- 盾安环境 (002011)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务情况 公司主要业务包括制冷配件、制冷空调设备、新能源汽车热管理核心零部件的研发、生产和销售。 制冷配件业务主要产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、电磁阀、小型压力容器、换热器、集成管路组件等产品，广泛应用于家用空调、商用空调等领域；制冷空调设备业务主要产品包括冷水机组、空气源热泵、空调末端等商用空调设备，及核电、轨道交通、通讯、冷链等领域的特种制冷空调设备，主要应用于商业楼宇、工业生产、精密制造、集中供暖、医院医疗、制药、核电、轨道交通、数据中心、冷链等行业领域；同时，公司持续大力拓展新能源汽车热管理业务，主要产品包括电子膨胀阀、热力膨胀阀、电子水泵等，凭借领先的技术和优质的服务，公司产品得到了市场的充分认可。公司业务主要采取以单定产的方式经营。报告期内，公司主营业务及经营模式均未发生变化。 （二）行业发展情况 1、制冷配件产业 在空调领域，中国已成为全球最大的空调设备、制冷配件生产国和消费市场，产销量居世界首位。 今年上半年，随着需求复苏、各地家电消费补贴政策及气温攀升的助力，国内空调市场持续高景气。根据产业在线数据，2023年上半年，我国家用空调总产量9,734万台，同比增长14.15%；总销量9,824万台，同比增长 12.72%，其中内销 5,778 万台，同比增长 24.78%，出口 4,046 万台，同比下滑 0.95%。 党的二十大报告提出要坚持建设现代化产业体系，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，倡导绿色消费；2020 年 9 月中国明确提出 2030 年“碳达峰”与 2060 年“碳中和”目标。在促绿色消费政策与双碳目标背景下，绿色家电需求释放在即，制冷空调行业将迎来重大转型，产业升级趋势下制冷元器件将迎来新的发展机遇。公司作为制冷元器件行业的龙头企业，将紧紧抓住这一机遇，顺应低碳高效的技术发展趋势，加强对高效换热技术、流体控制技术等的研发投入，同时持续推进去铜化产品的开发和推广，促进行业绿色发展。 2、制冷设备产业 近年来受益于国内经济的快速增长，人民对生活居住环境舒适度要求的提高，以及中央空调在工商业应用领域的拓展，我国中央空调市场整体呈现增长态势。根据行业媒体i传媒发布的《2023上半年中国中央空调行业草根调研报告》显示，2023年上半年中央空调总体增长1.3%，其中末端、离心机和热泵两联供机组增长较快，保持15%到21%的增长；而占据半壁江山的多联机出现了负增长。同时，全球热泵市场仍有较大的发展空间，在能源危机及热泵补贴政策刺激下，国内暖通产业链受益，热泵出口维持高速增长，2017-2022 年热泵出口额 CAGR 达 42%。在全球碳减排背景下，对高效节能暖通产品的需求维持高速增长，中央空调行业将迎来广阔发展空间和多元化成长潜力。 除家用场景外，中央空调在商业、工业场景中均有较多应用，如医疗、酒店、大型场馆、轨道交通、工业制造等领域。公司子公司盾安机电，主营业务为制冷设备及特种空调系统整体解决方案，核级冷水机组持续保持绝对优势，在净化领域为头部品牌之一。公司将紧跟国家政策及行业发展趋势，在继续紧抓传统行业的基础上，坚守产品品质、把握市场方向，积极拓展电子净化、新能源、高端精密制造、医院医药、农林牧渔、区域能源等新兴行业的制冷供暖设备应用，并围绕新兴行业需求推出定制解决方案；同时持续深化特种行业包括核电、通讯、轨道交通、冷链等市场，稳步提升制冷设备行业地位。 3、新能源汽车热管理产业 根据中国汽车工业协会数据，2023H1新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，产销同比分别增长 42.4%和 44.1%，新能源汽车渗透率进一步提升；预计到 2030 年全球汽车销量达 1.2 亿辆，其中新能源汽车 6,000 万辆，渗透率将达 50%。根据行业预估，新能源汽车热管理系统单车价值是传统汽车的 3 倍，预计到 2025 年全球汽车热管理系统市场容量超 1,100 亿元。 盾安新能源汽车热管理凭借制冷技术基础，实现对新能源热管理技术的延伸，在技术和产品性能上领先市场，坚持成为新能源汽车热管理关键零部件首选品牌定位不变，已成为比亚迪、吉利、理想、蔚来、小鹏、广汽、红旗、一汽、上汽、长安、长城、零跑、哪吒等主机厂的可靠供方；银轮、拓普、法雷奥、马勒、空调国际、马瑞利、南方英特、腾龙、邦迪、盛世达等空调系统商和管路商的有力合作伙伴；同时与宁德时代、微宏动力、国轩高科等电池企业及一汽解放、吉利商用车、中通、中车等商用车企在商用车电池热管理方面建立了良好的合作关系。 （三）行业地位 公司是全球制冷元器件的龙头企业，截止阀市场占有率全球第一，四通阀和电子膨胀阀均位列全球第二。新能源汽车热管理核心零部件产业凭借领先的技术和优质的服务，公司产品在行业内得到了充分认可。

