- ST恒久 (002808)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务 公司的主营业务涉及“影像耗材+信息安全”两大产业。同时，根据公司战略发展规划，依托自身的“硬件+软件”的长期技术积累优势、系统开发能力、客户资源等优势，推动具有广泛市场应用前景的新能源电池材料及新能源系统管理业务的发展。主要业务内容如下： 1、影像耗材业务：公司的核心业务为激光有机光导鼓（OrganicPhoto-ConductorDrum，简称“激光OPC鼓”）系列产品的研发、生产和销售，该业务为公司的传统业务，也是现阶段公司营业收入与利润的主要来源。经过多年的发展，公司先后以自有技术建成了十多条高度自动化的激光光导鼓生产线，实现了激光 OPC 鼓制造的完全国产化和产业化。 目前，公司传统业务已纵向延伸到影像耗材产业链的多个应用环节。公司坚持立足于以激光有机光导鼓等光电子器件及碳粉等先进功能材料为核心而形成的产业链，深耕以打印、复印、图文和数码快印为功能特征的影像产业，稳中求进，布局长远，在保证通用耗材业务规模稳定发展的基础上，努力开拓和抓住打印机整机国产化需求的市场新机遇，进入原装整机配套的原装耗材市场，提升创新能动力，不断扩大和增加国产整机品牌客户的合作群，为公司可持续发展奠定新的良好基础。 另一方面，公司不断加强与控股子公司闽保信息的技术与产业融合，利用闽保信息较强的软件及系统开发能力，通过合作研发已基本完成具有重要应用前景的云共享打印/复印系统，为抓住新兴的终端影像行业巨大的应用市场机遇打下了一定的基础。 2、信息安全业务：公司的控股子公司福建省闽保信息技术有限公司是一家从事信息安全领域软件开发及系统集成的高新技术企业，专注于信息安全及保密技术与产品的研发、生产及销售，其拥有CMMI5软件开发能力、涉密信息系统集成资质乙级、信息安全服务资质认证（信息系统安全集成三级）、武器装备科研生产单位三级保密资格、国家秘密载体印制资质、涉密计算机维修定点单位等多项保密业务相关资质及证书。 （二）公司主要业绩驱动因素 报告期内，公司实现营业收入 6,777.89 万元，同比下降 17.96%；分产品看，激光 OPC 鼓较去年同期下降 16.26%，分级保护业务（硬件）较去年同期下降 89.14%；归属于母公司所有者的净利润-398.66万元，同比下降350.96%。公司归属于母公司所有者的净利润出现亏损，主要原因为受外部环境不利影响，公司及子公司业务需求量减少，同时新业务开展暂时较缓慢所致。

一、概述 2022年，面对外部环境和复杂多变的国内外经济形势与市场环境，公司的销售受到外部环境的持续影响，国内销售和出口均受到较大的影响，开工率不足，海外订单减少，进出口物流受堵；公司采取了“稳中求进、长远布局”的方针，并保持研发的不断投入，为公司可持续发展奠定良好基础。一方面，公司加大主业发展使 OPC 的产量和质量维持在一个较高水平，并在下半年开始新建碳粉生产线；另一方面，公司加快多元化转型，推动新投资项目产业化和效益化，根据市场对共享打印和云办公的需求推出共享云打印/复印系统。公司加大对闽保信息的投入，组建区块链子公司，努力建立新的业绩增长点。 （1）经营业绩：2022年度，公司实现营业总收入16,584.48万元，较上年同期下降30.22%；实现归属于母公司所有者的净利润-2,068.79万元，同比减亏87.34%；实现每股收益-0.077元。截至2022年12月31日，公司总资产53,382.30万元，较期初下降12.37%；归属于母公司所有者权益38,969.19万元，较期初下降5.29%。报告期内，业绩下降主要原因是受外部环境反复的持续，客户需求大幅下降、海外出口有所下降，开工不足等诸方面影响所致。受2022年外部环境等因素的影响政府信息安全类需求大幅减少，闽保信息业务开展缓慢，部分应收账款无法收回，造成2022年整体经营业绩亏损。