- 潍柴动力 (000338)- 经营分析

报告期内公司从事的主要业务 1．主要业务 公司是中国综合实力最强的汽车及装备制造产业集团之一，公司的发展愿景是：以整车、整机为龙头，以动力系统为核心技术支撑，成为全球领先、受人尊敬、可持续发展的高端装备跨国集团。多年来，公司坚持产品经营、资本运营双轮驱动，致力于打造最具品质、技术和成本三大核心竞争力的产品，成功构筑起了动力总成（发动机、变速箱、车桥、液压）、整车整机、农业装备、智能物流等产业板块协同发展的新格局。 公司主要产品包括全系列发动机、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应链解决方案、燃料电池系统及零部件、农业装备、汽车电子及零部件等，其中，发动机产品远销全球 150 多个国家和地区，广泛应用和服务于全球卡车、客车、工程机械、农业装备、船舶、电力等市场。“潍柴发动机”“法士特变速器”“汉德车桥”“陕汽重卡”“林德液压”“潍柴雷沃智慧农业”等深得客户信赖，形成了品牌集群效应。今年上半年，面对复杂的发展形势，公司系统谋划、合理安排、精准施策，不断深化改革、积极开拓细分市场、持续加大研发投入、严防经营风险，整体运营质量持续提升，继续保持了稳健发展。 2．经营情况 2023年以来，全球经济复苏分化特征突出，不同经济体、不同行业呈现“冷热不均”态势。国内经济运行在经历了年初的脉冲式回升后进入平台期，在经济恢复好转、政策效应持续释放、上年同期基数较低等因素的共同作用下，行业发展利好因素增多，但受国际环境复杂严峻、国内需求不足等因素影响，依然面临较大压力。1-6 月份，中国重卡行业销量为 48.8万辆，同比增长 29%；工程机械行业销量为 37.9 万台（其中柴油叉车 18.8 万台），同比下滑 12%；农业装备行业销量为 22.7万辆，同比下滑 17.4%。 报告期内，公司各细分市场占有率稳步提升，各产品市场地位继续保持领先。发动机销售 36.7 万台，同比增长 29%，其中 500 马力以上国内重卡发动机市场占有率达到 31.7%，同比提高 19.7 个百分点，盈利能力大幅增强；出口销量 3.9 万台，同比增长 52%；变速箱销售 42.5 万台，同比增长 33%；出口销量 2.2 万台，同比增长 93%；车桥销售 36.1 万根，同比增长 31%。战略高端产品继续发力，大缸径发动机实现收入人民币 17.1 亿元，同比增长 77%，高端液压实现国内收入人民币 5.0 亿元，同比增长 46%。商用车业务上半年累计销售重型卡车 6.1 万辆，同比增长 58%；出口销量 2.6 万辆，同比增长97%；其中天然气产品累计销量突破 1 万辆，同比增长 241%，市场份额再提升 2.8%。潍柴雷沃大马力智能拖拉机、大喂入量谷物收获机械、复式播种机继续走俏市场，销量保持全国领先。智能物流业务实现销售收入 56 亿欧元，同比增长 2%。工业车辆和服务业务利润收入显著提高，经营业绩远超预期。

一、概述 （1）动力系统业务 科技研发能力全面提升,创新成果引领行业发展。建成国家内燃机产品质量检验检测中心、国家内燃机产业计量测试中心，以内燃机可靠性国家重点实验室为基础组建的内燃机与动力系统全国重点实验室正式获得国家科技部批准，成为第一批完成重组的全国重点实验室之一，前沿基础科研能力行业领先。先后发布全球首款本体热效率突破51%、52%的商业化柴油机，连续刷新世界记录，持续引领全球内燃机行业。重磅发布WP14H、WP15H、WP15NG以及全新T系列高端产品，各项技术和性能指标全面领先，引领行业转型升级。大缸径高速发动机以高品质、高性能持续发力数据中心、远洋捕捞、公务艇等市场，产品销量实现高速增长。动力总成龙头优势显著，产品价值持续提升。商用车动力总成持续升级，动力系统集成开发，可靠性更高，经济性更好，搭载大马力黄金动力总成的百吨级宽体矿卡批量交付，获得市场和客户一致好评。