- 能辉科技 (301046)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 公司是一家以光伏发电研发设计、系统集成及投资运营为主营业务，同时开展新型储能微电网、电动重卡换电等新兴业务的智慧能源综合技术服务商。公司拥有新能源及常规能源领域的设计及总承包资质，培养了一批具备新能源及相关延伸领域复合技术优势的人才队伍，已累计为合作客户提供了近 200 个光伏电站技术服务。 公司处于光伏发电产业链下游，主要业务涵盖光伏电站研发设计、系统集成和投资运营。光伏产业链下游的特点是业务量大，参与者也多，但其中有核心技术和较强研发设计能力、以研发设计为主线进行全过程管控的技术型公司较少，在“双碳”目标的背景下，公司迎来了历史性的发展机遇。 公司依托丰富的项目研发设计经验，在集中式光伏电站系统设计、支架设计开发、光伏电站配电系统优化，分布式光伏整体技术方案及光伏电站智能运维领域形成了系列核心技术，并通过多年光伏电站投资运营及系统集成业务的实践经验积累，进一步优化和完善相关研发设计和系统集成技术方案，从而有效提升客户电站发电效率、降低投资成本，持续强化公司核心竞争力。 公司是工商业分布式光伏的先行者之一。目前，公司自持了 16 座工商业分布式光伏电站，总装机容量近 50MWp。 公司也是户用分布式光伏的践行者之一，报告期内，公司优化户用光伏事业的开发策略，以整县推进、直营开发和代理商模式并重，开展户用分布式光伏市场开拓，为后续的户用业务上量奠定了基础。国家能源局鼓励实施整县屋顶分布式光伏开发建设，进一步刺激了户用和工商业分布式的投资热潮。凭借此历史契机，在进一步加强工商业分布式和BIPV 项目开发的同时，公司重点在光照资源佳、消纳条件好、上网电价较高的豫粤桂琼云等省份大规模进行户用分布式的开发建设工作，并积极与央企及地方国企合作，目前发展势头良好。 报告期内，公司完成了向不特定对象发行可转换公司债券事宜，募集资金总额人民币 34,790.70 万元，扣除发行费用后将在河南省、上海市和广东省投资、建设系列分布式光伏电站和补充流动资金，进一步增强公司在分布式光伏领域的资金实力和竞争实力。 公司也是山地光伏设计技术的引领者之一，公司依托专业的集中式光伏电站研发设计能力，在提供高质量、高效率、高性价比的工程管理服务的同时，助力大客户进行集中式光伏电站设计和实施方案持续优化，更好地提高发电效率，为大客户创造更好的经济利益，得到大客户的高度认可。截至目前，公司积累了国家电力投资集团有限公司、中国电力建设集团有限公司、广州发展集团股份有限公司、中国能源建设集团有限公司、国家能源投资集团有限责任公司、上海浦东发展（集团）有限公司相关下属企业等优质客户群体。

一、报告期内公司从事的主要业务 公司是一家以光伏发电研发设计、系统集成及投资运营为主体，同时开展新型储能微电网（包括熔盐储能）、电能替代（电动重卡换电）等新兴业务的智慧能源综合技术服务商。公司拥有新能源及常规能源领域的设计及总承包资质，培养了一批具备新能源及相关延伸领域复合技术优势的人才队伍，已累计为合作客户提供了 160 多个光伏电站技术服务，其中包括 120 多个分布式光伏项目，同时完成了 220 多个电力环保及电网系统的技术服务，并自持运营了一批分布式光伏电站。 报告期内，公司的主营业务收入主要来自光伏电站系统集成，占比达 90%以上，部分来自于自持的分布式光伏电站运营收入，占比达 8%以上，新能源及电力工程设计收入，占比达 1%以上；同时也在积极开发工商业分布式和户用分布式光伏电站。公司向不特定对象发行可转换公司债券申请于年底获得深圳证券交易所创业板上市委员会审核通过，拟募集资金总额不超过人民币 34,790.70 万元（含本数），扣除发行费用后将投资于“分布式光伏电站建设项目” 和“补充流动资金项目”。 二、公司未来发展的展望 公司所处行业为光伏新能源行业，处于黄金景气赛道。