- 沃顿科技 (000920)- 经营分析

概述 报告期内，公司积极把握下游产业逐步恢复和国产化推进的趋势，将行业竞争压力转化为公司成长和革新动力，坚持技术研发和市场应用两条腿走路，深耕基础研究和工艺制造，提升产品创新能力，优化客户支持体系，不断巩固竞争优势，推动国内外市场拓展，报告期实现销售收入 68,626.65 万元，较上年同期增长 9.88%，实现归属于上市公司股东净利润 7,165.31万元，较上年同期增长 13.36%。具体情况如下： 报告期内，膜技术进一步向复杂高难应用方向发展，对产品性能和质量提出更高要求。公司持续巩固研发创新优势，促进产品性能升级，特别是海水淡化膜、市政纳滤膜、耐强酸膜、大通量膜等性能得到进一步优化；抢抓市政供水市场机遇，推出 TAPU-LS、TAPU-MS、TAPU-HS 三款市政纳滤膜和 Helixfil系列抗污染膜 PURO-II 产品；同时公司努力在推动膜技术应用规范中发挥积极作用，参与起草的推荐性国家标准《微滤膜除菌过滤系统技术规范》（GB/T 42525-2023）正式发布。 报告期内，国内工业经济逐步恢复，加强水资源合理利用的相关政策陆续颁布，推动工业用水变革和存量系统的升级改造需求增长，国际政治经济局势持续影响膜行业国产化进程。公司依托一体化技术和服务优势，发挥更多细分领域示范性项目拉动效应，不断积累特种分离领域应用案例，在工业用水、零排放资源回收、特种浓缩分离、海水淡化等领域持续发力，工业膜销量呈现良好增长。家用膜下游品牌集中度提升，公司加强与各大知名净水机厂商的合作，持续推动中高端大通量产品消费升级。海外市场方面，全球经济呈现弱复苏态势，公司积极抓住部分海外地区工业投资增多的市场机遇，加强相关国家地区的市场拓展，重点挖掘工业膜市场潜力，实现海外销售良好增长。报告期内，中水回用项目产能持续释放，运营效率持续提升，公司深耕膜分离业务，持续推动膜分离技术应用，获得盐湖提锂、磷酸铁废水零排放等多个项目订单，受益于新能源领域相关项目的示范效应，实现海外盐湖提锂膜分离项目订单零突破。报告期公司入选“创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单”。 报告期内，房地产行业面临较大的压力，家居行业仍未走出低迷局面，床垫行业呈现整合化趋势，家具全品类和整装一体化发展对单一品类家具厂商构成冲击，市场竞争格局复杂严峻。公司面对上述经营压力，持续开展降本增效工作，拓展经销渠道，加强建设电商渠道，与头部主播合作，通过媒体宣传增强消费者对品牌护脊功能的认知，提升品牌影响力。完善门店管理，进行产品升级和门店形象年轻化更新，拓展定制、出口、商用、婴童等多个板块，加强服务团队管理建设，提升客户售后体验。报告期内大自然获得“2023 消费者喜爱的床垫品牌”“2022 睡眠产业影响力企业”等称号，通过“贵州省‘专精特新’中小企业”和“贵州省绿色工厂”认定，产品获得《中国环境标志产品认证证书》。

一、概述 2022 年，宏观经济增速趋缓，居民消费动力下降，行业市场竞争激烈，公司维持生产经营稳定的同时积极开拓细分市场，扎实推进业务工作，为未来各业务板块产品升级和产业布局夯实了基础，全年实现销售收入146,134.01 万元，较上年同期增长 5.83%，实现归属于上市公司股东净利润 14,497.35万元，较上年同期增长 19.44%。 （1）坚持党建引领项目，强化基层党建工作。公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九届历次全会精神，坚持稳中求进、攻坚克难、深化改革，坚持以党建品牌“娄山关”建设为主线，以“党建引领项目”为抓手，促进党建经营工作深度融合。坚持党要管党、全面从严治党，强化党风廉政建设和反腐败工作，做好巡视巡察整改，开展党史学习教育，建强基层组织体系和团群工作，落实人才强企，持续激发干事创业活力。 （2）加强研发创新，夯实核心能力。随着膜技术在多个领域应用广泛而深入的推进，膜应用规模和膜制造技术不断更新迭代。环保政策持续趋严，资源开发和回收利用进一步受到重视，促进零排放和资源分离回收产业发展，催生更多膜技术复杂应用场景，也对产品性能提出了更高要求。报告期公司坚持以研发创新为企业发展驱动力，持续推进技术创新和产品研发，提升耐酸耐碱膜、海水淡化膜、大通量家用膜等高附加值产品性能，完成Helixfil 系列的PURO-II、PURO-FRLE两款产品、MASE系列物料分离膜、ZERO 系列零排放高压膜的上市，加强检测平台建设，为膜技术应用拓展提供有力支撑，同时积极开展新技术前瞻性研究和产业化信息资源储备，推动科技项目攻关，不断夯实研发创新实力。