- 华邦健康 (002004)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 华邦健康成立于1992年，是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域领先企业，经过三十年耕耘，形成了以大健康产业为 核心，三大资本运营平台为补充的发展模式。目前公司业务范围涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等五大领域，旗 下共控股3家上市公司，分别为颖泰生物(833819.BJ)、凯盛新材(301069.SZ)、丽江股份(002033.SZ)。 医药方面，公司积极推进新品研发，2023年上半年共有1个制剂品种获批，2023年3月成立华邦医药研究有限公司，旨在进一步促进医药板块各子公司协同发展，全面提高公司整体的研发实力，吸引高素质研发人才，构建全新的研发和技术转化体系；渠道上进一步巩固在处方市场的领先地位，积极开拓国内OTC市场，发力海外原料药市场；持续布局泛皮肤健康管理业务，新推出2款功能性护肤品，进一步丰富泛皮肤产品矩阵；子公司华邦制药获评重庆市级工业设计中心，华邦胜凯通过知识产权贯标。 医疗方面，重庆松山医院坚持走医教研协同发展道路，全面提升医疗水平、服务能力和综合实力，2023年上半年重点打造心血管疾病专科，开设特需门诊及便民门诊，成为两江新区“呼吸内科”重点专科建设单位；取得互联网医院医保移动支付资格及异地医保门诊特病定点联网结算资格；完成松山会员医院执业登记注册，构建以精准医疗、精准健康为核心的产品体系，进一步丰富业务类型及服务内容。北京华生康复医院自获批医保资格后，诊疗人次持续提升，营业收入增长迅速；现已开放科室13个，开放床位300张，后续将进一步完善学科建设和培育人才梯队，实现更好发展。 农化方面，由于国际市场库存高企，国内市场产能陆续释放，农药市场供需关系日趋宽松，市场竞争较为激烈，短期内受到供需关系调整的波动性影响。但长期来看，全球粮食安全的重要性不可动摇，未来农药市场仍具有一定的增长性。 新材料方面，报告期内，凯盛新材申请发行可转债，募集资金用于“10000吨/年锂电池用新型锂盐项目”，获得深圳证券交易所上市审核委员会审议通过。本次募投项目将强化公司在新能源锂电池领域的布局，丰富公司的产品体系，进一步拓展公司氯化亚砜产业链的下游应用。 旅游方面，上半年随着防控政策全面放开，出行限制取消，国内旅游需求持续恢复，旅游行业稳步向好。下半年旅游市场有望迎来全面复苏。 2023年1-6月，公司共计实现营业收入586,871.89万元，比去年同期减少83,094.45万元，同比降低12.40%；实现营业利润80,974.79万元，比去年同期减少48,404.08万元，同比降低37.41%；实现归属于上市公司股东的净利润38,714.47万元，比去年同期减少17,277.08万元，同比降低30.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润37,717.35万元，比去年同期减少18,053.2万元，同比降低32.37%。 新材料业务 1、主要业务及经营模式 公司主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售，业务涵盖无机化学品、羧基氯化物、羟基氯化物、新型高分子材料聚醚酮酮，主要产品包括无机化学品（包括氯化亚砜及硫酰氯）、羧基氯化物（包括芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、氯乙酰氯等）、羟基氯化物（包括氯醚等）、聚醚酮酮等。 公司建立了以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到羧酸及羟基氯化系列衍生物产品，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（PEKK）、锂电池用新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）等产品的立体产业链结构。目前，公司是全球最大的氯化亚砜生产企业及国内领先的芳纶聚合单体生产企业。 公司以终端客户为主、贸易商客户为辅的方式开拓业务，依照客户及市场需求对外采购原材料后，利用其自有工艺技术及生产资源组织安排产品生产及销售。 2、主要产品及用途 3、业绩驱动的主要因素 公司拥有实力较强的研发团队和研发技术实力，具备氯化亚砜及酰氯类产品的生产、提纯及检测等核心技术。公司独特的工艺技术优势不仅为向客户提供品质更优、稳定性更好的产品提供了技术支持，而且还为保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保在行业内的竞争地位。 报告期内，公司坚持践行“一链两翼”的企业发展战略，在维持氯化亚砜、芳纶聚合单体既有市场地位基础上，积极拓展氯乙酰氯、聚醚酮酮（PEKK）、双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）等氯化亚砜产业链衍生产品，推动公司业绩实现快速增长。 