经营分析 - 管理层经营报告
2023/12 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
熊猫乳品 (同比增幅) |
1.06亿 (+92.73%) |
9.47亿 (+6.17%) |
11.59% (+80.53%) |
23.13% (+20.03%) |
11.16% (+80.29%) |
1.74 (+200.0%) |
10.93% (-12.91%) |
4.85次 (+4.53%) |
25.29次 (-5.1%) |
0.48% (+6.67%) |
行业均值 (同比增幅) |
6.67亿 (+20.83%) |
104.58亿 (+1.03%) |
12.72% (+15.64%) |
29.17% (+1.71%) |
6.37% (+19.51%) |
1.94 (+25.16%) |
21.58% (-2.75%) |
5.97次 (-9.55%) |
22.29次 (-5.59%) |
- |
一、报告期内公司从事的主要业务 主营业务: (一)炼乳:公司自1996年成立以来,深耕炼乳的研发、生产和销售20余年,具有稳定的产品质量和供应链。炼乳目前仍是公司最主要的业务,产品种类齐全,主要包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱。能够充分满足餐饮、食品工业、茶饮等不同领域客户的多样需求,在市场具有较高知名度。 (二)奶油:主要产品为“熊猫”牌稀奶油,公司依托山东熊猫生产基地和周边大型优质牧场奶源,是少数的国产纯动物油脂稀奶油品牌,兼顾口感和健康。同时公司掌握常温稀奶油技术,有效降低冷链运输和仓储成本,更具价格优势。公司将继续开发系列产品,提高服务能力,满足市场的差异化需求。 (三)奶酪:公司的奶酪业务主要面向B端客户,产品包括原制(再制)马苏里拉奶酪、芝士片、奶油奶酪等。此外,公司也在不断创新儿童奶酪、奶酪零食等C端产品。未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用的投入,积极把握休闲零食、家庭餐桌、专业餐饮渠道的快速增长机会。 (四)植物基:近年来随着消费者健康理念提升,植物基风潮盛行,植物基底的饮品成为市场热点,品类快速创新迭代。公司依托海南熊猫生产基地,获取新鲜优质原料,主要产品包括椰浆、椰汁、椰乳、米乳等产品,可用于茶饮、咖啡的调配。公司也将加大研发力度、创新产品,满足市场多样化的需求。 二、公司未来发展的展望 1、我国浓缩乳制品行业仍在发展初期,未来市场空间巨大。 炼乳方面由于消费升级驱动,餐饮标准化下空间广阔,同时茶饮和烘焙行业的兴起带动炼乳作为食品原料的增长,公司作为该领域的领先公司,相较外资对中国消费具备更好的服务能力,未来将通过积极灵活、差异化的战略,持续提升市场份额。 奶酪行业当前处于快速扩张阶段,奶油行业也在国产替代阶段,未来仍将维持较高景气度,随着越来越多的国内乳制品厂家重视奶酪和奶油市场,各类奶酪和奶油的产品已经成为乳制品中重要品类。公司在奶酪和奶油的领域均有布局,奶酪和奶油板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点,当前公司已经推出稀奶油、奶酪棒、吸吸奶酪、奶油奶酪、马苏里拉奶酪等系列产品,未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用上的投入。 2、抓住饮品和烘焙行业趋势,做好重点客户、重点渠道的市场突破,做好存量、增量的业务;强化销售队伍,加强团队建设与管理。除核心产品炼乳、甜奶酱、奶油等的持续增长外,继续地开发植物基产品。健全分销网络、制定产品的组合、做好产品渠道供应,推出高质价比产品。 C端业务方面,深度谋划新品营销,加强与专业团队深度合作,在新渠道推广,积极推出新品到市场,打造样板门店,精准投放广告,提升销售团队的效率。 寻找合适电商部的新产品,加快线上的推广工作。利用电商运营优势,进行线上营销的策划。 |
2023/06 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
熊猫乳品 (同比增幅) |
0.47亿 (+95.83%) |
4.48亿 (+18.52%) |
5.29% (+84.97%) |
23.44% (+12.96%) |
10.44% (+63.89%) |
0.51 (+125.12%) |
12.36% (-15.52%) |
1.82次 (+9.64%) |
12.86次 (-2.13%) |
0.43% (+13.16%) |
行业均值 (同比增幅) |
4.2亿 (+9.66%) |
54.7亿 (+3.29%) |
8.17% (+5.56%) |
29.76% (-0.23%) |
7.68% (+6.37%) |
1.06 (+13.98%) |
21.17% (-1.26%) |
2.97次 (-22.66%) |
11.36次 (-4.54%) |
