- 中国化学 (601117)- 综合分析

最近5年 盈利含金量 评测星级：

净现比 最近5年合计为 1.09， 超过1，表明公司账面利润有对应且足额的经营性现金流入，净利润含金量充足，公司盈利含金量良好。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量进一步上升。

收现比 最近5年合计为 0.91， 超过0.9，不及1（销售商品、提供劳务收到的现金小于营业收入），营业收入不能全部转化为现金流入，回款不足，公司营收质量一般。

收现比 趋势 平稳，公司营业收入含现量稳定。

最近5年 企业成长性 评测星级：

净利润 最近5年年化增速为 23.48%， 超过20%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司净利润处于快速增长阶段。

净利润增速 趋势 走低，公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 17.08%， 超过15%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），不足20% ，公司营业收入增速良好。

营业收入增速 趋势 走低，公司营收水平下降。

市场占有率 最新为 91.13%， 超过50%，处于行业绝对龙头地位。 市场占有率 年化增速为-0.06% ， 公司原有市场被同行侵占，公司成长性低于同行业发展速度。

成长预测 20家机构预测未来3年， 净利润年化增速为5.32%，营业收入年化增速为7.78%。

最近5年 企业财务安全性 评测星级：

现金债务比 最新为 4.58倍， 超过2倍，即货币资金 远远覆盖 所有有息负债，公司偿债能力强，财务风险极小。

现金债务比 趋势 走低，但现金债务比仍大于1，公司偿债能力充足，财务安全 。

最近5年 企业资产质量 评测星级：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 30.83%， 大幅超过15%（社会资本平均回报率的2倍左右），即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司，轻重资产结构优秀。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 走低，公司轻重资产结构趋重。但仍大于15%，保持轻资产运营。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.06%， 小于5%，公司商誉占比很低，潜在风险很小。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 5.35%， 超过5%，公司其他类资产占比高，降低了整体资产质量。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0.5%， 小于5%，公司研发支出费用化比例低，没有利用研发费用资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 4.76%， 利用闲置资金等资源，对外投资适当。

最近5年 企业现金流 评测星级：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 259.29亿元， 大于5年净利润总额（238.82亿元，经营性现金流入净额/净利润 > 1），表明公司净利润基本全部变成了实实在在的现金，是'挣到钱'了。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 4.17， 经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ，公司不仅经营正常，补偿折旧摊销，还能为扩大再生产提供大量资金。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 6230.5亿元， 小于5年净营业收入总额（6864.42亿元，销售商品现金/营收 <= 1）， 表明公司销售款项部份被欠着，公司营收质量不足。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 166.42亿元， 大于0，即现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的增加了，公司积累的现金及等价物在增加，提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 +-+， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+'，即经营、筹资活动现金都是净流入，投资活动现金是净流出， 公司将经营挣的钱，筹资借的钱，都做了投资，显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景，以及经营、筹资活动流入现金 能否持久支持到项目成功的时候。

最近5年 企业分红 评测星级：

分红率 最近5年综合为 19.17%， 小于30%，公司分红比例低，不愿与投资者分享企业发展红利。

股息率 最近5年平均为 2.47%， 低于5%，公司股息率低。

最近5年 利润表：0 异常  1 风险  4 正常

最近5年 现金流表：1 异常  1 风险  5 正常

最近5年 财表外：0 异常  0 风险  4 正常