- 鹭燕医药 (002788)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 1、公司主营业务情况 本公司主营业务为药品、中药饮片、医疗器械等分销及医药零售连锁，主要收入来源为医药批发销售收入。目前，公司已形成了以医药分销为核心，并向医药制造、医疗服务延伸，积极探索和发展大数据在医疗健康服务领域应用的产业链格局。 公司现阶段的业务模式以纯销为主，于2009年实现了对福建省二级以上医疗机构100%覆盖；经过多年深耕以县级医院为龙头的农村三级医疗卫生服务网，销售终端已覆盖各级医院、卫生站、诊所及终端药店，并完成了电子商务平台销售渠道的搭建。公司不断加大福建省内包括乡镇（社区）卫生院等基层医疗机构在内的各级医疗机构的开拓力度，公司对乡镇医疗机构实现常态化配送，且在药品专业经营经验、管理体系、专业人才、信息系统、医药物流专业设施、分销网络以及业内品牌知名度等方面树立了公司竞争优势。公司通过并购扩张，在四川、江西、海南三省布局医药分销业务。随着福建医改经验在全国的推广，公司在这些区域中市场份额持续提升，竞争力不断加强，已经成为众多医药产品生产厂家的核心合作伙伴。 随着国家推动中医药振兴发展战略的实施，公司加大对中药饮片业务的投入，公司下属厦门燕来福制药有限公司业务不断拓展，产能持续扩大；公司以下属亳州市中药饮片厂为依托，建设“现代中药生产项目”，拓展全国中药饮片业务。 公司依托完善的医药产品存储物流设施，高效的信息系统及完善的服务体系，为医药生产、流通企业提供信息服务、第三方物流等增值服务。公司及全资子公司福建鹭燕医药发展有限公司均已取得药品和器械的第三方物流资质，为客户提供医药产品第三方物流服务。未来随着公司四川、江西等区域的物流中心建设完成，公司的服务能力将进一步得到提升。 2、报告期内主要的业绩驱动因素 报告期内，公司紧紧围绕“631”发展战略和年度工作目标，稳健发展，持续推动“四全”、“四新”、“四个融合”等战略举措的落地，按照“系统性建设与专项工作相结合”的思路，抓好各类风险管控、业务引进及效率提升工作；持续全面深度地覆盖各类患者、医疗机构以及线上、线下等渠道，不断提升药事、准入、商销等业务综合服务能力，企业经营业绩保持持续增长。 报告期内，公司高度重视党建工作，积极组织员工学习贯彻党中央精神，充分发挥党建赋能企业高质量发展的作用，不断创新基层党组织活动内容和方式，积极开展党建互动交流活动，推进党建工作与业务工作深度融合、相互促进。 报告期内，公司克服集采不断扩面实施等政策变化所带来的药械价格下降的影响，仍实现了销售收入和利润的持续增长。公司实现营业总收入 1,002,424.96 万元，较上年同期增长 7.32%；归属于上市公司股东的净利润 18,901.37 万元，较上年同期增长 12.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 18,026.68 万元，较上年同期增长 8.24%。 报告期内，公司各项工作开展情况如下： （1）继续打造“三个能力”建设，打造新时期核心竞争力，再创利润增长点。 报告期内，集采走向常态化，持续提速扩面。公司根据政策变化和行业发展实际情况，引进优质项目，加强与供应商的粘合度，通过提升下属子公司“三个能力”建设，推动公司由传统配送商转型为“服务、营销、配送”的综合型供应商，打造商业增值服务能力，再创新时期核心竞争力。公司福建省内业务保持持续增长，通过集团资源支持及协同作用，协助四川、江西、海南等省外子公司引进重点药品生产企业；推动各省份平台公司及下属子公司争取带量采购业务，公司获得的配送品种数量、份额持续提升。 在促进业务拓展的同时，公司全面实施新“双控”管理制度，加强资金使用效率管理，控风险、提效率。 报告期内，公司药品分销业务增长 6.05%。 （2）适应医疗器械（医用耗材）带量采购发展需求，强化供应链管理，提升服务能力。 报告期内，医疗器械（医用耗材）带量采购进入常态化。公司根据高耗、低耗、试剂、设备四大细分模块的特点，稳中求进，采取差异化的业务拓展策略。强化精细化管理能力，提高资金使用效率，降低经营风险；结合市场实际需求变化，实时调整细分模块占比；持续培育公司市场准入、公共事务、营销等能力，满足上下游客户的需求。 （3）继续提升零售专业化运作水平，开拓全省“双通道”门店，积极探索新零售渠道建设。 