- 九安医疗 (002432)- 综合分析

最近5年 盈利含金量 评测星级：

净现比 最近5年合计为 1.09， 超过1，表明公司账面利润有对应且足额的经营性现金流入，净利润含金量充足，公司盈利含金量良好。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量进一步上升。

收现比 最近5年合计为 0.98， 超过0.9，不及1（销售商品、提供劳务收到的现金小于营业收入），营业收入不能全部转化为现金流入，回款不足，公司营收质量一般。

收现比 趋势 平稳，公司营业收入含现量稳定。

最近5年 企业成长性 评测星级：

净利润 最近5年年化增速为 256.02%， 超过20%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司净利润处于快速增长阶段。

净利润增速 趋势 走低，公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 41.79%， 超过20%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司营业收入处于快速增长阶段。

营业收入增速 趋势 走低，公司营收水平下降。 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 7.16%， 市场占有率 年化增速为32.69% ， 公司市占率持续提升，公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 1家机构预测未来3年， 净利润年化增速为14.1%，营业收入年化增速为-0.24%。

最近5年 企业财务安全性 评测星级：

现金债务比 最新为 0.92倍， 小于1，即货币资金 不能覆盖 有息负债。但在极端情况下，通过出售 可迅速变现的金融资产（比如交易性金融资产），加上货币资金， 也能 全部覆盖 有息负债，财务也是安全的（即放宽现金债务比I >= 1 ），公司偿债能力中等，财务风险不大。

现金债务比 趋势 走低，公司偿债能力下降。

最近5年 企业资产质量 评测星级：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 1031.86%， 大幅超过15%（社会资本平均回报率的2倍左右），即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司，轻重资产结构优秀。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 走低，公司轻重资产结构趋重。但仍大于15%，保持轻资产运营。 生产资产收益率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司商誉已经减值至0，潜在风险释放完毕，没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 4.51%， 小于5%，公司其他类资产占比低，具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 11.48%， 超过5%，不过资本化的研发支出占净利润比例不高（0.46%）。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 23.56%， 超过15%，公司经营或不专注主营业务，需要关注。

最近5年 企业现金流 评测星级：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 207.03亿元， 大于5年净利润总额（190.31亿元，经营性现金流入净额/净利润 > 1），表明公司净利润基本全部变成了实实在在的现金，是'挣到钱'了。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 48.38， 经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ，公司不仅经营正常，补偿折旧摊销，还能为扩大再生产提供大量资金。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 339.1亿元， 小于5年净营业收入总额（346.57亿元，销售商品现金/营收 <= 1）， 公司销售款项小部份被欠着，公司营收质量稍有不足。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 19.62亿元， 大于0，即现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的增加了，公司积累的现金及等价物在增加，提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 +--， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+--'，而且三项总体（剔除分红）仍是净增，即经营活动现金流入净额， 足以支撑投资和筹资的支出，公司是一只能不断产奶的奶牛。

最近5年 企业分红 评测星级：

分红率 最近5年综合为 8.01%， 小于30%，公司分红比例低，不愿与投资者分享企业发展红利。

股息率 最近5年平均为 1.36%， 低于5%，公司股息率低。

最近5年 利润表：0 异常  4 风险  1 正常

最近5年 现金流表：1 异常  1 风险  5 正常

最近5年 财表外：1 异常  1 风险  2 正常