- 长药控股 (300391)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 主要业务 公司下属子公司长江源、新峰制药拥有完善的中药饮片生产线，并按照不同的中药饮片炮制要求，根据可能影响产品质量的各种变量因素，包括干燥、产品收率、水分、杂质等、品种的工艺验证结果，结合GMP的管理要求和国家标准，制定了规范化的中药炮制生产工艺流程。 医药流通领域，长江星与多家大型药品生产和大量批发企业建立了业务往来。 长江星胶囊拥有优化的辅料配方，胶囊的配方决定了许多特性，胶囊配方是生产高品质胶囊的至关重要的基础。在胶囊上机过程以及贮存过程中，不良的配方会导致外观缺陷、上机不好、胶囊变形、容易脆碎，尤其是与填充的药物发生反应降低药效。长江星根据制药企业的需要，开发出一系列配方，以应对不同客户对胶囊的品质需求。长江星作为国内主要的药用胶囊生产企业之一，是诸多大型制药企业的胶囊供应商，并实现稳定供货。 依托于长江星先进的空心胶囊制造工艺，多年积累的中药材采购、拣选及质量把控能力，以及稳定和高质量的中药材供应货源，制药企业客户与长江星之间逐渐形成了一个良性、相互信任的战略合作关系，即制药企业作为公司的客户，向长江星采购空心胶囊，向长江源及新峰制药采购净药材等中药饮片，并将部分自产中成药销售给公司，借用公司多年来经营批发流通业务所积累的强大渠道对外销售。 报告期内公司经营情况 公司报告期实现营业收入 47,601.35 万元，同比减少 52.01%，归属于上市公司股东的净利润-2,421.51 万元，同比增加39.88%，公司报告期内营业收入同比减少、净利润同比增加，净利润同比增加的原因为本报告期实现非经常性损益7,514.49 万元，其中重大资产重组未完成业绩承诺补偿 6,763.03 万元、土方填筑工程补偿款 1,344.00 万元。 1、医药制造业务经营情况 报告期内，医药制造业务实现营业收入 41,928.77 万元，同比减少 41.90%，报告期内实现净利润-2,701.72 万元，同比减少121.51%，主要原因为：为促进应收账款清收加速回款，公司根据市场客观情况，结合产品的实际销售情况，适当控制发货，降低渠道库存，故而收入同期比下降，净利润也下降。 2、光伏设备业务经营情况 报告期内，光伏设备累计销售 44 台，其中包含 3 台叠焊机及一条流水线。光伏设备业务实现营业收入 5,672.57 万元，同比减少 31.30%，实现净利润-1,621.03 万元，同比增加 14.26%。主要原因为：市场竞争加剧，导致公司市场份额减小。

报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号――创业板行业信息披露》中的“药品、生物制品业务”的披露要求 公司控股子公司长江星主要从事中药饮片、药用胶囊的研发、生产和销售以及医药批发等业务。 经营模式和业绩驱动因素 长江星的主要业务可分为自产产品及医药批发业务两大类，其中自产产品包括中药饮片和空心胶囊；医药批发业务系标的公司向医药物流企业或制药企业采购药品、保健品及医疗器械等，并将采购的产品销售给客户以赚取利润。长江星自成立以来，依托完善的中药饮片炮制工艺技术、全自动化胶囊生产技术、优化的辅料配方、先进的检测技术等，生产满足客户需求的高品质产品；借助在医药领域上下游的业务资源，逐步建立起连接制药企业、医药物流企业和零售终端的医药物流网络。 同时，长江星已经建立起中药材种植、精细化炮制加工、销售的完整中药饮片生产链，依托自身优势，将持续扩大道地药材种植品种和面积，相应提升生产加工能力，不断提高行业影响力和竞争优势，借助我国中医药振兴战略不断快速发展。 公司未来发展的展望 未来经营思路 1、重点发展医药制造行业 （1）做强中医药核心基业 医药制造业未来主要是立足于长江星在中药材加工和中药饮片生产上的经验，进一步扩大中药材 GAP 种植、加工和中药饮片制造方面的规模优势，通过医药大健康产业园这种区域综合发展平台模式，立足于道地药材资源产地，多业态并举，在湖北荆州、十堰和宁夏固原借助于当地的政策扶持，以点带面，拉动当地的中医药产业发展，并且形成辐射周边省市的区域性中药材大型交易市场，充分利用国家和地方产业政策来实现新一轮的战略布局，并在适当时机实现“走出去”的新突破，推动产业的国际化发展进程。未来，长江星将形成以中药产业为核心基业，发展精准中药、智慧中药，并辅以医用胶囊、植物功能性饮料、医药现代智能物流等领域齐驱并进的科学发展新格局。 （2）加大销售力度，积极开拓新市场。 以市场为导向，充分发挥公司“医药工业+医药物流”联动的集团化运作模式，提高客户服务水平，开发新市场新客户。在医药流通领域重点扩大合作医院数量和销售品种。积极加强市场调研，紧盯客户需求，牢固树立服务客户的意识。 优化销售队伍管理和建设，提升销售团队专业能力和执行力，根据客户经营模式的新变化及产品质量的不同需求灵活制定各类销售方案，紧紧围绕潜力客户核心品种需求，凭借公司在中药饮片领域和肠溶胶囊领域的技术优势，强化核心品种的销售管理，细化业绩考核方案，提高产品市场占有率；同时提高市场维护力度、优化市场布局，提高服务意识，做好客户的定期服务工作，提高客户满意度。 （3）建设中医药研发中心，依托湖北中医药大学、中南民族大学等高校资源，积极合作研发新型中成药、中药颗粒制剂等产品，提高产品质量和疗效，促进科技研发成果快速转化落地，投放市场。同时通过中药现代化的研究持续完善中药材加工工艺，提升中药饮片和药用胶囊生产工艺水平和生产加工技术，提高产品质量。 （4）为提高产品的综合品质和市场话语权，公司将顺应国家政策，积极发展数字化、规范化、规模化、集成化的生产模式，稳步推进宁夏固原大健康产业园和湖北长江大健康产业园建设，争取将冻干饮片、精致饮片等创新型中药饮片以及中成药制剂等产品的生产线全面达产见效。通过 GAP、GMP、GSP 认证等方式形成全流程数字化，发展数字农业、数字中药，做到生产过程规范绿色、质量控制标准客观，促进中药制造高质量发展。 （5）预计植物胶囊的大规模生产将成为未来空心胶囊产业升级的重要方向之一。为把握机遇，我公司计划建设药用辅料新材料项目，项目采用世界顶级水平的智能制造装备和先进药用辅料新材料生产工艺。项目建成后，将在胶囊等药用辅料新材料制造行业中率先达成“数字化、网络化、智能化”大规模生产，成为药用辅料新材料制造行业的引领者。 2、积极拓展新兴大健康子行业 根据公司与广东艾美美业化妆品集团有限公司签订的《战略合作协议》，公司拟利用医药工业形成的强大研发制造能力，完备的产业链基础设施，与广东艾美共同搭建医美健康领域上游产品制造基地，该基地将成为双方在相关领域新的资源整合平台。广东艾美拟分阶段将已形成的美业聚合服务能力和全域渠道资源赋能给公司及双方合作项目。公司将积极推动协议落地，拓展新兴大健康子行业的相关业务。 3、子公司管控 进一步完善母子公司管理体制与机制。切实加强对子公司的管理监控与考核。严格实行子公司重大项目及投资、对外担保、资金调用、资产处置等重大事项决策审批、报告或备案制度，加强对子公司的财务监管及预算执行考核力度。 4、产业链拓展 公司对医药制造业业务的战略定位是打造成为国内领先的医药大健康产业平台。以中药产业为核心基业，以中药材GAP 种植及中成药、中药新特药、中药颗粒剂、高档中药饮片和中药保健品的生产为基础，并辅以医用胶囊和医药现代智能物流产业，形成完整的中医药大健康产业链。 公司紧紧围绕战略目标，一是继续立足主业，不断巩固和扩大市场份额，争取规模优势。二是围绕主业延伸和拓展产业链条，公司也将积极推动在医美等新兴领域投资，以内生式增长和外延式发展相结合的方式，助力公司经营业绩提升；三是进一步完善治理结构，提升公司治理水平，加强内部控制体系建设，提高抗风险能力和核心竞争力。

报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司主营业务情况 报告期内，康跃科技主营业务包含医药制造业、通用设备制造业及新能源业，形成以医药制造业务为主，内燃机零部件业务与光伏设备业务多元并进的发展格局。 1、医药制造业务 （1）公司从事的主要业务：公司是以中药制造、药用辅料生产为主营业务，集现代中药及中药饮片的研发、生产与销售，辅之医疗器械、植物饮料、及医药流通等业务为一体的高新技术企业。致力于中药材种植、研发、加工生产、医药胶囊生产、医药流通为一体的医药全产业链布局，包括中药饮片、空心胶囊、医疗器械、医药流通、植物饮料、防疫用品等多系列产品群。 （2）主要产品及用途：公司生产产品用于满足制药和医疗机构及保健品企业的需求。长江星主要生产药用空心胶囊；公司旗下全资子公司长江源和新峰制药主要从事中药饮片、口罩生产和销售以及金银花露、菊花露等植物饮料的生产销售，中药饮片品种繁多，涉及根茎类、果实种子类、全草花叶类、树皮类、藤木树脂类、动物类、菌澡类等数百种品类，用途广泛；长江丰、舒惠涛、永瑞元医药公司主要从事药品、保健食品及医疗器械等的批发销售。 （3）业绩驱动因素：长江星以生产为主体，主要业务可分为自产产品及医药批发业务两大类，其中自产产品包括中药饮片、空心胶囊、医用口罩、植物饮料；医药批发业务系公司向医药物流企业或制药企业采购药品、保健品及医疗器械等，并对外销售。公司通过医药全产业链模式加强与制药企业、医院以及其他医药物流企业的合作，公司拥有强大的商业物流，经过多年经营积累，公司拥有较为完善的营销体系，通过不断强化产品质量管理、加强成本控制、提高物流配送能力，为客户提供优质服务。公司的全产业链及完善的销售体系为公司产品的生产与销售提供了强有力的支持。公司开创药品易货模式，通过为部分医药厂家提供胶囊、医药厂家的药品批发给公司进行销售的易货方式，有利于各方降低成本、增加收入。 2、内燃机零部件业务 2022年1-6月内燃机累计销量2,145.20万台，同比减少14.42%；累计功率完成127,705.79万千瓦，同比减少18.85%。多缸柴油机企业累计销量200.66万台，同比减少36.11%。商用车用多缸柴油机累计销量90.61万台，同比减少50.80%。工程机械用多缸柴油机累计销量44.84万台，同比减少23.79%。 （1）主要业务：公司全资子公司康跃（山东）主要从事涡轮增压器产品的研发、生产及销售。 （2）经营模式和业绩驱动因素： 公司是专业的内燃机零部件生产企业，具备较强的新产品开发、制造能力，行业排名处于民族增压器生产商前列。 公司拥有专业化研发团队，致力于增压器核心技术的自主研发和创新，能根据市场需求，及时开发、制造出客户所需产品，同时公司拥有较为完善的营销体系，通过营销团队的努力，建立较为稳固的客户群体，属于“设计+生产+销售”型经营模式 （3）主营产品及其用途： 公司产品目前主要为柴油机用涡轮增压器，广泛应用于商用车、铁路机车、工程机械、农业机械、船舶、发电机组等，公司正在进行燃料电池用电控增压器的研发，实现了试制样机、内部及客户性能试验的认可。涡轮增压器产品能够有效提高内燃机使用功率，降低燃油消耗，减少有害物排放，具有节能增效环保的优势。 3、光伏设备业务 （1）主要业务：公司之全资子公司羿珩科技主要从事层压机、叠焊机等光伏设备的研发、生产和销售。 （2）经营模式和业绩驱动因素 公司是专业的太阳能光伏组件装备生产企业，具备较强的新产品开发、制造能力。拥有二十余年的行业深耕经验、对行业竞争状况及产品发展趋势深度了解，拥有技术过硬具有创新研发能力的技术队伍，有专业高效的市场营销队伍，立足市场前沿，积极为客户提供定制化、全方位的产品服务，属于“设计+生产+销售”型经营模式。 （3）主营产品 公司致力于太阳能光伏组件装备的研发与制造，主要产品为全自动层压机以及全自动汇流条焊接机，均为光伏组件生产线的核心设备。其中，全自动层压机以双层三腔全自动层压机为主要产品。 （二）报告期内公司经营情况 公司报告期实现营业收入99,185.04万元，同比减少23.56%，归属于上市公司股东的净利润-4,027.57万元，同比减少147.95%，公司报告期内营业收入、净利润与上年同期相比均出现下降。 1、医药制造业务经营情况 报告期内，医药制造业务实现营业收入72,168.27万元，同比减少11.67%，报告期内实现净利润12,558.68万元，同比减少21.99%，归属于母公司所有者的净利润6,498.65万元，同比减少23.48%。主要原因为：2022年受国内疫情零星散发不断，为促进应收账款清收加速回款，降低渠道库存，公司根据市场客观情况，结合产品的实际销售情况，适当控制发货。故而收入同期比下降，净利润也下降。 2、内燃机零部件业务经营情况 报告期内，内燃机零部件业务实现营业收入18,033.93万元，同比减少27.78%，报告期内实现归属于母公司所有者的净利润-7,158.05万元。主要原因为：2022年上半年受到汽车行业上下游供应链不畅、新能源汽车冲击、疫情反复以及国际地缘政治动荡等因素影响，造成车用内燃机需求同比大幅下降，导致增压器销量与去年同期相比也大幅降低。 3、光伏设备业务经营情况 报告期内，光伏设备业务实现营业收入8,256.71万元，同比减少61.36%，实现净利润-1,890.72万元，同比减少299.34%。主要原因为：（1）受疫情影响，部分原材料、产成品运输受阻，导致公司订单无法如期交付；（2）市场竞争加剧，导致公司市场份额减小。