- 利安隆 (300596)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 公司秉持长期可持续发展理念，打造百年利安隆，规划布局了三大板块业务，形成了核心业务锅里有饭的第一生命曲线高分子材料抗老化业务，战略业务仓里有粮的第二生命曲线润滑油添加剂业务，新兴业务田里有稻的第三生命曲线生命科学业务。田里有稻不断培育收获，仓里有粮不断推陈出新，锅里有饭不断滋养能量，用化学和生物创造多彩生活，成为客户信赖、员工自豪、社会尊重、可持续发展的世界一流企业，为实现中国的伟大复兴，人类文明社会发展，贡献利安隆的智慧和力量。 （一）第一生命曲线――高分子材料抗老化业务 业务概述 利安隆深耕行业二十多年，已发展成为国内唯一、全球两家之一的高分子材料抗老化行业产品门类配套最完整的公司。产品覆盖了主抗氧剂（PrimaryAntioxdants）、辅抗氧化剂（SecondaryAntioxdants）、紫外线吸收剂（UVA）、受阻胺类光稳定剂（HALS）、复配定制（U-pack），是全球全系列产品的主要生产商与供应商。公司多年来从产品配套和技术创新两个角度持续聚焦全球高分子材料行业发展趋势，紧盯客户需求做好应用技术研发和客户服务提升。分别于天津、宁夏、常山、衡水、内蒙古、珠海设立的六大生产基地为全球客户的稳定供应保驾护航。成为全球唯一一家几乎所有产品都有备份工厂的公司，拥有坚实的供货保障。 公司产品应用广泛，“空气之中，阳光之下，概莫例外”，全面应用于塑料、涂料、橡胶、纤维、胶黏剂等所有种类的高分子材料。经过二十多年的积累和发展，公司客户遍布全球，几乎涵盖了所有高分子材料及各个应用领域全球著名的高分子材料公司，包扩全球涂料 10 强其中 9 家，全球化工 50强其中35家，全球主要高分子材料企业为公司提供了60%以上的销售收入占比。凭借着全系列产品配套、双基地保供、快速反应的全球营销网络、应用技术紧贴客户需求等综合优势，2011-2022年，公司连续12年销售收入复合增长率27.52%，归母净利润复合增长率31.47%。利安隆已成为高分子材料抗老化全球价值链中一支重要的力量，“做高分子材料抗老化技术的全球领导者”是公司第一生命曲线的发展愿景。 （二）第二生命曲线――润滑油添加剂业务 业务概述 2022年，公司完成对锦州康泰的并购重组，主营业务新增润滑油添加剂业务，在中国大力提倡“供应链自主可控”的关键窗口期，公司顺利开启第二生命曲线，为公司持续高速增长奠定基础。 锦州康泰在润滑油添加剂领域稳步发展二十余年，专注润滑油添加剂的研发、生产、销售及服务。 主要产品包括功能性单剂及根据应用领域的不同、按照特定配方生产的复合剂。 产品广泛应用于润滑油、润滑脂、石油助剂、燃料油及乳化炸药等领域，并最终应用于海陆空交通运输、各种工业设备、各类金属加工环境以及特种作业领域等。产品销售覆盖全国并出口至全球20多个国家和地区，其中主要市场份额集中于国内区域，国际市场主要分布在亚太地区，已积累3,000余家国内外客户，是国内润滑油添加剂行业第一梯队供应商。 （三）第三生命曲线――生命科学业务 业务概述 报告期内，公司设立了生命科学事业部，开始培育第三生命曲线。生命科学事业部目前涉及两个产业方向，分别是生物砌块赛道与合成生物学赛道。事业部两大支柱产业方向既有独立性，又在商业逻辑与产业相关度方面高度联合，均为国家新兴战略产业，是目前全球最前沿的学科，公司与全球头部同台竞技，争取开创具有国际领先技术和产品，拓展广阔的成长空间。 