- 新泉股份 (603179)- 综合分析

财务表现

得分:59分 (百分制)


盈利能力不足    成长性优秀    财务安全性一般    资产质量总体良好    现金流表现一般    分红偏差

财务测评: 2019年报 - 2024三季度报

最近5年 盈利能力 评测星级:

ROE 平均值 11.63%, 超过10%,不及15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),单位净资产盈利能力一般

ROE趋势 总体趋增, 公司净资产获利能力进一步增强 。

ROIC 公司平均ROIC是10.94%, 企业投入资本创造的价值超过10%,不及15%,价值创造能力一般。

毛利率 平均值 21.06%, 超过20%不及40%,通常表示公司产品或服务处于高度竞争的市场环境,有一定获利能力但竞争激烈。

毛利率趋势 平稳,公司竞争力维持稳定。

公司经营模式'银行模式'(ROE[11.63%] = 净利率[6.71%] × 总资产周转率[0.75次] × 杠杆系数[2.32]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。

最近5年 盈利含金量 评测星级:

净现比 最近5年合计为 0.76, 远小于1(经营性现金流入净额 严重小于净利润),公司账面利润没有对应的经营性现金流入,净利润含金量严重不足,公司盈利质量差。

净现比 趋势 年度间波动剧烈,公司盈利含金量波动大,不稳定。

收现比 最近5年合计为 0.72, 明显小于1(销售商品、提供劳务收到的现金明显小于营业收入),表明大量款项被作为应收账款欠着,公司营收质量不足。

收现比 趋势 平稳,公司营业收入含现量维持在低水平。

最近5年 企业成长性 评测星级:

净利润 最近5年年化增速为 23.34%, 超过20% GDP 近5年年化增速为6.52%),公司净利润处于快速增长阶段。

净利润增速 趋势 趋增,公司净利润增速上升。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 25.43%, 超过20% GDP 近5年年化增速为6.52%),公司营业收入处于快速增长阶段。

营业收入增速 趋势 趋增,公司营收水平上升。 营收增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 7.64%, 市场占有率 年化增速为27.07% , 公司市占率持续提升,公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 28家机构预测未来3年, 净利润年化增速为30.52%,营业收入年化增速为25.38%

最近5年 企业财务安全性 评测星级:

现金债务比 最新为 0.33倍, 小于1,即货币资金 不能覆盖 有息负债。但在极端情况下,通过出售 可迅速变现的金融资产(比如交易性金融资产),加上货币资金, 勉强 覆盖 1年内到期的有息负债,财务基本安全(即放宽现金债务比II >= 1 ),公司偿债能力弱,财务安全或有风险。

现金债务比 趋势 走低,公司偿债能力进一步下降。

最近5年 企业资产质量 评测星级:

资产轻重:生产资产收益率 最近5年平均为 16.62%, 高于15%(社会资本平均回报率的2倍左右),即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司总体为轻资产运营公司,轻重资产结构良好。

资产轻重变化趋势,生产资产收益率 趋增,公司轻重资产结构趋轻。

商誉:商誉占净资产比 最新为 0.0%, 公司没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 2.65%, 小于5%,公司其他类资产占比低,具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0.0%, 公司极少或没有资本化的研发费用,也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 12.18%, 利用闲置资金等资源,对外投资适当。

最近5年 企业现金流 评测星级:

经营性现金流入净额 最近5年合计为 15.21亿元, 小于5年净利润总额(20.01亿元,经营性现金流入净额/净利润 < 1),表明公司净利润不能全部变成了实实在在的现金,利润含金量不足。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 1.62, 经营性现金流入净额 大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供资金。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 207.05亿元, 小于5年净营业收入总额(288.48亿元,销售商品现金/营收 <= 1), 表明公司销售款项大量被欠着,公司营收质量差,行业地位低或营收异常。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 6.05亿元, 大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 +-+, 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+',即经营、筹资活动现金都是净流入,投资活动现金是净流出, 公司将经营挣的钱,筹资借的钱,都做了投资,显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景,以及经营、筹资活动流入现金 能否持久支持到项目成功的时候。

最近5年 企业分红 评测星级:

分红率 最近5年综合为 28.58%, 小于30%,公司分红比例低, 但分红占经营性现金流量净额比为37.61%,超过30%,分红率低或因利润含金量不足,没有足够现金。

股息率 最近5年平均为 1.53%, 低于5%,公司股息率低。

财务排雷

触雷风险:


x泉股份 过去5年财务数据,共27大类,49小类,200+财表关联点全方位检测:

3 异常   5 风险   19 正常

存货存在风险   应收账款异常   预付款项存在风险   长期待摊费用异常   净现比存在风险   收现比存在风险   投资活动现金流异常   大股东股票减持存在风险  

