- 瑞纳智能 (301129)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 集中供热作为现代化城镇的重要基础设施之一，是城市公用事业的重要组成部分，智慧供热则是智慧城市的一个重要组成部分，作为现代化城镇的重要基础设施，是城镇发展必不可少的保障。根据清洁供热产业委员会统计，截至2022年底，中国北方城镇供热面积已达167亿平方米。 当前，我国部分城市的供热系统依然以传统的人工调节为主，其运行模式已经无法满足节能降耗的要求；供热系统事故隐患无法及时发现，安全运行难以得到有效保障；供热系统水力失调和热力失衡状况比较严重，特别是大、中型热力公司，由于其供热线路覆盖地域范围大、地形复杂，热量输送过程中对热力公司的平衡调节、动态节能运行等方面提出了较高的要求，通过人工调节的传统模式很难满足节能运行的要求，导致城市供热系统效能低、能耗巨大、安全性差。 因此，在供热领域低碳供热任重道远，亟待创新供热方式，优化热源结构，全面提升供热系统技术与装备水平，加快推动传统供热行业向现代供热的转变，构建安全低碳、清洁高效、经济智能的新型智慧供热系统。 瑞纳智能立足于自主研发能力、制造能力和服务能力，接入多种类型的设备及智能终端，基于海量数据的AI算法、核心微服务组件、工业APP、可视化引擎、数据处理工具等服务，打造面向供热的高效节能智慧供热管理平台。该平台利用供热过程数据量化、控制自动化、运营智慧化，通过热力平衡、供需匹配和精准供热，优化区域性用能，达到零过流(循环流量)、零过量(热量)、零距离(远程控制)的节能目标，实现能耗双降，即能耗强度降低、能耗消费总量降低，引领区域供热系统由热源侧推动式向用户侧拉动式的运行模式的转变，推动由业务驱动转变为数据驱动，实现各运行节点价值最大化的良性循环。 （一）公司的主要业务 公司以推动中国城镇集中供热领域低碳智慧核心科技创新与发展，实现行业“安全、智慧、可持续”发展为己任，依托多年供热行业一线实践经验和认知积累，拥有自动化（OT）+信息化（IT）+智能化（AI）完全自主核心技术的STORMAI一站式低碳智慧供热整体解决方案，能够为客户提供能源咨询/规划、整体方案设计、产品/系统定制（定制智慧供热系统平台、智能硬件定制、智能软件平台定制、集成设备标准化定制与开发）、一站式实施服务保障（EPC能效工程、EMC能源服务/能效工程、智慧供热平台整合服务、城市级智慧供热整体服务）、运营和能源服务、智慧软件全生命周期服务。 瑞纳智能追求对热力客户的极致保障能力，通过持续的跨界研发和智能工厂建设，公司成为业内自主拥有涵盖源、网、站、楼、户的自动化设备+信息化软件+大数据中台+AI算法的一站式服务能力的公司，可以极大地提高对热力客户的服务效率和效果。 同时，瑞纳智能将积极推进智慧供热的数字化转型，持续加大技术研发投入，不断提升技术水平和产品性能，持续打造城市级智慧供热平台，为城市提供全面的智慧化解决方案，推动城市数字化转型和可持续发展。 （二）主要业绩驱动因素 1、供热面积不断增加，市场空间巨大 供热是北方地区冬季生产、生活的基本保障，随着国内经济快速发展和城镇化进程的加快，城镇供热面积不断增加。根据清洁供热产业委员会统计，截至2022年底，中国北方城镇供热面积已达167亿平方米。随着城镇化进程的不断推进，区域集中供热面积还将继续快速增长，未来市场对智慧供热相关产品和相关服务的需求也将随之增加。 2、技术进步，为行业发展提供保障 智慧供热主要涉及物联网、云计算、信息安全、“互联网+”技术、大数据、人工智能等多项技术领域。随着相关技术逐渐发展成熟并在传统工业落地应用，为智慧供热的发展提供了技术保障并将加快行业升级改造的速度。 