生物砌块赛道，2021 年 4 月，公司与吉玛基因合作成立奥瑞芙生物医药有限公司，2022 年 7 月公司投资建成配套甲类车间及仓库各一座，2023年1月奥瑞芙在公司已建成甲类车间内建成中试研发装置并投产运行，该装置采用先进工业化流程设计，购置先进设备，采用DCS控制系统，该装置运行后能有效解决目前国内核酸单体的试验性生产装置存在工艺技术和装备水平低、大部分溶剂不回收、分离提纯工艺落后、几乎没有自控等问题，同时确保产品品质，降低生产成本，增强生产过程安全控制，在细分行业取得竞争优势。装置设计年产能 6000kg，配有 100L 到 5000L 不同规格反应釜，可满足客户不同批量定制化生产需求。奥瑞芙公司主要从事修饰核苷、DNA 和 RNA 亚磷酰胺单体、核苷酸、核酸药物合成载体、核酸药递送载体、核酸药物、IVD 诊断试剂盒等合成用辅助材料等研发、生产、销售，构筑了公司第三生命曲线雏形。奥瑞芙公司股东明确将由吉玛基因公司持续开发核酸单体、核酸药物载体及核酸药物辅助材料新产品新工艺，持续给奥瑞芙注入新产品，利安隆公司利用自身工程建设人才、生产管理人才的积淀，为奥瑞芙的发展提供全方位的支持，并在利安隆研究院设置生物砌块原料研发部门进行持续的工艺和工程优化，奥瑞芙公司愿景目标是做生物砌块及相关产业全球领先水平的生产和服务商，深入研发生物砌块原材料生产技术并实现工业化。 合成生物学赛道，公司成立合成生物学研究所，建立了以公司首席科学家孙春光为核心的研发团队，团队成员分别来自天津大学、大连理工大学、天津科技大学等国内合成生物学领域的知名高校，成员具有多年分子改造、发酵优化和分离纯化等生物学专业背景。实验室已配备菌种改造、摇瓶优化、5L-100L发酵、分离纯化、干燥和检测等实验室设备，实验室已具备酵母菌、大肠杆菌和枯草芽孢杆菌等不同底盘的小试全流程开发条件。公司先后与天津大学和天津科技大学建立产、学、研合作关系，创新成果的产业化，并就合成生物学基础科学和产品应用开展研究攻关。公司致力于用现代合成生物学技术，生物制造珍惜动植物有效成分，保护自然，造福人类，争取未来在全球合成生物学领域占一席之地。

一、概述 （一）公司业务发展概述 1、保持核心业务持续稳定增长，吃好“锅里的饭” 依托在高分子材料抗老化助剂领域扎实的基础盘，保持主营业务持续稳定增长。公司克服了近几年经济下行的不利影响，以及国际营商环境变化所带来的影响，始终保持战略定力，在连续十二年营业收入复合增长率达到27.52%的基础上，继续以“2.0战略目标”作为行动指引。一方面，公司积极采取行之有效的应对措施，在确保员工安全、健康的前提下，全力组织公司的各项生产经营活动，力争实现“大3+1”销售预测目标。在全体员工的共同努力下，公司整体经营稳健良好，2022 年实现营业收入 48.43 亿元，较上年同期增长40.59%；归属于上市公司股东的净利润5.26亿元，较上年同期增长25.89%；扣除非经常性损益的净利润 5.14 亿元，较上年同期增长 29.64%。另一方面，公司判断经济环境和国际营商环境所引发的经营环境的不确定性，影响全球经济的同时，将加速行业集中度的提升，公司利用自身在创新能力、供应能力、销售网络等方面的优势资源，加大对市场的开拓力度。特别加强增长强劲的中国及印太市场、中东及东欧市场、非洲及南美市场的开发力度。 2、推动战略业务落地，公司第二生命曲线快速发展，备好“仓里的粮”推进润滑油添加剂并购进程，构建企业第二生命曲线。在我国机动车市场快速增长、工业强国进程加快以及节能环保措施不断加强的因素影响下，国内润滑油添加剂市场需求仍将保持高于全球平均水平的增速，国内在润滑油添加剂领域的技术创新也是最大的卡脖子工程。