- 科力尔 (002892)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）、主要业务及经营模式 1、公司的主营业务 公司自设立以来，一直专注于电机与智能驱控技术的开发、生产与销售，致力于成为全球顶尖的电机与智能驱控技术提供商，公司以电机技术、材料技术、驱动技术、控制技术、微电子技术、传感技术等为基础，依托优秀的设计研发能力和强大的生产制造能力，逐步向驱动、控制等领域延伸发展，所生产的产品广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D打印、锂电池设备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。 2、公司的经营模式 （1）研发模式 公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大量优秀的行业高端人才，坚持以自主研发为主，合作开发及引进创新为辅的研发模式，促进产品的技术水平不断提升及新产品、新市场的拓展。 在电机与驱动、智能控制的前沿技术方面，与哈尔滨工业大学、东华大学、台湾工研院等科研院所合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系，不断提升公司的研发实力和技术储备。 （2）采购模式 公司与行业内优秀的供应商建立了“互惠互利、合作共赢”的合作关系。对采购需求量较大的硅钢、漆包线等，由集团公司进行集中管理降低采购成本，集团进行供应商的遴选，各子公司单独采购；对其他原材料供应商，通过质量、价格、交期、服务等因素进行综合评审，一般同一种材料的采购至少确定两家以上的优质供应商。 （3）生产模式 公司主要采取“以销定产”的方式进行生产，根据客户下达的订单安排生产。为满足规模化生产和客户个性化需求，公司采用自动化生产和柔性化生产相结合的方式组织生产，保证公司快速响应客户多样化的需求。公司推行全面质量管理和精益化生产，通过ERP系统实现配料、加工、装配等生产全流程的实时监控，在保证优质产品的同时，有效地提高生产能力和效率、降低库存和制造成本。 （4）销售模式 公司在深圳设有运营中心，负责公司的销售和运营管理。公司销售通过自有销售网络采用直接销售模式，大部分客户采取签订年度销售协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证等条款，再以订单形式提出交货需求，小部分客户采取单批采购定价销售的方式。为达到快速响应市场需求，做好贴心服务，国内在主要客户集中区域设有销售服务网点，国外在美国和意大利设有营销代表处。 报告期内，公司的主营业务、主要产品和经营模式未发生变化。 （二）报告期公司主要业务概况 2023年上半年全球经济形势依然复苏严峻，外需将持续偏弱；国内经济呈现出先超预期回升再内需波动导致恢复偏慢的运行态势，恢复和扩大内需成为经济企稳回升的关键。随着各项政策效果不断显现，预计下半年经济将在上半年持续恢复的基础上，保持稳定向好态势。 2023年上半年，公司坚持稳健科学发展的经营理念，紧紧围绕年度经营目标，着力推动高质量发展。公司以技术创新和产品研发为导向，加大研发投入，提升公司核心竞争力，进一步优化产品结构，加大市场开拓力度，推行差异化竞争策略。报告期内，公司生产经营稳步增长，企业管理持续加强，财务状况保持稳健，可持续发展能力得以巩固和增强。 受当前国际环境复杂严峻、国内结构调整压力较大、经济恢复基础尚不稳固等多重因素的影响，公司报告期内实现营业收入62,976.35万元，同比增长0.42%，实现归属于上市公司股东的净利润3,492.94万元，较上年同期下降45.77%，截至2023年6月30日，公司总资产187,301.31万元，比上年度末增长4.54%，归属于上市公司股东的所有者权益125,747.85万元，比上年度末下降0.93%，公司财务状况良好。 （1）加大研发人才投入，新的应用领域和重要客户陆续突破，再添发展后劲公司持续加大研发人才投入，2023 年上半年研发费用投入3,121.95万元。报告期内，公司加快了新一代高性能V6伺服系统驱动器、控制器研发取得新的突破，在新能源设备、机器人和工业自动化方面与高端客户加强合作，运动控制事业部在报告期内销售规模增长显著，公司持续在智能家居、医疗器械、3D 打印、智能安防、机器人、锂电池制造设备、数控机床、工业自动化设备、新能源汽车等新兴细分市场不断拓展，为公司的未来发展增添新的动力。 （2）提升产能，各事业部生产能力大幅提升 为满足市场需求推动公司快速发展，公司加紧扩大投资，在永州、惠州、深圳三地陆续新设生产基地，大幅度提升公司各类产品的生产能力。公司罩极电机事业部、串激电机事业部、运动控制事业部、工业控制事业部、智能控制事业部、泵类事业部、汽车电机事业部等七大事业部齐头并进，各产品的产能、公司生产规模和交货保证能力大幅提升。 （3）推动管理升级，提升经营效益 公司着力提质增效，大力推动精细化管理，通过集成产品开发管理、供应链管理等项目的实施，持续深化研发和制造水平升级，有效提升了公司研发项目管理水平，降本增效，公司的基础管理进一步增强。 （4）布局战略版图，扎根粤港澳大湾区 公司紧抓粤港澳大湾区发展机遇，布局战略版图，科力尔电机与驱控系统生产研发总部项目正稳步建设中。项目建成投产后，主要用于生产汽车电机、伺服电机、直流无刷电机、步进电机及驱动产品和精密泵等，旨在扩充电机及智能驱控系统产品的产能，更好地满足下游客户快速增长的市场需求。

一、概述 2022年，受全球经济下行与俄乌冲突影响，世界经济环境复杂。发达国家宽松的货币政策给全球金融市场带来一定波动，新兴市场和发展中国家面临更大压力，全球供应链短缺危机也愈发突出。2022年，是党的二十大胜利召开之年，是党和国家历史上具有里程碑意义的一年，更是中国资本市场深化改革的关键一年，在复杂多变的国际形势下，我国加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，实现经济持续稳定恢复，生产需求继续回升，新动能快速成长，质量效益稳步提高，经济发展呈现稳中向好态势。 2022年，公司加快推行集团化发展和人才发展战略，坚持稳健科学发展的经营理念，紧紧围绕年度经营目标，着力推动高质量发展。公司以技术创新和产品研发为导向，加大研发投入，提升公司核心竞争力，进一步优化产品结构，加大市场开拓力度，推行差异化竞争策略。报告期内，公司生产经营稳步增长，企业管理持续加强，财务状况保持稳健，可持续发展能力得以巩固和增强。受公共卫生事件和发达国家超发货币引起全球经济通货膨胀等因素的影响，公司实现营业收入118,343.30万元，同比下降17.50%，实现归属于上市公司股东的净利润7,325.47万元，较上年同期下降28.57%，截至2022年12月31日，公司总资产179,165.08万元，比上年度末增长13.17%，归属于上市公司股东的所有者权益126,926.60万元，比上年度末增长1.25%，公司财务状况良好。2022年，公司经营活动现金流量净额19,047.06万元，较上年度增长1,447.76%。公司持续加大研发人才投入，研发费用相对上年同期增加709.95万元，增长12.51%。 （1）加大研发人才投入，新的应用领域和重要客户陆续突破，再添发展后劲 公司持续加大研发人才投入，2022年研发费用投入6,385.12万元，相对上年同期增长12.51%。报告期内，公司加快了新一代高性能V6伺服系统在新的应用领域的推广，在新能源设备、机器人和工业自动化方面与高端客户加强合作，成效显著，智能控制事业部与石头科技达成战略合作，汽车电机事业部实现新能源汽车电机领域批量订单，公司持续在智能家居、医疗器械、3D打印、智能安防、机器人、锂电池制造设备、数控机床、工业自动化设备、新能源汽车等新兴细分市场不断拓展，为公司的未来发展增添新的动力。 （2）提升产能，各事业部生产能力大幅提升 为满足市场需求推动公司快速发展，公司加紧扩大投资，在永州、惠州、深圳三地陆续新设生产基地，大幅度提升公司各类产品的生产能力。