财表排雷: 2019年报 - 2024三季度报

最近5年 资产负债表:异常  风险  正常

# 稽查项 结果 详细 # 稽查项 结果 详细
1. 货币资金相关     了解明细 7. 在建工程相关     了解明细
2. 存货相关     了解明细 8. 长期待摊费用相关     了解明细
3. 应收账款相关     了解明细 9. 无形资产相关     了解明细
4. 其他应收款相关     了解明细 10. 商誉相关     了解明细
5. 预付款项相关     了解明细 11. 应付职工薪酬相关     了解明细
6. 应付账款相关     了解明细

最近5年 利润表:异常  风险  正常

# 稽查项 结果 详细
1. 营业收入相关     了解明细
2. 营业外收入相关     了解明细
3. 管理费用和销售费用相关     了解明细
4. 营业外支出相关     了解明细
5. 资产减值损失和信用减值损失相关     了解明细

最近5年 现金流表:异常  风险  正常

# 稽查项 结果 详细
1. 经营活动产生的现金流量净额/净利润相关     了解明细
2. 销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入相关     了解明细
3. 收到其他经营活动的现金相关     了解明细
4. 投资活动现金流相关     了解明细
5. 取得借款与归还借款相关     了解明细
6. 筹资利率相关     了解明细
7. 现金流肖像相关     了解明细

最近5年 财表外:异常  风险  正常

# 稽查项 结果 详细
1. 年报审计相关     了解明细
2. 财务负责人及独董相关     了解明细
3. 大股东股票减持     了解明细
4. 大股东股票质押     了解明细

公司估值

估值简要


# 估值方法 市值 估值 区位 理想买点 理想卖点
1. 烟蒂估值法 亿 亿 【请登录】 【请登录】
适用业绩增长乏力、财务安全、股息高的企业。 了解明细
2. PEG估值法 亿 亿 【请登录】 【请登录】
适用高增长、市场空间大,未形成巨头垄断行业的企业。 了解明细
3. DCF估值法 亿 亿 【请登录】 【请登录】
适用具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入、弱周期行业的企业。 了解明细
4. 席勒市盈率估值法 亿 亿 【请登录】 【请登录】
适用强周期、具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入资本的企业。 了解明细

2024/09 股东分布

股东变化:2022/12 - 2024/09

十大流通股东 近2年持仓比例总体小幅增加, 持仓占总股本比例从期初50.67%,小幅增加至期末51.13% (A股总体为61.2%)详见 十大流通股东

国家队、社保基金 期末未披露持有仓位 (A股总体为5.5%)

公募基金 近2年持仓比例总体减少, 持有流通股占总股本比例从期初25.55% ,减少至期末23.72% (A股总体为5.9%)详见 公募基金持仓

保险、银行、券商 期末未披露持有仓位 (A股总体为1.8%)

私募基金、QFII、牛散(自然人大股东) 近2年持仓比例总体减少, 持有流通股占总股本比例从期初14.93% ,减少至期末12.94%

散户、中小股东 近2年持仓比例总体增加, 持有流通股占总股本比例从期初23.78% ,增加至期末25.15% (A股总体为10.2%)详见 股东分类与占比


0.46%
51.13%
十大流通股东
-1.83%
23.72%
公募基金
0.00%
0.00%
国家队、社保基金
1.37%
25.15%
散户、中小股东

行业表现

同行个股

排名 名称 3年(2021,2022,2023)平均 3年(2021,2022,2023)年化 3年(2021,2022,2023)综合
ROE 毛利率 净利率 净利增速 营收增速 净现比 现金流 有息负债率 市占率
龙头1 均胜电子 -5.63 12.89 -2.41 -723.74 5.18 -2.59 奶牛型 36.22 40.27
2/30 新泉股份 12.51 20.37 6.88 46.31 42.15 1.0 蛮牛型 13.1 7.64
3/30 华阳集团 8.88 22.01 6.68 37.64 28.36 1.09 蛮牛型 2.95 5.16
4/30 奥特佳 0.36 13.82 0.18 49.56 22.51 9.77 蛮牛型 13.5 4.95
5/30 航天科技 -0.52 17.53 -0.26 -297.98 8.35 -5.8 蛮牛型 10.97 4.92
6/30 香山股份 9.26 23.84 4.14 61.95 80.96 2.72 奶牛型 28.31 4.18
 同行共有 30 家。更多同行

行业整体



行业名称 汽车I 汽车零部件II 汽车电子电气系统III
行业等级 I II III
含公司数 267 220 30
ROE 7.52 7.65 5.8
毛利率 16.47 18.86 18.08
净利率 4.38 6.29 4.56
净利增速 7.71 22.13 39.31
营收增速 4.55 6.66 14.45
PE 27.84 25.88 44.92
行业分析明细

财务指标

成长能力

5小类财务指标

查阅明细

盈利能力

7小类财务指标

查阅明细

盈利质量

4小类财务指标

查阅明细

费用率

6小类财务指标

查阅明细

现金流表现

3小类财务指标

查阅明细

偿债能力

5小类财务指标

查阅明细

资产质量

8小类财务指标

查阅明细

分红表现

3小类财务指标

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