随着我国持续增强“产业链、供应链自主可控能力”，制造业装备水平迅速提高，大量精密、自动化设备需要高品质、个性化油品确保其有效运行的市场需要，国内功能单剂正处在供应链自主可控关键战略窗口期。 报告期内，公司完成了对锦州康泰的并购。锚定润滑油添加剂领域的广阔发展空间，积极参与发动机润滑油中国标准创新联盟的中国标准制定，并与国际四大润滑油添加剂公司、国内具有实力的复合剂企业密切合作，构建良好行业发展生态。 报告期内，公司与锦州康泰深度融合，在产业深化、市场拓展、技术研发、管理升级等方面充分协同。在国家供应链自主可控的战略推动下，锦州康泰全年实现营业收入 8.4 亿元，较上年同期增长 59.7%；净利润 9,798.95 万元。 3、向新兴业务生命科学领域迈进，插好“田里的稻” 报告期内，公司成立生命科学事业部，下设以奥瑞芙为载体的核酸单体产业、以合成生物研究所为核心的合成生物学产业。 奥瑞芙年产 6 吨核酸单体中试车间已于 23 年第一季度投料试产，公司已具备多个核酸单体及辅材产品的技术准备和，超过50人的研发和运营团队助力核酸单体和核酸业务技术开发和产业化步伐，建设管理规范，品质优良，稳定可靠的核酸单体制造商。 合成生物学方面，设立合成生物研究所，完成聚谷氨酸和和红景天苷的成果产业化探索，达到并超过技术开发指标。 （二）公司运营方案概述 1、拥抱变革，持续激发企业活力 公司积极筹划在传承公司优秀文化基因基础上的组织变革、制度变革，激发企业活力。以“拥抱变革，责任在我”为决心，简化决策、提升效率、坚决落地，绩效管理清晰和深化，对变革的理论和方法统一理解、统一认识、统一行动。公司为此培训了首批布道官，宣贯公司的文化、制度、战略和目标，以做到公司上下快速且透彻的理解并达成统一的行动，集全公司之力推动 2.0 战略目标落地。 2、迭代理念，重塑使命愿景价值观利安隆 1.0 核心理念： 企业使命：让材料延长寿命，为人类节约资源 企业愿景：做高分子材料抗老化技术的全球领导者 核心价值观：以客户为中心，坚持职工、股东和社会利益的平衡 企业精神：团结、坚持、勤勉、快乐 2022 年度，公司基于三条业务曲线，通过企业中高层团队共创的方式将企业核心理念迭代为 2.0 核心理念： 企业使命：用化学和生物创造多彩生活 企业愿景：成为客户信赖、员工自豪、社会尊重、可持续发展的世界一流企业核心价值观：客户至上、奋斗为本， 创新驱动、追求卓越，简单高效、开放包容。 3、努力提升重大项目时间质量控制水平，为未来实现持续增长提供驱动力报告期内，利安隆珠海一期 60,000 吨抗氧化剂、51,500 吨 U-pack、利安隆凯亚 3200 吨 HALS 建设已全面投产，珠海基地和衡水基地的投产，将极大程度的补足公司抗氧化剂、HALS的产能不足，为未来实现持续增长奠定良好的基础。 4、数字孪生，数字构建顶层规划已具规模 公司自登陆创业板以来，持续投入构建数字化经营模式，以自动化、可视化、平台化为理念，以产品、库存、营销、采购、生产、财务、人力等智能场景应用为主体，构建大数据平台，基于该平台优势，完善阿米巴经营平台搭建。数字构建顶层规划为公司生产的自动化、工作场景的智能化、信息流和物资流合一构建了优质的平台。 5、积极响应双碳政策，笃定绿色发展创造未来 多年来，公司始终坚持生态绿色发展，为积极落实响应碳达峰、碳中和的政策，认真做好相关政策、技术的学习研究，拓宽挖潜增效节能的路径，加大技改投入，积极推进技改项目的实施。努力做到经济效益与社会效益、短期利益与长期利益、自身发展与社会发展相互协调，笃定绿色发展可以创造未来。 