- 新乳业 (002946)- 预收账款

2024Q3财报显示：预收款项 0.0亿元， 总负债61.2亿元， 总资产92.3亿元，预收款项 占 总负债 0.0%， 占 总资产比 0.0%。合同负责：2.4 流动负债合计 38.8

投资者应注意分析下述要点，仔细加以甄别 。

预收账款（+合同负债）增加预示着企业产品销量越来越好，增加预示着企业产品销量越来越好，产品盈利能力越强，企业的毛利率、存货周 转率、营业收入也会上涨，呈正相关关系。如果预收账款增加，但毛利率、存货周转率或营业收入并没有增加，很有可能是虚增预收账款，要 注意企业是否存在关联交易。

有些企业将本应记入“其他业务收入”、“营业外收入”的事项记入到预收账款，达到逃避流转税和所得税的目的；或是利用预收账款虚增销售收入， 或是预收账款长期挂账。针对这类行为，应重点关注“预收账款”、“销售收入”明细分账记录，尤其注意年末红字冲销的记录，对于长期挂账的 情况，应了解清楚原因。若是无法获取明细账，可以从公开资料中做如下判断：

（1）结合应收账款等往来款项目，查看是否存在应收、预收同时挂账的情况。

（2）查看预收、应收账款账龄分析表，前5个单位名单。对期末账龄在上年账龄基础上递增的合理性进行分析，关注预收账款长期挂账的原因。

（2）结合公司所处行业周期性、季节性，对季报和年报数据对比分析。

（3）若公司披露合同，结合合同分析预收账款合理性。比如赛为智能，按季度披露公司所签订的合同。

（4）结合商业逻辑，分析期末库存商品，分析是否存在发出商品（寄售模式），结合公司所处行业地位，判断公司话语权，从何判断应收账款合理性。