- 信邦制药 (002390)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务及经营模式 报告期内，公司从事的主要业务未发生变化，具体如下： 公司已成为集医疗服务、医药流通和医药制造的医疗健康全产业链集团，形成了以医疗服务为核心，医药流通、医药制造协同发展的创新发展模式，构建了“医疗服务+”平台运营模式。 （1）医疗服务 公司致力于为居民提供基本以及多元化的优质医疗服务，坚持医疗、教学和科研协同发展的办医理念，坚持“一体化管理、同质化发展”的管理模式，在临床及医技学科实行首席专家制，在信息化、医保、后勤等保障体系实行集团中心化管理，实现了专家、医患及设备等资源共享。公司拥有肿瘤医院、白云医院、乌当医院等6家医疗机构，拥有床位数近5,000张，已形成以肿瘤医院为核心的肿瘤专科、以白云医院为核心的综合医院体系的医疗服务网络，并在主要医疗机构开设中医诊疗科室，拥有贵州医科大学白云临床教学中心，具备肿瘤专业的 GCP 机构资格证书。 （2）医药流通 公司为贵州省医药流通龙头企业，已具有区域性集团化企业的地缘优势，拥有众多国内外知名上游供应商的省级独家代理权，建立了覆盖省内主要等级医院的销售网络，形成了包含药品和器械的全品类配送体系，拥有覆盖公司既有医院和主要合作医院的医药零售网络，建有现代医药配送物流中心并开展第三方物流服务。医药流通聚集了众多上下游客户与品种资源，基于公司长期积累的品种、渠道、技术和服务等优势，并依托公司医疗服务终端，通过建立商业资源对接平台，为上游供应商提供全渠道销售服务和多维度增值服务，为下游医疗机构提供一站式的供应链服务解决方案，改善其诊疗服务能力，凸显自身供应链价值。 （3）医药制造 在中成药业务板块，公司拥有11个国家基药目录品种，24个国家医保目录品种，产品主要覆盖心脑血管系统、消化系统、内分泌系统等治疗领域，主要品种有益心舒胶囊、脉血康胶囊、银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊、关节克痹丸（独家品种）。 在中药饮片业务板块，制定了“以中药饮片为主体、大健康产品和中药材贸易为两翼”的战略发展规划，在贵州、甘肃、广西等27个省（区、市）建立了上百个道地中药材基地。在中药饮片方面，公司拥有品种138个、品规207个，加工产能达6,000吨/年；在大健康产品方面，基于在中药饮片业务的优势，精选江苏省中医院国医大师、全国名中医经典验方，公司开发了黄精茶、黄精片、黄精膏、七黑蜜丸、精山饮固体饮料、慧儿高固体饮料、枣益智丸、八珍曲奇饼干等大健康产品，以及中药沐足汤、中药香囊、中药药枕等保健用品；在中药材贸易方面，在保障自身中药饮片生产需要及资金安全的前提下，以贵州为中心辐射西南、以甘肃为中心辐射西北、以安徽为中心辐射中原的道地药材基地公司也开展道地中药材贸易业务。 2、主要的业绩驱动因素 （1）行业因素 ①在人口老龄化加快、居民收入稳步增长、医保体系日益完善等多重因素作用下，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，我国已成为全球药品消费增速最快的地区之一，我国卫生总费用占GDP比重的整体趋势持续提升，医疗健康市场消费将会持续增长，行业发展保持高景气度。 ②在国家和各地方政府的持续推动与支持下，社会办医的行业环境进一步改善，作为公立医疗机构重要补充的历史任务，社会办医在满足多样化医疗需求方面越来越发挥着不可替代的作用。 ③近年来国家推行“两票制”、“营改增”、“带量采购”、“DRG/DIP支付方式改革”等政策，客观上推动了行业结构调整，提升了医药流通行业的集中度，市场并购重组加速，龙头企业的规模和市场份额稳步提升。 （2）公司因素 ①在医疗服务方面继续落实“一体化管理、同质化发展”的管理思路，优化完善临床及医技学科首席专家负责制的管理体系，在信息化、医保、后勤等实行集团中心化管理，进行全方位成本管控增效措施，将增加医疗服务的经营质量；利用肿瘤医院和白云医院在人才培养、学科建设、医学技术等方面的领头作用，带动集团内其他医疗机构共同发展。 同时，借社会办医的政策红利及逐步改善的行业环境，持续推进医疗服务网络的布局。 ②在医药流通方面，在行业集中度提高的大背景下，将进一步放大在贵州省内的地缘优势；公司将持续推进供应链建设，完善商业资源对接平台的建设，为上下游客户提供多样化、个性化的优质服务，进一步稳固与客户关系，利于公司进一步提高市场份额，提升供应链增值服务。 ③在医药制造方面，中成药业务将继续优化现有销售渠道，稳定主要品种的市场销售，同时积极关注集采等政策的影响，公司中成药业务相对稳定，将为公司提供持续稳定的贡献；中药饮片业务将继续落实“以中药饮片为主体、大健康产品和中药材贸易为两翼”的战略发展规划，加快道地药材基地的建设，加深与主要客户的合作关系，积极推进中药饮片的市场开发，同时加快大健康产品的开发及销售模式探索，稳步推进中药材贸易业务。