公司罩极电机事业部、串激电机事业部、运动控制事业部、工业控制事业部、智能控制事业部、泵类事业部、汽车电机事业部等七大事业部齐头并进，各产品的产能、公司生产规模和交货保证能力大幅提升。 （3）克服公共卫生事件影响，资金效率大幅改善 2022年属于公共卫生事件后期，公司攻坚克难，积极拓展国内外市场，加强与核心客户的深度合作，优化客户结构，尽力扩大市场份额。公司加强产品库存管理并提升资金运营效率，报告期内，公司经营活动现金流量净额19,047.06万元，相比上年同期的经营现金流量增长1,447.76%，资金效率大幅改善。 （4）推动管理升级，提升经营效益 公司着力提质增效，大力推动精细化管理，通过集成产品开发管理、供应链管理等项目的实施，持续深化研发和制造水平升级，有效提升了公司研发项目管理水平，降本增效，公司的基础管理进一步增强。 （5）筹划推出新的一期股权激励计划，留住核心人才 公司坚信“人才是第一资源”的发展理念，推出新的一期股权激励计划，提升管理人员和技术骨干的积极性、主动性和创造性，稳定和吸引优秀的管理人才和技术人才，提高企业在未来创造价值的能力和长远竞争能力。 （6）布局战略版图，扎根粤港澳大湾区 公司紧抓粤港澳大湾区发展机遇，布局战略版图，科力尔电机与驱控系统生产研发总部项目正稳步建设中。项目建成投产后，主要用于生产汽车电机、伺服电机、直流无刷电机、步进电机及驱动产品和精密泵等，旨在扩充电机及智能驱控系统产品的产能，更好地满足下游客户快速增长的市场需求。 二、公司未来发展的展望 1、公司未来发展战略 公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的发展理念，推行集团化发展模式和人才发展战略，紧跟世界电机及智能驱控系统的前沿技术，不断提高公司的核心竞争力，逐步向机器人、工业自动化和人工智能领域转型升级，致力于打造电机与驱控系统的世界级的中国民族品牌，推动人类工业文明和进步，为全球用户提供持续的智能动力。 市场营销方面：坚持内、外销齐头并进的发展思路，大力拓展内销市场。在境外销售方面，公司加强与欧美核心客户的深度合作，并通过技术革新、新产品研发、延伸配套等方式，进一步提升国际市场的竞争力和高端市场份额；同时抓住“一带一路”的发展机遇，积极开拓新兴市场。在境内销售方面，一方面公司持续优化传统产品的结构，凭借研发技术、制造规模优势，加大新应用领域的拓展，提升境内销售市场份额；另一方面，加大步进电机在3D打印、安防监控领域的市场拓展，加大直流无刷电机和伺服系统在机器人、工业自动化、人工智能和新能源汽车领域的市场拓展，形成公司新的增长动力。 技术研发方面：公司坚持差异化、可持续发展的指导思想，一方面以深圳湾生态科技园的研发中心，吸纳高端研发技术人才，不断提高公司整体研发能力，紧跟行业发展趋势，加大精密步进电机、高效直流无刷电机、高性能伺服系统的研发和产业化投入，积极拓展伺服系统在机器人、工业自动化、人工智能和新能源汽车等方面的应用领域；另一方面，加强传统产品在新的应用领域的研发以及泵类的研发，不断拓展产品的应用领域。 产品结构方面：继续保持公司罩极电机等产品在国内外市场的领先优势，不断调整和优化产品结构，开拓新的细分应用领域市场，提升罩极电机、串激电机、步进电机、直流无刷电机、泵类的市场份额，同时，加大步进电机、直流无刷电机和伺服系统在工业自动化、机器人、人工智能和新能源汽车领域的研发和市场拓展，持续进行产品结构转型升级。 2、2023年度经营目标及工作计划 2023年，从全球形势来看，联合国发布的《2023年世界经济形势与展望》指出，受多重危机交汇的影响，世界经济前存在不确定性。2023年，全球经济增速预计为1.9%，预计全球经济增长将持续放缓。从国内形式来看，中国经济有其强大的韧性和充满活力的市场主体，随着构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，政策放开后，扩内需、促消费政策将持续起效发力，经济逐步复苏，中国强劲的内需市场以及稳中加固、稳中向好的经济态势不会改变。 