4、行业发展情况 化工新材料是我国化学工业体系市场中需求增长最快的领域之一，化工新材料的开发和应用是我国由制造大国迈向制造强国的重要的工业基础之一。 就公司产品的发展情况来看，氯化亚砜应用范围在不断扩大，医药、农药等传统领域需求平稳增长，甜味剂、锂电池等新兴领域将带动氯化亚砜新的需求，未来氯化亚砜供给侧紧张或导致产品价格上涨；芳纶聚合单体国内产能集中度高，下游芳纶产品应用广泛，受益于近年来国内芳纶产业的快速发展，芳纶聚合单体产品需求预计将维持持续性增长；为有效遏制国外在高端材料领域对国内的技术封锁，以聚醚酮酮（PEKK）为代表的高端新材料产品肩负着国产替代的历史使命，成为打破国外垄断和技术封锁的重要突破点。 2023年上半年，受宏观经济周期影响，化工行业整体表现低迷，下游需求偏弱，部分化工产品价格下行并维持在低位，行业竞争加剧，在一定程度上给产能消化及产品毛利带来很大挑战。

一、概述 2022年，公司共计实现营业收入1,323,236.56万元，比去年同期增加80,124.01万元，同比增长6.45%；实现营业利润164,499.97万元，比去年同期增加31,135.82万元，同比增长23.35%；实现归属于上市公司股东的净利润43,328.28万元，比去年同期减少23,452.67万元，同比减幅35.12%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润40,864.65万元，比去年同期减少19,922.15万元，同比减幅32.77%。 二、公司未来发展的展望 （一）医药业务 1、发展战略 针对目前行业发展趋势，公司将坚持“慎扩张，深挖地，高筑墙”之稳健运营战略，以完善产业布局为起点，进一步强化研发创新能力，集中资源确保现有产品的一致性评价及在研产品的快速转化；同时结合自身优势资源，积极探索多样化的产品获取途径与商业合作模式。在以治疗性药品为主导的同时，增加功能性护肤品等产品序列，丰富皮肤外用产品内涵，将产品半径逐渐由医药领域拓展延伸至医美消费领域。公司将进一步提高产能利用率，依托研发和生产优势，积极推动CMO和CDMO项目落地，培育公司业务的辅助创收点。随着两大原料药生产基地的完工投产，公司将加强原料药产品研发，实现原料药向高质量、高附加值领域发展，同时还将加快内外贸的步伐，使原料药业务成为公司重要的增长极。 2、经营计划 制剂：每年滚动立项3-5个医药产品，并集中资源确保在研产品的快速获批，同时有序推进存量产品的一致性评价工作；加强院外市场营销，品种持续导入零售市场，进一步扩大品牌影响力；搭建并整合CDMO平台，积极利用富余产能，对外开展创新药、改良型新药、高门槛仿制药的CMO/CDMO业务。 原料药：加强与国内外专业院校、科研院所合作，开发具有高附加值的高端原料药和关键中间体产品，延伸产业链发展规模。 泛皮肤健康产品：持续推进功能性化妆品、皮肤医疗器械等泛皮肤健康产品的研发、推广工作，从疾病治疗领域逐渐向疾病防护、医美辅助、日常护理等领域延展。 （二）医疗业务 1、发展战略 公司针对国内老龄化社会的发展趋势，及大中型城市日益增长的高品质医疗服务需求，通过引入国外优质医疗服务体系及治疗手段，充分整合内外部医疗资源，以建设高效的医疗运营管理体系和高水平的医疗技术团队为核心，在综合医疗、康复治疗、医学美容、抗肿瘤治疗等领域深度发展，打造特色健康产业品牌。 公司围绕“保基本盘，试新模式”的总体原则进行战略布局。对于松山医院和华生康复医院，实施三步走发展战略： 第一，以医疗为中心,以科研为特色，健全学科体系，培育高质量医疗团队，推动两家医院成为区域性高水平综合医疗平台；第二，输出成熟的医护技术和管理体系，对民营医院进行行业赋能；第三，结合院内外资源，孵化创新型项目，积极发展专科中心和消费医疗业务。 2、经营计划 松山医院：构建现代健康医疗服务体系，在确保医疗质量安全的基础上，持续渐进扩大医疗规模，提升服务品质，树立良好的品牌形象；加强学科建设，完善短板学科，突出优势学科；积极发展低医保依赖的学科，打造生命周期管理、慢病管理、减重等特色项目。 华生康复医院：与区域内重点大型医疗机构深化合作，建立双向转诊绿色通道，并通过网络平台拓展、差异化服务等方式进一步开拓患者来源渠道；持续提升康复医疗水平，完善医疗质量管理、运营管理、绩效管理体系；推广展示优势学科、特色诊疗技术，持续扩大医院影响力。 玛恩皮肤：在现有基础上，计划在全国范围内新开设20家连锁诊所，使总体规模达到50家；进一步打造“司洛德”疤痕修复技术和“雪夫美塑”祛斑方案，提升特色项目口碑。 德国莱茵医院、瑞士巴拉塞尔生物诊疗中心：综合运用多种手段，持续优化两家海外医院的经营管理水平，进一步降低外部因素对医院经营的影响，提升盈利能力。 （三）农化业务 1、发展战略 公司坚定不移推进五年战略规划，在经营过程中坚持并落实可持续发展的理念，专注提升产品竞争力，打造核心优势产品，形成丰富的产品组合；保持并深化客户合作模式，面向全球，布局内外，致力于成为服务于全球市场的农化产品综合提供商。 