- 大烨智能 (300670)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业以及发展情况 根据国家统计局颁布《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C制造业”范畴下的“C38电气 机械和器材制造业”，细分行业为“C382输配电及控制设备制造”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务归属于“6 新能源产业”中“6.5智能电网产业”。根据公司产品类别，行业可进一步细分为智能配电网设备制造业。 电力是国民经济的重要基础产业。各种一次能源通过发电设备转换为电能后，必须按照合理的电压等级升压输送并分级降压到用户使用。智能配电网设备制造业是与电力工业密切相关的行业，其作用是接受、分配、控制电能，保障用电设备和输电线路的正常工作，并将电能输送到用户，其技术及装备水平关系到电力系统的运行安全，是国家鼓励发展的战略性新兴产业。近年来，国家陆续出台了多条支持政策加快电网升级改造。根据国家《关于促进智能电网发展的指导意见》《关于推进“互联网+”智慧能源发展的指导意见》等指导文件，为实现“安全、可靠、绿色、高效”的总体目标，围绕智能电网发、输、配、用全环节，我国智能电网行业未来发展方向包括五大重点，分别为清洁友好的发电、安全高效的输变电、灵活可靠的配电、多样互动的用电、智慧能源与能源互联网。在此趋势背景下，智能配电网设备的需求被不断拉动，行业及相关技术逐步向低碳环保、高效可靠的方向发展。 “十四五”是国家构建新发展格局和能源电力结构转型的关键期，“十四五”规划中明确提及我国要加快电网基础设施智能化改造，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强源、网、荷、储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力。 2021 年 8 月，国家电网发布《构建以新能源为主体的新型电力系统行动方案（2021-2030 年）》，提出“十四五”配电网建设投资将超过 1.2 万亿元，占电网建设总投资的 60%以上。2021 年 11月，南方电网印发“十四五”电网发展规划，提出在电网建设方面将规划投资约6,700亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，其中配电网建设规划投资达到3,200 亿元，占比 48%。国家发改委、国家能源局 2022 年 3 月发布的《“十四五”现代能源体系规划》提出，加快配电网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设，提高配电网接纳新能源和多元化负荷的承载力和灵活性，促进新能源优先就地就近开发利用。综上，配电网将向着有源化、协同化、局域化和市场化方向发展，电网的投资重点将进一步向配用电领域倾斜，带动智能电网设备需求显著增加。在国家积极推进智能配电网建设的发展趋势下，智能配电网设备制造企业迎来了广阔的发展空间以及发展潜力。 （二）公司所处行业的主要特征及公司行业地位 智能配电网设备制造业与国民经济发展和电力建设投资息息相关，其周期性与整个电力行业和国民经济发展的周期性基本一致。未来，电力行业逐步向清洁低碳供应结构转型，智能电网建设也将进入低碳转型的关键期，电网建设投资将持续保持一定增长，且配电设备投资的占比呈现稳中有升的态势，对智能配电网设备产品的需求旺盛，行业将迎来较长的发展机遇期。 公司生产的智能配电网设备包括配电自动化终端、智能中压开关设备、变电站自动化系统、低压电气成套设备和线缆保护管等，产品种类较多，覆盖范围较广，且公司具备良好的团队技术创新机制及持续自主创新能力，积累了多项知识产权成果，凭借多年行业经验及专业技术的沉淀，围绕智能配电网设备进行产品研发、优化、升级，不断丰富产品结构，在行业中已占据一定优势地位。 此外，公司不断拓宽业务布局，向新能源业务及储能业务领域转型并已取得初步成效，现阶段业务已涵盖分布式、集中式光伏电站、海陆风电的投资开发、工程建设、运营管理、运维服务及储能相关产品的设计、研发、生产和应用服务。随着公司发展战略转型取得成效以及产品结构和产业布局的持续优化，各项业务的协同发展势必会提高公司的盈利能力及综合竞争实力，促进公司健康可持续发展。 （三）公司主要业务 公司紧跟智能电网产业发展趋势，致力于提高配电网安全运行与运维管理，现已形成集设计、研发、制造、施工与服务为一体的全产业链，为客户提供从产品设备到平台应用的针对性解决方案。此外，公司积极向新能源业务及储能业务领域转型，报告期内主要业务如下： 1、智能配电业务领域 公司紧跟配电网未来发展趋势，不断探索技术创新应用，优化产品布局、丰富产品种类，可为用户提供安全、稳定、自动化及数字化的配电相关产品。