6、重视党建引领作用，保障高质量发展持续推进 公司及子公司各党支部号召全体党员在生活、工作中以一名合格党员的标准再认识、再定位、再提高、再作为，按照“学党史、悟思想、办实事、开新局”的要求，不断提高自我的党性修养，扎实做一个爱岗敬业、遵纪守法的代表，做一个先锋模范的代表，做光荣之事、先进之事，在社会的大课堂中不断锻炼提高，不断与时俱进，让党员的先进性处处时时体现，处处时时闪光。 二、公司未来发展的展望 1、公司发展战略 公司以2.0战略目标为指引，秉持“团结、坚持、勤勉、快乐”的企业精神，坚持以“客户至上、奋斗为本，创新驱动、追求卓越，简单高效、开放包容”的2.0战略核心价值观，未来将继续做大做强高分子材料抗老化业务、润滑油添加剂业务，并积极拓展生命科学业务，提升公司的持续盈利能力和多条业务曲线并行的核心竞争力。公司将坚持创造全球领先产品来满足客户差异化的需求，通过建立数据化运营模式确保产品和服务的精准送达，我们将以结果为导向，本着开放包容、创新高效、责任在我、死磕到底的卓越标准，吃好“锅里的饭”，备好“仓里的粮”，插好“田里的稻”，全力推动公司蓝图的构建，积极推动公司成为客户信赖、员工自豪、社会尊重、可持续发展的世界一流企业，践行用化学和生物创造多彩生活的企业使命。 2、2023 年经营计划 展望2023年，中国经济和世界经济有望企稳回升，公司在积极分析行业发展趋势、全球供应链环境的基础上，坚定2.0战略目标实现的大方针不变。在此预期基础上，公司做好了各种经营举措，包括各基地生产线检修准备、供应链的快速应急反应机制完善、各地适度预备库存、大客户持续拜访、应用技术的深度研发等，以确保第一时间与经济发展趋势紧密对接。公司将以坚定不移的信心应对全球经济形势及营商环境所带来的不确定因素，同时积极推动珠海基地抗氧化剂产能利用率提升和各生产基地技改项目的实施，扩大新材料事业部业务规模，提升市占率；润滑事业部的锦州康泰二期5万吨润滑油添加剂项目正在投产，公司将充分发挥润滑事业部的赛道优势、战略优势和产能优势，为实现2023年经营目标和中国润滑油供应链自主可控战略竭尽全力；生命科学事业部正在推动奥瑞芙RNA中间体产能投放，力争年内实现该事业部首次盈利，逐步构建生命科学事业部的蓝图。公司将客观把握宏观及行业发展形势，瞄准年初制定的经营计划，努力实现公司规模和效益可持续增长。2023 年，公司经营计划如下： （1）治理体制变革和公司文化迭代，引领高效率发展 公司将在 2023 年持续推动“大、小 3+1”计划、全面绩效、管理变革的基础上，完成“总部-事业部”框架下的高效运营的制度治理体系变革。2023年，公司将完成全套制度、流程的符合性修订，各事业部完成自身业务运营机制的制度、流程修订。群策群力迭代2.0战略下公司使命、愿景、价值观，梳理公司发展过程中沉淀的文化精髓，融入并践行“以奋斗者为本”和“坚持自我批判”文化，为起草利安隆基本法做充分准备。 （2）全面巩固供应链抗风险能力 2023年，公司为应对境内境外经营环境的不确定性，利用好“每个产品均有不同工厂备用产线”和“全球范围内的仓库和物流体系”，将进一步建设健康快捷和柔性化的供应链体系，始终围绕满足客户需求这个中心，致力于扩大战略供应商和战略客户的经营比例，进一步推进数字化供应链的运营。 （3）发挥好公司化学和生物技术平台优势 公司经过二十多年的积累，研发中心拥有超过300人的研发团队，除了在天津总部的利安隆研究院外，相继在衡水建设“HALS技术研究所”，在锦州建设“润滑油添加剂研发中心”，针对第三事业部，在天津建立了“合成生物学研究所”、“生物砌块研究所”等研发机构，并进一步密切了和天津大学、浙江大学、四川大学、天津科技大学等院校的合作关系，在高分子材料抗老化领域引进全球顶级专家，在生命科学领域吸引知名专家共同创新创业。 （4）扎实推进产能释放和新产能建设 公司将密切关注三条生命曲线所在行业供给端和需求端的变化，努力实现珠海基地一期项目、锦州康泰二期项目、奥瑞芙RNA中间体项目等产能的有序释放。公司始终围绕2.0战略目标，储备技术和规划新的产能。 （5）三条曲线协同开拓全球市场 新材料事业部的营销网络正在实施“将利安隆的旗帜插遍全球计划”，基本建成全球网络，构建了一大批全球大客户群。2023年公司将重组三个事业部的营销体系，整合供应链资源和客户资源，整合市场服务技术资源，实现优势互补，把以客户为中心落实到位。 （6）确保润滑事业部业务按预期放量 通过锦州康泰全面并入利安隆管理体系、文化体系和营销体系，加快其二期项目产能释放，补齐一期项目单剂配套短板，将形成中国境内产品配套最齐全的企业，同时实现康泰单剂成为中国一流单剂的目标。在技术研发上，把握住润滑油产业中国供应链自主可控产业机遇，围绕润滑油行业的新市场进行创新，提高市场占有率，并逐步拓展全球销售布局。 （7）实现生命科学事业部首年度盈利 公司将按照生物砌块、生物制造等方向落实公司第三生命曲线的具体业务线条的规划。生物砌块方向第一套 RNA 单体装置已投入生产，公司将迅速布局市场和组织其他生物砌块的技术研发，到 2024 年末，完成全部生物砌块的产品布局；生物制造方向的聚谷氨酸和红景天苷将于2023年实现工业量产，完成生物制造从研发、制造到销售的全过程。

概述 （一）公司业务发展概述 1、保持主营业务持续稳定增长，吃好“锅里的饭” 依托在高分子材料抗老化助剂领域扎实的基础盘，保持主营业务持续稳定增长。公司克服了新冠疫情所带来的不利影响，以及国际营商环境变化所带来的影响，始终保持战略定力，在连续十一年营业收入复合增长率达到29.39%的基础上，继续以“2.0战略目标”作为行动指引。一方面，公司积极采取行之有效的应对措施，在确保员工安全、健康的前提下，全力组织公司的各项生产经营活动，力争实现“大3+1”销售预测目标。在全体员工的共同努力下，公司整体经营稳健良好，报告期内实现营业收入2,267,709,705.95元，较上年同期增长40.27%；归属于上市公司股东的净利润274,360,182.19元，较上年同期增长47.25%；扣除非经常性损益的净利润268,185,681.10元，较上年同期增长49.55%。另一方面，公司判断新型冠状病毒疫情和国际营商环境所引发的经营环境的不确定性，影响全球经济的同时，将加速行业集中度的提升，公司利用自身在创新能力、供应能力、销售网络等方面的优势资源，加大对市场的开拓力度。 公司已在抗老化水分散技术取得突破，于利安隆天津工厂启动年产5,000吨水分散抗氧剂项目。 并联合日本行业顶尖技术人才开发出不同纳米级别的水滑石技术，报告期内，以利安隆珠海为载体启动的年产20,000吨合成水滑石项目已取得环评通过批复意见。 2、推动公司第二生命曲线快速发展，备好“仓里的粮” 推进润滑油添加剂并购进程，构建企业第二生命曲线。在我国机动车市场快速增长、工业强国进程加快以及节能环保措施不断加强的因素影响下，国内润滑油添加剂市场需求仍将保持高于全球平均水平的增速，国内在润滑油添加剂领域的技术创新也是最大的卡脖子工程。随着我国持续增强“产业链、供应链自主可控能力”，制造业装备水平迅速提高，大量精密、自动化设备需要高品质、个性化油品确保其有效运行的市场需要，国内功能单剂正处在供应链自主可控关键战略窗口期。 报告期内，公司完成了对锦州康泰发行股份购买资产并配套募集资金工作。