自主打造的工程机械高端液压动力总成全面推向市场，首款静液压动力总成成功实现批量装机配套，引领行业新一轮升级。 报告期内，公司产品结构、市场结构不断优化，品牌价值进一步提升，保持健康稳定发展。销售各类发动机57.3万台，变速箱59万台，车桥53万根。其中，发动机出口5.5万台，同比增长55.9%，变速箱出口2.5万台，同比增长54.2%。大缸径发动机实现收入29.5亿元，同比增长109%，高端液压实现国内收入6.5亿元，同比增长14.9%。 （2）商用车业务 公司坚定不移落实整车整机龙头带动战略，加速资源协同和产业链结构升级,持续提升产品竞争力。本公司控股子公司陕西重型汽车有限公司在行业下行、需求收缩等多重不利因素冲击下，以客户需求为主导，全面升级产品平台，全面落地营销变革，深化服务创新，全年累计销售重型卡车8万辆。主要产品市场竞争力增强，出口销量创历史最好水平。工程自卸车保持行业领先，载货车销量增长5倍。积极融入“一带一路”共建共享，紧抓国际市场机遇，海外市场销量同比增长超过79%，创历史最好业绩。坚持创新驱动，强势引领中国大马力高端重卡节能新时代。大马力系列化高端产品成功上市，X6000系列产品销量突破2000辆，打造陕汽重卡行业第一节油品牌形象，实现高端大马力市场新突破；新能源市场抢抓爆发式增长机遇，全年销量同比增长291.3%。 （3）农业装备业务 公司聚焦发展智能农机和智慧农业业务，持续加大科技研发投入，开放整合资源,创新业务发展模式，推动从传统农机装备制造商向智慧农业科技系统服务商转型，全年农业装备产品总销量实现大幅提升，其中200马力及以上大拖、小麦机、玉米机销量稳居行业第一位，领军地位持续稳固。聚焦高端农机产品，打造中国农机第一品牌。依托潍柴高端非道路全系列发动机、CVT动力总成和液压动力总成等核心产业资源，推进完成CVT及动力换挡拖拉机、大喂入纵轴流及逐稿器小麦机、8-10公斤水稻机、青贮机、茎穗兼收玉米机、高端农机具等战略产品开发，实现中国首款商业化240马力CVT智能拖拉机批量交付，打造智能化农业全程机械化系统解决方案。瞄准智慧农业前沿，引领行业转型升级。持续开展关键技术攻关，实现重型拖拉机线控底盘、智能化等技术突破，完成L2级智能驾驶产品开发。升级2.0版智慧农场管理平台，全面掌握多参数监测及智能化控制、多参数融合调控策略等核心技术，解决了大喂入量稻麦收获机产量监测、损失监测、智能调控等行业技术难题。积极探索农业社会化服务模式，成立并试点运行农服分公司，全年完成作业面积10万亩。 （4）智能物流业务 公司海外控股子公司凯傲是内部物流领域的全球领先供应商，在全球100多个国家和地区通过对物流解决方案的设计、建设和完善，帮助工厂、仓库和配送中心不断优化其物资流和信息流。2022年，实现销售收入111.36亿欧元，同比增长8.2%，其中以德马泰克为代表的供应链解决方案业务实现销售收入38.07亿欧元。凯傲叉车深度挖掘市场需求，持续提高智能化运输设备的自主运行水平，为自动化仓储物流打造智能无人叉车解决方案。以数字化转型为驱动，将供应链专业知识与云计算、人工智能和机器学习技术相结合，加速云平台创新，部署开发新一代仓库管理解决方案，助力客户全面了解系统运行效率。 （5）新业态、新能源、新科技 公司深入贯彻新发展理念，积极提供“双碳”战略背景下的潍柴方案，开辟了多元化能源转型新路径。聚焦纯电动动力总成系统业务，核心技术达到行业领先。完成电驱动桥总成、中央驱动总成产品开发，产品性能提升3-5%；聚焦核心零部件产品开发，完成扁线电机和多合一控制器等产品开发，功率密度和集成度行业领先。加快技术攻关及产业化落地，在氢能新赛道上率先突围。开发完成15-260kW全系列燃料电池产品平台，达到行业领先水平；推动全国首个港口氢燃料电池重卡示范运营项目在青岛港启动，全国首座高速公路加氢站在淄博投入运营；配套潍柴动力产品的49吨燃料电池重卡沿济青高速开展示范运营，行驶里程超过24万公里。