报告期内，随着流行病毒相关的防控措施常态化，公司医药零售业务健康发展。公司发挥统采平台功能，整合采购资源，丰富经营品类，加强采购管理、运营管理，逐渐形成规模效应。抓住“双通道”政策机遇，推进全省“双通道”门店的开拓工作；通过品牌定制、包装升级等方式，探索部分品类的差异化经营；加强 020、B2C 运营能力的提升，探索新媒体运营，积累流量及粉丝。 截至 2023 年 6 月 30 日，公司在福建省内共有直营药店 238 家，其中 DTP 药房 65 家，医保药店 199 家，基本覆盖福建全省三级医疗机构。 报告期内，公司药品零售业务销售收入同比增长 42.06%。 （4）推进“现代中药生产项目”建设，拓展现代中医药业务，推动中药业务整合。 报告期内，公司加快推动中药业务整合；加大研发投入和技术升级，丰富产品品种，提升产能规模，推进产业链的延伸。进一步推进中药饮片追溯系统的建设，采购询报价系统建设；全力推进亳州现代中药生产项目的建设。 （5）创新突破，持续推动创新业务发展。 报告期内，公司以厦门物流中心第三方物流为基础，持续推动第三方物流业务发展；通过物流成本管控、物流信息化建设、物流基础设施设备管理、物流质量体系管理等，推动物流标准化建设。 报告期内，公司完成了四川省级现代医药物流中心建设，全力推进鹭燕医药江西省级、川西南、川南、川北运营中心和产业基地等多个市级区域物流中心建设；启动了海南总部基地项目建设。随着公司四川、江西等区域的物流中心建设提速，公司的服务能力将进一步得到提升。 （6）完善集团化管理体系，提高资金使用效率。 公司持续通过系统化建设与专项工作相结合，围绕建设组织体系、优化制度流程、提升员工素质能力、建设企业文化四个方面开展集团管理体系升级和效率提升。报告期内，公司做好全面预算管理，加强资金使用效率的管理，合理保障经营性流动资金需求；优化投资模式，加强内控建设，构建长效的风险防范机制。

一、报告期内公司从事的主要业务 1、公司主营业务情况 本公司主营业务为药品、中药饮片、医疗器械等分销及医药零售连锁，主要收入来源为医药批发销售收入。目前，公司已形成了以医药分销为核心，并向医药制造、医疗服务延伸，积极探索和发展大数据在医疗健康服务领域应用的产业链格局。 公司现阶段的业务模式以纯销为主，于2009年实现了对福建省二级以上医疗机构100%覆盖；经过多年深耕以县级医院为龙头的农村三级医疗卫生服务网，销售终端已覆盖各级医院、卫生站、诊所及终端药店，并完成了电子商务平台销售渠道的搭建。公司不断加大福建省内包括乡镇（社区）卫生院等基层医疗机构在内的各级医疗机构的开拓力度，公司对乡镇医疗机构实现常态化配送，且在药品专业经营经验、管理体系、专业人才、信息系统、医药物流专业设施、分销网络以及业内品牌知名度等方面树立了公司竞争优势。公司通过并购扩张，在四川、江西、海南三省布局医药分销业务。随着福建医改经验在全国的推广，公司在这些区域中市场份额持续提升，竞争力不断加强，已经成为众多医药产品生产厂家的核心合作伙伴。 随着国家推动中医药振兴发展战略的实施，公司加大对中药饮片业务的投入，公司下属厦门燕来福制药有限公司业务不断拓展，产能持续扩大；为了进一步提升公司中药饮片业务，公司以下属亳州市中药饮片厂为依托，建设“现代中药生产项目”，拓展全国中药饮片业务。 公司依托完善的医药产品存储物流设施，高效的信息系统及完善的服务体系，为医药生产、流通企业提供信息服务、第三方物流等增值服务。公司及全资子公司福建鹭燕医药发展有限公司均已取得药品和器械的第三方物流资质，为客户提供医药产品第三方物流服务。未来随着公司四川、江西等区域的物流中心建设完成，公司的服务能力将进一步得到提升。 2、报告期内主要的业绩驱动因素 2022年，公司克服全国集采不断扩面实施、按病种付费等政策变化所带来的药械价格下降的影响，仍实现了销售收入和利润的持续增长。 报告期内，公司紧紧围绕“631”发展战略和年度工作目标，顶住压力，稳健发展，持续推动“四全”、“四新”、“四个融合”等战略举措的落地，抓好各类风险管控、业务引进及效率提升工作；持续全面深度地覆盖各类患者、医疗机构以及线上、线下等渠道，不断提升药事、准入、商销等业务综合服务能力，企业经营业绩保持持续增长。 报告期内，公司高度重视党建工作，积极组织党员学习贯彻党中央精神，充分发挥党组织的引领作用，以高质量党建工作推动公司高质量发展。