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 （1）不断深耕主业―影像耗材产业：公司的发展战略采取内生式成长与外延式发展并重的双重举措。公司内生式成长战略主要是立足于有机光导鼓等光电子器件及碳粉等先进功能材料为核心而形成的产业链，增加了打印耗材主要材料“碳粉”的研发生产；公司以持续不断的技术创新、产品研发为基础，通过“市场、研发、生产、人才”四个核心工程的实施，全面提升公司的持续发展能力、创新能力和核心竞争力，致力于将公司由目前以制造影印系统光电元器件为主的企业，建设成为具有国际先进水平的有机光电专业化研发与生产基地。通过不断对新市场和新产品的开发，拓展在原装耗材市场（OEM市场）及信创市场的需求，扩大市场 OPC 感光鼓的占有率。通过集成软件和硬件、存储技术，以实现共享云打印\\复印\\图文和数码快印为功能特征的共享打印复印机，并研发共享打印服务平台，通过投放打印复印设备给终端客户提供打印复印服务及个性化服务，打造新的业务增长点。 （2）提升信息安全和区块链领域的竞争力：公司主要通过投资控股的闽保信息快速切入信息安全领域，全面布局信息安全领域，不断提升在信息安全和系统集成领域、共享打印、涉密打印机、增强型安全打印机系列、保密安全软件开发等方面的研发实力，进一步加强公司产品的保密性和安全性。同时，适应信息化发展的趋势，公司不断丰富产品结构，逐步将大数据安全、区块链技术引入到公司产品体系中，促进闽保信息在信息安全领域的技术、产品、方案等的全面融合。成立区块链子公司，在数字收藏及 NFT 领域进行深度布局。 （3）适当加大在新能源领域的投入：2018年公司参股苏州奥加华新能源有限公司，该公司是研发生产直接甲醇燃料电池的企业。公司拟通过投资参股、控股新能源领域的高科技公司，形成产业间的协同发展，适当加大在新能源领域的投入，把握住新能源发展的机遇，逐渐把该产业打造成公司新的业绩增长点。 目前公司已经形成了“影像耗材+信息安全”为信息产业为主体，新兴能源产业为增长点的格局和战略布局。 （二）经营计划 2023 年，公司将积极推进实施以下经营计划： 1、巩固与发展市场，优化客户与产品结构 2023年，激光有机光导鼓系列产品方面，公司将在维护原有销售渠道、稳定原有市场的基础上，继续加强新市场的调研、开发与管理，全力做好老客户的维护、拓展与新市场的开发，加大对大客户开发力度，并继续发展与信创厂商、原装整机厂配套合作业务，通过“OPC感光鼓+碳粉”的配合解决方案满足耗材厂商对打印品质及价格的双要求；同时优化客户结构与产品结构，提高产品及服务质量，增加产品附加值。公司将继续秉承以市场为导向，产品创新为依托，质量为本的原则，开发新的产品以提高市场占有率。 信息安全方面，闽保信息将继续保持和加强公司原有细分领域的客户资源和业务优势，不断扩展已有成果，由点到面不断扩大市场。积极进行横向多行业扩张：以多年来在信息安全领域的经验积淀优势为突破口，加大外省市场的开拓力度，扩大行业用户数量和规模。合理利用行业应用软件领域的优势，做好细分行业内有影响力的大客户和典型客户的全套方案，增加更多的典型案例，进而扩大闽保信息的品牌影响力和竞争力。积极加大研发投入力度，研发各类信息安全以及安全相关产品的软硬件，加强对原有安全产品的升级和功能外扩，开发多款国产安可类硬件产品、多款涉密及非密专用管控软件、多项行业信息安全综合管理平台。加强原有客户关系维护，做好应收账款收讫工作，增加风险管理意识，争取达成良好的经营业绩。目前区块链领域已经成立了子公司，在数字收藏及 NFT 领域进行布局，争取此块业务尽快实现较好的营业收入。 2、强化公司内部管理，持续完善公司治理 ①加强内控体系建设，完善公司治理水平 公司将根据《企业内部控制基本规范》等文件要求，逐步完善内控体系建设，提升风险控制和防范能力，增强企业盈利能力和核心竞争力。持续完善公司治理机制，吸取以往的经验教训，加大制度的实施和执行力度的检查，对主要制度文件进行修订与完善，加强信息披露管理工作，积极与投资者进行良性互动，保护全体股东权益。 ②强化内部管理，优化用人机制、强化业绩考核 2023年，公司将继续强化采购、生产、销售、研发、质检等各环节的内部管理与监控，降低生产经营成本，增强企业运营效率，提升公司决策力、执行力与组织活力。公司积极拓展人才引进渠道，吸引培养以及稳定优秀人才；同时公司通过内部培训、开通网络培训平台等多种形式开展知识技能类培训、资质取证培训、新员工入职、保密培训等，不断提升员工职业素质水平。 在用人机制上，公司进一步完善绩效考核和薪酬分配激励机制，不断改善工作环境，提高员工的福利待遇和个人成就感，加强公司整体的凝聚力与战斗力。公司将继续岗位责任制，做到人岗一位，重要岗位有后备，强化岗位责任意识，每个员工要完成其岗位职责，定期进行岗位责任达标检查，每月对主要员工和业务部门进行考核。 ③加强子公司管理，提高新技术的转化能力 发挥子公司经营自主性和积极性，通过对财务、人力方面的统一垂直管理。公司《控股子公司管理制度》在“重大事项”、“信息报送”、“财务管理”、“人事管理”、“内部审计”等多方面进行了详细规定，切实提高子公司规范运作的意识，履行重大事项的审批流程和监管，对核心流程管理进行不断梳理及优化，坚决执行重大信息报送制度，促进母子公司协同发展，不断思考和总结深化与闽保信息、恒久影像的全面融合。 同时，公司通过创新机制，在闽保信息下设立区块链技术公司，设立专业团队来提高区块链技术的转化能力，以期在数字收藏和 NFT 方向上有所突破。 3、加快募投项目建设，坚持科技创新，培育技术人才 公司将加快募投项目“有机光电工程技术中心”的建设步伐，结合公司现有的“江苏省新型纳米激光光导鼓工程技术研究中心”等研发平台，公司专注有机光电领域核心技术与产品、影像新材料的研发，提高关键核心技术创新能力，为公司发展提供有力保障。公司将建立高端人才的吸引机制，将持续注重技术团队与人才的培育与发展，营造“尊重劳动、尊重人才、尊重知识、尊重创造”的良好环境，以保持企业持续的创新能力。 4、发展好新上项目，夯实企业发展战略 围绕公司长期发展战略，充分发挥各产业之间的协同增强效应：一方面，根据市场需求，加快碳粉产线的建设，打造出具有优势和特点的碳粉产品，使其具有很好的通用性、耐候性、储存稳定性、环保等优点，并尽快使之量产；另一方面，通过之前的区块链技术积累，尽快开展“数字收藏”业务，形成数字收藏品制作、宣发、发行的成熟业务链；此外，充分利用公司本身在新材料领域的长期技术积累和闽保信息较强的软件及系统开发能力，在相关领域展开业务。

报告期内公司从事的主要业务 （一）公司从事的主要业务情况： 报告期内，公司的主营业务涉及“影像耗材+信息安全”两大产业，并根据公司战略发展规划，推动具有重大应用前景的新兴能源组合管理系统及相关新兴能源核心材料研制业务。主要内容如下： 1、影像耗材业务：公司的核心业务为激光有机光导鼓（Organic Photo-Conductor Drum，简称“激光 OPC 鼓”、“OPC”）系列产品的研发、生产和销售。该业务为公司的传统业务，也是公司营业收入与利润的重要来源。公司的激光 OPC 鼓产品已覆盖市面上各类主流机型的各种不同管径低中高档激光与数码打印机、复印机及印刷类办公设备，产品品类越来越齐全，档次越来越高。本报告期内，公司适用于工程晒图及印刷的大型工程鼓鼓芯、特种鼓芯销量在提高，并在国内首创彩色印刷的柔性 PIP 成像带开始应用。同时，为更好地开拓市场与服务客户，公司也经营碳粉、硒鼓以及其他打印、复印耗材的国际与国内贸易业务。目前，公司传统业务已纵向延伸到影像耗材产业链的多个环节，且会在碳粉领域逐渐深入。报告期内受国内外新冠疫情的影响，特别是上海、苏州等大中城市受新冠疫情影响较为严重，企事业单位办公场所多数关闭，相应的办公场所打印复印量减少，国内终端打印耗材的需求和国外的打印耗材需求均明显下降，导致报告期内此业务营收收入下降 25%左右；但随着国内疫情得到遏制，终端打印耗材需求全面复苏，国内政府推动打印复印“信创”产业的快速发展，政府采购国内信创产品持续加大，打印耗材市场需求有望在 2022 年下半年全面恢复。 