- 顺鑫农业 (000860)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 公司从事的主要业务包括：白酒酿造与销售；种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工；房地产开发。公司现已形成了以白酒、猪肉为主的两大产业。公司白酒产业拥有“牛栏山”和“宁诚”两大品牌，“牛栏山”目前拥有“经典二锅头”、“传统二锅头”、“百年牛栏山”、“珍品牛栏山”、“陈酿牛栏山”五大系列产品；“宁诚”主要产品为绵香型宁城老窖白酒。公司种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工业务产品，主要包括“小店”牌种猪及商品猪、“鹏程”牌生鲜及熟食制品。

一、概述 报告期内，公司实现营业收入116.78亿元，比上年同期减少21.46%，实现归属于上市公司股东的净利润-6.73亿元，比上年同期减少758.08%。白酒和肉食产业营业收入分别占公司整体营业收入的69.44%和23.32%。主要情况具体如下： （一）白酒产业情况 报告期内，公司白酒业务实现营业收入81.09亿元，同比去年减少20.70%。 2022年，公司聚焦重点市场和核心产品，致力于品牌升级和营销创新。一是保持重点市场稳定。重点市场通过厂商合力，及时有效地调整市场策略，强化了营销执行力。北京市场通过新建直控终端团队，营销体系得以持续优化；江苏市场近年来推进产品结构调整，成果显著；东莞、呼和浩特、张家口、菏泽、保定等多个地市级市场，也通过大力度调整产品结构，为市场稳定和蓄势发展发挥了积极作用。二是金标陈酿市场推广符合预期。在金标陈酿的市场推广过程中，营销端积极响应、下沉一线，在江苏、广东、安徽、新疆等多省市场表现亮眼，全国化推广符合公司预期，2022年完成了金标陈酿单品既定销售目标。三是品牌升级有序进行。公司完成了牛栏山品牌“金标”、“国标”、“牛栏山1号”等产品全新广告片的制作，提升了视觉形象，在此基础上牛酒优化调整了广告投放策略，力求精准支持重点市场营销。四是营销创新持续发力。公司充分发挥新思路、新方法、新技术，通过开展金标陈酿铺市营销，进行生动化终端展示、举办“牛栏山金标之夜”的主题品鉴等活动，不断创新营销手段和管理，提高市场营销效率。 （二）猪肉产业情况 报告期内，公司猪肉业务实现营业收入27.23亿元，同比去年减少24.40%，其中屠宰业务和种畜养殖业务收入分别为25.56亿元、1.67亿元。 报告期内，生猪价格振幅较大，猪肉产业各环节均受到影响，公司采取多种措施积极应对。一是积极推动重点投资项目投入运营。推进完成陕西汉中赵家坝原种猪场、苟家湾猪场引种工作，2022年底已全部投入运营；加快推动河北蔚县原种场建设工作，报告期内已完成主体工程建设和设备调试工作。二是着力提升供应链韧性和安全水平。加强渠道建设与开发，提高公司在冷链仓储、生鲜配送、终端服务等方面的能力和水平，不断丰富公司猪肉及猪肉制品品类，提高响应消费者多样性消费需求能力，切实承担起首都“肉案子”供应责任，保障北京市场供应。三是提升鹏程品牌影响力。 抓好生猪“点对点”调运，深入开展市场调研，制定产品营销战略规划、品牌推广计划、市场开发策略等，结合市场需求，积极开展品牌宣传，提升品牌化运营能力，提高市场占有率。 （三）其他产业情况 报告期内，公司全面对标政策、市场和竞品，通过制定有效的经营策略，精准发力、多措并举，全力推进各项工作有序进。在售住宅项目方面，加快去化取得实质性进展，重点项目顺鑫颐和天�Z住宅项目去化成果显著。 二、公司未来发展的展望 （一）公司发展战略 公司基于宏观经济形势与行业发展特点，制定公司“五?五”发展战略，继续聚焦酒业、肉食两大主业。