2023年，面对人民币汇率波动、劳动力成本上升、市场竞争加剧等诸多困难，公司将坚持以技术创新和客户需求为导向，进一步优化产品结构，拓展新的应用领域，保持公司业绩稳定增长，推动公司转型升级和高质量发展，打造企业硬实力，夯实发展基础、确保行稳致远。 2023年度公司的主要工作重点： （1）加大技术创新和研发力度，推动公司高质量发展 公司将紧跟国家战略和产业政策导向，继续围绕核心技术和产品国产化替代加大技术创新和研发力度，进一步突破伺服驱动器、光电编码器、步进驱动器的关键技术，逐步完善产业布局，持续推动公司高质量发展。 （2）持续推行人才发展战略，加强人才梯队建设 公司将继续秉持人才发展战略，加强人才梯队建设，不断引进优秀技术人才，加强培训和学习，推进人员队伍结构再优化；针对公司在电机及智能驱控系统等领域取得的技术突破，公司将积极拓展产品销售市场，明确市场定位，整合有效资源，为满足公司业务发展需要，打造一支高素质的销售队伍；公司将持续完善长效激励机制，增强员工的主观能动性，激发团队活力和凝聚力。 （3）加大国内外市场拓展，大幅提高各类产品的产能 公司将进一步加大投资，全方位大幅提升公司各类产品的产能，持续拓展智能家居、智能安防、机器人、电子制造设备、锂电池设备、5G基站、工业自动化设备、打印机、ATM机、医疗器械、安防监控、新能源汽车等国内外市场，在保持智能家居类产品、健康护理类产品持续增长的基础上，运动控制类产品实现大幅增长。 （4）加快智能电机及驱控系统项目建设进度，确保早日投产达效 公司将加快建设智能电机及驱控系统项目，将目前已经孵化的步进电机及驱动器、高性能直流无刷电机、高性能伺服电机及驱控系统、精密泵等产品尽快提高产能，积极拓展市场，促进公司的持续快速发展。 （5）推进数字化技术转型升级，降低制造成本 继续加大生产制造的数字化和智能化改造升级、推行精益化生产和MES制造系统管理，进一步提高数字化制造水平，优化工艺流程持续提升生产效率；落实品质改善项目，全员贯彻质量提升计划，切实提升产品质量。

公司的主要产品及其用途 公司主要产品按应用领域分类：智能家居类产品、健康与护理类产品和运动控制类产品。智能家居类产品：广泛应用于烤箱、冰箱、换气扇、洗衣机、暖风机、微波炉、商用空调、空气炸锅机、空气净化器、咖啡机等。 健康与护理类产品：广泛应用于医疗雾化器、电吹风、食物搅拌机、果汁机、豆浆机等。 运动控制类产品：广泛应用于3D 打印机、安防监控、银行ATM 机、机器人、5G 基站、高端数控机床、自动化生产线、电子加工设备、锂电池加工设备、医疗器械制造设备、激光加工设备、办公自动化与工业自动化、新能源汽车等领域。 公司主要产品按技术原理分类，主要有罩极电机、串激电机、直流无刷电机、步进电机、伺服电机、编码器、驱动器、精密泵等。 3、公司的经营模式 （1）研发模式 公司秉承“发展是第一要务、人才是第一资源、创新是第一动力”，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大量优秀的行业高端人才，坚持以自主研发为主，合作开发及引进创新为辅的研发模式，促进产品的技术水平不断提升及新产品、新市场的拓展。 在电机与驱动、智能控制的前沿技术方面，与哈尔滨工业大学、东华大学、台湾工研院等科研院所合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系，不断提升公司的研发实力和技术储备。 （2）采购模式 公司与行业内优秀的供应商建立了“互惠互利、合作共赢”的合作关系。对采购需求量较大的硅钢、漆包线等，由集团公司进行集中管理降低采购成本，集团进行供应商的遴选，各子公司单独采购；对其他原材料供应商，通过质量、价格、交期、服务等因素进行综合评审，一般同一种材料的采购至少确定两家以上的优质供应商。 （3）生产模式 公司主要采取“以销定产”的方式进行生产，根据客户下达的订单安排生产。