3、供热企业现状，升级改造势在必行 随着城市供热规模的不断增长、居民对于供热舒适度的要求不断提高，供热运行中的跑、冒、滴、漏等安全问题、“供不上、供不热”等能耗问题日渐突出。大部分供热企业缺乏先进的调节手段和方式，热力站的高能耗运行成为供热管理的运行常态，这直接导致了热源不足无法支撑城市发展，供热成本倒挂经营持续亏损的老大难问题。再加之“双碳”目标的压力日趋增大，迫使供热企业必须采取行动实现既要保障采暖舒适度又要节能的高质低碳供热，而采用智慧化技术手段进行升级改造，从而实现供热服务的提质增效是最直接、最可行的减排方式，也是在供热实现自动化、信息化之后的必然选择。 4、多项政策颁布，促进产业发展 随着我国工业化，城镇化进程的加快和产业结构的持续升级，能源需求不断增长，资源环境问题成为制约我国经济社会发展的瓶颈之一，这对节能减排、环境治理工作提出了更高的要求。近年来，国家不断推出如《2030年前碳达峰行动方案》、《“十四五”节能减排综合工作方案》、《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》、《城市燃气管道等老化更新改造实施方案2022―2025年）》、《减污降碳协同增效实施方案》、《关于进一步明确城市燃气管道等老化更新改造工作要求的通知》、《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》、《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》以及国家将全面启动城市基础设施生命线安全工程等，鼓励推进供热计量改革和供热设施智能化建设以及数字化设计建造和智能化升级，积极引导供热企业利用先进的信息技术和互联网技术，实现与传统供热行业融合，全面提升供热系统能效与智能化水平。

一、概述 双碳背景下，智慧供热迎来重大的发展机遇，瑞纳智能必将抓住机遇，迎接挑战。2022年，国内外宏观形势影响下，公司持续坚持“为客户分担风险，为客户创造价值”的价值主张，利用自身的软硬件研发技术和产品优势，为广大供热企业实现节能、降碳和运营降本，保障民生，为城市可持续发展贡献科技力量。 主营业务收入情况：报告期内，公司实现营业收入为647,498,872.90元，同比增长22.27%；归属于上市公司股东的净利润为200,926,553.34元，同比增长17.32%。 2022年，面对诸多不利局面，公司管理层围绕年初制定的发展战略和经营目标，积极采取措施，充分利用公司技术、产品和商业模式上的竞争优势，克服外部环境因素给市场开拓和生产经营带来的不利影响，把握市场机遇，提升运营效率，继续实现了公司全年经营业业绩的稳定增长。 报告期内，公司重点工作进展情况如下： （1）业务方面，公司在主要市场区域范围持续实现增长，在众多新市场区域实现突破。公司在深耕的区域市场，持续维持较高的市场占有率，保持市场的主导地位，保障了公司经营的基本面。同时，依托公司商业模式的创新，在多个新市场区域实现了突破，未来将成为公司新的增长来源。 （2）产品和技术方面，持续加大对智能供热硬件产品、智慧供热平台、数据中台等战略性投入，持续加深公司在产品和技术上的护城河。2023年，公司通过持续引入在智慧供热硬件产品、创新产品、AI等方向的人才引进力度，规范内部产品和研发管理流程，同步提升研发产出效率。 （3）运营方面，进一步加强供应链风险和成本把控，通过内部流程再造，优化交付效率和柔性，立足对于未来市场前景的交付需求，启动新工厂规划和建设。面对诸多不确定性因素，加强构建敏捷型和响应型供应链，将保障供应链安全提升至首要位置。智能制造端，立足未来市场发展和产能需求，按照建设目标，启动新工厂规划和建设，同步开始内部管理的数字化转型，通过引入SAP、PLM、MES、CRM等，加强业务流程和数据信息的优化管理。 （4）人才方面，加大对于中高端技术、管理人才的引进力度，持续提升人才密度。2022年，公司加大了在创新产品研发、AI算法等方向的顶尖人才引进力度，加强了与高校的人才合作和技术交流，公司研发人员占比持续提升。组织方面，进一步扁平化，实现经营管理下沉，释放人才活力。 二、公司未来发展的展望 （一）公司未来发展战略 瑞纳智能一直致力于通过技术创新和绿色发展为城市供热行业带来更智能、更高效、更环保的解决方案。随着数字化转型的加速和新技术的不断涌现，瑞纳智能将进一步推进数字化转型，提升公司的竞争力和市场地位。 未来，瑞纳智能将通过数字化技术的应用，进一步优化公司的生产、管理和服务，实现智能制造和智慧供热的有机结合。公司将以“智能低碳工厂”的建设标准进行新工厂规划，引入工业互联网、物联网等技术，通过SAP、PLM、CRM、MES等信息化系统和智能生产线硬件导入，实现设备、生产流程的数字化和可视化管理，提高生产效率和质量。 同时，在智慧供热信息化建设方面，瑞纳智能将加强数据中心建设，构建全信息化、智能化、数字化的数据体系，实现对供热过程全流程的计量和管理。公司还将加强数据分析和挖掘能力，深入挖掘数据潜力，助力节能降碳，提高供热服务质量和效率。 此外，瑞纳智能将积极推进智慧城市的数字化转型，建设智慧城市数据中心，实现城市各类数据的集成、管理和应用。公司将持续打造城市级智慧供热平台，为城市提供全面的智慧化解决方案，推动城市数字化转型和可持续发展。 总之，数字化转型是瑞纳智能未来发展的重要方向。公司将持续加大技术研发投入，不断提升技术水平和产品性能，加强与客户、友商、合作伙伴和城市管理部门的合作，实现智能供热和智慧城市的共同发展。 （二）2023年公司的经营管理计划 1、业务发展规划 2023年，持续夯实根据地业务，开拓省会城市。过往的经营结果已经证明，拥有自动化(OT)+信息化(IT)+智能化(AI）完全自主核心技术的一站式低碳智慧供热整体解决方案和多元化的商业模式具有很大的市场潜力。在业务发展上，我们将树立更具挑战的目标：在持续巩固现有市场的基础上，充分利用过去我们累积的软硬件产品优势、供热行业数据和管理实践，公司将开始发力省会城市市场，依托省会城市市场的标杆地位和号召力，实现业务的快速突破。 2、产品研发和技术研究规划 持续研发、升级城市智慧低碳供热整体解决方案、AI软硬件系列产品，包括热量表、平衡阀、STORMAI控制器、新能源站、智慧供热平台、从热源到换热站，再到单元和用户等多级人工智能算法的应用，积极探索能源侧零碳能源技术，深度挖掘更优的城市智慧低碳供热整体解决方案，为节能减排、助力双碳、社会可持续发展。 加大对核心技术的研究和投入，坚持技术创新和技术驱动，通过不断深化研究AI技术和供热行业结合点，加强人工智能应用研究，持续深入研究不同人工智能基础算法以及多种基础算法融合在同一场景下的效果，同时开展城市多种供热能源综合利用协同的算法研究，达到适应性强、稳定可靠的最佳运行效果，形成更加合理的云边端方案，实现城市级智慧供热完整智慧化技术升级，有效推动供热行业数字化转型。

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司的主要业务 公司致力于供热核心产品/设备的智能化研究与应用、全信息计量数据生产与管理、互联网大数据体系构建、智慧化平台服务和AI智能数据应用服务，是国内一站式低碳智慧供热整体解决方案提供商。是业内集高新技术企业资质、双软资质、智能制造、热力设计资质、机电设备安装、市政工程安装资质和合同能源管理于一身，涵盖研发、制造、咨询设计、安装和节能服务等全产业服务能力的公司。