- 百克生物 (688276)- 资产表排雷

于2021-06-25上市，最近5年公司货币资金排雷数据（非年度数据不参与平均）：

资金链 公司最新货币资金 3.57亿元， 能完全覆盖一年内就要偿还的有息负债（0.64亿元），公司资金链正常。

存贷情况 最近5年年均货币资金6.1亿元，年均有息负债0.37亿元， 相对于年均营收规模（13.03亿元），公司没有在大量存款的情况下，还大量贷款的情形，即无大存大贷问题。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2021-06-25上市，最近5年公司存货排雷数据（非年度数据不参与平均）：

排雷结果:

存货增幅 最近年份为 3.65%，最近5年年化增速为 14.99%，高于同期营业成本增幅（5年年化9.51%），但存货没有大幅度增长，尚未存在明显雷形1情形，观察后续变化。

存货周转天数 最近年份为401.1天，近5年平均存货周转天数为 418.72天， 显著高于同行存货周转天数平均水平（109.73天），但自身存货周转水平平稳，尚未出现雷形1的情形，正常。

毛利率与存货周转 毛利率最近年份为90.23%，近5年平均毛利率为88.88%， 没有出现存货周转能力下降，毛利率却大幅上升的情形（雷形3），毛利率与存货周转率未出现明显背离，正常。

存货占比 最近年份为3.94%， 占比不超过30%，在正常范围内，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：存货大幅增长（尤其是数量和价值不易确定的存货），且增长幅度超过同期营业成本的增长；或存货周转天数显著高于同行水平， 且呈上升趋势，就提示可能的财务操纵：可能虚构存货采购流出资金再化妆为营收回来，也可能存货积压又少提不提存货跌价准备， 或者单纯加大生产，摊薄平均固定成本，降低本期已售产品成本，来虚增利润。

雷形2：存货在资产中占比过大（>30%），往往具备较大不确定性，尤其是生物性资产，更需要加倍警惕。 存货都随着时间而贬值(白酒等特色品类除外)， 每到期末大盘点，就非常容易出现价值波动而暴雷。

雷形3：存货周转天数显著变高，同时毛利率显著升高，这是明显的财务操纵警示信号：存货周转天数显著变高表明产品滞销，若不采取措施， 则存货占用资金长而增加成本；若采取措施，则降低营收（降价）或增加成本（升高销售费用），这几种情形都会导致毛利率下降才对。

于2021-06-25上市，最近5年公司其他应收款排雷数据（非年度数据不参与平均计算）：

其他应收款 最近为0.01亿元，占净资产比为0.03%， 其他应收款占比较小，财务规范的公司通常其他应收款数额极小，甚至为0，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2021-06-25上市，最近5年公司预付款项排雷数据（非年度数据不参与平均）：

预付款项 最近5年平均为0.2亿元，占营业收入比平均为1.53%， 占比较低，并与同行平均占比水平（1.57%）相差不大，正常。

历史占比 最近5年， 预付款项占比突然大幅增加的有0个年份，历史预付款项占比相对平稳，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2021-06-25上市，最近5年公司商誉排雷数据（非年度数据不参与平均）：

排雷结果:

商誉占净资产比 最近年份为0.0%， 占比极低或没有商誉，公司没有商誉相关风险，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：如果公司商誉高，尤其是盈利能力不足时，那么就会有商誉暴雷风险。 商誉因每年只需进行减值测试、而无须摊销（折旧），同时减值测试具有很强的主观性（公司说了算）特点， 备受并购者和财务操纵者青睐：收购时故意做高商誉、压低固定资产等资产（或纯粹向关联人转移资金），这样日后就会减少折旧，虚增利润， 需要财务洗澡时，又可按需减值。故而高商誉对并购者和财务操纵者来说，可谓进可攻退可守， 但对投资者来说，一朝触雷，万劫不复，不可不察。