财务表现
得分:74分 (百分制)
财务测评: 2019年报 - 2024半年报
ROE 平均值 13.99%
,
超过10%,不及15%(平均资本收益率7%~8%的2倍),单位净资产盈利能力一般。
ROE趋势 平稳,公司净资产获利能力稳定。
ROIC
公司平均ROIC是13.9%
,
企业投入资本创造的价值超过10%,不及15%,价值创造能力一般。
毛利率 平均值 36.55%
,
超过20%不及40%,通常表示公司产品或服务处于高度竞争的市场环境,有一定获利能力但竞争激烈。
毛利率趋势 平稳,公司竞争力维持稳定。
公司经营模式为
'银行模式'
(ROE[13.99%] = 净利率[6.19%] × 总资产周转率[0.69次] × 杠杆系数[3.23]),即高杠杆模式,维持现有盈利水平不易,风险较高。
净利润 最近5
年年化增速为 35.27%
,
超过20%( GDP 近5年年化增速为6.52%),公司净利润处于快速增长阶段。
净利润增速 趋势 走低,公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈,公司经营可能不稳定。
营业收入 最近5
年年化增速为 7.76%
,
低于10%,处于全社会平均水平左右( GDP 近5年年化增速为6.52%),公司营业收入成长性不足。
营业收入增速 趋势 走低,公司营收水平下降。
市场占有率 最新为 48.84%
,
超过30%,处于行业领先地位。
市场占有率 年化增速为0.07%
,
公司市占率持续提升,公司成长性快于同行业发展速度。
成长预测 28
家机构预测未来3年
,
净利润年化增速为11.4%
,营业收入年化增速为6.74%
。
资产轻重:生产资产收益率 最近5
年平均为 38.01%
,
大幅超过15%(社会资本平均回报率的2倍左右),即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司,轻重资产结构优秀。
资产轻重变化趋势,生产资产收益率 趋增,公司轻重资产结构趋轻。
商誉:商誉占净资产比 最新为 0.0%
,
公司商誉已经减值至0,潜在风险释放完毕,没有商誉相关风险。
其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 9.42%
,
超过5%,公司其他类资产占比高,降低了整体资产质量。
研发费用资本化率 最近5年
合计为 11.06%
,
超过5%,资本化的研发支出占净利润比例29.76%
,研发支出资本化,即使多交税,也要提升账面利润,盈利与资产质量存疑。
投资类资产 最近5年
平均占总资产比为 4.88%
,
利用闲置资金等资源,对外投资适当。
经营性现金流入净额 最近5年
合计为 583.88亿元
,
大于5年净利润总额(345.68亿元,经营性现金流入净额/净利润 > 1),表明公司净利润基本全部变成了实实在在的现金,是'挣到钱'了。
经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年
合计为 3.0
,
经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ,公司不仅经营正常,补偿折旧摊销,还能为扩大再生产提供大量资金。
销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年
合计为 5963.89亿元
,
大于5年净营业收入总额(5539.15亿元,销售商品现金/营收 > 1 (因为收到现金包含增值税,所以理论上>1)),表明公司销售大部分款项已经收到,公司销售回款良好。
现金及现金等价物净增加额 最近5年
合计为 298.79亿元
,
大于0,即现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加了,公司积累的现金及等价物在增加,提升财务安全性和发展潜力。
现金流肖像 最近5年
合计为 +-+
,
即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+',即经营、筹资活动现金都是净流入,投资活动现金是净流出,
公司将经营挣的钱,筹资借的钱,都做了投资,显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景,以及经营、筹资活动流入现金
能否持久支持到项目成功的时候。
财务排雷
触雷风险: 极低
就 x兴通讯 过去5
年财务数据,共27
大类,49
小类,200+
财表关联点全方位检测:
财表排雷: 2019年报 - 2024半年报
公司估值
估值简要
# | 估值方法 | 市值 | 估值 | 区位 | 理想买点 | 理想卖点 |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 烟蒂估值法 | 1145亿 | 157亿 | 严重高估 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用业绩增长乏力、财务安全、股息高的企业。 了解明细 | ||||||
2. | PEG估值法 | 1145亿 | 1053亿 | 合理 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用高增长、市场空间大,未形成巨头垄断行业的企业。 了解明细 | ||||||
3. | DCF估值法 | 1145亿 | 2738亿 | 低估 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入、弱周期行业的企业。 了解明细 | ||||||
4. | 席勒市盈率估值法 | 1145亿 | 1729亿 | 低估 | 【请登录】 | 【请登录】 |
适用强周期、具有竞争力以能持续盈利、不依赖大量投入资本的企业。 了解明细 |
股东分析
2024/06 股东分布
股东变化:2022/09 - 2024/06
-
十大流通股东 近2年持仓比例总体减少, 持仓占总股本比例从期初
45.75%
,减少至期末42.60%
(A股总体为61.6%
) 。 详见 十大流通股东。 -
国家队、社保基金 近2年持仓比例总体减少, 持有流通股占总股本比例从期初
3.49%
,减少至期末2.03%
(A股总体为5.7%
) 。 -
公募基金 近2年持仓比例总体增加, 持有流通股占总股本比例从期初
6.53%
,增加至期末7.59%
(A股总体为5.9%
) 。 详见 公募基金持仓。 -
保险、银行、券商 期末未披露持有仓位 近2年持仓比例总体小幅减少, 持有流通股占总股本比例从期初
0.75%
,小幅减少至期末未披露持仓 (A股总体为1.6%
) 。 -
私募基金、QFII、牛散(自然人大股东) 近2年持仓比例总体小幅增加, 持有流通股占总股本比例从期初未披露持仓,小幅增加至期末
0.48%
。 -
散户、中小股东 期末持有流通股占总股本比例为
49.80%
(A股总体为10.2%
) ,比例大,股本或分散于散户、中小股东中。 近2年持仓比例总体增加, 持有流通股占总股本比例从期初45.86%
,增加至期末49.80%
。 详见 股东分类与占比。
42.60%
十大流通股东7.59%
公募基金2.03%
国家队、社保基金49.80%
散户、中小股东行业表现
同行个股
行业整体
行业名称 | 通信I | 通信设备II | 通信网络设备及器件III |
---|---|---|---|
行业等级 | I | II | III |
含公司数 | 127 | 87 | 35 |
ROE | 7.55 | 7.13 | 7.27 |
毛利率 | 29.16 | 28.59 | 34.52 |
净利率 | 10.54 | 7.65 | 8.44 |
净利增速 | 7.78 | 18.22 | 32.99 |
营收增速 | 3.93 | 8.17 | 8.84 |
PE | 21.54 | 40.0 | 44.22 |
行业分析明细 |