- 卓翼科技 (002369)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的业务情况 公司深耕 3C 领域，聚焦于网络通讯、消费电子以及智能硬件产品的研发、生产和销售。经过近二十年的发展沉淀和创新升级，公司通过横向丰富产品品类、纵向布局产业链，不断向产业外延深度挖掘和拓展，通过先进的智能制造及数字化工具在各领域取得领先优势，经过多年的积累与整合，已逐步发展成为拥有网络通讯、消费电子和智能硬件三大业务板块的综合型制造企业和方案提供商。公司将继续优化业务结构，进一步聚焦资源于主业发展，实现“拥抱万物互联，引领中国智造，助力全球创新”的战略目标。 1、主要业务、产品及用途 1）网络通讯生态 2023 年上半年，国内信息通信行业整体运行平稳，5G 和千兆光网等新型基础设施建设适度超前部署，信息服务供给提质升级，为经济发展持续注入数字化新动能。 公司作为具备网络通讯终端较强制造实力和技术的厂商，在网络通讯方面拥有较为完整的产品系列：接入设备（光纤接入设备、PON、CPE、ADSL等）、无线覆盖设备（智能路由器、AC+AP、PLC等）、传输设备（无线通信模块等）产品。 上述业务主要客户为世界知名品牌商，领域涵盖网络通信、互联网设备及移动通信等，产品从光纤与宽带接入、信息交换到移动终端全方位覆盖。 在网络通讯领域，公司紧跟市场需求的变化，大力投入研发，推动通信终端技术和产品持续迭代升级，AC+AP路由产品顺利进入量产阶段，多款 wifi6 路由器、云台机、枪机等全屋智能产品已量产，并积极拓展 10GPON、FTTR、wifi7相关产品市场。 2）消费电子生态 随着人工智能、云计算、大数据等信息技术快速发展，消费电子产品的硬件、软件、服务等核心技术体系加速升级，公司在消费电子生态也紧跟时代脚步，进行全方位布局，能够为智慧生活提供一站式解决方案，产品方面涵盖智能手机、智能手表、智能手环、智能摄像头等。 在消费电子领域，公司不断丰富产品品类，产品如智能面板的形态向智能终端演变，具备无线Wi-Fi、智能接入、AI等诸多功能，向网络化、智能化、生态化演进；同时，经过多年的深耕发展，公司在智能终端设备、智能家居、智能车载终端等领域的市场空间也得到有效扩展。 3）其他类 近年来，在手机、平板电脑等移动智能终端应用程度不断提高的同时，寻求自由、亲近自然的户外生活亦成为趋势，户外用电的市场需求日益增加；此外，由于全球气候变化，近年来自然灾害呈现多发态势，严重影响全球供电稳定性，应急备用电源已逐步成为家庭生活中的重要备用品。 公司在发展网络通讯业务、消费电子业务和智能硬件业务的同时，也积极探索布局和发展创新硬件、储能等新业务模式，开拓新的盈利增长点，提升公司的经济效益和综合实力。在便携式储能领域，公司与多家知名品牌公司已建立长期合作关系，相关产品已经量产，并进入批量交货阶段。得益于“双碳”政策加速新能源电池储能整体需求的提升，公司储能等相关业务市场空间有望进一步提升。 2、主要经营模式 公司针对行业特性制定了以销售为中心环节的经营模式，采购、生产均围绕销售展开，公司按客户订单和客户的需求预测制定生产计划，根据生产计划和适度的安全库存进行原材料采购。公司在生产过程中从来料、在制品到完成品等关键节点均设有 IQC、PQC、FQC等岗位负责品质检测，力求以最优的成本和最高的质量及时完成订单交付。 公司主要以ODM/JDM/EMS等模式为国内外的品牌渠道商提供合约制造服务。其中，ODM模式下，公司为品牌商提供的服务包括从市场研究、产品设计开发、原材料采购一直到产品制造、交付完成；JDM（联合设计制造）模式，通过与品牌客户进行共同研发，加强客户粘着力，实现资源共享；EMS模式下，公司为品牌商提供包括原材料采购、产品制造和相关物流配送、售后等服务。 3、主要业绩驱动因素 1）发挥公司优势，拓展客户群体 公司深耕 3C 电子行业多年，长期服务的客户均为行业的巨擘，使得公司在前沿技术创新、新产品和新业务布局上占据领先优势。在新技术、新业务拓展方面，公司在保持网络通讯产品和消费电子行业优势的同时，加快布局创新硬件、储能等领域。公司凭借领先的技术优势、智能制造水平及品质管理能力，已成为H客户、小米及小米生态链、360等国内知名品牌商、通信运营商的长期合作供应商。随着与战略合作伙伴进一步深入合作，产品市场份额逐步提高，同时将伴随拓宽品类而开拓更多的应用场景。 