能够一站式帮助客户实现能源供热系统的节能诊断与规划咨询、专业技术设计、智能产品设备定制、EPC能效工程、EMC能源服务、可持续迭代的智慧数据管理平台和全生命周期服务。 公司以推动中国城镇集中供热领域低碳智慧核心科技创新与发展，实现行业“安全、智慧、可持续”发展为己任，依托多年供热行业一线实践经验和认知积累，构建了涵盖智慧软件、智能硬件、系统节能为主要支撑的智能研发体系，截至2022年6月30日公司研发人员约200人，专业覆盖低碳智慧供热所需的暖通、自控、超声计量、智能阀控、物联网通讯、嵌入式软硬开发、机械、流体、大数据、AI智能、中台、清洁能源等领域，是供热行业内打破多产品、专业技术壁垒，掌握智慧供热软、硬件核心产品和技术的整体解决方案的公司。 （二）主要业绩驱动因素 1、城市供热可持续发展的需求 城市集中供暖作为传统民生行业，改革开放以来取得了长足发展，同时也累积了诸多问题： （1）供热面积不断增加 截至2021年底，中国北方城镇供热面积已达154亿平米，随着城镇化进程的推进供热面积还将继续快速增长。 （2）热源紧张 随着我国城镇化水平进一步提高，但由于节能环保的需要国家已不再审批新建热电厂，这就造成了城市不断扩张而增加的供热需求与热源之间的矛盾，而通过节能实现解决热源紧张将是必由之路。 （3）能源价格上涨 随着煤炭、天然气等化石能源价格的不断上涨，热力公司购买热源的成本也随之升高，由于供热是北方基本民生保障，因此其收取供热费用的价格一般由政府定价，因此节约供热能耗是应对能源价格上涨的最佳策略。 （4）减少地方财政负担 供热是北方基本民生工程，因此地方政府每年会给予热力公司一定财政补贴维持其正常运营以保障城市冬季供暖，这给地方政府也带来了一定的财政压力。通过节能提高能源使用效率是减少地方财政补贴的有效方法之一。 （5）实现热力企业盈利 随着集中供热的面积不断增加，热源成本和管理费用逐年攀升，环保排放要求不断提高，同时城市集中供热设施设备投资使得固定资产很多，折旧金额很大，而居民用热价格基本保持稳定，造成热力企业盈利水平不佳的现状。通过对供热环节实施节能改造，提高了能源利用效率和管理效率、降低生产成本、管理成本和安全隐患，帮助其实现扭亏为盈。 （6）环保要求 我国北方地区在冬季采暖消耗了大量化石燃料，其燃烧产生的污染物是引起雾霾产生的重要原因之一，随着各地政府环境保护意识加强，供热节能也就提到重要的日程。 （7）双碳政策驱动 由于供热是北方基本民生工程，不可能以简单的关停等方式实现减碳。所以当城市碳达峰目标分解确定后，会形成城市热源需求增长、居民诉求提升与降碳的突出矛盾。而通过节能实现碳排放的降低将是必由之路。 （8）供热设施设备老旧带来的能耗和安全隐患增加 我国北方的老旧小区，特别是上世纪80、90年代建成的居民楼，保温性能较差，供暖设备多采取暖气片的方式，供热设施相对过时，热量损耗情况严重。 传统的供热方式已经不能适应城市发展的需要和双碳目标的要求，供热企业必须变革原有的供热管理方式，引进新的智慧供热技术，推动产业升级。在保障居民舒适度的同时，做到节能降碳、降低能源成本，提高用热安全和缓解城市能源紧张。从供热企业角度来看，智慧供热通过物联网、大数据和云计算等技术提升对供热系统的可观性和可控性，挖掘供热过程中数据的潜在价值，实现动态供需平衡、按需供热，提升供热管控能力，大幅度降低热力公司供热成本及政府财政负担。从社会效益角度来看,智慧供热将推动清洁供热发展,支持清洁能源高效开发转化利用及节能减排建设,引导绿色用能行为。 2.产业政策支持 供热改造是“2030碳达峰”重要一环。供热存量市场和每年的增量市场如果都实现高标准的低碳供热，那么依托智能化技术的智慧供热新基建将是必由之路，这将会逐渐形成近万亿规模的巨大市场机会。受益于上述行业政策，作为行业内领先的智慧供热整体解决方案公司的主营业务规模及利润呈现稳步增长态势。