质量发展的重要时期，今年以来，公司紧紧围绕“控风险、降负债、聚主业、推改革、建机制、增效益”的发展理念，以创新为引领，以市场为中心，狠抓工作落实，取得较好经营成果。2022 年上半年，公司总体生产经营保持稳中趋好局面，实现营业收入 123,346.45 万元，归属于上市公司股东的净利润 10,794.30万元，分别较上年同期增长 16.86%、32.93%；经营活动产生的现金流量净额 15,150.81 万元，缴纳各项税费 2,993.12 万元。 一、销售板块 公司聚焦销售市场，从“新”着力。面对疆内外市场经济下行、市场竞争格局不断加剧，公司疆内外市场发展齐头并进，在做好疆内传统市场渠道建设的基础上，疆外市场按照重点、培育、潜力三大标准，突出新疆奶业资源优势，对疆外市场布局进行调整，市场动销成效显著，实现销售市场新突破。2022 年上半年，公司实现乳制品销量 13.72 万吨，较上年同期增长 13.23%。 1.稳步拓展疆内外市场 公司依托天润唐王城乳品加工项目的平稳运营提高南疆市场占有率，进一步巩固新疆市场大本营。同时，动态调整疆外重点市场、培育市场和潜力市场的区域划分，新增专卖店项目组，为专卖店赋能，提升品牌价值，打造天润乳业专卖店 650 家。2022 年上半年，公司疆外销售收入占比提高至 41.66%。 2.开展多样化营销 上半年，公司通过线上线下相结合的方式强化执行，进一步拓宽销售渠道。线下组织开展“躬身入局，夯实基础，全员大干 60 天”活动，各区域市场打造标准化陈列，提高产品铺市率；线上渠道借助新媒体进行品牌推广，抖音关注量超过 5.5 亿次，主流电商平台访客超 5000 万次，获得较好宣传效果。 3.奶啤产品细化渠道运营 面对疫情影响下饮料化产品需求不足的情况，公司针对奶啤产品，积极开发饮料行业客户。 疆内市场奶啤通过强化传统通路销售工作，对疆内重点市场开展绑赠活动，餐饮渠道点面结合，突出高质量餐饮陈列店，以提升奶啤产品品牌力；疆外市场奶啤通过分领域细化渠道建设标准，提高奶啤曝光度，重点市场通过多渠道投放试饮罐，增强消费者对奶啤的认知度，疆外餐饮渠道分阶段试点稳步推进。 二、乳业板块 上半年，公司乳业板块按照“质量、成本、效益”的要求，为优化组织架构，成立乳业事业部，对乳业板块四家乳品加工子公司实行统一扁平化、标准化管理，加强质量安全管控，积极挖掘生产潜力，有效保障了市场供应。 1.强化质量管控 公司注重生产过程中的质量监管，建立质量巡查机制，加强对各生产关键环节的管控，制定梳理相关管理制度、工作流程和业务清单，通过数据平台实时监控与预警，建立产品质量追溯体系，出厂产品合格率 100%，守住“疆奶”的质量底线。 2.内部挖潜改造 公司开展以节本降耗为主题的质量月活动，合理利用生产能源，通过新增设备、技术改造，一方面提升设备整体利用率，打破产能瓶颈，增强市场的保供能力，另一方面提高机械化程度节约人力成本，并且有效减少生产损失和浪费。 3.加强物流保障 公司乳业板块坚持服务销售市场的宗旨，通过重新规划库区，优化各项业务流程，积极开展产销协调，组织安排生产。上半年为保证疆外市场供应统一对疆外运营线路的各承运单位进行资源调配、灵活调度，最大限度满足了市场需求。 三、牧业板块 上半年，公司面对饲草料价格持续上涨带来的成本压力，围绕“高效、高产、高质”发展牧业养殖业务，不断夯实发展基础，牛只存栏 3.76 万头，养殖规模进一步扩大。 1.加快推广新技术应用 公司在不断改善牧场基础设施、更新机械设备的同时，重点推进饲草相关技术应用，提高了饲草的利用率和质量，牛只产奶量得到全面提高。上半年，公司生产优质生鲜乳 8.28 万吨，奶牛平均单产达到 10.5 吨，为乳品加工原材料提供有力保障。 2.加强后备牛只培育 公司加强犊牛健康培育，定期组织检查组对各牧场开展犊牛管理联合检查评比，推广优秀做法，固化养殖标准，进一步提高了犊牛成活率，实现犊牛日增重达到 900 克以上。 3.新建项目稳步开展 上半年，公司与巴楚县合作建设的 5,000 头标准化奶牛养殖示范项目建成并投入运营，公司已调运 1,750 头奶牛进驻，牧场运行良好；天润北亭 10,000 头规模化奶牛示范牧场项目按计划有序进行，建成后将为公司自有奶源布局形成有益补充。