- 派生科技 (300176)- 综合分析

最近5年 盈利含金量 评测星级：

净现比 最近5年合计为 1.37， 合计净利润为负，但合计经营性现金流入净额为正，公司或经营不善。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量进一步上升。

收现比 最近5年合计为 1.01， 超过1，表明公司营业收入绝大部分款项已经收到，公司营收含现量（现金含有量）良好。

收现比 趋势 平稳，公司营业收入含现量高且稳定。

最近5年 企业成长性 评测星级：

净利润 最近5年年化增速为 19.51%， 超过15%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），不足20% ，公司净利润增速良好。

净利润增速 趋势 趋增，公司净利润增速上升。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 -13.2%， 负增长，公司营收能力日薄西山，非行业专业人士建议远离。

营业收入增速 趋势 趋增，公司营收水平上升。 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 0.36%， 低于5%，行业地位不高，行业或处于分散状态。 市场占有率 年化增速为-5.43% ， 公司原有市场被同行侵占，公司成长性低于同行业发展速度。

成长预测 过去6个月内，没有机构对公司未来三年经营业绩做过分析和预测。

最近5年 企业财务安全性 评测星级：

现金债务比 最新为 0.28倍， 小于1，即货币资金 不能覆盖 有息负债。即使出售 可迅速变现的金融资产（比如交易性金融资产），加上货币资金， 也不能覆盖 1年内到期的有息负债（即放宽现金债务比II < 1 ），公司偿债能力不足，财务安全有风险。

现金债务比 趋势 走低，公司偿债能力进一步下降，财务风险增加。

最近5年 企业资产质量 评测星级：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 -7.54%， 远小于15%（社会资本平均回报率的2倍左右），利润主要通过 需要折旧的 生产性资产（固定资产等）获取， 生产性资产的维护、更新、折旧负担较重，且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营，轻重资产结构差。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 趋增，公司轻重资产结构趋轻。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 2.69%， 小于5%，公司其他类资产占比低，具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0.0%， 公司极少或没有资本化的研发费用，也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 0.96%， 利用闲置资金等资源，对外投资适当。

最近5年 企业现金流 评测星级：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 5.88亿元， 但公司5年净利润总额为负（-4.29亿元 ，经营性现金流入净额/净利润 < 0），亏损而有正向的经营性现金流入净额，公司经营存在异常。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 0.7， 经营性现金流入净额 小于 资产折旧、摊销等总额 ，公司现金流可以维持现有经营活动，也能部份补偿折旧摊销， 但不具备更新升级能力。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 72.33亿元， 大于5年净营业收入总额（71.85亿元，销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税，所以理论上>1)），表明公司销售大部分款项已经收到，公司销售回款良好。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 -1.34亿元， 小于0，说明现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的减少了，即使加回现金分红后仍小于0（-1.34亿元），公司积累的现金及等价物在减少，财务安全性和成长性降低。

现金流肖像 最近5年合计为 +--， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--'，但最近5年净利润合计为负（-4.29亿元），公司是一只不能产奶的伪奶牛。

最近5年 企业分红 评测星级：

分红率 最近5年综合为 -0.0%， 小于30%，公司分红比例低，不愿与投资者分享企业发展红利。

股息率 最近5年平均为 0.0%， 低于5%，公司股息率低。

最近5年 利润表：3 异常  1 风险  1 正常

最近5年 现金流表：1 异常  1 风险  5 正常

最近5年 财表外：0 异常  0 风险  4 正常