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报告期内公司从事的主要业务 我国浓缩乳制品行业仍在发展初期,未来市场空间巨大。 炼乳方面由于消费升级驱动,餐饮标准化下空间广阔,同时茶饮和烘焙行业的兴起带动炼乳作为食品原料的增长,公司作为该领域领先公司,相较外资企业对中国消费者具备更好的服务能力,未来将通过积极灵活、差异化的战略,持续提升市场份额。 奶酪行业当前处于快速扩张阶段,奶油行业也在国产替代阶段,未来仍将维持较高景气度,随着越来越多的国内乳制品厂家重视奶酪和奶油市场,各类奶酪和奶油的产品已经成为乳制品中重要品类。公司在奶酪和奶油的领域均有布局,奶酪和奶油板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点,当前公司已经推出稀奶油、奶酪棒、吸吸奶酪、奶油奶酪、马苏里拉奶酪等系列产品,未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用上的投入。 1、主营业务 公司自 1996 年成立以来,深耕炼乳的研发、生产和销售 20 余年,公司的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。公司的主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、儿童奶酪、奶酪零食、稀奶油等。 2、生产模式、采购模式、销售模式 生产模式: 目前公司在浙江苍南、山东济阳、海南定安设有3 个生产基地。公司设立生产部门,由负责生产管理的副总经理直接管理,公司按“以销定产”的原则制定生产计划。公司根据上一年度的销售情况与销售合同签订情况,结合库存情况、生产能力和市场需求,由生产部制定年度生产计划,经主管领导批准后逐步分解到月度计划,每月按当月的销售和采购计划做些适时的调整,满足销售需求。生产部门进行生产准备并执行生产,保质、保量、按时完成生产任务,确保满足顾客的需求。 采购模式: (1)浓缩乳制品业务原材料的采购 公司设立采购部,总体负责原材料的采购。公司基本采购模式为“以销定产、以产定购,兼顾库存和采购周期,满足生产计划所需”。 浓缩乳制品原材料主要包括奶粉、白砂糖和其他原辅材料,公司根据原材料种类及采购特点将原材料分为A、B、C三类。A 类物资为构成最终产品的主要成分,直接影响最终产品使用或安全性能,以及可能导致顾客投诉、严重影响成品质量的物资,具体包括:鲜牛乳、全脂奶粉、脱脂奶粉、白砂糖、空罐、原料奶酪等。B 类物资为生产用一般采购品,C 类物资为非直接用于产品本身的辅助物资。 (2)乳品贸易业务采购 报告期内,上海汉洋主要采购全脂奶粉、脱脂奶粉以及乳清粉。上海汉洋主要采用“以销订购”的采购模式,根据下游客户的需求制定采购计划。同时上海汉洋会对奶粉价格走势进行研判,并根据市场行情适当调整采购规划。 品牌运营情况 公司的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售,形成了“以炼乳为主、以奶油、奶酪、植物基为第二增长曲线”的四个品类矩阵。拥有炼乳系列、淡奶系列、奶酪系列、奶酪酸奶、椰浆系列、椰汁饮料等系列产品。代表品牌及对应系列产品如下: 新品投放情况:公司积极研发推出新型奶酪产品,小熊猫伴伴系列的奶酪新品、没事酪酪奶酪零食系列产品在市场上获得一致好评。为新品的顺利推向市场,公司在报告期内开发新的经销商,并且线上线下并进,利用新媒体渠道促进品牌快速发展。 主要销售模式 (1)浓缩乳制品业务销售模式 公司浓缩乳制品下游客户主要为食品加工企业、烘焙店、餐饮店、饮品店和家庭消费等。公司采取经销和直销结合的模式进行销售。报告期内,经销模式是公司的主要销售方式。在经销模式下,公司直接面向经销商,与经销商签订经销协议,公司的产品通过卖断方式直接销售给经销商,再由经销商在协议约定的地域和领域内向下游销售。在直销模式下,公司产品直接销售给最终客户,主要为大型的食品制造企业,如元气森林、香飘飘、蒙牛乳业、味全食品、立高食品、喜之郎、和路雪、塞尚、康派克、古茗、益禾堂、挪瓦咖啡等。公司与上述企业直接签订合同,客户发出订单,订单注明产品名称、种类、规格、数量等内容,公司根据订单组织生产和配送,将货物运送至客户指定收货地点。公司对直销客户采用差异化营销战略,根据不同的客户需求生产差异化产品,为其制定专门的产品规格和包装。 (2)乳品贸易业务销售模式 报告期内,上海汉洋的销售模式以直销为主。上海汉洋奶粉销售客户较为稳定,主要包括联合利华(中国)有限公司、华润怡宝饮料(肇庆)有限公司、光明乳业股份有限公司等食品生产商。针对奶粉贸易,公司定价主要有两种方式: 一种是基于 GDT平台的成交价格,以该成交价格,核算进口成本,加上合理利润率给客户进行报价;另一种是在市场严重供不应求等供需不平衡的特殊情况下,根据当时的市场情况进行定价。该定价主要参考当时的市场供需情况,同时结合 GDT平台的成交价格协商确定,如在严重供不应求的时候,销售价格会比在 GDT成交价格高。第一种定价方式为公司奶粉贸易主要的定价方式。公司对下游客户会进行严格的信用审查,针对不同类型的客户采用不同的信用政策。对于国内外知名的跨国企业、大型国企和央企等资信优良的客户,一般给予不超过 90 天的账期。对于其他客户和一些资信情况不明的企业,一般采用款到发货模式。 |
2022/12 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
熊猫乳品 (同比增幅) |
0.55亿 (-32.1%) |
8.92亿 (+4.08%) |
6.42% (-35.86%) |
19.27% (-17.83%) |
6.19% (-34.7%) |
0.58 (-57.66%) |
12.55% (-3.31%) |
4.64次 (-16.09%) |