报告期，全年研发投入 9,341万元，较上年同期增长 8.89%。 （3）抓住行业机遇，拓展市场路径。近年来，国际形势复杂多变，国内膜技术水平显著提升进一步推进膜技术应用系统的国产化趋势，膜材料国产品牌的认可度和市场覆盖度持续提升。膜技术在工业升级改造、特种浓缩分离，节水减排等领域的应用得到巩固和持续拓展，对多品类高附加值膜产品提出了更高的要求。公司依托研发创新、产品定制和服务支持优势，抓住特种分离、零排放、市政供水、海水淡化等高附加值领域市场机遇，为客户提供解决方案，不断累积产品应用项目一体化服务经验，提升客户体验，在海水淡化、制药工业、电力能源、电子行业、盐湖提锂、市政供水等市场领域实现增长。家用产品整体受消费市场低迷的影响，局部出现消费转型升级的市场机遇，中高端大通量产品市第 17 页 场有所增长。报告期国际局势纷繁复杂，海外市场机遇与挑战并存，公司不断调整区域营销策略，优化产品销售结构，寻找机遇开展渠道建设，跟进大型工程项目，海外市场整体稳中有增。报告期内拓展新品类及高附加值品类市场取得良好成效，实现产品结构优化。 （4）延伸膜技术应用业务，发挥下游膜应用拉动效应。报告期内，公司在中水回用项目持续稳定运营的同时，深化膜系统项目与膜产品销售协同，深耕新能源、工业废水零排放、酸碱特种分离等领域，开展膜分离技术推广，实现项目订单有效突破。充分发挥膜材料定制化和前后端服务优势，构建膜技术应用端的核心竞争力，新领域膜应用项目逐步建成运营，以点带面显现拉动效应。加强技术方案研究，推动与潜在客户、合作方的交流合作。完善团队建设，强化工艺方案设计和服务能力，提升项目管理效率和膜分离业务项目运作能力，推动膜分离业务向技术水平高端、工艺系统高效、客户高满意度的方向发展，项目订单获取能力得到进一步增强。 （5）维护客户资源，加强品牌建设。报告期全球经济下行压力加大，下游工业投资延后，终端消费意愿减弱，经营环境复杂严峻。公司加大经销商拓展力度，新增区域合作商7 家，提升空白区域市场覆盖率，完善经销体系和直销能力建设，注重客户资源的维护管理，加强区域重点客户跟进，优化客户体验，关注客户定制化需求。同时进一步建设公司品牌形象，升级更新品牌视觉体系，加强宣传渠道维护，加深消费终端的品牌认知。 （6）稳定发展棕纤维业务，打造特色家居品牌。报告期内房地产开发投资呈下滑趋势，居民消费驱动力不足，线下门店消费减少，床垫行业整合度提升，单一品类家具厂商受到家具全品类和整装一体化趋势的冲击，家具市场竞争加剧，原材料价格面临上行压力。公司克服上述经营压力影响，推进降本增效工作，加大对经销渠道的支持力度，建设电商、集团等销售渠道，提升全国市场覆盖度。持续进行产品和工艺技术升级改造，推进生态生活系列开发，拓展多品类产品，培育定制、婴童、国际等多个业务板块，优化产品结构，更新品牌形象，升级终端店面形象，积极开展促销活动，加强媒体推广，提升品牌传播力度。报告期内大自然荣获“中国家具行业领军企业”“2022 全国家居行业质量领先企业”“家居绿色环保推荐品牌”“2022 消费者喜欢的家具品牌”“2022 全国消费者质量信誉保障产品”等称号，通过贵州省2022 年“专精特新”中小企业认定和“贵州省绿色制造企业”认定，荣获2022 年省级工业设计中心，产品取得“中国绿色产品认证”。 二、公司未来发展的展望 （一）未来发展战略 按照“聚焦水环境健康、一体化协同创新”的发展战略。结合“以既有业务为基础、以高端材料为支点，专注有技术的市场、投资有市场的技术”的经营战略，一是依托上市公司平台融资优势和既有产业技术优势，通过“强本体、补短板”，打造强势企业和强势品牌；二是充分发挥各业务单元之间的协同效应，实现既有业务做优、做强、做大的战略目标；三是积极开展外延发展与内生增长有机结合的投资并购，做好产业链的延伸及多元化发展，实现营收规模的快速增长目标。 植物纤维业务。继续强化原生态、自然、环保、健康的差异化策略，以棕床垫为基础，以品牌塑造为核心，不断丰富床垫系列产品，优化供应体系，提升产品的外观形象，采取更加灵活的经销模式，加快店面建设速度，开拓市场渠道，完善电商模式，成为床垫行业国产品牌领先者和中国消费者健康睡眠的首选品牌。 （二）下一年度经营计划 2023年公司将紧密围绕发展战略，更新升级产品技术，优化产品结构，进一步开拓业务市场，加强销售渠道建设，促进与战略投资者的业务协同。建设完善经营管理体系，提升经营能力和管理效率，激发员工活力，推进减本增效，做好风险防控，力争稳中求进，实现公司高质量发展。