锚定润滑油添加剂领域的广阔发展空间，积极参与发动机润滑油中国标准创新联盟的中国标准制定，并与国际四大润滑油添加剂公司、国内具有实力的复合剂企业密切合作，构建良好行业发展生态，也为公司打造精细化工平台型公司迈出坚实的一步。 报告期内，公司与锦州康泰深度融合，在产业深化、市场拓展、技术研发、管理升级等方面充分协同。在国家供应链自主可控的战略推动下，锦州康泰5-6月份实现营业收入117,649,636.69元，较上年同期增长50.80%；归属于上市公司股东的净利润15,802,333.76元，较上年同期增长71.69%；扣除非经常性损益的净利润15,768,886.39元，较上年同期增长72.44%。 3、向生命科学领域迈进，插好“田里的稻” 报告期内，公司成立生命科学事业部，下设以奥瑞芙为载体的核酸单体产业、以合成生物研究所为核心的合成生物学产业。 奥瑞芙年产6吨核酸单体中试车间将于四季度投料试产，公司已接收吉玛基因多个核酸单体及辅材产品的文件转移，已完成奥瑞芙架构设计和主要人员配置。 合成生物学方面，设立合成生物研究所，完成聚谷氨酸发酵种子培养基配方的优化及培养工艺；完成红景天苷多个菌株的发酵验证实验，并完成发酵液工业原料筛选。 （二）公司运营方案概述 1、拥抱变革，持续激发企业活力 公司积极筹划在传承公司优秀文化基因基础上的组织变革、制度变革，激发企业活力。以“拥抱变革，责任在我”为决心，简化决策、提升效率、坚决落地，绩效管理清晰和深化，对变革的理论和方法统一理解、统一认识、统一行动。公司为此培训了首批布道官，宣贯公司的文化、制度、战略和目标，以做到公司上下快速且透彻的理解并达成统一的行动，集全公司之力推动2.0战略目标落地。 2、努力提升重大项目时间质量控制水平，为未来实现持续增长提供驱动力 报告期内，利安隆珠海一期60,000吨抗氧化剂建设已全面投产，利安隆珠海的投产，将极大程度的补足公司抗氧化剂的产能短板，为未来实现持续增长奠定良好的基础。 3、数字孪生，数字构建顶层规划已具规模 公司自登陆创业板以来，持续投入构建数字化经营模式，以自动化、可视化、平台化为理念，以产品、库存、营销、采购、生产、财务、人力等智能场景应用为主体，构建大数据平台，基于该平台优势，完善阿米巴经营平台搭建。数字构建顶层规划为公司生产的自动化、工作场景的智能化、信息流和物资流合一构建了优质的平台。 4、积极响应双碳政策，笃定绿色发展创造未来 多年来，公司始终坚持生态绿色发展，为积极落实响应碳达峰、碳中和的政策，认真做好相关政策、技术的学习研究，拓宽挖潜增效节能的路径，加大技改投入，积极推进技改项目的实施。努力做到经济效益与社会效益、短期利益与长期利益、自身发展与社会发展相互协调，笃定绿色发展可以创造未来。 5、科学防疫，稳定运营 为积极应对疫情，以确保员工健康、保障运营和建设稳定为目的，继续抓好疫情防控。公司在前期有效防疫的成功经验下，按照全程、全面布控，重点落实外来人员防控和出差人员防疫的总体部署，设立各层级防控组织机构。报告期内，公司无疫情病例发生，生产经营平稳运行。 6、重视党建引领作用，保障高质量发展持续推进 公司及子公司各党支部号召全体党员在生活、工作中以一名合格党员的标准再认识、再定位、再提高、再作为，按照“学党史、悟思想、办实事、开新局”的要求，不断提高自我的党性修养，扎实做一个爱岗敬业、遵纪守法的代表，做一个先锋模范的代表，做光荣之事、先进之事，在社会的大课堂中不断锻炼提高，不断与时俱进，让党员的先进性处处时时体现，处处时时闪光。公司党组织积极迎接建党百年，进一步提高思想认识，推动党建工作与发展业务同频共振、相互促进，以高质量党建引领推动公司高质量发展。