一、概述 2022年，面对国内纷繁复杂的经济形势和挑战，公司始终把人民群众的生命安全和身体健康放在第一位，上下团结一心，公司三大业务板块的工作有序平稳进行。 报告期内，公司实现营业收入635,002.58万元，同比下降1.88%；归属于上市公司股东净利润22,447.91万元，同比下降17.73%，主要原因为终止实施股权激励计划，原计划应在等待期内确认的股份支付费用8,084.17万元在2022年度全部加速计提；经营活动产生的现金流量净额59,079.66万元，同比增长29%，主要原因为销售回款及保证金清理工作总体较好；公司资产负债率27.86%，较年初下降了1.22个百分点。 2022年，公司位居“2022贵州企业100强”榜单第36位、“2022贵州民营企业100强”第5位、“2022贵州制造业企业100强”第14位以及“2022贵州成长之星企业”第19位；获评“贵州省履行社会责任五星级企业”称号、“2016-2021支持红十字事业先进集体”、“2021年贵州省优秀企业荣誉称号”等。 （一）医疗服务 公司医疗服务实现营业收入186,017.20万元，同比下降10.18%，其中：肿瘤医院91,666.16万元，综合医院94,351.04万元。全年门急诊108万人次、出入院共20万人次、放疗8.3万人次、手术3.22万台次。 1、不断提升医疗和护理质量 充分发挥机制、制度作用，以医疗质量与安全管理为主线强化内部管理，全面加强质量管理科检查力度，并严格进行考核。肿瘤医院整合组建医务部，在医院本部率先施行“大部制”管理，白云医院进一步完善设置了医务科、质管科，加强人员配置并加大外训力度，乌当医院修订了医疗质量安全管理量化考评方案。各医院初步实现质量控制的闭环管理，提升了医疗质控时效性。 2、学科建设工作稳步推进 白云医院开设病理科，填补医院空白；改造急诊科，满足危急患者的治疗需求；扩容重症医学科，建成“麻醉与重症医学综合ICU”，满足重症救治和区域三级定点医院功能；改造健康管理中心，为体检客户提供更为优质的人性化服务；扩建DSA（数字减影血管造影）介入中心并增加设备，建成国家标准版胸痛中心。乌当医院开设儿科住院部，得到周边百姓的赞誉；急诊科、内分泌科、整形科、介入科开设了住院病房，进一步拓宽了专科医疗服务范围；增设内分泌代谢科、营养科，眼科重新开诊，医疗服务面不断扩大。 学术任职上，十位同志分别当选国家级、省级相关专委会副主任委员、常委和委员。 在各类评先选优上，肿瘤医院获得了贵州省总工会授予的“贵州省五一劳动奖状”称号，肿瘤医院宁养院获得了“第六届中国青年志愿者服务项目大赛铜奖”，肿瘤医院肝胆外科护理团队获得了“贵州省五一巾帼标兵岗”称号。 3、教学中心进一步完善 贵州医科大学白云临床教学中心自2021年正式投入使用以来，累计接收学生1,139人，目前有临床医学、护理学、检验学三个专业13个教研室，在校学生800余人。教学中心严格按照贵州医科大学各项制度对教学、师资和学生进行管理，执行教学工作及相关考核，向高标准的临床教学医院迈进。 4、科研成果提质增量 集团医院充分利用国家药物临床试验机构、肿瘤研究实验室、分子病理中心等平台，提升科研工作质量。2022年获批项目40余个，其中国家级1个，省部级课题31项、市厅级课题9项；发表论文220余篇，其中SCI期刊48篇，核心期刊论文18篇，编著科研论著4部；2022年在研的药物临床试验项目113项。 5、重视人才建设，保障可持续健康发展 2022年集团医院新增博导2人，硕导1人，目前公司拥有博导8人，硕导25人。引进高层次人才8人，外聘专家15人。外出进修学习90余人，6名临床骨干参加了贵州省卫健委的“黔医人才计划”学习。2022年,晋升正高职称11名、副高职称45名、中级职称197名。 