白酒板块，坚持民酒定位，坚持价值导向，依托大众消费升级和理性消费回归的趋势，以科技引领、结构调整、营销升级、管理创新、文化助力为抓手，打造中国“新名酒”品牌，力争成为中国最具影响力的民酒集团；肉食板块，通过提升猪肉板块整体实力，最终打造成为独立运营的肉食品产业集团；同时，通过整合内外部资源，推动产业规模扩大、资产价值提升，进而实现企业价值与股东利益的最大化。 （二）经营计划 1.白酒业务经营计划 一是要抢抓行业发展机遇。牛酒将抢抓全面恢复经济建设的历史性机遇，光瓶酒升级的市场机遇和白酒产业文化推动的时代机遇。牛酒提前布局，持续聚焦以“陈酿”“金标”为核心的光瓶酒“双轮驱动”战略，并顺应消费升级趋势，做好新品开发与核心产品品相、品质的升级迭代。同时牛酒坚定北京地域文化背书，发挥文化苑平台优势，打造强势产区文化，传承好、发展好二锅头酿造工艺，塑造更具时代感和共情性的品牌态度，讲好牛酒品牌故事。 二是要完成市场营销目标。牛酒将完成“百城大会战”既定目标、陈酿稳定增长目标和北京市场影响力提升目标。牛酒将坚决落实“三位一体两原则”的基本打法，紧盯过程管理，树牢长线思维，同时要协同推进，把推广金标陈酿和稳固陈酿市场结合起来，使之相互促进，并适时升级陈酿品相，增强产品活力。牛酒还将推动营销体系升级，产品结构升级和体验式营销升级，聚焦魁盛号樽玺的品类标杆和头部拉动作用与经典二锅头升级产品，利用北京地域优势，将环境营造、工艺展示、文化传播有机结合起来，提高牛酒在北京市场声量。 三是要推进改革创新举措。牛酒将统筹制度改革和文化建设，准确把握管理制度改革与文化氛围营造相辅相成的关系，改善当前流程，全面提升现代企业管理制度下的协同作战能力，同时着力推进企业文化建设，增强员工危机感和紧迫感，提升员工归属感和使命感，让企业文化助力牛酒创新发展。牛酒还将依托文化苑平台，探索文旅融合营销新模式，在运营中不断升级、完善管理模式，推动文化旅游与营销新模式的深度融合。同时以创新为引领，继续做强“三好”基本面，“好产品、好品牌、好文化”基本面是牛酒的传统优势，也是新时期牛酒高质量发展必须进一步发扬的长板，打造好产品、升级好品牌、提炼好文化，与时俱进，不断赋予“三好”基本面新的内涵。 四是要夯实基础保障体系。牛酒将强化科研创新赋能，关注品质营销趋势，以市场为导向，以适口性和饮后舒适度为突破口，将差异化的风味表达与品质表达结合起来，提升酒体品质，同时进一步强化检测和识别能力，建立酒体指纹图谱数据库，对酿造环境真菌进行科学准确的分离及鉴定，明确真菌微生物种群关系，进一步提升牛酒品质的内在稳定性。牛酒将提升市场策划能力，围绕“金标”的全国化推广，构建统一的品牌形象和高关联度的主题活动，分阶段组织各地市场有序开展营销促进，以高质量的市场策划和区域联动效应赋能“金标”的市场营销。 2.肉食业务经营计划 一是深耕北京核心市场。以提升北京优势市场占有率为抓手，完善销售激励和管理机制，加强现有市场渠道建设，开发社区、中小市场等空白市场。同时依托郑州、高碑店等外阜市场网点，建设面向全国的常态化冻品销售网络，提升产品消纳能力，助力产能释放。 二是全力推动产业链协同。持续推进公司、产业链层面的深度融合，一方面进一步优化各车间管理流程，强化各生产车间的融合，提升生产效率。另一方面加强养殖板块与屠宰加工产业间的协同效应，形成相互协调、相互配套的“横向一体化”全产业链体系，实现生猪产业链各环节的共联共赢。 三是提升科研技术水平。加快推进养猪技术研究所科研工作，在生物安全、食品安全、种猪选育、饲料营养、环境控制、饲养管理、粪污资源化利用等方面进行深入研究。完成农业农村部风险评估实验室建设，升级品控体系。加强与科研单位、企业的合作，加强研发产品成果转化，提升自身科研技术水平。 3.房地产业务经营计划 关于公司房地产业务板块，公司下一步将全力聚焦重点在售住宅项目顺鑫颐和天�Z开发建设，同时，将高效推动储备商办和持续处置项目的工作开展，积极推进房地产业务转型发展，多措并举推进房地产业务剥离事项。

