- 建设银行 (601939)- 席勒市盈率法估值

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更新日期: 2024-12-23 数据频率: 每周五     


价值估算明细 - 席勒市盈率法

① 席勒市盈率估值基础：净利润历史均值     历史曲线图

tablehoverterttertert 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
净利润(亿) 1350.31 1694.39 1936.02 2151.22 2282.47 2288.86 2323.89 2436.15 2556.26 2692.22 2735.79 3039.28 3231.66 3324.6
近5年年均净利润(亿) - - - - 1882.88 2070.59 2196.49 2296.52 2377.53 2459.48 2548.86 2691.94 2851.04 3004.71
近10年年均净利润(亿) - - - - - - - - - 2171.18 2309.73 2444.22 2573.78 2691.12

* 净利润 不同于 归属于上市公司股东的净利润（归母净利润），其间关系详见 财表图解。

② 席勒市盈率估值参数

# 参数项 参数值 说明
1. 公允PE = 25    无风险收益率3%~4%之间时，合理市盈率取值25~30倍
2. 净利润回溯年数 = 5    周期性波动的企业的未来盈利，采用最近5-10年的平均利润去模拟近似
3. 买点折扣 ≤ 70 %    合理估值基础上的折扣，补偿估值风险并留有充足安全边际
4. 卖点倍数 ≤ 150 %    1.5倍于公允估值

③ 席勒市盈率估值计算

年份 近5年年均净利润 公允PE 公允估值 理想买点市值 卖点市值
2011 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2012 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2013 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2014 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2015 年 1882.88 亿 25 倍 1882.88 亿 * 25 倍 = 47072.0 亿 47072.0 亿 * 70 %= 32950.4 亿 70608.0 亿
2016 年 2070.59 亿 25 倍 2070.59 亿 * 25 倍 = 51764.75 亿 51764.75 亿 * 70 %= 36235.32 亿 77647.12 亿
2017 年 2196.49 亿 25 倍 2196.49 亿 * 25 倍 = 54912.25 亿 54912.25 亿 * 70 %= 38438.57 亿 82368.37 亿
2018 年 2296.52 亿 25 倍 2296.52 亿 * 25 倍 = 57413.0 亿 57413.0 亿 * 70 %= 40189.1 亿 86119.5 亿
2019 年 2377.53 亿 25 倍 2377.53 亿 * 25 倍 = 59438.25 亿 59438.25 亿 * 70 %= 41606.78 亿 89157.38 亿
2020 年 2459.48 亿 25 倍 2459.48 亿 * 25 倍 = 61487.0 亿 61487.0 亿 * 70 %= 43040.9 亿 92230.5 亿
2021 年 2548.86 亿 25 倍 2548.86 亿 * 25 倍 = 63721.5 亿 63721.5 亿 * 70 %= 44605.05 亿 95582.25 亿
2022 年 2691.94 亿 25 倍 2691.94 亿 * 25 倍 = 67298.5 亿 67298.5 亿 * 70 %= 47108.95 亿 100947.75 亿
2023 年 2851.04 亿 25 倍 2851.04 亿 * 25 倍 = 71276.0 亿 71276.0 亿 * 70 %= 49893.2 亿 106914.0 亿
2024 年 3004.71 亿 25 倍 3004.71 亿 * 25 倍 = 75117.75 亿 75117.75 亿 * 70 %= 52582.43 亿 112676.62 亿

估值比较分析

-建设银行- 按席勒市盈率估值法的企业价值估算 （基于最近10年平均净利润）：
# 股票名称 估值日期 实际市值(亿) 高估线(亿) 低估线(亿) 席勒法估值(亿) 备注
1. 建设银行 2024-12-23 21550.95 112676.62 52582.43 75117.75 市值低于席勒法公允估值 ，且明显低估
分析参考:

席勒法估值结果 最近（2024-12-23）建设银行 实际市值为21550.95亿元，按照席勒市盈率估值法，合理估值为75117.75亿元， 市值低于席勒法合理估值 ，且明显低估，值得进一步分析关注。

* 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

估值说明:
  • 席勒市盈率估值法计算说明：公允估值即过去10年（含当年）净利润平均值*无风险利率的倒数，无风险利率为3%~4%，其倒数为25~33，取其低值25倍PE估值算企业的公允价值。 低估线为其公允价值的70%，高估线为其公允价值的150%。
  • 适用范围：具备强周期特征，且具有真实正利润，以及具有竞争力以能持续盈利，和不依赖大量投入资本以维持现有盈利能力的企业。
  • 周期股估值方法的尝试
  • 席勒估值法

    • 更新日期: 2024-12-23 数据频率: 每周五     


    -建设银行- 按席勒市盈率估值法测算的理想买点、卖点 （2024-12-23）：

    # 股票名称 估值日期 实际市价(元) 席勒法-理想买点(元) 席勒法-卖点(元) 备注
    1. 建设银行 2024-12-23 8.62 21.03(±10%) 45.07(±10%) 市价进入席勒估值法的理想买点以内
    分析参考:

    席勒法估值测算买卖点 最近（2024-12-23）建设银行 实际市价为8.62元，按照席勒市盈率估值法，理想买点为21.03元左右， 市价大于理想买点，未进入按照席勒市盈率估值法的买点区间。

    * 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

    计算说明:
  • 席勒市盈率估值法测算买、卖点：理想买点价格即为按席勒法测算当年公允价格的70%，卖点即为当年公允价格的150%。