为满足规模化生产和客户个性化需求，公司采用自动化生产和柔性化生产相结合的方式组织生产，保证公司快速响应客户多样化的需求。公司推行全面质量管理和精益化生产，通过ERP系统实现配料、加工、装配等生产全流程的实时监控，在保证优质产品的同时，有效地提高生产能力和效率、降低库存和制造成本。 （4）销售模式 公司在深圳设有运营中心，负责公司的销售和运营管理。公司销售通过自有销售网络采用直接销售模式，大部分客户采取签订年度销售协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证等条款，再以订单形式提出交货需求，小部分客户采取单批采购定价销售的方式。为达到快速响应市场需求，做好贴心服务，国内在主要客户集中区域设有销售服务网点，国外在美国和意大利设有营销代表处。 报告期内，公司的主营业务、主要产品和经营模式未发生变化。 4、主要的业绩驱动因素 （1）产业政策驱动 2020 年5 月，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等七部门联合印发《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》，贯彻落实党中央、国务院关于扩大国内需求、完善促进消费体制机制、激发消费潜力的决策部署，明确了完善回收处理体系、促进家电更新消费、提高行业管理水平等重点任务，鼓励有条件的地方探索引导促进家电升级和绿色家电消费的政策，家电更新消费支撑能力明显增强。“十四五”规划和2035远景目标将数字家庭定位为构筑“美好数字生活新图景”的组成部分，2021年4 月，住房和城乡建设部会同中央网信办、教育部、科技部、工业和信息化部等16 部门联合印发了《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》，提出数字家庭的服务定位包括家居智能化服务、线上社会化服务和线上政务服务，大幅延展了传统智能家居的范畴，在很大程度上体现出未来5 年国家对智能家居产业发展重点和要求，将能够有效规范和助推智能家居行业发展，促进家电消费升级。 “十四五”规划明确提出：推动制造业优化升级，培育先进制造业集群，推动集成电路、航空航天、船舶与海洋工程装备、机器人、先进轨道交通装备、先进电力装备、工程机械、高端数控机床、医药及医疗设备等产业创新发展。深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项，将研制分散式控制系统、可编程逻辑控制器、数据采集和视频监控系统等工业控制装备，突破先进控制器、高精度伺服驱动系统、高性能减速机等智能机器人关键技术列入制造业核心竞争力提升。这意味着我国先进制造业在中长期都会有较好的发展前景，从而对工业自动化产品和核心零部件的市场需求形成了强有力的政策驱动。 2021 年10 月，工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发《电机能效提升计划（2021-2023 年）》，到2023 年高效节能电机年产量达到1.7 亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490 亿千瓦时，相当于年节约标准煤1,500 万吨，减排二氧化碳2,800万吨。推广应用一批关键核心材料、部件和工艺技术装备，形成一批骨干优势制造企业，促进电机产业高质量发展。 （2）自身发展驱动 公司持续加大研发投入，完善产业布局，罩极电机事业部、串激电机事业部、运动控制事业部、工业控制事业部、智能控制事业部、泵类事业部、汽车事业部多头并进。报告期内，公司的多款新产品推向市场，在智能家居市场进一步扩大的基础上，向3D打印、5G基站、医疗器械、安防监控、机器人、锂电池制造设备、电子制造设备、工业自动化、新能源汽车等新市场不断拓展，成为了海康威视等知名客户新的供应商，增长潜力巨大，为公司增添发展新动能，促进公司稳健、科学、高质量发展。