主营业务分析 概述： 报告期公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九大、十九届历次全会精神，贯彻习近平总书记关于新冠肺炎疫情防控的重要指示精神，把握“稳中求进、深化改革”的工作总基调，坚持以党建品牌第 13 页 “娄山关”建设为主线，以“党建引领项目”为抓手，促进党建经营工作深度融合。坚持党要管党、全面从严治党，强化党风廉政建设和反腐败工作，开展党史学习教育，加强基层组织体系和群团建设，持续激发干事创业活力。 报告期内，国民经济受新冠疫情影响增长进一步放缓，区域交通运输受阻，工业投资延后，销售活动受到不同程度的限制。环保政策正在持续推动水生态保护治理、水资源循环利用和绿色工业进一步发展。国内反渗透膜制造技术日臻成熟，在各领域得到更广泛的应用，国内市场规模逐步扩大，推动产能扩充，市场竞争正在加剧。国产品牌认可度持续提升，高技术门槛的特种物料浓缩分离、零排放、海水淡化和市政供水提标等细分市场进一步释放。受到新冠疫情影响，消费意愿减弱，下游净水机厂商销量下滑，家用膜市场竞争持续，新版《净水机水效限定值及水效等级》的实施、下游产品需求变化推动家用膜向高通量、定制化方向发展。海外市场方面，疫情持续影响海外运输和销售服务，网络销售得到发展，更多本地品牌参与竞争，海外工业项目增加，以公司为代表的稳定性好、高性能的国产工业膜品牌进一步受到市场认可。 报告期内，公司积极应对外部环境的持续压力，采取研发、供应链、市场三条主线齐抓共管，海水淡化膜、耐酸耐碱膜、大通量家用膜等高附加值产品性能不断提升，产品结构得到持续优化。同时，积极提升风险防控力度，落实年度供应链管理策略，灵活应对物流受限，降低疫情影响。报告期内，品牌建设工作持续推进，视觉体系改版升级，加强营销体系支持，提升消费终端的品牌认知。与此同时，公司加大工业膜直销市场开拓，注重客户资源的维护管理，立足技术优势，持续提升服务质量，抓住特种浓缩分离领域市场机遇，累积大型项目应用案例，海水淡化膜、特种分离膜、耐酸耐碱膜实现销售增长。疫情延续使家用膜终端销售受到较大冲击，公司加大线上线下销售力度，重点推广大通量家用膜，促进家用膜销售向中高端市场转变。面对海外疫情延续和长距离运输受限的形势，公司持续关注海外市场局势变化，采取差异化区域营销策略，加强海外市场渠道建设，积极寻找新的市场机遇，维持海外市场业绩整体平稳。报告期公司积极克服区域疫情反复对经营带来的不利影响，在全体员工的共同努力下，上半年膜产品销售整体保持平稳，实现膜产品板块销售收入 37,217.84 万元，较上年同期增长 0.99%。 报告期公司保持中水回用项目稳定运营，同时在新能源、化工废水零排放、酸碱特种分离等市场积极拓展膜分离业务，收获多个项目订单。同时，跟踪分析行业发展动向，加强技术研讨与客户交流，完善项目管理体系，提升管理效率，夯实膜分离业务项目运作能力。与参股公司绿色环保在膜分离应用技术领域建立良性共赢的业务协作机制，为进一步拓展膜分离技术应用奠定基础。 植物纤维业务方面，报告期内房地产市场依旧低迷，家具终端消费意愿下降，局部疫情影响线下门店消费，床垫行业进一步整合，市场竞争激烈，原材料价格持续上涨，企业经营面临压力。报告期内，面对严峻的市场形势，公司采取积极主动的应对措施，推进产品升级，加强工艺技术改进，开展降本增效工作，对经销渠道出台区域性帮扶政策，加强渠道建设，启动部分市场区域渠道“清零”计划，进一步提升全国市场覆盖度。同时，升级品牌形象，加大重点城市品牌宣传支持，加强自媒体建设，提升品牌传播力度，大力度开展促销活动，降低疫情对市场的冲击。报告期内公司荣获“中国家具行业领军企业”“家居绿色环保推荐品牌”“2022 消费者喜欢的家具品牌”“2022 年中国品牌日家居新国货家具行业领军品牌”等称号，并于 6 月通过贵州省 2022 年“专精特新”中小企业认定，产品取得“中国绿色产品认证”。 报告期积极克服市场低迷影响，经营业绩保持平稳，销售收入 20,359.35 万元，较上年同期下降 2.62%。 2022 年上半年，公司全体员工攻坚克难，克服了宏观经济增速下行、疫情局部散发等不利因素，维持了总体经营稳定，实现销售收入 62,456.64 万元，较上年同期下降 8.87%，营业利润 6,725.54 万元，较上年同期下降 13.86%，实现归属于上市公司股东净利润 6,320.78 万元，较上年同期增长 6.18%。