财务表现
得分:54分 (百分制)
财务测评: 2019年报 - 2024三季度报
ROE 平均值 5.11%
,
远小于15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),单位净资产盈利能力较差。
ROE趋势 总体趋增, 公司净资产获利能力有所上升 。
ROIC
公司平均ROIC是7.95%
,
企业投入资本创造的价值低于10%,价值创造能力较差。
毛利率 平均值 27.1%
,
超过20%不及40%,通常表示公司产品或服务处于高度竞争的市场环境,有一定获利能力但竞争激烈。
毛利率趋势 平稳,公司竞争力维持稳定。
公司经营模式为
'银行模式'
(ROE[5.11%] = 净利率[2.48%] × 总资产周转率[0.67次] × 杠杆系数[2.77]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。
净利润 最近5
年年化增速为 62.13%
,
超过20%( GDP 近5年年化增速为6.52%),公司净利润处于快速增长阶段。
净利润增速 趋势 走低,公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
营业收入 最近5
年年化增速为 43.9%
,
超过20%( GDP 近5年年化增速为6.52%),公司营业收入处于快速增长阶段。
营业收入增速 趋势 走低,公司营收水平下降。 营收增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
市场占有率 最新为 4.18%
,
低于5%,行业地位不高,行业或处于分散状态。
市场占有率 年化增速为50.72%
,
公司市占率持续提升,公司成长性快于同行业发展速度。
成长预测 3
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为-6.47%
,营业收入年化增速为11.44%
。
资产轻重:生产资产收益率 最近5
年平均为 0.19%
,
远小于15%(社会资本平均回报率的2倍左右),利润主要通过 需要折旧的 生产性资产(固定资产等)获取,
生产性资产的维护、更新、折旧负担较重,且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营,轻重资产结构差。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 趋增,公司轻重资产结构趋轻。
商誉:商誉占净资产比 最新为 29.78%
,
超过20%,公司商誉占比中偏高,仍存在商誉减值等风险,拉低整体资产质量。
其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 3.28%
,
小于5%,公司其他类资产占比低,具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。
研发费用资本化率 最近5年
合计为 77.94%
,
超过30%,公司倾向大幅度的研发支出费用资本化,即使多交税,也要提升账面利润,盈利与资产质量都存疑。
投资类资产 最近5年
平均占总资产比为 3.21%
,
利用闲置资金等资源,对外投资适当。
经营性现金流入净额 最近5年
合计为 20.6亿元
,
大于5年净利润总额(6.63亿元,经营性现金流入净额/净利润 > 1),表明公司净利润基本全部变成了实实在在的现金,是'挣到钱'了。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年
合计为 2.08
,
经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供大量资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年
合计为 183.71亿元
,
大于5年净营业收入总额(173.14亿元,销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税,所以理论上>1)),表明公司销售大部分款项已经收到,公司销售回款良好。
现金及现金等价物净增加额 最近5年
合计为 1.76亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近5年
合计为 +-+
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+',即经营、筹资活动现金都是净流入,投资活动现金是净流出,
公司将经营挣的钱,筹资借的钱,都做了投资,显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景,以及经营、筹资活动流入现金
能否持久支持到项目成功的时候。
财务排雷
触雷风险: 偏高
就 x山股份 过去5
年财务数据,共27
大类,49
小类,200+
财表关联点全方位检测:
财表排雷: 2019年报 - 2024三季度报
公司估值
股东分析
2024/09 股东分布
股东变化:2022/12 - 2024/09
-
十大流通股东 近2年持仓比例总体小幅减少, 持仓占总股本比例从期初
44.15%
,小幅减少至期末44.12%
(A股总体为61.2%
) 。 详见 十大流通股东。 -
国家队、社保基金 期末未披露持有仓位 (A股总体为
5.5%
) 。 -
公募基金 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
2.87%
,小幅减少至期末2.18%
(A股总体为5.9%
) 。 详见 公募基金持仓。 -
保险、银行、券商 期末未披露持有仓位 (A股总体为
1.8%
) 。 -
私募基金、QFII、牛散(自然人大股东) 近2年持仓比例总体大幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
42.62%
,大幅减少至期末25.24%
。 -
流通受限股 期末流通受限股占总股本比例为
21.21%
(A股总体为21.2%
) , 占比超过20%,比例大,关注未来解禁或有冲击风险。 -
散户、中小股东 期末持有流通股占总股本比例为
32.49%
(A股总体为10.2%
) ,比例大,股本或分散于散户、中小股东中。 近2年持仓比例总体减小, 持有流通股占总股本比例从期初36.48%
,减小至期末32.49%
。 详见 股东分类与占比。
44.12%
十大流通股东2.18%
公募基金0.00%
国家队、社保基金32.49%
散户、中小股东行业表现
同行个股
行业整体
行业名称 | 汽车I | 汽车零部件II | 汽车电子电气系统III |
---|---|---|---|
行业等级 | I | II | III |
含公司数 | 267 | 220 | 30 |
ROE | 7.52 | 7.65 | 5.8 |
毛利率 | 16.47 | 18.86 | 18.08 |
净利率 | 4.38 | 6.29 | 4.56 |
净利增速 | 7.71 | 22.13 | 39.31 |
营收增速 | 4.55 | 6.66 | 14.45 |
PE | 27.84 | 25.88 | 44.92 |
行业分析明细 |