- 天士力 (600535)- 席勒市盈率法估值

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更新日期: 2024-09-19 数据频率: 每周五     


价值估算明细 - 席勒市盈率法

① 席勒市盈率估值基础：净利润历史均值     历史曲线图

tablehoverterttertert 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
净利润(亿) 4.59 6.4 7.92 11.66 14.5 15.24 12.19 14.02 15.92 10.03 10.9 24.08 -3.41 10.17
近5年年均净利润(亿) - - - - 9.01 11.14 12.3 13.52 14.37 13.48 12.61 14.99 11.5 10.35
近10年年均净利润(亿) - - - - - - - - - 11.25 11.88 13.65 12.51 12.36

* 净利润 不同于 归属于上市公司股东的净利润（归母净利润），其间关系详见 财表图解。

② 席勒市盈率估值参数

# 参数项 参数值 说明
1. 公允PE = 25    无风险收益率3%~4%之间时，合理市盈率取值25~30倍
2. 净利润回溯年数 = 5    周期性波动的企业的未来盈利，采用最近5-10年的平均利润去模拟近似
3. 买点折扣 ≤ 70 %    合理估值基础上的折扣，补偿估值风险并留有充足安全边际
4. 卖点倍数 ≤ 150 %    1.5倍于公允估值

③ 席勒市盈率估值计算

年份 近5年年均净利润 公允PE 公允估值 理想买点市值 卖点市值
2011 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2012 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2013 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2014 年 - 25 倍 历史净利年限不足，不适用 不适用 不适用
2015 年 9.01 亿 25 倍 9.01 亿 * 25 倍 = 225.25 亿 225.25 亿 * 70 %= 157.68 亿 337.88 亿
2016 年 11.14 亿 25 倍 11.14 亿 * 25 倍 = 278.5 亿 278.5 亿 * 70 %= 194.95 亿 417.75 亿
2017 年 12.3 亿 25 倍 12.3 亿 * 25 倍 = 307.5 亿 307.5 亿 * 70 %= 215.25 亿 461.25 亿
2018 年 13.52 亿 25 倍 13.52 亿 * 25 倍 = 338.0 亿 338.0 亿 * 70 %= 236.6 亿 507.0 亿
2019 年 14.37 亿 25 倍 14.37 亿 * 25 倍 = 359.25 亿 359.25 亿 * 70 %= 251.47 亿 538.88 亿
2020 年 13.48 亿 25 倍 13.48 亿 * 25 倍 = 337.0 亿 337.0 亿 * 70 %= 235.9 亿 505.5 亿
2021 年 12.61 亿 25 倍 12.61 亿 * 25 倍 = 315.25 亿 315.25 亿 * 70 %= 220.68 亿 472.88 亿
2022 年 14.99 亿 25 倍 14.99 亿 * 25 倍 = 374.75 亿 374.75 亿 * 70 %= 262.32 亿 562.12 亿
2023 年 11.5 亿 25 倍 11.5 亿 * 25 倍 = 287.5 亿 287.5 亿 * 70 %= 201.25 亿 431.25 亿
2024 年 10.35 亿 25 倍 10.35 亿 * 25 倍 = 258.75 亿 258.75 亿 * 70 %= 181.12 亿 388.12 亿

估值比较分析

-天士力- 按席勒市盈率估值法的企业价值估算 （基于最近10年平均净利润）：
# 股票名称 估值日期 实际市值(亿) 高估线(亿) 低估线(亿) 席勒法估值(亿) 备注
1. 天士力 2024-09-19 210.95 388.12 181.12 258.75 市值低于席勒法公允估值
分析参考:

席勒法估值结果 最近（2024-09-19）天士力 实际市值为210.95亿元，按照席勒市盈率估值法，合理估值为258.75亿元， 市值低于席勒法合理估值值得进一步分析关注。

* 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

估值说明:
  • 席勒市盈率估值法计算说明：公允估值即过去10年（含当年）净利润平均值*无风险利率的倒数，无风险利率为3%~4%，其倒数为25~33，取其低值25倍PE估值算企业的公允价值。 低估线为其公允价值的70%，高估线为其公允价值的150%。
  • 适用范围：具备强周期特征，且具有真实正利润，以及具有竞争力以能持续盈利，和不依赖大量投入资本以维持现有盈利能力的企业。
  • 周期股估值方法的尝试
  • 席勒估值法

    • 更新日期: 2024-09-19 数据频率: 每周五     


    -天士力- 按席勒市盈率估值法测算的理想买点、卖点 （2024-09-19）：

    # 股票名称 估值日期 实际市价(元) 席勒法-理想买点(元) 席勒法-卖点(元) 备注
    1. 天士力 2024-09-19 14.12 12.12(±10%) 25.98(±10%) 市价未进入席勒估值法的理想买点以内
    分析参考:

    席勒法估值测算买卖点 最近（2024-09-19）天士力 实际市价为14.12元，按照席勒市盈率估值法，理想买点为12.12元左右， 市价大于理想买点，未进入按照席勒市盈率估值法的买点区间。

    * 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

    计算说明:
  • 席勒市盈率估值法测算买、卖点：理想买点价格即为按席勒法测算当年公允价格的70%，卖点即为当年公允价格的150%。