一、概述 2022年，全球能源紧张，大宗商品价格高位震荡；我国全年GDP增速为3.0%，房地产数据持续走弱，家用空调市场增长受限。面对复杂严峻的国内外形势，公司在董事会的正确领导下，通过总裁班子和全体员工的共同努力，携手奋进，始终坚持“全员经营、专业专注、瘦身健体、提质增效”的经营方针，打造“以客户为中心、技品领先、成本领先”的核心竞争力，在业务、机构和人员瘦身基础上，逐步进入健体阶段，通过增投资、促保障、调结构，使公司逐渐迈入良性发展轨道。 报告期内，公司实现营业收入101.44亿元，同比增长3.12%，实现归属于上市公司股东的净利润8.39亿元，同比增长106.98%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.61亿元，同比增长21.48%。报告期内，公司具体经营情况如下： 二、公司未来发展的展望 2023年度工作思路： 2023年，公司将继续坚持“全员经营、专业专注、瘦身健体、提质增效”的十六字方针，通过强化核心竞争力，持续推进关键工作，提升市场占有率。 1、坚定战略方向。围绕战略目标，持续推进制冷配件、制冷设备、换热器、新能源汽车热管理四大业务板块协同发展，巩固公司制冷配件行业龙头地位，实现“制冷配件稳健发展、制冷设备稳中有升、换热器业务持续增长、热管理业务快速突破”的良好发展态势。 2、着重发展热管理业务。加快推进公司新能源汽车热管理基地建设，以保障业务的快速增长；对公司热管理大口径电子膨胀阀等核心产品进行技术持续升级，打造产品核心竞争力；持续渗透客户市场，优化营销策略和客户服务，实现市场份额提升。 3、持续落实技术领先。在技术方面，加大人、财、物的投入，推进技术激励项目的有效开展、专利保护的系统建设，不断推进产品的技术升级、新品的开发应用，通过技术领先，强化公司产品核心竞争力。 4、推进品质领先工作。坚持品质第一的产品理念，加强全流程质量管理，树立全员质量意识，推进公司产品品质管理更上一台阶。进一步深化质量军令状变革、不断推进零缺陷工程、实施PONC的品质管理等。 5、持续深化“多打粮食多分粮”机制。坚持划小单元项目推进，不断深化各产线、营销、技术和各职能条线的激励方案，保证全员经营理念的进一步深入。完善公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动员工的积极性。

报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务情况 公司主要业务包括制冷元器件、商用制冷空调设备、汽车热管理的研发、生产和销售。制冷配件业务主要产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、电磁阀、小型压力容器、换热器、集成管路组件等产品，广泛应用于家用空调、商用空调等领域；商用制冷空调设备业务主要产品包括商用冷水机组、空调末端，核电、轨交、通讯、冷链等特种制冷空调系统机组等，主要应用于商业楼宇、核电站、轨道交通等特种行业领域；同时，公司在新能源汽车热管理业务领域持续大力拓展，主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵等，主要应用于新能源汽车热管理领域等。公司业务主要采取以单定产的方式经营。报告期内，公司主营业务及经营模式均未发生变化。 （二）行业发展阶段 1、制冷配件产业 在空调领域，我国已成为全球最大的空调设备、制冷配件生产国和消费市场，多种产品产量位居世界第一。随着我国碳中和战略目标的确立和《蒙特利尔议定书基加利修正案》的生效，制冷空调行业将迎来重大转型和发展机遇，制冷空调零部件正在朝着高效节能、绿色环保这两大技术方向发展。公司紧紧抓住这一机遇，加大研发投入，顺应技术趋势，持续稳健发展。 2、制冷设备产业 在制冷设备领域，随着整体实力和技术水平的不断提升，国产品牌在多个重要产品市场的占有率处于稳步提升状态。公司子公司盾安机电，主营业务为制冷设备及特种空调系统整体解决方案。2022年上半年，受疫情和大宗材料涨价影响，传统制冷设备行业压力倍增，盾安机电在继续紧抓传统行业的基础上，持续深化特种行业包括核电、通讯、轨道交通、冷链等市场渗透，积极拓展电子净化、新能源、高端精密制造、医院医药、农林牧渔、区域能源等新兴行业的制冷供暖设备应用，取得显著成效。2022年下半年公司将继续紧跟国家政策及行业发展趋势，把握新兴行业需求，推出更多节能、低碳、智能的产品，深挖细分领域市场，制定个性化系统解决方案，稳步提升市场份额。 3、新能源汽车热管理业务 新能源汽车在全球范围内已确定其发展趋势，国内外新能源汽车市场潜力巨大，汽车热管理产品的市场需求也随之大幅提升。随着新能源汽车整车技术的发展，汽车热管理系统呈现出模块化、轻量化及零件小型化的技术发展趋势，同时随着超级快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件一个新的核心产品。盾安汽车热管理作为新能源汽车热管理系统核心零部件的供应商，紧跟行业发展和技术发展趋势，特别在大口径电子膨胀阀系列产品上目前处于市场领先地位，接下来将持续加大投入，稳步提升市场份额，已成为比亚迪、吉利、蔚来、理想、一汽、上汽、长安等主机厂，法雷奥、空调国际、马瑞利、三电、松芝、豫新、博耐尔等车用空调系统厂及银轮、拓普等热管理新势力的合作伙伴，同时与宁德时代、微宏动力、盟固利等电池企业及宇通、中车、一汽解放等商用车车企在商用车电池热管理领域也建立了良好的合作关系。 （三）行业地位 公司是全球制冷元器件的龙头企业，截止阀、小型压力容器、系统集成管路组件市场占有率全球第一，四通阀、电子膨胀阀位列全球第二。汽车热管理系统及核心零部件已迈入快速上升新阶段。