财务表现
得分:36分 (百分制)
财务测评: 2019年报 - 2024半年报
ROE 平均值 -15.55%
,
远小于15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),低于平均存款利息,甚至倒贴,这是“有毒”资产,非行业专业人士建议远离。
ROE趋势 总体趋增, 公司净资产获利能力有所改善 。
ROIC
公司平均ROIC是-5.49%
,
企业投入资本创造的价值低于10%,价值创造能力较差。
毛利率 平均值 -1.37%
,
小于20%(及格线),通常表示公司产品或服务竞争和盈利能力较差,非行业专业人士建议远离。
毛利率趋势 趋增, 产品或服务盈利能力有所改善 。
公司经营模式为
'银行模式'
(ROE[-15.55%] = 净利率[-12.45%] × 总资产周转率[0.39次] × 杠杆系数[4.65]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。
净利润 最近5
年年化增速为 -200.0%
,
负增长,公司获利能力日薄西山。
净利润增速 趋势 趋增,公司净利润增速上升。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
营业收入 最近5
年年化增速为 2.17%
,
低于6%,处于全社会平均水平以下( GDP 近5年年化增速为6.52%),公司营业收入成长性疲软。
营业收入增速 趋势 趋增,公司营收水平上升。 营收增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
市场占有率 最新为 30.84%
,
超过30%,处于行业领先地位。
市场占有率 年化增速为1.08%
,
公司市占率持续提升,公司成长性快于同行业发展速度。
成长预测 15
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为257.79%
,营业收入年化增速为10.05%
。
资产轻重:生产资产收益率 最近5
年平均为 -8.97%
,
远小于15%(社会资本平均回报率的2倍左右),利润主要通过 需要折旧的 生产性资产(固定资产等)获取,
生产性资产的维护、更新、折旧负担较重,且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营,轻重资产结构差。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 趋增,公司轻重资产结构趋轻。
商誉:商誉占净资产比 最新为 0.0%
,
公司没有商誉相关风险。
其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 3.1%
,
小于5%,公司其他类资产占比低,具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。
研发费用资本化率 最近5年
合计为 0.0%
,
公司极少或没有资本化的研发费用,也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。
投资类资产 最近5年
平均占总资产比为 2.52%
,
利用闲置资金等资源,对外投资适当。
经营性现金流入净额 最近5年
合计为 1041.41亿元
,
但公司5年净利润总额为负(-565.16亿元 ,经营性现金流入净额/净利润 < 0),亏损而有正向的经营性现金流入净额,公司经营存在异常。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年
合计为 2.15
,
经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供大量资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年
合计为 6528.76亿元
,
大于5年净营业收入总额(5955.15亿元,销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税,所以理论上>1)),表明公司销售大部分款项已经收到,公司销售回款良好。
现金及现金等价物净增加额 最近5年
合计为 23.39亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近5年
合计为 +--
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--',但最近5年净利润合计为负(-565.16亿元),公司是一只不能产奶的伪奶牛。
财务排雷
触雷风险: 高
就 x方航空 过去5
年财务数据,共27
大类,49
小类,200+
财表关联点全方位检测:
财表排雷: 2019年报 - 2024半年报
公司估值
估值简要
# | 估值方法 | 市值 | 估值 | 区位 | 理想买点 | 理想卖点 |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 烟蒂估值法 | 953亿 | -865亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用业绩增长乏力、财务安全、股息高的企业。 了解明细 | ||||||
2. | PEG估值法 | 953亿 | 亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用高增长、市场空间大,未形成巨头垄断行业的企业。 了解明细 | ||||||
3. | DCF估值法 | 953亿 | 2538亿 | 低估 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入、弱周期行业的企业。 了解明细 | ||||||
4. | 席勒市盈率估值法 | 953亿 | 亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用强周期、具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入资本的企业。 了解明细 |
股东分析
2024/06 股东分布
股东变化:2022/09 - 2024/06
-
十大流通股东 近2年持仓比例总体大幅增加, 持仓占总股本比例从期初
72.06%
,大幅增加至期末80.91%
(A股总体为61.6%
) 。 详见 十大流通股东。 -
国家队、社保基金 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
1.85%
,小幅减少至期末1.77%
(A股总体为5.7%
) 。 -
公募基金 近2年持仓比例总体减少, 持有流通股占总股本比例从期初
5.19%
,减少至期末4.09%
(A股总体为5.9%
) 。 详见 公募基金持仓。 -
保险、银行、券商 期末未披露持有仓位 (A股总体为
1.6%
) 。 -
私募基金、QFII、牛散(自然人大股东) 期末未披露持有仓位。
-
散户、中小股东 近2年持仓比例总体增加, 持有流通股占总股本比例从期初
8.59%
,增加至期末10.57%
(A股总体为10.2%
) 。 详见 股东分类与占比。