6、多措并举惠民生，树立医院公益好形象 为减轻患者负担，肿瘤医院、白云医院和乌当医院积极参与药品耗材零加成改革，开展了合理使用药品、合规使用耗材的专项工作；上述三家医院的“VIP专家服务中心”于2022年初投入试运行，帮助患者预约专家、陪诊陪检，提供健康管理、健康咨询等服务，提升了患者就医体验，赢得了良好口碑；组织医护专家前往区县、社区及乡村等基层开展义诊、健康宣教等医疗帮扶，共建医联体、专科联盟，引导当地百姓基层首诊、就近就医；免费为省内500余名贫困晚期癌症患者提供宁养服务及医药服务，减轻了他们的就医负担。 （二）医药流通 2022年，公司医药流通实现营业收入528,024.82万元，与上年基本持平。其中，药品营业收入441,209.23万元，器械营业收入86,815.59万元。 1、公司积极主动适应国家医改政策，按照国家医改方向组织销售模式，得到上游厂家的广泛认可。全省等级以上医院客户覆盖率达95%以上，全省基层医院覆盖率达45%以上，OTC零售市场覆盖率达95%以上。客户规模和配送品种的增加有效弥补了价格下降的影响。 2、科开大药房采取通过“加盟+并购+自建”加大门店布局，新增了五分店，承接了第一家加盟店。通过差异化竞争拓宽新的经营利润空间，收入规模出现增长态势。 3、将应收账款的催收及保证金的清理作为重点工作，做好资金预算，保证公司经营工作的顺利开展，同时做好进销存管理，严控滞销产品报损，降低各项物耗，加快资金回笼，保障经营业绩。 4、在质量方面，公司组织了药品管理相关法律法规、器械管理相关法律法规、特殊管理药品相关知识、冷链药品相关知识的培训，安全生产培训，提高员工业务知识及技能水平。 5、为了满足群众用药需求，公司积极协调供应商，配合医院寻找药品资源，安全快速地发货，确保市场的用药需求。科开大药房优先保障学校、幼儿园和相关一线单位需求供给，得到了社会各界的认可，荣获市、区及行业协会的表彰。 （三）医药制造 2022年公司医药制造实现营业收入79,025.59万元，同比增长12.23%，主要原因为中药饮片销售大幅提升。 1、中成药产品结构的规划与调整。2022年中成药实现营业收入37,302.85万元，同比下降6.19%。公司启动了尿感宁颗粒的重新生产，启动了参苏胶囊的包装设计与生产，通过一系列的市场策略与产品结构调整，形成了多元化的市场结构。 2、加强关节克痹丸的开发与推广。一是加大医疗终端开发力度，提高产品区域的覆盖率；二是加大对市场推广支持，积极开展在销终端的上量工作，2022年该品种实现营业收入5,575.22万元，同比增长36%。 3、同德药业及子公司实现营业收入41,602.19，同比增长36.28%。同德药业改扩建项目完成了GMP符合性检查并投入生产，中药饮片加工产能由3,000吨/年增至6,000吨/年；投资设立了甘肃同德、安徽同德二家道地药材基地公司，开展中药材贸易业务。 4、同德药业被认定为“贵州省2022年‘专精特新’中小企业”、“贵州省农产品加工头部企业”，根据同德药业科技创新五年规划继续实施“白及产地一体化加工技术研究与大健康产品研发”等5个项目，申请发明专利8项、实用新型专利1项、发表论文5篇，培训培养科技创新人才15人。 2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，各行各业扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，着力推动高质量发展。公司也将围绕医药主业，勇于面对市场竞争日益激烈的局面，发挥全方位大平台的竞争优势，优化诊疗流程、改造就医环境、提升医疗技术水平和服务质量，打造全资质医药配送综合服务商的龙头地位，开拓创新中成药市场结构、做大做强中药饮片和中药材业务，保障公司持续健康发展。 二、公司未来发展的展望 公司发展战略 公司始终以“打造高科技的医疗服务集团”为发展战略，坚持以医疗服务为核心、辅以医药流通及特色中医药制造的主要业务架构，聚焦主业，统筹抓好企业发展和安全，不断创新经营模式，不断追求管理成效，确保公司持续、稳定、健康发展。

