- 招商轮船 (601872)- 席勒市盈率法估值

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更新日期: 2024-09-19 数据频率: 每周五     


价值估算明细 - 席勒市盈率法

① 席勒市盈率估值基础：净利润历史均值     历史曲线图

tablehoverterttertert 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
净利润(亿) 6.33 1.64 0.91 -21.86 2.25 20.63 22.52 9.23 10.9 16.26 28.12 36.59 50.67 49.22
近5年年均净利润(亿) - - - - -2.15 0.71 4.89 6.55 13.11 15.91 17.41 20.22 28.51 36.17
近10年年均净利润(亿) - - - - - - - - - 6.88 9.06 12.56 17.53 24.64

* 净利润 不同于 归属于上市公司股东的净利润（归母净利润），其间关系详见 财表图解。

② 席勒市盈率估值参数

# 参数项 参数值 说明
1. 公允PE = 25    无风险收益率3%~4%之间时，合理市盈率取值25~30倍
2. 净利润回溯年数 = 5    周期性波动的企业的未来盈利，采用最近5-10年的平均利润去模拟近似
3. 买点折扣 ≤ 70 %    合理估值基础上的折扣，补偿估值风险并留有充足安全边际
4. 卖点倍数 ≤ 150 %    1.5倍于公允估值

③ 席勒市盈率估值计算

年份 近5年年均净利润 公允PE 公允估值 理想买点市值 卖点市值
2011 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2012 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2013 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2014 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2015 年 -2.15 亿 25 倍 年均净利为负，不适用 不适用 不适用
2016 年 0.71 亿 25 倍 0.71 亿 * 25 倍 = 17.75 亿 17.75 亿 * 70 %= 12.43 亿 26.62 亿
2017 年 4.89 亿 25 倍 4.89 亿 * 25 倍 = 122.25 亿 122.25 亿 * 70 %= 85.57 亿 183.37 亿
2018 年 6.55 亿 25 倍 6.55 亿 * 25 倍 = 163.75 亿 163.75 亿 * 70 %= 114.62 亿 245.62 亿
2019 年 13.11 亿 25 倍 13.11 亿 * 25 倍 = 327.75 亿 327.75 亿 * 70 %= 229.43 亿 491.62 亿
2020 年 15.91 亿 25 倍 15.91 亿 * 25 倍 = 397.75 亿 397.75 亿 * 70 %= 278.43 亿 596.62 亿
2021 年 17.41 亿 25 倍 17.41 亿 * 25 倍 = 435.25 亿 435.25 亿 * 70 %= 304.68 亿 652.88 亿
2022 年 20.22 亿 25 倍 20.22 亿 * 25 倍 = 505.5 亿 505.5 亿 * 70 %= 353.85 亿 758.25 亿
2023 年 28.51 亿 25 倍 28.51 亿 * 25 倍 = 712.75 亿 712.75 亿 * 70 %= 498.93 亿 1069.12 亿
2024 年 36.17 亿 25 倍 36.17 亿 * 25 倍 = 904.25 亿 904.25 亿 * 70 %= 632.98 亿 1356.38 亿

估值比较分析

-招商轮船- 按席勒市盈率估值法的企业价值估算 （基于最近10年平均净利润）：
# 股票名称 估值日期 实际市值(亿) 高估线(亿) 低估线(亿) 席勒法估值(亿) 备注
1. 招商轮船 2024-09-19 533.42 1356.38 632.98 904.25 市值低于席勒法公允估值 ，且明显低估
分析参考:

席勒法估值结果 最近（2024-09-19）招商轮船 实际市值为533.42亿元，按照席勒市盈率估值法，合理估值为904.25亿元， 市值低于席勒法合理估值 ，且明显低估，值得进一步分析关注。

* 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

估值说明:
  • 席勒市盈率估值法计算说明：公允估值即过去10年（含当年）净利润平均值*无风险利率的倒数，无风险利率为3%~4%，其倒数为25~33，取其低值25倍PE估值算企业的公允价值。 低估线为其公允价值的70%，高估线为其公允价值的150%。
  • 适用范围：具备强周期特征，且具有真实正利润，以及具有竞争力以能持续盈利，和不依赖大量投入资本以维持现有盈利能力的企业。
  • 周期股估值方法的尝试
  • 席勒估值法

    • 更新日期: 2024-09-19 数据频率: 每周五     


    -招商轮船- 按席勒市盈率估值法测算的理想买点、卖点 （2024-09-19）：

    # 股票名称 估值日期 实际市价(元) 席勒法-理想买点(元) 席勒法-卖点(元) 备注
    1. 招商轮船 2024-09-19 6.55 7.77(±10%) 16.66(±10%) 市价进入席勒估值法的理想买点以内
    分析参考:

    席勒法估值测算买卖点 最近（2024-09-19）招商轮船 实际市价为6.55元，按照席勒市盈率估值法，理想买点为7.77元左右， 市价大于理想买点，未进入按照席勒市盈率估值法的买点区间。

    * 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

    计算说明:
  • 席勒市盈率估值法测算买、卖点：理想买点价格即为按席勒法测算当年公允价格的70%，卖点即为当年公允价格的150%。