据国家能源局统计，2022 年全国光伏新增并网容量 8740.8 万千瓦，同比增长 59.3%，再创历史新高，连续 10 年稳居世界首位。截至 2022 年底，光伏发电累计并网容量达到 3.92 亿千瓦，逼近 4 亿千瓦大关，已经超越风电成为国内第三大电源，连续 8 年稳居全球首位。全年光伏发电量为 4,276 亿千瓦时，同比增长 30.8%，约占全国全年总发电量的 4.9%。预计 2023 年，全球新增装机量在 28,000-33,000 万千瓦；我国新增装机量在 9,500-12,000 万千瓦,累计并网容量有望超过 4.88 亿千瓦。 报告期内，虽然由于上游组件价格高企的影响，公司业绩有所波动下滑，但并不改长期发展向好的趋势。 （一）公司未来发展战略 公司致力于成为一家具有领先技术和规模优势的以光伏发电研发设计、系统集成及投资运营为主体的智慧能源综合技术服务商，同时布局储能微电网、电能替代（电动重卡换电）等新兴业务，以期在新能源及延伸行业形成研发设计、产品开发、系统集成和投资运营“四位一体”互为支撑的技术和商业模式，持续为股东创造良好的投资回报。 （二）公司 2023 年度经营计划 公司将根据长期的新能源发展战略，有序完成和推进上市募集资金投资项目和可转债募资项目，提升新能源综合业务能力、筹建研发中心、投资分布式光伏电站建设项目，扩大市场份额，提升公司核心竞争力。 1、主营业务方面 （1）快速拓展工商业分布式光伏、户用分布式光伏项目，使之成为公司新的利润增长点。近期，积极投资运营一批工商业分布式，包括 BIPV 项目。结合 2022 年度户用光伏工作的积累，公司将不遗余力在冀鲁豫粤桂琼等省份推进户用光伏的开发工作，探索把户用分布式光伏项目抓实落地，形成可复制的模式，扩大业务规模。 （2）继续加强与央企、大型能源集团，包括但不限于国家电力投资集团、广州发展等的战略合作，采用合作开发项目资源、合作投资的模式以撬动集中式光伏电站业务资源，快速扩大系统集成业务规模。 （3）依托国家能源局继续鼓励实施整县屋顶分布式光伏开发建设的历史契机，进一步推动与相关县区、央企等的整体区域开发的合作模式，形成整个区域的工商业分布式，党政机关、事业单位和学校分布式和户用分布式连片开发的商业模式，完成一批光储充标杆项目。 2、新兴业务方面 （1）加强新型储能业务，采取项目+产品双轮驱动模式，充分利用储能市场开始爆发的历史机遇，一切以项目为核心，以市场为先导，获取储能系统集成项目；进一步完善现有风冷集装箱储能系统产品，并开展大型液冷版储能系统产品的研发工作；开发 100KW/200KWh 工商业储能系统产品，适配工商业储能和台区储能商用场景；升级第二代控制器，完善 EMS 适配，搭建 NHPower 云管理平台；搭建家用储能海外市场产品和销售团队，完成模块化家用储能系统的开发和海外产品认证，目前已完成系列产品彩页制作、领英注册、海外品牌注册，初步已向部分客户进行市场推广，以期年内成为新的利润增长点。 （2）加强电能替代（电动重卡换电）技术升级，持续更新迭代产品，完成更多电动重卡换电车型适配工作。继续升级业界领先的第二代无轨智能“小蚁”重卡换电机器人（AGV2.2）适配户外作业的需求，同时开发基于 RGV 换电机器人的新一代换电站产品，完成产品快速迭代。持续研发自主研发的换电总成系统，包括高适配的 282KWh 重卡换电动力电池包升级二代、自主专利设计的换电支架和第二代车载换电控制器，升级多机协同的充换电调度系统，AGV 手动操作系统 Version2.0；开展系列产品相关测试与认证工作；开发第二代 350KWh 动力储能电池包。力争落地电能替代技术（电动重卡换电）的应用，建设 5-10 个示范电动重卡换电电站；开拓电动重卡换电市场，开发 10 个左右汽车厂品牌的适配重卡车型，开发工程机械车型的动力电池总成系统，开发全天候的移动换电系统。 3、人力资源建设方面 （1）坚持市场先行，扩充、引进市场经营的高级管理人才，完善市场经营的人才梯队建设，形成高层、中层、基础层的人才结构，努力稳固集中式光伏电站系统集成业务基本盘，避免引起经营大波动，通过多种合作模式，重点跟踪集中式光伏电站项目，力争早拿和多拿项目。 （2）加强新能源设计研究院的人才引进与培养，加强公司新能源方面的研发人才的引进与培养，做好技术储备和人才储备；加强工程管理中心的人才引进与培养，加强公司工程项目管理，严控工程安全、成本、质量和工期。真正以人才为本，以技术和管理经验为先导，谋求发展动力、成本降低和效益提升。 4、资本运作方面 积极谋划各类融资渠道，包括资本市场的股权直接融资、银行贷款和融资租赁等，为业务发展提供资金支持。在资金允许的情况下，积极扩大工商业分布式、户用分布式以及持有部分股权的集中式电站的投资，逐步将公司打造成为一家具有绿色电力生产功能的智慧能源综合技术服务商。 5、优化内控制度建设 健全内部控制制度建设及执行，完善风险控制系统；提升内部控制信息披露质量，实现信息披露“应披尽披”，提升信息披露完整性、及时性、准确性和充分性；强化销售环节和采购环节，以及工程项目、业务外包等控制活动类内控，杜绝内控建设方面存在“重形式、轻实质”的问题；顺应企业数字化转型趋势，加强信息系统有效性，做好网络安全与采用审计新技术；尽可能构建“事前有标准、事中有执行、事后有评价、持续有改进”的监督体系。

报告期内公司从事的主要业务 主要业务 公司是一家以光伏发电设计、系统集成及投资运营为主体，同时开展新型储能微电网包括熔盐储能、电能替代（电动重卡换电）等新兴业务的智慧能源综合技术服务商。公司拥有新能源及常规能源领域的设计及总承包资质，培养了一批具备新能源及相关延伸领域复合技术优势的人才队伍，已累计为合作客户提供了 150 多个光伏电站技术服务，其中包括 110 多个分布式光伏项目，同时完成了近 210 个电力环保及电网系统的技术服务，并自持运营了一批分布式光伏电站。 光伏发电产业链 公司处于光伏发电产业链下游，主要业务涵盖光伏电站设计、系统集成和投资运营。光伏发电产业链下游的特点是业务量大，参与者众多，但其中有核心技术和较强设计能力、以设计为主线进行全过程管控的技术型公司较少。作为分布式光伏的先行者之一、户用分布式的践行者之一和山地光伏设计技术的引领者之一，在“双碳”目标下，公司迎来了历史性的发展机遇。 公司依托丰富的项目设计经验，在光伏电站系统设计、支架设计开发、光伏电站配电系统优化、分布式光伏整体技术及光伏电站智能运维领域形成了系列核心技术，并通过多年分布式光伏电站投资运营及集中式光伏电站系统集成业务的实践经验积累，进一步优化和完善相关设计和系统集成技术方案、实施方案，从而有效提升客户和投资方的光伏电站发电效率、降低投资成本，持续强化公司核心竞争力。 公司是分布式光伏的先行者之一，早在 2011 年就承接了首批国家“金太阳”示范工程国电宜兴基地 6.5MWp 分布式发电 BIPV 项目的设计及系统集成业务，2012 年投资、设计、建设、运行了第二批国家“金太阳”示范工程珠海 25MWp 分布式发电项目，当时是广东省最大的分布式电站之一，至今运行良好。目前，公司自持了 14 座分布式光伏电站，总装机容量近 50MWp。 为了不断发展新能源事业，追求业务规模突破，今年 5 月 20日，公司克服上海新冠疫情期间的各种困难和极端不便，披露了《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，计划募集资金总额不超过人民币 34,790.70 万元（含本数），扣除发行费用后将投资于 58.6MWp“分布式光伏电站建设项目”和“补充流动资金项目”，吹响了大举进军分布式光伏市场的号角。 广汽丰田汽车有限公司第四生产线分布式光伏项目 公司也是户用分布式的践行者之一，公司还特别组建具有丰富户用分布式开发实践经验的团队，成立户用光伏事业部，采用自营模式，以整县及整地区相对集中开发方式，专注于光照资源佳、消纳条件好、上网电价较高地区的户用分布式市场开拓，统一管理户用光伏投资建设、运营维护工作，以期使户用分布式成为新的利润增长点。