- 欧派家居 (603833)- 综合分析

最近5年 盈利含金量 评测星级：

净现比 最近5年合计为 1.42， 超过1.2 （经营性现金流入净额 远超 净利润），净利润货真价实，而且或有未计入利润的额外现金流人（预收款或隐藏利润）， 充实了未来的盈利，公司净利润含金量十足，公司盈利含金量优秀。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量进一步上升。

收现比 最近5年合计为 1.13， 超过1，表明公司营业收入绝大部分款项已经收到，公司营收含现量（现金含有量）良好。

收现比 趋势 平稳，公司营业收入含现量高且稳定。

最近5年 企业成长性 评测星级：

净利润 最近5年年化增速为 13.99%， 超过10%，不及15%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司净利润成长性一般。

净利润增速 趋势 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 14.63%， 超过10%，不及15%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司营业收入成长性一般。

营业收入增速 趋势 走低，公司营收水平下降。 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 34.18%， 超过30%，处于行业领先地位。 市场占有率 年化增速为4.59% ， 公司市占率持续提升，公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 33家机构预测未来3年， 净利润年化增速为0.55%，营业收入年化增速为-1.11%。

最近5年 企业财务安全性 评测星级：

现金债务比 最新为 0.81倍， 小于1，即货币资金 不能覆盖 有息负债。但在极端情况下，通过出售 可迅速变现的金融资产（比如交易性金融资产），加上货币资金， 勉强 覆盖 1年内到期的有息负债，财务基本安全（即放宽现金债务比II >= 1 ），公司偿债能力弱，财务安全或有风险。

现金债务比 趋势 走低，公司偿债能力进一步下降。

最近5年 企业资产质量 评测星级：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 31.85%， 大幅超过15%（社会资本平均回报率的2倍左右），即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司，轻重资产结构优秀。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 平稳，公司轻重资产结构保持稳定。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 13.08%， 超过5%，公司其他类资产占比高，降低了整体资产质量。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0.0%， 公司极少或没有资本化的研发费用，也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 10.16%， 利用闲置资金等资源，对外投资适当。

最近5年 企业现金流 评测星级：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 173.79亿元， 大于5年净利润总额（122.74亿元，经营性现金流入净额/净利润 > 1），表明公司净利润基本全部变成了实实在在的现金，是'挣到钱'了。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 5.33， 经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ，公司不仅经营正常，补偿折旧摊销，还能为扩大再生产提供大量资金。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 1063.2亿元， 大于5年净营业收入总额（939.77亿元，销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税，所以理论上>1)），表明公司销售大部分款项已经收到，公司销售回款良好。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 21.26亿元， 大于0，即现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的增加了，公司积累的现金及等价物在增加，提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 +-+， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+'，即经营、筹资活动现金都是净流入，投资活动现金是净流出， 公司将经营挣的钱，筹资借的钱，都做了投资，显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景，以及经营、筹资活动流入现金 能否持久支持到项目成功的时候。

最近5年 企业分红 评测星级：

分红率 最近5年综合为 29.65%， 小于30%，公司分红比例低，净利润成长性低（年化13.99%），或无力给与投资者回报。

股息率 最近5年平均为 1.08%， 低于5%，公司股息率低。

最近5年 利润表：0 异常  0 风险  5 正常

最近5年 现金流表：0 异常  0 风险  7 正常

最近5年 财表外：0 异常  0 风险  4 正常