报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务及经营模式 报告期内，公司从事的主要业务未发生变化，具体如下： 公司已成为集医疗服务、医药流通和医药制造的医疗健康全产业链集团，形成了以医疗服务为核心、辅以医药流通及特色中医药的主要业务架构，构建了“医疗服务+”平台运营模式。 （1）医疗服务 公司致力于为居民提供基本以及多元化的优质医疗服务，坚持医疗、教学和科研协同发展的办医理念，坚持“一体化管理、同质化发展”的管理模式，在临床及医技学科实行首席专家制，在信息化、医保、后勤等保障体系实行集团中心化管理，实现了专家、医患及设备等资源共享。公司拥有肿瘤医院、白云医院、乌当医院等7家医疗机构，拥有床位数5,000余张，在各医疗机构开设中医诊疗科室发挥中医诊疗优势，拥有贵州医科大学白云临床教学中心，具备肿瘤专业的GCP机构资格证书，并开展了分子病理中心等新的治疗项目和技术。 （2）医药流通 公司为贵州省医药流通龙头企业，已具有区域性集团化企业的地缘优势，拥有众多国内外知名上游供应商的省级独家代理权，建立了覆盖省内主要等级医院的销售网络，形成了包含药品和器械的全品类配送体系，拥有覆盖公司既有医院和主要合作医院的医药零售网络，建有现代医药配送物流中心并开展第三方物流服务。医药流通聚集了众多上下游客户与品种资源，基于公司长期积累的品种、渠道、技术和服务等优势，并依托公司医疗服务终端，通过建立商业资源对接平台，为上游供应商提供全渠道销售服务和多维度增值服务，为下游医疗机构提供一站式的供应链服务解决方案，改善其诊疗服务能力，凸显自身供应链价值。 （3）医药制造 在中成药业务板块，公司拥有11个国家基药目录品种，24个国家医保目录品种，产品主要覆盖心脑血管系统、消化系统、内分泌系统等治疗领域，主要品种有益心舒胶囊、脉血康胶囊、银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊、关节克痹丸（独家品种）。 在中药饮片业务板块，目前拥有120个品种，169个品规，生产原药材完全实现了产地基地化，药材的产地可追溯，品种基源明确，与江苏省中医院等国内知名中医院在多方面建立了深层次的合作关系；基于在道地药材质量管控的优势，开发出了沐足汤系列、中药香囊系列、黄精系列、中药茶饮系列等大健康产品；在保障自身中药饮片生产需要的前提下，以贵州为中心辐射西南、以甘肃为中心辐射西北、以安徽为中心辐射中原的道地药材基地公司也开展道地中药材贸易业务。 2、经营情况概述 报告期内，公司实现营业收入 314,356.59 万元，较上年同期增长 1.46%；归属于上市公司股东净利润13,149.91万元，较上年同期下降13.84%；基本每股收益0.0676元，较上年同期下降29.88%。关于收入、成本、费用、研发投入、现金流等具体情况详见“三、主营业务分析”。 在医疗服务板块，继续推进“同质化发展、一体化管理”的医疗模式，同时加大了与国内知名医院优势学科和专家的合作力度，稳步推进学科建设；积极推进中西医结合发展，打造特色优势学科，提升医疗服务质量；继续重视医疗、教学和科研协同发展，加大培养和引进高层次人才，打造高素质的人才队伍，提升综合服务能力；成立“VIP专家服务中心”并以此为推手，提升服务能力；继续推进精细化管理，提升管理效能。此外，公司积极响应贵州省医保支付方式改革工作，制定实施工作方案并组织开展DRG/DIP相关知识学习培训。本报告期，医疗服务实现营业收入97,757.61万元，较上年同期下降3.28%，其中：专科医院收入 48,721.59 万元，综合医院收入 49,036.02 万元；门诊量 79.39 万人次、入院 5.30 万人次、出院 5.18 万人次、手术 1.37 万台次、放疗 4.44 万人次。 在医药流通板块，加强产品、客户、供应商及物流等方面的精细化管理工作，稳步提升终端医院的纯销，增加配送品规数并拓展配送区域。本报告期，医药流通实现营业收入260,141.15万元，较上年同期增长0.66%，其中：药品收入216,720.54万元，器械收入43,420.61 万元。 在中成药业务板块，加大对重点品种的推广支持，加大关节克痹丸在新市场的开发力度，有效保持销售的连续性和稳定性。在中药饮片业务板块，同德药业加快落实“以中药饮片为主体、大健康产品和中药材贸易为两翼”的发展规划，加大新市场的开发力度，加快完善产品结构，中药饮片业务实现了持续的高增长；中药饮片改扩建项目已于 2022 年 7月投入正式使用。本报告期，医药制造实现营业收入35,494.53万元，较上年同期增长18.55%，其中：中成药业务收入 18,526.77 万元，中药饮片业务收入 16,967.76 万元。 下半年度，公司将抓好经营、投资及筹资等各方面的管理工作，努力达成2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长不低于 15%的经营目标。