- 兴业银行 (601166)- 综合分析

最近5年 盈利含金量 评测星级：

净现比 最近5年合计为 -2.38， 合计经营性现金流入净额为负，还没有正向经营现金流入，公司账面虽赚了钱，非但没有对应的现金流入，而且还净流出，经营或有异常，非行业专业人士建议远离。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量有所改善。

收现比 最近5年合计为 0.0， 合计营业收入为负，合计销售商品、提供劳务收到的现金为负，公司经营难以为继，非行业专业人士建议远离。

收现比 趋势 平稳，公司营业收入含现量维持在低水平。

最近5年 企业成长性 评测星级：

净利润 最近5年年化增速为 4.86%， 低于6%，处于全社会平均水平以下（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司净利润成长性疲软。

净利润增速 趋势 走低，公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 5.9%， 低于6%，处于全社会平均水平以下（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司营业收入成长性疲软。

营业收入增速 趋势 走低，公司营收水平下降。

市场占有率 最新为 13.71%， 市场占有率 年化增速为1.65% ， 公司市占率持续提升，公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 21家机构预测未来3年， 净利润年化增速为2.77%，营业收入年化增速为2.85%。

最近5年 企业财务安全性 评测星级：

现金债务比 最新为 0.28倍， 小于1，即货币资金 不能覆盖 有息负债。但在极端情况下，通过出售 可迅速变现的金融资产（比如交易性金融资产），加上货币资金， 也能 全部覆盖 有息负债，财务也是安全的（即放宽现金债务比I >= 1 ），公司偿债能力中等，财务风险不大。

现金债务比 趋势 走低，公司偿债能力进一步下降，财务风险增加。

最近5年 企业资产质量 评测星级：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 287.67%， 大幅超过15%（社会资本平均回报率的2倍左右），即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司，轻重资产结构优秀。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 平稳，公司轻重资产结构保持稳定。 生产资产收益率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.06%， 小于5%，公司商誉占比很低，潜在风险很小。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 0.0%， 公司没有其他类资产，财务干净，具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0%， 公司极少或没有资本化的研发费用，也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 10.23%， 利用闲置资金等资源，对外投资适当。

最近5年 企业现金流 评测星级：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 -9229.78亿元， 小于0，没有经营性现金流入净额，公司经营获现能力差，经营风险大。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 -60.79， 经营性现金流入净额 小于0 ，公司入不敷出，不足以补偿折旧摊销，更不具备更新升级能力，需要借钱度日。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 0.0亿元， 小于5年净营业收入总额（10388.86亿元，销售商品现金/营收 <= 1）， 表明公司销售款项大量被欠着，公司营收质量差，行业地位低或营收异常。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 -179.0亿元， 小于0，说明现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的减少了，但加回现金分红后大于0（751.06亿元），公司积累的现金及等价物在减少，但仍在正常范围内。

现金流肖像 最近5年合计为 -++， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '-++'，表示经营活动现金是净流出，投资、筹资活动现金都是净流入，公司靠经营挣不到钱， 投资收缩（或变卖资产）回收资金，并从市场中借钱，以维系经营，公司或经营异常，注意分析辨别。

最近5年 企业分红 评测星级：

分红率 最近5年综合为 23.95%， 小于30%，公司分红比例低，净利润成长性低（年化4.86%）， 同时分红占经营性现金流量净额比为-10.08%，低于30%，分红率低因利不愿与投资者分享企业发展红利，抑或利润含金量不足，甚至不真实，无力给与投资者回报。

股息率 最近5年平均为 4.9%， 低于5%，公司股息率低。

最近5年 利润表：0 异常  1 风险  4 正常

最近5年 现金流表：5 异常  1 风险  1 正常

最近5年 财表外：0 异常  0 风险  4 正常