- 天士力 (600535)- PEG法估值

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更新日期: 2024-09-19 数据频率: 每周五     


价值估算明细 - PEG法

① PEG估值基础：净利润与增速     历史曲线图

tablehoverterttertert 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E 2025E 2026E
净利润(亿) 14.5 15.24 12.19 14.02 15.92 10.03 10.9 24.08 -3.41 10.17 11.86 13.22 14.71
同比增速(%) 24.36 5.1 -20.01 15.01 13.55 -37.0 8.67 120.92 -114.16 398.24 16.62 11.47 11.27
未来3年年化增速(%) -1.12 1.47 -6.3 -8.05 14.79 -169.79 -215.94 -193.7 86.4 13.09 - - -

* 2024E，2025E，2026E 净利润和净利润增长率预测，来自 20家 机构最新研报分析结果的平均值。

* 净利润 不同于 归属于上市公司股东的净利润（归母净利润），其间关系详见 财表图解。

② PEG估值参数

# 参数项 参数值 说明
1. 公允PEG = 1    PEG=当前TTM市盈率(PE)/未来3年预测的净利润增速（G），当PEG小于1，公司具备投资价值。
2. 最高估值PE ≤ 50    50%的增长率不可持续，估值最高PE不超50倍（即使PEG<1）。

③ PEG估值计算

年份 上期末净利润 未来3年净利润年化增速 公允PE 公允估值 公允每股价格
2015 年 14.5 亿 -1.12 % -1.12 倍 负增长 不适用 不适用
2016 年 15.24 亿 1.47 % 1.47 倍 15.24 亿 * 1.47 倍= 22.4 亿 1.5 元
2017 年 12.19 亿 -6.3 % -6.3 倍 负增长 不适用 不适用
2018 年 14.02 亿 -8.05 % -8.05 倍 负增长 不适用 不适用
2019 年 15.92 亿 14.79 % 14.79 倍 15.92 亿 * 14.79 倍= 235.46 亿 15.76 元
2020 年 10.03 亿 -169.79 % -169.79 倍 负增长 不适用 不适用
2021 年 10.9 亿 -215.94 % -215.94 倍 负增长 不适用 不适用
2022 年 24.08 亿 -193.7 % -193.7 倍 负增长 不适用 不适用
2023 年 -3.41 亿 86.4 % 50 倍 亏损 不适用 不适用
2024 年 10.17 亿 13.09 % 13.09 倍 10.17 亿 * 13.09 倍= 133.13 亿 8.91 元

估值比较分析

-天士力- 按PEG估值法的公司价值估算 （基于未来三年净利润增速预测）：
# 估值日期 未来3年净利复合增速(%) PEG(基于未来3年增速) 实际市值(亿) PEG法估值(亿) 备注
1. 2024-09-19 13.09 1.57 210.95 133.13 市值处于PEG估值的高估区域
分析参考:

PEG估值结果 最近（2024-09-19）天士力 实际市值为210.95亿元，PEG为1.57，未来3年净利润复合增长率（13.09%），按照PEG估值法，合理估值为133.13亿元， 市值大于PEG合理估值，未进入按照PEG估值法的低估值区间。

* 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

估值说明:
  • PEG估值法计算说明：PEG = PE/(未来3年净利润复合增长率*100)，历史年份的未来3年净利润复合增长率，按其后3年实际数据计算。 当PEG等于1时，表明市值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1，则可能被高估，或市场认为公司的业绩成长性会高于市场的预期。 当PEG小于1时，要么是市场低估了这只股票的价值，要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。PEG估值即为当PEG=1时的价值（同时PE不超50），以充分反映其未来业绩的成长性的公允价值。
  • 适用范围：PEG估值法侧重于成长型的公司，处于高增长、市场增长空间够大，还未形成巨头垄断的行业；不适用于周期、垄断性或夕阳行业。
  • 如何正确使用PEG估值法？彼得·林奇最常用的估值方法
  • PEG估值法，评估成长性企业的股价安全性

    • 更新日期:    上市日期: 2002-08-23   数据频率: 每周五     


    -天士力- 按烟蒂估值法测算的买点、卖点 （2024-09-19）：

    # 股票名称 估值日期 实际市价(元) PEG法-买点(元) PEG法-卖点(元) 备注
    1. 天士力 2024-09-19 14.12 6.24(±10%) 13.37(±10%) 未进入PEG估值法的理想买点以内
    分析参考:

    PEG法估值测算买卖点 最近（2024-09-19）天士力 实际市价为14.12元，按照PEG估值法，理想买点（带有安全边际）为6.24元左右，卖点价格为13.37元左右。 市价大于理想买点，未进入按照PEG估值法的买点区间。

    * 分析结果基于估值模型和公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

    计算说明:
  • PEG估值法测算买、卖点：买点价格即为PEG估值法下的公允估值*70% / 总股本，也即为PEG=0.7时每股价值（且PE不超过50，两者取其低），卖点为PEG=1.5时的每股价值。 买点为反映其未来增长性的公允估值基础上打七折，并且不能超过50倍的PE（彼得·林奇（Peter Lynch）原则），卖点为当PEG超出合理PEG50%时，可以选择减仓。