与中国重汽联合发布全国首款氢内燃机高端重卡，搭载潍柴自主开发的13升氢内燃机，推动重型商用车迈入多元能源新时代。 二、公司未来发展的展望 （一）未来发展战略及经营计划 2023年，公司将按照“纵深改革、科技引领、协同共享、简政放权、重奖重罚、盈利为王”工作方针，坚定不移完成各项指标任务，与集团内整车整机企业通力协作，持续提升产品竞争力和品牌影响力。结合经济发展趋势和行业态势，公司2023年预计销售收入约1927亿元人民币，比2022年整体增长约10%。 （二）资金需求计划 公司2023年投资项目侧重于研发试验能力提升、产品质量提升、液压动力总成、新能源产品开发及量产等方面，投资资金部分源于公司募集资金，部分源于自有资金，通过合理配置投资资源，实现公司2023年高质量发展，助推企业从装备制造集团向科技引领的装备解决方案集团转型。

报告期内公司从事的主要业务 1．主要业务 公司是中国综合实力领先的汽车及装备制造产业集团，公司的发展战略是：以整车、整机为龙头，以动力系统为核心技 术支撑，成为全球领先、受人尊敬、可持续发展的智能化工业装备跨国集团。多年来，公司坚持产品经营、资本运营双轮驱动，致力于打造最具品质、核心技术和成本三大核心竞争力的产品，成功构筑起了动力总成（发动机、变速箱、车桥、液压）、整车整机、智能物流、农业装备等产业板块协同发展的新格局。 公司主要产品包括全系列发动机、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应链解决方案、燃料电池系统及零部件、农业装备、汽车电子及零部件等，其中，发动机产品远销全球 110 多个国家和地区，广泛应用和服务于全球卡车、客车、工程机械、农业装备、船舶、电力等市场。“潍柴动力发动机”“法士特变速器”“汉德车桥”“陕汽重卡”“林德液压”“潍柴雷沃重工”等深得客户信赖，形成了品牌集群效应。同时，公司大力推进转方式、调结构，积极推动转型升级，持续提升自主创新能力和国际化发展水平，整体实力和抗风险能力不断提高。今年上半年，公司坚持创新引领、迈向高端，传统业务优势地位持续稳固，海外业务的业绩贡献凸显，新业态、新能源、新科技业务不断突破，公司产业结构、周期结构和区域结构进一步优化，抗风险能力和综合竞争力进一步提高。 2．经营情况 2022年上半年，受新一轮疫情、地缘政治冲突等超预期因素冲击，中国经济面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱压力持续增大，市场预期和信心受到一定影响。5 月以来，随着疫情好转、复工复产加快，政府采取了系列政策措施稳定宏观大盘，经济企稳回升。上半年，国内生产总值 56.3 万亿元，同比增长 2.5%，其中一季度 GDP 增长 4.8%，二季度 GDP 增长0.4%。1-6 月份，重卡行业销量为 38.0 万辆，同比下滑 63.6%；轻卡行业销量为 84.9 万辆，同比下滑 29.5%；工程机械（含柴油叉车）行业销量为 45.1 万辆，同比下滑 27.4%。 报告期内，公司多元化市场结构、产品结构调整成效凸显，抗风险能力进一步提升。动力系统业务，销售各类发动机28.5 万台，变速箱 31.9 万台，车桥 27.2 万根。其中，出口市场加速突破，发动机出口 2.2 万台，同比增长 32.5%；变速箱出口 1.1 万台，同比增长 52.9%。商用车业务，销售重卡 3.9 万辆，其中出口 1.35 万辆，同比增长 51.8%。智能物流业务，实现销售收入 55.4 亿欧元，同比增长 11.4%，其中以德马泰克为代表的供应链解决方案业务实现销售收入 20.9 亿欧元，同比增长 13%。农业装备业务，公司战略控股潍柴雷沃，上半年潍柴雷沃实现销量 7.6 万台，同比增长 28%。同时，战略高端产品持续发力，大缸径发动机实现收入 9.8 亿元，同比增长 68.7%；高端液压实现国内收入 3.4 亿元，同比增长 16.4%。