同时，公司积极履行社会责任，奔走在抗疫前线，构筑起城市防疫物资输送线，全力以赴做好重点医疗物资保供工作，为打赢医疗物资保供攻坚战作出积极贡献，获得了政府和群众的高度肯定。在 2022 年疫情防控中，公司组织多方资源应急加工，确保防疫中药品种保供能力，为地方政府和医疗机构提供防疫方煎煮服务；2022年 4 月，鹭燕医药智慧煎药中心累计代配、代煎及配送中药液近 700 万袋，覆盖近百万管控区、隔离区、重点企业人员和一线医护工作者。2022 年 12 月，公司下属子公司厦门燕来福制药有限公司应急加工防疫方、治疗方等共 7 个处方，涉及饮片品种 33 个、总重量近 45 吨，煮散成品超过23 万袋，产品供应各地医疗机构、连锁药店、民营中医馆，支持抗疫。在布洛芬一片难求期间，公司通过下属子公司厦门鹭燕大药房有限公司旗下的 35 家门店，用最简单便捷的方式免费发放给市民 10 万片布洛芬，解决了市民的燃眉之急。 报告期内，公司实现营业总收入1,946,250.13万元，较上年同期增长10.93%；归属于上市公司股东的净利润34,515.55 万元，较上年同期增长 12.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 34,048.93 万元，较上年同期增长 18.34%。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 公司将紧紧围绕“631”发展战略，以人类健康事业为核心产业、以人才为根本、以中国为目标市场、以科技为手段、以品牌为依托、以资本为资源，全面实施“横向、纵向、智能化”的三维发展战略，把公司建设成为一流的全球化企业。 公司实施批零融合、医药融合、线上线下融合、传统创新融合等“四个融合”战略举措，继续巩固和提升公司在福建省药品、器械等分销市场的份额，积极拓展福建省外市场，内涵式发展与外延式扩张并举实现业绩持续稳定增长，从提供医药产品向提供健康服务升级；以新技术、新物流、新电商、新零售等“四个新型事业”为实施抓手，探索新零售渠道建设，向产业链上下游延伸；实现全业态、全厂商、全品类、全市场的“四全”业务格局，构建大健康生态圈，将公司打造为中国知名的医药健康产品与服务提供商。 （二）2023年度经营计划 1、管理方面 按照“系统性建设与专项工作相结合”的思路，找问题、补短板、抓落实、见成效。 （1）完善集团管理体系。 完善运营管控平台，评估各成员企业的鹭燕化达标情况，以全面预算为抓手，抓管理、出效益。 （2）提升财务、资金、投资及全面预算能力。 提升财务与运营分析管理能力，建立财务管控机制，指导业务管控，助力集团化经营；做好全面预算管理，优化资金管控模式；优化投资模式，加强和完善投资并购及投后整合的风险控制。 （3）加强内控建设，构建长效的风险防范机制。 密切关注市场政策变化，提前布局，做好风险管控预案；落实集团全面审计要求，强化审计后的整改及落实；深化合规管理体系，提升法务工作的效能和效果，维护企业合法权益。 （4）强化人才团队与梯队建设，完善各项机制建设，激活组织能力。 建立并完善各体系绩效激励机制，鼓励勤奋、务实、结果导向的绩效文化；深化干部管理，清晰干部标准，优化干部甄选；完善培训体系建设。 2、业务方面 （1）药品分销业务：福建省内继续打造“三个能力”建设，由传统配送商转型为“服务、营销、配送”的综合型供应商，并切实推动批零一体、线上线下一体、医药一体、药械一体等一体化工程，加强条块结合，打造新时期核心竞争力，继续提升市场占有率。福建省外快速拓展市场，加强投后及运营管理，整合资源，按“找问题、补短板、抓落实、见成效”的十二字方针，列出问题清单，限时整改，狠抓管理，提高经营效率。 （2）器械业务：落实高耗、低耗、设备、试剂业务全面发展。公司将持续关注市场变化，进一步加强增值服务、综合服务能力，组建专业服务团队，增强终端服务能力；持续加大业务精细化管理，提高资金使用效率。 （3）零售业务：继续提升专业化运作水平，着力“四个融合”的提升，借力“双通道”全省覆盖优势，完善集采机制，积极探索新零售渠道建设，丰富经营品类，优化商品结构，提升业绩。 （4）现代中医药业务：加大研发投入和技术升级，丰富产品品种，提升产能规模，推进产业链的延伸；提升集团化能力，医药批发与医药工业协同推动中药饮片产品市场规模提升，实现业务快速拓展；全力推进鹭燕亳州中医药产业园项目的建设相关工作。 （5）创新业务：建设一体化的医药物流供应链服务平台，完善业务标准体系。全力推进福建省外第三方物流业务的落地；提升信息化平台建设及信息化专业化能力，优化信息系统，搭建集团大数据中心。