报告期内公司从事的主要业务 公司主要业务 公司从事的主要业务包括：白酒酿造与销售；种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工；房地产开发。公司现已形成了以白酒、猪肉为主的两大产业。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表，“牛栏山”目前拥有“经典二锅头”、“传统二锅头”、“百年牛栏山”、“珍品牛栏山”、“陈酿牛栏山”五大系列产品；“宁诚”现主要为绵香型宁城老窖白酒。公司种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工业务产品，主要包括“小店”牌种猪及商品猪、“鹏程”牌生鲜及熟食制品。 1.白酒行业 报告期内，在经济复苏措施落地，白酒“新国标”开始实施，疫情多点散发有效防控等背景下，白酒行业向着产业集中度提升、产品结构布局优化的趋势发展，行业整体呈现出结构性繁荣态势。 2022 年上半年，公司白酒产业受疫情影响，部分核心市场营销有所放缓，为产品结构调整工作留有空间，销售额相较去年同期有所下降，报告期内实现营业收入49.10亿元，同比去年减少24.88%。 公司基于当前宏观经济形势、行业发展趋势，按照公司战略规划和今年工作部署，2022 年上半年白酒产业板块进一步贯彻“深分销、调结构、树样板”的营销总体思路，坚持以市场为导向，调结构，稳市场，促提升，持续推进各项工作。一是聚焦重点市场，在不断深化北京市场营销的同时，推进三大战略发展区重点市场培育；二是聚焦核心产品，以“金标陈酿”、“牛栏山一号”为核心，陈酿为基础，实现公司白酒产业在光瓶酒领域“纯粮固态”与“新工艺技术”的“双轮驱动”；三是聚焦品牌升级，建立与中高端产品的强关联，提升品牌高度，积蓄品牌势能；四是聚焦营销创新，充分运用新思维、新工具、新技术，不断创新营销手段和管理，提高营销效率；五是强化科研保障，完成清、浓香型白酒检测检验方法的开发，开发酒曲扩培技术，有效改善酒体醇厚度。 2.猪肉行业 报告期内，国内肉类食品供需局面有所改善，进入二季度后猪价出现震荡上涨趋势。但在养殖端成本上升、疫情影响生猪调运、产能去化变缓等因素的扰动下，生猪产业总体形势仍为严峻。 报告期内，公司猪肉产业板块整体实现营业收入11.61亿元，其中，屠宰业务销售收入10.64亿元，种畜养殖业销售收入0.97亿元。 2022 年上半年，公司持续加强新冠疫情防控，科学规划并完成各项生产经营任务，圆满完成了2022 年北京冬奥会、冬残奥会服务供应保障任务。养殖板块积极调整猪群结构，科学布局养殖基地，在京内整合顺双龙猪场，环京区域推进河北蔚县原种场建设工作，陕西种猪选育公司原种猪选育场建设项目施工已完成，设备、设施对标国际国内先进水平。生鲜及肉食品加工业务持续打造鹏程品牌形象，通过调整产品结构，更新产品样式，开拓新销售渠道，稳定产品市占率。熟食业务通过进行产品结构调整，进一步优化产品结构和生产流程，推进“车间一体化”管理，拓展销售市场，开发新客户，销量持续回升。 3.其他行业 报告期内，在坚持房住不炒主基调下，相关部门对宏观调整政策进行优化，但未能有效增强客户预期，市场持续低迷，房地产行业整体仍处在调整阶段。公司地产板块整体实现营业收入3.57亿元，净利润-0.79亿元。 地产板块通过“狠抓经营绩效、有效对标市场、分类统筹实施”的工作总策略，更进一步加大去库存和资产盘活。 一是重点在售住宅项目实现准清盘；二是重点在建项目稳步施工达到办理预售许可条件；三是重点商办项目顺利招商实现试营业。下一步，公司在加速收缩规模，回笼资金的同时，继续积极寻找潜在合作方，坚定推进房地产业务剥离事项。