财务表现
得分:34分 (百分制)
财务测评: 2019年报 - 2024半年报
ROE 平均值 1.7%
,
远小于15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),且低于平均存款利息,公司辛苦经营的收益,还不如将资产存银行来的多。
ROE趋势 总体走低, 公司净资产获利能力进一步下降 ,且ROE年度间波动剧烈,公司盈利能力波动大 。
ROIC
公司平均ROIC是4.47%
,
企业投入资本创造的价值低于10%,价值创造能力较差。
毛利率 平均值 6.73%
,
小于20%(及格线),通常表示公司产品或服务竞争和盈利能力较差,非行业专业人士建议远离。
毛利率趋势 走低, 公司竞争力进一步下降,产品或服务盈利能力越发不足 。
公司经营模式为
'银行模式'
(ROE[1.7%] = 净利率[0.66%] × 总资产周转率[1.17次] × 杠杆系数[2.74]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。
净利润 最近4
年年化增速为 -162.23%
,
负增长,公司获利能力日薄西山。
净利润增速 趋势 趋增,公司净利润增速上升。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
营业收入 最近4
年年化增速为 15.46%
,
超过15%( GDP 近5年年化增速为6.52%),不足20% ,公司营业收入增速良好。
营业收入增速 趋势 走低,公司营收水平下降。
市场占有率 最新为 37.45%
,
超过30%,处于行业领先地位。
市场占有率 年化增速为-0.78%
,
公司原有市场被同行侵占,公司成长性低于同行业发展速度。
成长预测 6
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为254.37%
,营业收入年化增速为-2.39%
。
资产轻重:生产资产收益率 最近4
年平均为 4.3%
,
远小于15%(社会资本平均回报率的2倍左右),利润主要通过 需要折旧的 生产性资产(固定资产等)获取,
生产性资产的维护、更新、折旧负担较重,且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营,轻重资产结构差。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 走低,公司轻重资产结构趋重。
商誉:商誉占净资产比 最新为 3.37%
,
小于5%,公司商誉占比很低,潜在风险很小。
其他类资产合计占总资产比 最近4年平均为 2.31%
,
小于5%,公司其他类资产占比低,具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。
研发费用资本化率 最近4年
合计为 11.3%
,
超过5%,4年净利润合计为负(-3.28亿),研发支出资本化,提升账面利润,盈利与资产质量存疑。
投资类资产 最近4年
平均占总资产比为 23.2%
,
超过15%,公司经营或不专注主营业务,需要关注。
经营性现金流入净额 最近4年
合计为 337.38亿元
,
但公司4年净利润总额为负(-3.28亿元 ,经营性现金流入净额/净利润 < 0),亏损而有正向的经营性现金流入净额,公司经营存在异常。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近4年
合计为 1.77
,
经营性现金流入净额 大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近4年
合计为 6180.62亿元
,
大于4年净营业收入总额(6013.49亿元,销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税,所以理论上>1)),表明公司销售大部分款项已经收到,公司销售回款良好。
现金及现金等价物净增加额 最近4年
合计为 32.85亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近4年
合计为 +-+
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+',即经营、筹资活动现金都是净流入,投资活动现金是净流出,
公司将经营挣的钱,筹资借的钱,都做了投资,显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景,以及经营、筹资活动流入现金
能否持久支持到项目成功的时候。
财务排雷
触雷风险: 偏高
就 x希望 过去4
年财务数据,共27
大类,49
小类,200+
财表关联点全方位检测:
财表排雷: 2019年报 - 2024半年报
公司估值
估值简要
# | 估值方法 | 市值 | 估值 | 区位 | 理想买点 | 理想卖点 |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 烟蒂估值法 | 383亿 | -28亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用业绩增长乏力、财务安全、股息高的企业。 了解明细 | ||||||
2. | PEG估值法 | 383亿 | 亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用高增长、市场空间大,未形成巨头垄断行业的企业。 了解明细 | ||||||
3. | DCF估值法 | 383亿 | 744亿 | 低估 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入、弱周期行业的企业。 了解明细 | ||||||
4. | 席勒市盈率估值法 | 383亿 | 亿 | 暂不适用 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用强周期、具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入资本的企业。 了解明细 |
股东分析
2024/06 股东分布
股东变化:2022/09 - 2024/06
-
十大流通股东 近2年持仓比例总体小幅增加, 持仓占总股本比例从期初
66.08%
,小幅增加至期末66.61%
(A股总体为61.6%
) 。 详见 十大流通股东。 -
国家队、社保基金 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
2.77%
,小幅减少至期末2.76%
(A股总体为5.7%
) 。 -
公募基金 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
4.72%
,小幅减少至期末4.33%
(A股总体为5.9%
) 。 详见 公募基金持仓。 -
保险、银行、券商 期末未披露持有仓位 (A股总体为
1.6%
) 。 -
私募基金、QFII、牛散(自然人大股东) 期末未披露持有仓位。 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
0.47%
,小幅减少至期末未披露持仓。 -
散户、中小股东 近2年持仓比例总体小幅减小, 持有流通股占总股本比例从期初
28.37%
,小幅减小至期末28.30%
(A股总体为10.2%
) 。 详见 股东分类与占比。