通过多年技术积累，目前已经实现标准化馈线终端（FTU）、标准化集中式站所终端（DTU）、一二次融合标准化柱上断路器、一二次融合标准化环网箱（配套集中式DTU、分散式DTU）自主研发突破，以上产品已全部全项合格通过中国电科院标准化配电产品专检，进一步提高公司配电产品的行业竞争力以及影响力。报告期内，公司在积极参与各省电力公司招投标的同时积极向用户前端布局，主动面向终端客户、拓展大型国有总包单位及新能源领域客户；积极开展ODM业务合作，目前已与同行部分厂家形成战略合作关系；此外，公司积极推进入围南方电网供应商工作，现阶段公司部分配电产品已通过南方电网合格供应商审查。报告期智能配电业务呈现反弹趋势，实现营业收入 14,565.42万元，同比增长 45.76%。 2、新能源业务领域 新能源业务主要以全资子公司大烨新能源、大烨储能为主体，业务涵盖光伏发电业务、光伏建设业务及海上风电服务等业务。其中： 光伏发电业务是以“自发自用，余电上网”为主要消纳模式的自持光伏电站，通过发电量优先出售给屋顶资源业主，剩余电量出售给电网公司方式取得售电收入；光伏建设业务（光伏电站EPC业务）涉及光伏电站的可行性研究、合同洽谈、方案设计、原材料采购、设备安装、工程施工、并网发电、运维等一系列环节，为业主提供满意的交钥匙工程服务。 截至报告期末已累计建成并投运自持光伏电站项目 15 个，累计容量 19.14MW；累计建成并交付分布式光伏 EPC 总承包项目 5 个，累计容量 21.52MW。报告期光伏业务实现营业收入 6,182.77万元，同比增长2,894.07%。 海上风电服务业务主要以船舶锦华 01、锦华 02 为运营主体，船舶锦华 01、锦华 02 改造完成后已于 2023 年 7 月正式下水运营，船舶海上施工吊装高度甲板上132.6米，最大吊装能力可覆盖13.6MW机型，并拥有自升降、自航能力和DP-Z动力系统，满足目前大部分风电机型安装及运维能力，目前已与多家海上风电安装业主单位、风机供应商及施工总包单位洽谈落实项目合作，并已完成多个项目的合同商签，现阶段船舶锦华01、锦华02正在山东省威海市海域开展吊装作业。 3、储能业务 公司牢牢把握全球能源变革发展机遇，设立全资子公司大烨智慧能源专注于储能相关产品的设计、研发、生产及应用推广工作，并于 2022取得了研发成果上的重大突破，完成了户用储能电池（低压、高压）、混合逆变器等部分储能产品的自主研发工作并通过了欧洲权威测试机构TüV的严苛测试及安全认证，具备了销往海外市场的资格，为大烨智慧能源开拓海外户用及工商业储能业务提供强有力支撑。储能业务现阶段为客户样机测试期，已收到西班牙、瑞士、德国等多个国家客户的测试样机订单，待客户样机测试合格后预计可形成规模订单。随着国内新能源产业的大力发展，国内储能赛道迎来了新的发展机遇，公司亦积极开拓国内电源侧储能及用户侧储能市场，拓宽储能业务布局，进一步提高公司储能业务的竞争实力。

一、 报告期内公司从事的主要业务 公司主要业务 公司紧跟智能电网产业发展趋势，致力于提高配电网安全运行与运维管理，现已形成集设计、研发、制造、施工与服务为一体的全产业链，为客户提供从产品设备到平台应用的针对性解决方案。此外，公司积极推进绿色清洁能源业务，以清洁能源促进区域新发展，为国家碳达峰、碳中和与乡村振兴两大国家重大战略目标的实现做贡献。报告期内业务内容涵盖智能配电及新能源领域： 1、智能配电业务领域 公司可为用户提供安全、稳定、自动化及数字化的配电相关产品。公司紧跟配电网未来发展趋势，不断探索技术创新应用，依托优秀的自主研发能力已取得一百多项国家专利以及软件著作权。报告期内，公司自主研发的新一代标准化馈线终端（FTU）、一二次融合标准化成套柱上开关、新一代标准化集中式站所终端（集中式DTU），率先全项合格通过中国电力科学研究院组织的标准化配电终端以及一二次融合标准化成套设备入网专业检测。公司的标准化FTU是目前国内少数的一次性全项合格通过入网专业检测的厂家，公司的标准化集中式DTU也是一次性全项合格通过入网专业检测的厂家，上述技术突破，丰富了配电产品种类，确立了配电产品技术领先优势，进一步提高了公司配电产品的行业竞争力以及影响力。未来公司将继续在智能配电行业深耕拓展，不断优化产品布局、丰富产品种类，完善智能配电相关一系列解决方案。 2、新能源业务领域 （1）新能源项目的投资、建设、运营 公司顺应能源电力供应结构低碳转型的发展趋势，依托电力行业多年的经验及实力，布局新能源领域，此项业务主要以全资子公司大烨新能源为主体，业务涵盖分布式光伏电站、集中式光伏电站项目的开发及投资运营管理，海上风电安装、运维及工程技术服务为一体的解决方案。 