- 华兰股份 (301093)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途 华兰股份主要从事直接接触注射剂类药品包装材料的研发、生产和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等。 由于药用胶塞通常与注射剂直接接触，因此选用高质量的药用胶塞对用药者及时获得安全有效的药物支持至关重要。质量可靠的药用胶塞可保护药物免受环境影响，并有助于维持药物质量和安全，帮助下游药企客户保障其药品的安全性、可靠性和有效性，促进国民用药健康。 报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。 （二）报告期内营收情况及业绩影响因素 1、营收情况 报告期内，公司实现营业收入302,913,776.52元，同比上升12.93%；归属于上市公司股东的净利润60,032,053.88元，同比上升6.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润35,653,013.47元，同比下降6.77%。 2、业绩影响因素 ①公司营业收入同比上升12.93%，主要原因为：报告期内，随着市场需求复苏的有序推进，公司加大销售力度，覆膜胶塞营业收入同比上涨14.65%，常规胶塞营业收入同比上涨11.79%。②归属于上市公司股东的净利润同比上升6.92%，主要原因为：受益于国家扶持企业的力度持续加强，报告期内政府补贴金额较大，同比增加783.83万元。③归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降6.77%，主要原因为：公司实施了股权激励计划，报告期内累计摊销了股份支付费用783.23万元。

一、概述 华兰股份从成立至今，始终聚焦于药用包装材料行业、专注于药用胶塞产品。公司产品具有明显的“小产品、大市场、高科技”的特点。就公司产品直径而言，药用胶塞是“小产品”，但产品尺寸虽小，市场容量较大。药用胶塞作为药用包装材料，与医药行业息息相关。由于人口基数较高、人口老龄化进程加快、医保体系不断健全、居民支付能力增强以及日益提升的健康需求逐步得到释放，我国医药需求快速增长。此外，药用胶塞为一次性耗用的药用包装材料，法规上禁止重复使用。基于医药行业的持续稳定发展、抗周期能力较强的行业特征及药用胶塞具有持续性消耗的产品特点，因此药用胶塞市场规模较大，为公司近年来业务持续稳定的发展带来了机会。 市场开拓情况 报告期内因疫苗用胶塞市场需求大幅下降，公司营业收入降幅较大。2022年度，公司实现营业收入58,413.75万元，较上年同期营业收入82,086.69万元下降23,672.94万元，降幅为28.84%。其中：覆膜胶塞产品收入30,984.38万元，较上年同期覆膜胶塞产品收入42,541.88万元下降11,557.50万元，降幅27.17%；常规胶塞产品收入26,332.93万元，较上年同期常规胶塞产品收入38,491.89万元下降12,158.96万元，降幅31.59%。报告期内公司实现净利润9,375.15万元，较上年同期净利润21,601.92万元下降12,226.77万元，同比下降56.60%。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 公司秉承“社会责任永久化、股东利益最大化、客户利益市场化”的经营理念，奉行“诚信为本，协作共赢、勇于创新、追求卓越”的价值观，始终坚持“华兰产品等于药品，华兰责任安全有效”的质量方针，以“为药企护航，与健康同行”为使命，致力于将公司打造成“全球领先的医药用密封弹性体智造者”。公司聚焦于直接接触注射剂类药品包装材料领域，始终致力于研发和生产高质量的药用胶塞，帮助下游客户保障药品的安全性、可靠性和有效性，促进国民用药健康。公司立志成为国际领先的药包材提供商，力争打造成世界各大制药企业药用胶塞供应的生产基地，在药用胶塞细分领域实现“让世界爱上中国华兰造”的愿景。公司将按照以下发展方向进行未来布局。 1、打造“智能精品车间”，实现国产替代 公司自成立以来，一直致力于直接接触注射剂药品包装材料的研发、生产和销售，经过多年的生产和技术积累，已形成规模化生产各类常规胶塞、覆膜胶塞产品的实力。坚持积累与创新，不断开发新的、高品质的药用胶塞是公司多年来保持国内行业龙头地位的关键。通过自动化、信息化和智能化改造，打造世界一流的现代化工厂，定位高端客户市场，致力于生产高价值丁基胶塞，实现国产替代。 2、建设“启航车间”，丰富高端产品生产线 随着国家大力鼓励生物药、化学药新品种等高端药品的发展，生物重组基因、疫苗、单抗等领域迅速发展，为预充式包材需求量的增加带来机会，预充式包材的市场前景处于上升态势。公司使用超募资金投资扩大预充式医用包装材料产能项目，开发胰岛素注射笔垫片/活塞制品、预灌封注射器活塞/护帽制品、环烯烃共聚物和环烯烃聚合物（COC、COP）等新产品，丰富公司高端产品线，完善产品结构和产能布局，为公司持续发展注入强劲动力。 