2）技术迭代升级，开拓新的增长点 公司通过定期与客户交流、产业调研等方式进行市场调研，紧密跟踪行业发展趋势，深入了解客户和市场需求，最大程度上确保新项目具有充分的可行性，能够有效转化为市场认可的产品。公司以科技创新作为强劲引擎，深度绑定核心客户，加大新客户的开发和新兴产品的研究应用，提升公司的盈利能力。同时，公司加快将网络通信所积累的技术能力、市场渠道优势扩展到相关新业务，积极推出如 IPC、全屋智能等产品，开拓新的业绩增长点。 3）强化内部管理，夯实发展基础 公司持续聚焦主营业务发展，不断夯基固本、提质增效。公司通过战略创新转型、提升运营能力、数字化工具赋能，全面提升经营能力。公司以市场营销、经营管理、项目管理、创新发展为基点，优化市场业务布局，全面提升经营能力，强化推进项目管理，全面深化提质增效，深入推进公司主业业务的发展，开创公司高质量发展新局面。 （二）主营业务分析 （1）报告期内，公司实现营业收入 897,865,260.44 元，较上年同期下降 8.36%，营业成本为 932,540,854.31 元，较上年同期下降 3.20%，实现归属于上市公司股东的净利润为-127,752,736.85元，较上年同期下降101.24%。报告期内公司营业收入下降的主要原因是便携式消费电子类产品收入减少所致；营业成本下降的主要原因是收入减少导致成本下降。归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因系受宏观经济环境影响，全球消费电子市场需求持续疲软，国内下游终端市场消费需求放缓，客户需求减弱，导致公司销售订单不足，产能不饱和，未能充分发挥规模化效益，固定成本较高，毛利率较低所致。 （2）报告期内，公司研发投入为 22,854,537.59 元，占营业收入的比重为 2.55%，较上年同期上升 6.83%，主要系加大研发投入规模所致。 （3）报告期内，公司与前五名供应商、客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中不直接或者间接拥有权益等。

一、概述 2022年是极不平凡的一年，正如中央经济工作会议中所指“风高浪急的国际环境”，公司所处的行业遭遇前所未有的挑战。消费者对就业、收入预期信心不足，导致消费电子行业需求疲软，行业内部竞争加剧。公司通过强化组织建设，深化经营管理，研发新产品、开拓新市场、提升竞争能力。 报告期，公司主要经营情况如下： （1）报告期内，公司实现营业收入1,925,495,825.44元，较上年同期下降22.83%，营业成本1,885,789,052.11元，较上年同期下降 14.17%，实现归属于上市公司股东的净利润-131,138,661.31 元，较上年同期上升 20.42%。报告期营业收入下降的主要原因系消费电子类产品收入减少所致；营业成本下降的主要原因系收入减少导致成本下降。归属于上市公司股东的净利润上升的主要原因系本年度收到与摊销的政府补助较上年同期增加37,260,072.73元，出售子公司中广互联股权实现投资收益54,682,944.67 元。 （2）报告期内，公司研发投入50,769,226.27元，占营业收入比重2.64%，较上年同期下降43.67%，主要系减少TWS 耳机研发项目投入及缩减研发项目投入规模所致。 （3）报告期内，公司与前五名供应商、客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中不直接或间接拥有权益等。 二、公司未来发展的展望 （一）公司的发展战略 公司以“大制造、大客户、大创新”为核心的经营战略，坚持把市场驱动、技术驱动和制造驱动作为强劲引擎，顺应时代发展新趋势和新要求，积极开拓新型产业方向，优化产品结构，抢抓新型工业化机遇带来的市场红利。一方面继续在纵向深度挖掘，通过优化业务组合、提升研发能力和强化智能制造，凭借在规模制造、运营效率和客户资源的巨大优势，巩固在电子信息制造行业的领先地位。另一方面，横向拓展产业布局，在创新硬件、汽车电子以及储能领域牢牢把握机会，争创第二成长曲线。此外，通过多举措强化企业管理，深化内控体系建设，加强企业人才前瞻性管理，助推企业高质量可持续发展。 （二）公司 2023 年经营计划 1、纵向深挖，巩固数字经济产业领先优势 优化业务组合：持续深耕公司原有 3C 核心产业，在深化数字经济产业布局的基础上，重点发力 5G+、智能穿戴产品、智能家居、智能车载等高端制造及高毛利产品。公司持续深挖核心客户的多元化需求，加大新业务和新产品的开发力度，持续优化产品结构和业务结构，提升潜在利润空间。 提升研发能力：公司以市场为导向持续提升前沿领域专利储备，进一步加大研发力度，筑就技术护城河，保持行业领先优势。以创新驱动为强劲引擎，引领公司向5G、智能模组、物联网垂直整合模式迈进，掌握核心技术与核心装备，推动公司研发平台建设和技术升级。同时，引进高精尖技术人才，加强与知名高校、行业专家等机构、人士的合作，形成可持续发展的人才梯队。 强化智能制造：公司继续夯实主业，抢抓智能制造转型新机遇，提升公司智能制造实力和盈利能力。在现有信息化的基础上，培育新模式、新业态，形成新经济增长点。一方面，通过推进技术创新和产品结构优化，增加高利润率产品比重，加快推进汽车电子等新领域制造业务落地；另一方面，公司将不断加大智能制造投入，优化业务流程管理，加快智能工厂建设。 2、横向拓展，把握机会争创第二成长曲线 加快新业务布局：公司始终坚持以科技发展为纲，积极顺应行业发展新趋势和新要求，结合公司业务和能力边界，横向拓展产业布局，在创新硬件、汽车电子以及储能领域牢牢把握机会，努力争创第二成长曲线。公司注重短期业绩的同时，也将更关注长期业绩，以求新业务引领公司高质量发展。 一方面，公司将继续扩宽现有核心客户的市场份额，持续保持 3C 板块的领先优势，积极布局并开拓国际业务，利用现有合作伙伴扩大产品在国际上的销售机会。另一方面，公司紧抓在5G、千兆光网、移动物联网市场的发展机遇，继续聚焦公司主业，逐步整合相关资源，持续优化产品和市场格局。此外，在稳固原有市场的基础上，公司将加快推进创新硬件、汽车电子、储能等业务的布局，逐步落实各阶段工作，加速新产业落地。 3、全面赋能，助推企业高质量可持续发展 强化运营管理：公司将进一步优化法人治理结构，建立科学有效的公司决策机制、市场快速反应机制和风险防范机制，持续深化内部控制体系，全面提升企业管理水平。一方面，公司持续推进企业内部数字化转型，开展系列业务流程信息化建设，实现运营过程可视化，实现企业管理的全面信息化。另一方面，公司全面梳理业务流程，开展合同管理、采购管理、子公司管理等关键业务领域内控重点任务，完善公司各项规章制度，优化内控体系运作模式，提高上市公司治理水平。 加强人才管理：坚持人才强企，加大各类人才的引进和培养力度，科学合理地配置和优化人才结构；制定具有市场竞争力的薪酬结构，健全完善员工绩效考核和激励机制，激发员工创造性和主动性，同时使公司的发展成果惠及员工，营造人才“引育用留”良好生态环境。此外，公司还将通过战略性的人才规划及前瞻性管理，持续建设高质量人才队伍，构筑员工与公司共享双赢平台，助推公司高质量可持续发展。

主营业务分析 公司作为国内大型 3C 产品和 IoT 的方案提供商，主要产品涉及网络通讯类、消费电子及 IoT 等领域，核心研发投向5G、智能制造，核心客户主要为国内外知名品牌商。公司基于现有智能制造平台，采用先进自动化、信息化技术持续驱动业务优化和创新，实现产业链协同并衍生新的制造模式和商业模式，向全球客户提供研发设计、生产制造、销售等优质服务。 （1）报告期内，公司实现营业收入 979,809,944.36 元，较上年同期下降 27.28%，营业成本为 963,354,274.01 元，较上年同期下降 14.47%，实现归属于上市公司股东的净利润为-63,482,991.49 元，较上年同期下降 2,504.92%。报告期内公司营业收入下降的主要原因是便携式消费电子类产品收入减少所致；营业成本下降的主要原因是收入减少导致成本下降。归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因系营业收入下降，规模化生产效应未能充分体现，毛利下降所致。 （2）报告期内，公司研发投入为 21,393,377.57 元，占营业收入的比重为 2.18%，较上年同期下降 63.64%，主要系减少 TWS 耳机研发项目投入及缩减研发项目投入规模所致。 （3）报告期内，公司与前五名供应商、客户不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中不直接或者间接拥有权益等。