陆上新能源业务可覆盖项目设计、开发、建设、运营各个环节，报告期内陆上新能源业务业绩已开始逐渐释放，截至报告期末，大烨新能源已建成投运光伏项目 15 个，在建光伏项目 10 个，储备项目逾 30 个。 海上新能源业务主要以船舶锦华01、锦华02为运营主体，可为广大业主提供全链条、覆盖各个环节的综合有效解决方案。据国家能源局委托水电水利规划设计总院牵头开展制定的全国深远海海上风电规划，我国未来共将布局 41 个海上风电集群。综合当前发展条件以及我国实现碳达峰、碳中和目标的要求，2022年“全球海上风电大会”对我国海上风电发展提出倡议：到“十四五”末，我国海上风电累计装机容量需达到 1 亿千瓦以上，到 2030 年累计达 2 亿千瓦以上，到 2050 年累计不少于 10 亿千瓦。由此可见海上风电业务市场潜力巨大，现阶段船舶锦华 01、锦华 02 已完成改造，最大吊装能力可覆盖 13.6MW 机型，满足目前大部分风电机型安装及运维能力，目前已与多家合作方签订风机吊装合同，即将开启海上风电风机安装和运维的新征程，为公司发展注入新的活力。 （2）储能产品 公司牢牢把握全球能源变革发展机遇，于报告期内设立全资子公司大烨智慧能源专注于分布式储能相关产品的设计、研发、生产及应用推广工作，并于报告期内取得了研发成果上的重大突破，完成了户用储能电池（低压、高压）、混合逆变器等部分储能产品的自主研发工作。大烨智慧能源自研的部分户用储能电池产品已通过 IEC62619/CE/UN38.3 等认证，三相混合逆变器也已经通过IEC62109/EN50549/CE等认证。标志着大烨智慧能源相关产品符合国际储能市场的标准要求，为大烨智慧能源开拓海外户用及工商业储能业务提供强有力支撑。公司将全面参与储能领域的技术创新、产品创新，以满足客户多元化能源需求，提高公司的综合竞争实力，促进公司健康可持续发展。 二、公司未来发展的展望 （一）未来发展战略 在全球能源革命的发展背景下，电力行业向清洁低碳供应结构转型已成为必然的发展趋势，在此趋势下，公司仍将坚持智能配电业务与新能源业务协同发展战略，致力于发展成为智能配电网及新能源项目系统解决方案领先服务商。 （二）2023 年度经营计划 1、业务层面 在智能配电业务领域，公司将围绕自身的核心优势，提升核心技术，结合内外部资源，以自主创新为驱动，顺应电网公司发展需求，重点发展一二次融合配电相关技术及产品，推动企业形成依靠坚实的研发推动、专业的智能制造体系保障、强大的产品竞争力及市场开拓能力拉动的核心竞争力。 在新能源业务领域，公司将持续响应国家“双碳”战略，积极推进如屋顶分布式光伏等光伏发电项目及风力发电项目的建设；依托锦华01、锦华02两艘海上风电安装船舶，布局海上风电安装、运维等领域。此外，公司将抓住储能业务发展机遇，持续完善储能业务的营销网络布局，大力开拓海外户储市场，同时加大研发投入以及成果转化，丰富公司产品多样性，推动公司新能源及国际化发展战略、提升公司的盈利能力及综合竞争力。 2、管理层面 公司成立了财务管理中心、采购中心、人力资源中心及法务部，四个职能管理部门按公司统一制度统筹管理各子公司，促使各子公司按上市公司标准规范运作，未来公司将继续整合内外部资源，加强在财务管理、风险管理等多方面的管控，不断推动公司管理向规范化、标准化发展，从而有效提高公司内部管理效率。 3、资本运作层面 持续拓展外部融资渠道，推进公司再融资工作，进一步加强与金融机构合作，拓展多层次融资渠道和增强融资弹性，为公司后续发展提供足够资金支持，加速推进公司实现产业、技术升级，保证公司健康稳定经营。

报告期内公司从事的主要业务 公司紧跟智能电网产业发展趋势，致力于提高配电网安全运行与运维管理，现已形成集设计、研发、制造、施工与服务为一体的全产业链，为客户提供从产品设备到平台应用的针对性解决方案。此外，公司积极推进以太阳能、风能为主的绿色清洁能源业务。报告期内业务内容涵盖智能配电及新能源领域： 智能配电业务领域：公司可为用户提供安全、稳定、自动化及数字化的配电自动化终端、智能中压开关设备、一二次融合配电设备等产品。公司不断探索技术创新应用，依托优秀的自主研发能力已取得一百多项国家专利以及软件著作权。此外，公司控股子公司苏州国宇主营电缆保护管等配电行业配套产品。未来公司将继续在智能配电行业深耕拓展，不断优化产品布局、丰富产品种类，完善智能配电相关一系列解决方案。 新能源业务领域：全资子公司大烨新能源开展屋顶分布式光伏电站、集中式光伏电站项目的开发及投资运营管理，以清洁能源促进区域新发展，为国家碳达峰、碳中和与乡村振兴两大国家重大战略目标的实现做贡献。大烨新能源全资子公司锦华零壹、锦华零贰负责船舶铧景01、铧景02的运营管理，为客户提供海上风电安装基本设计、项目管理与工程技术服务为一体的解决方案，未来将全面深入海上风电安装等海洋工程领域。