26.65次 (-9.63%) |
0.45% (-4.26%) |
行业均值 (同比增幅) |
5.52亿 (-7.23%) |
103.51亿 (+2.42%) |
11.0% (-18.09%) |
28.68% (+3.13%) |
5.33% (-9.51%) |
1.55 (-24.39%) |
22.19% (+5.02%) |
6.6次 (-23.34%) |
23.61次 (-6.9%) |
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一、 报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号――行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求 1、主营业务 公司自 1996 年成立以来,深耕炼乳的研发、生产和销售 20 余年,公司的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。公司的主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、儿童奶酪、奶酪零食、稀奶油等。 2、竞争格局我国浓缩乳制品行业仍在发展初期,未来市场空间巨大。 炼乳方面由于消费升级驱动,餐饮标准化下空间广阔,同时茶饮和烘焙行业的兴起带动炼乳作为食品原料的增长,公司作为该领域领先公司,相较外资企业对中国消费者具备更好的服务能力,未来将通过积极灵活、差异化的战略,持续提升市场份额。 奶酪行业当前处于快速扩张阶段,奶油行业也在国产替代阶段,未来仍将维持较高景气度,随着越来越多的国内乳制品厂家重视奶酪和奶油市场,各类奶酪和奶油的产品已经成为乳制品中重要品类。公司在奶酪和奶油的领域均有布局,奶酪和奶油板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点,当前公司已经推出常温稀奶油、冷藏稀奶油、原制(再制)马苏里拉奶酪、奶油奶酪、奶酪棒、吸吸奶酪等系列产品,未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用上的投入。 二、公司未来发展的展望 1、我国浓缩乳制品行业仍在发展初期,未来市场空间巨大。 炼乳方面由于消费升级驱动,餐饮标准化下空间广阔,同时茶饮和烘焙行业的兴起带动炼乳作为食品原料的增长,公司作为该领域领先公司,相较外资对中国消费具备更好的服务能力,未来将通过积极灵活、差异化的战略,持续提升市场份额。 奶酪行业当前处于快速扩张阶段,奶油行业也在国产替代阶段,未来仍将维持较高景气度,随着越来越多的国内乳制品厂家重视奶酪和奶油市场,各类奶酪和奶油的产品已经成为乳制品中重要品类。公司在奶酪和奶油的领域均有布局,奶酪和奶油板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点,当前公司已经推出稀奶油、奶酪棒、吸吸奶酪、奶油奶酪、马苏里拉奶酪等系列产品,未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用上的投入。 2、抓住饮品和烘焙行业趋势,做好重点客户、重点渠道的市场突破,做好存量、增量的业务;强化销售队伍,加强团队建设与管理。除核心产品炼乳、甜奶酱、奶油等的持续增长外,继续地开发植物基产品。健全分销网络、制定产品的组合、做好产品渠道供应,推出高质价比产品。 C端业务方面,深度谋划新品营销,加强与专业团队深度合作,在新渠道推广,积极推出新品到市场,打造样板门店,精准投放广告,提升销售团队的效率。 寻找适合电商部的新产品,加快线上的推广工作。利用电商运营优势,进行线上营销的策划。 |
2022/06 | 净利润 | 营业收入 | ROE | 毛利率 | 净利率 | 净现比 | 费用率 | 存货周转 | 应收账款周转 | 市场占有率 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
熊猫乳品 (同比增幅) |
0.24亿 (-38.46%) |
3.78亿 (-3.08%) |
2.86% (-42.8%) |
20.75% (-18.85%) |
6.37% (-37.06%) |
-2.03 (-361.36%) |
14.63% (-3.56%) |
1.66次 (-21.7%) |
13.14次 (-1.35%) |
0.38% (-11.63%) |
行业均值 (同比增幅) |
3.83亿 (+3.23%) |
52.96亿 (+4.79%) |
7.74% (-18.01%) |
29.83% (-10.8%) |
7.22% (-1.63%) |
0.93 (-19.13%) |
21.44% (-15.06%) |
3.84次 (-11.52%) |
11.9次 (+0.34%) |
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报告期内公司从事的主要业务 公司自1996年成立以来,深耕炼乳的研发、生产和销售20余年,公司的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。公司的主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。 |