报告期内公司从事的主要业务 1、公司所处行业基本情况及所处行业地位 本公司从事医药分销和零售，隶属于医药流通行业，系福建省最大的医药流通企业。 医药流通是指医药产业中连接上游医药生产厂家和下游经销商或零售终端客户的一项经营活动，主要是从上游厂家采购医药产品，直接出售给医院、诊所、药店等终端客户，或批发给下游经销商的流通过程。根据下游客户的性质，医药流通行业可分为分销业务、零售业务以及增值服务业务。其中：（1）分销业务主要包括纯销、调拨和代理三种模式。 纯销模式是指医药流通企业直接向医院、卫生院等医疗机构以及零售药店提供药品销售及配送服务。调拨模式主要指医药流通企业将医药产品销售给另一个流通企业的模式。代理模式的主要形式为买断代理，即经营企业通过买断生产企业某一药品，获得全国或相应区域的总代理资格或独家经销权，并负责客户开发、订单处理、物流配送、推广促销、售后服务等基本环节的销售活动；（2）医药零售业务为以药店形式为终端消费者提供药事服务；（3）增值服务业务为医药流通企业通过提供信息服务、第三方物流、药房托管等增值服务获取盈利。 纯销模式为本公司的主要经营模式，其特点为：市场需求明确且增长稳定、对终端的掌控能力较强，客户（主要是公立医疗机构）资信较好，但对服务要求较高，同时应收账款金额较高且账期较长。 根据中国医药商业协会发布的全国医药批发企业主营业务收入百强排名，公司 2021 年位列第 15 位，已连续十三年居福建省医药流通企业第一。公司下属鹭燕大药房门店家数在福建省零售连锁药店中排名前列。根据《中国药店》揭晓的“2021-2022 年度中国药店价值榜百强榜”，公司零售模块进入百强，位列第 82 位。 2、公司所属行业发展阶段、周期性特点 随着国家“十四五”规划的实施，药品集中带量采购、医保支付改革、三医联动、药物一致性评价、国家医保谈判药品“双通道”等政策的实施推进，医保控费政策进入常态化，DRG/DIP支付改革持续推进，全国继续扩大集采范围，集中带量采购走向常态化、制度化，提速扩面，药品流通行业加快转型升级步伐，集约化程度持续提高。 2022 年 5 月，国务院办公厅发布《关于印发医药卫生体制改革 2022 年重点工作任务的通知》，对年内医改重点进行部署，全面推进健康中国建设，深入推广三明医改经验，促进优质医疗资源扩容和均衡布局，深化医疗、医保、医药联动改革，持续推动从以治病为中心转变为以人民健康为中心，持续推进解决看病难、看病贵问题。 根据商务部《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》，到 2025 年，药品批发百强企业年销售额占比药品批发市场总额比重力争达到 98%以上；药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额 65%以上；药品零售连锁率接近70%。未来医药商业竞争加剧，内部分化加大，具有规模优势的龙头企业凭借网络、品种以及资金优势承接小企业市场份额。 医药行业是民生基础行业，医药流通行业作为医药行业的子行业无明显的周期性和季节性。 3、报告期内主要的业绩驱动因素 2022年上半年，公司克服新冠疫情和全国集采不断扩面实施所带来的药械价格下降的影响，仍实现了销售收入和利润的持续增长。 报告期内，以批零融合、医药融合、线上线下融合、传统创新融合的“四个融合”战略举措，探索新零售渠道建设，以新技术、新物流、新电商、新零售的“四个新型事业”为实施抓手，创新业务发展战略，积极推进资源整合，优化资源配置，明确各模块市场竞争战略，创新突破，促进各业态高质量发展。 同时，公司主动承担社会责任，发挥医药流通企业的优势，积极投身抗击新冠疫情的战役中；公司全力以赴调配抗疫所需医疗物资，为疫情防控提供医疗物资供应保障；公司下属煎药中心全力支持抗疫，为疫情管控区、隔离区、一线医护人员等输送防疫药液。 报告期内，公司实现营业总收入934,089.62万元，较上年同期增长10.22%；归属于上市公司股东的净利润16,876.50 万元，较上年同期增长 10.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 16,654.69 万元，较上年同期增长 10.35%。报告期内，公司各项工作开展情况如下：