2、经营计划 （1）以市场为导向，调研分析，科学选择，策划优势资源的产品发展和技术开发计划，规划形成公司产品及产业蓝图。 逐步完善现有产品的技术支持平台价值链功能，建立新产品创新平台。 （2）集中资源加速推进重点项目有效落地。各生产基地要细致缜密策划，合理组织安排，保证项目建设效率和质量，快速有效落地。 （3）强化运营一体化机制。强化运营及供应链管理职能，以运营管理为枢纽，围绕订单交付，保证产品订单供应。密切关注市场变化，准确预测判断，及时沟通联动，提前制定对策办法，确保年度经营目标完成。 （四）新材料业务 1、发展战略 公司未来将坚持践行“一链两翼”的发展战略，坚持以构建新兴产业为主题，以科技创新为动力的发展思路，以国家战略为导向，结合技术积淀及资源优势，建立以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸至精细化工中间体（氯化亚砜）、进一步延伸到羧酸及羟基氯化系列衍生物产品，再到高性能高分子材料（聚醚酮酮）及其相关功能性产品的特色鲜明的立体产业链结构。公司将不断夯实现有产品结构，辐射新颜料、新农药、新材料、新能源四大下游行业，建立全球最大氯化亚砜循环产业生态圈，实现产业链一体化生产。 2、经营计划 （1）不断夯实现有产品结构，继续做大间/对苯二甲酰氯等核心产品，在保证产能的同时，不断提升产品质量水平，降低产品能耗，提高工艺安全性和环保性。 （2）推动产业链布局的进一步完善，积极开发氯、硫产业链上的其他高附加值高性能材料中间体，重点加速推进聚醚酮酮等新材料产品和锂电池用新型锂盐（LiFSI）等新能源产品的应用开发，逐步实现具有自身特色的循环、绿色、高效发展模式。 （3）加快推进子公司潍坊凯盛生产基地建设步伐，提升现有产品产能和弥补部分新产品产能的空缺，增强公司整体竞争力。 （4）继续加强技术研发团队建设，加强与高等院校、行业专家等机构、人士的产学研融合。依托公司现有国家级博士后科研工作站、山东省企业技术中心等创新平台，推动理论研究和实践，全过程提升自主研发能力，促进科技成果转化，通过研发和创新巩固公司在行业内的领先地位。 （五）旅游业务 1、公司发展战略 公司旅游业务围绕旗下旅游资源，打造以索道、运输车为主的景区交通接驳体系、以及中高端特色住宿、旅游商业等配套经营体系。利用华邦颐康、丽江股份两大平台，协同多地资源，探索景区联动、游客引流等增量措施。

报告期内公司从事的主要业务 华邦健康是国内皮肤临床用药及皮肤健康领域领先企业，公司坚定推进大健康发展战略，现已形成涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等五大领域的产业格局。 2022年上半年，国内疫情局部反弹，经济增长出现一定压力，医药工业继续保持稳健发展，彰显出了巨大的潜力和韧性。行业方面，受一致性评价、带量采购、处方外流等政策影响，竞争进一步加剧，对医药企业的研发创新、生产能力提出更高要求。公司坚定执行医药、医疗“大健康”发展战略，持续完善原料药、制剂、功能性护肤品、泛皮肤健康管理、医疗服务为一体的全产业发展模式，进一步夯实业务基础、激发内生增长动力，在业绩上取得了增长。 医药方面，公司加强新品研发和产品布局，巩固在处方市场的领先地位，积极开拓药品院外零售市场；持续布局泛皮肤健康管理业务，上半年推出多款功能性护肤品，进一步丰富泛皮肤产品矩阵；子公司汉江药业荣获陕西省“专精特新”中小企业称号。 医疗方面，原重庆北部宽仁医院进行品牌升级，更名为“重庆松山医院”，向百年医疗品牌迈进，致力于为千万家庭提供更加优质的医疗和健康服务；重庆松山医院继续保持高速发展，其科室结构进一步完善，就诊人次稳步增长、医疗水平不断提升；北京华生康复医院通过了医保定点医疗机构市、区两级评估，完成成人残联定点康复医院审核备案，并正式对外开放健康体检业务，后续将进一步完善学科建设和培育人才梯队，实现更好发展。 农化方面，颖泰生物有效组织稳定生产，强化研产供销联动，其主要产品实现量价齐增，经营业绩大幅提升。 新材料方面，凯盛新材稳健推进芳纶聚合单体和聚醚酮酮产线建设，报告期内芳纶下游应用市场需求强劲，业绩实现显著增长。 旅游方面，全球疫情形势依然严峻，国内上半年多地发现本地新增疫情病例，导致旅游业务面临较大压力。但随着全国疫情逐渐稳定，结合暑期旅游旺季来临，下半年有望迎来复苏。 2022 年1-6 月，公司共计实现营业收入669,966.34 万元，比去年同期增加95,223.28 万元，同比增长16.57%；实现营业利润129,378.87 万元，比去年同期增加65,886.97 万元，同比增长103.77%；实现归属于上市公司股东的净利润55,991.56 万元，比去年同期增加 20,682.57 万元，同比增长 58.58%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润55,770.55 万元，比去年同期增加22,051.00 万元，同比增长65.40%。