3、布局扩建重庆工厂，提高公司市场占有率 在药用胶塞领域，目前全球药用胶塞市场主要被美国西氏、瑞士德特威勒、法国Stelmi和日本大协精工等四家企业垄断。其中，美国西氏公司的市场份额超过50%。根据美国西氏财务报告，2022年全年净销售额28.87亿美元。公司未来发展的潜在空间巨大。 公司此次布局搬迁及扩建重庆工厂，可以有效解决公司有效产能不足的现状，抓住行业未来发展机遇，成为国际领先的药包材提供商，力争打造成世界各大制药企业药用胶塞供应的生产基地。 （二）经营计划 2023年，公司管理层将在董事会的带领下，将继续围绕以上发展方向，聚焦主业，深耕内包材密封弹性体领域，提高持续创新能力，进一步完善公司治理水平和决策机制，提升核心竞争力，积极推进公司业务和经营业绩的增长，实现公司的可持续发展。具体经营计划描述如下： 1、加快项目建设，扩大产能规模，满足市场需求 公司将加快推进预灌封、卡式瓶等预充式产品项目的建设、扩大产能规模，满足市场对预充式产品的旺盛需求；公司将投入资金对工厂进行自动化、智能化改造，逐步落实募投项目建设工作。通过对公司现有药用胶塞生产线的改造，提高生产装置的先进性、稳定性、可靠性，改善生产线的控制技术、智能化水平、生产工序和工艺流程，以增强对产品质量的控制能力，提高生产过程的稳定性，提升药用胶塞产品质量的稳定性和合格率，提高生产效率、降低人工成本，同时提升产能，以保证产能能够满足未来一定时期的市场需求，避免未来可能产生的产能瓶颈。 2、在已有优质客户群优势的基础上，进一步丰富产品系列，发挥协同效应，并加速新业务开拓与布局公司客户已覆盖2021年度中国医药工业百强榜单60%以上的企业。公司在聚焦药用胶塞主业的同时，围绕现有客户群体，进一步完善产品结构和产能布局，丰富产品体系，如预灌封注射器活塞、护帽制品、环烯烃共聚物（COP/COC）等预充式包材、胰岛素注射笔垫片、活塞制品等垫片铝盖产品，尽快推动相关产品投产，为客户提供一站式服务、全套解决方案产品，积极寻求新的业绩增长点，进一步促进产业布局。 3、积极关注行业整合机会，稳步推进战略布局 公司积极关注药用内包材行业整合机会，推进外延式的发展战略，择机实施资本运作，寻求外延式扩张。继续推进公司战略布局，通过收购、兼并、合资等多种资本运作手段，向产业链横向和纵向扩张，积极拓展新的业务领域，打造新的利润增长点，扩大公司规模，促进公司持续、健康、稳定发展。 4、完善公司治理机制，提高运营效率 公司继续推进公司治理水平和经营效率的提高，特别是加强财务管理，细化各项费用支出的预算管理、合同管理以及评价分析等内容。完善预算管理和财务分析，以成本为中心，制定数据化的降本增效方案，不断提质增效，实现精益生产，实现对成本费用的有效控制。公司将进一步健全内部控制制度，常态化内部审计工作，进一步加强财和物的管控，完善公司法人治理结构，确保董事会、监事会和股东大会等机构的合法运作和科学决策，充分发挥董事会各专门委员会、独立董事在决策中的重要作用，创造董事、监事、高管充分了解并履行职责的环境。

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途 华兰股份主要从事直接接触注射剂类药品包装材料的研发、生产和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等。 由于药用胶塞通常与注射剂直接接触，因此选用高质量的药用胶塞对用药者及时获得安全有效的药物支持至关重要。质量可靠的药用胶塞可保护药物免受环境影响，并有助于维持药物质量和安全，帮助下游药企客户保障其药品的安全性、可靠性和有效性，促进国民用药健康。 报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。 （二）报告期内营收情况 报告期内，公司实现营业收入 2.68 亿元，同比下降 32.60%；实现利润总额 6579.87 万元，同比下降 49.30%；归属于上市公司股东的净利润5614.92 万元，同比下降47.95%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3824.22 万元，同比下降 64.44%。 上述业绩同比下降的主要原因为：①根据 2021 年《政府工作报告》，疫情防控成果持续巩固，国家落实常态化防控举措，疫苗全程接种覆盖率超过85%。报告期内，国内新冠疫苗的接种人（份）数大幅下降，新冠疫苗用胶塞订单大幅下降。②国内疫情多点散发，相当一部分医疗机构日常诊疗业务量缩减，部分药企受疫情影响出货量下降。③因下游需求波动、产品结构变化等原因，报告期内综合毛利率略有下降。④为加快募集资金投资项目的建设速度，进一步完善公司治理，公司加大了人才引进力度，进一步完善激励机制，增强管理、销售和技术等业务团队的实力，为未来的持续发展及核心竞争力的进一步提高做好人才保障。