2、信息安全业务：子公司闽保信息是一家从事信息安全领域软件开发及系统集成的高新技术企业，专注于信息安全、保密技术与产品的研发、生产及销售，拥有 CMMI5（软件能力成熟度模型）认定、涉密信息系统集成乙级、信息安全服务资质（信息系统安全集成三级）、武器装备科研生产单位保密资格证书（三级）等多项信息安全及保密业务相关资质及证书，其中涉密信息系统集成乙级资质再获认证通过，等保、分保、涉密电子档案业务稳步开展，并增设了保密信息打印复印设备项目销售部门、区块链技术应用部门。 3、新能源业务：公司于 2018 年 4 月投资参股公司苏州奥加华新能源有限公司和 Oorja Corporation 公司，其研发、生产的直接甲醇燃料电池（DMFC）系列产品，是将甲醇在 DMFC 电池中进行电化学反应，直接将化学能转化为电能，不需要甲醇重整制氢这个过程，而结构比甲醇重整制氢燃料电池更为简单，效率更高，相应地技术要求也需较高水平，国外订单情况稳定增长。公司的全资子公司――苏州恒久丰德新能源技术有限公司，该公司主要业务为直接甲醇燃料电池在国内的研发、销售，致力于直接甲醇燃料电池在国内各领域的全面推广和应用；并在开始组建团队拓展分布式光伏电站、地面大型光伏电站、电池电源组合系统、电站储能等方面提供整体解决方案和项目建设等业务，同时有利于直接甲醇燃料电池在储能方面的推广与应用。 （二）公司主要产品及用途 打印复印耗材：其中公司主要生产激光有机光导鼓系列产品。它与碳粉、充电辊、磁辊及塑胶件等部件一起，经过严格的生产工艺与精密组装，成为消费者直接应用的硒鼓。激光 OPC 鼓是硒鼓的核心元器件之一，广泛应用于各类激光打印、复印及数码快印、激光一体印刷、晒图等现代办公设备中，同时利用控股子公司闽保信息所具有的较强的软件开发能力和系统集成能力，成功开发出适应市场新需求的云共享打印系统，为公司在影像产业的新拓展注入新的动能。 信息安全方面：闽保信息在发展过程中逐步形成了涵盖信息安全软件产品研发及销售、安全集成及安全服务的完整产品和服务体系，不断强化技术创新能力，精准把握各类客户需求，通过软硬件的结合从而为银行、党政、电力、军工、金融等众多领域提供系统化、集成化的信息安全整体解决方案及咨询服务。 闽保信息在等保、分保、区块链相关技术应用、档案信息化管理等方面具体独特的优势，同时基于 DAG 技术，采用PHANTOM 共识机制，开发出的“威链”技术也日趋成熟。威链（WILL）技术将会逐渐应用于区块链金融、交易竞价、NFT等多个场景，为闽保公司的发展带来新的增长点。 新能源业务方面：主要以核心产品+软件系统的模式提供，直接甲醇电池具有自发电和储能应急时间长的优势，可以广泛应用于应急电源、灾备电源、通信基站、军工、船舶动力、潜艇、微电网及新型分布式电站等领域，目前我们是国内提供大功率直接甲醇电池的主要厂商，其开发与研制一直也受到业界广泛关注。直接甲醇燃料电池（DMFC）在应急能源系统具有无可比拟的优势，特别是在国家提出“碳中和、碳达峰”的能源新战略下，甲醇作为“液态阳光”，是氢能的有效载体之一，在新兴能源市场环境具有更多更大的市场机会，如与储能电池组成高效持续的储能电池系统、高保护数据系统、不间断安防能源供应系统、应急电源保护系统，直接甲醇燃料电池能广泛应用于各种灾、急、险难、备用、军事等环境下，而获得新的市场拓展机遇。根据公司在光电子、光伏领域多年的技术储备，公司组织专业高效团队提供光伏电站、电站储能、电池电源组合系统的技术方案与项目建设服务。 综上所述，公司立足于激光有机光导鼓等光电子器件及碳粉等先进功能材料为核心而形成的影像产业链，并提供信息安全和能源系统管理及光伏电站建设的产品技术与建设服务，丰富和拓展了公司业务范围，以软件系统、光电技术开发应用为纽带，已经形成了“影像耗材+信息安全+新能源应用”的产业格局，且各产业之间具有协同增强效应，为公司的未来发展开辟了广阔的空间。