- 健帆生物 (300529)- 资产表排雷

于2016-08-02上市，最近5年公司货币资金排雷数据（非年度数据不参与平均）：

资金链 公司最新货币资金 17.49亿元， 能完全覆盖一年内就要偿还的有息负债（4.19亿元），公司资金链正常。

存贷情况 最近5年年均货币资金21.07亿元，年均有息负债7.65亿元， 相对于年均营收规模（20.94亿元），公司没有在大量存款的情况下，还大量贷款的情形，即无大存大贷问题。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2016-08-02上市，最近5年公司应收账款排雷数据（非年度数据不参与平均）：

应收账款增速 公司最近5年应收账款年化增速 -10.06%， 应收账款增速低于同期营业收入增幅（年化13.59%），没有雷形1情形，正常。

应收账款周转天数 最近年份为28.16天，近5年年均为32.15天， 应收账款周转较快，最近年份平均不到30天就能回款，表现良好。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2016-08-02上市，最近5年公司其他应收款排雷数据（非年度数据不参与平均计算）：

其他应收款 最近为0.19亿元，占净资产比为0.63%， 其他应收款占比较小，财务规范的公司通常其他应收款数额极小，甚至为0，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2016-08-02上市，最近5年公司预付款项排雷数据（非年度数据不参与平均）：

预付款项 最近5年平均为0.5亿元，占营业收入比平均为2.39%， 占比较低，并与同行平均占比水平（2.25%）相差不大，正常。

历史占比 最近5年， 预付款项占比突然大幅增加的有0个年份，历史预付款项占比相对平稳，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2016-08-02上市，最近5年公司应付账款和应付票据排雷数据（非年度数据不参与综合计算）：

应付账款与应付票据 最近5年年化增幅为35.1%， 大幅度超过营收年化增幅（13.59%）， 同时公司被上下游无偿占用资金明显减小，应付账款和应付票据大增，更多源于公司在供应链中地位的提升，正常。

供应链地位 最近5年公司上下游净占款占营收比平均为-6.78%， 公司被上下游无偿占用资金，与行业平均水平（-4.32%）相差不大，但趋势好转，反映了公司在上下游中地位弱势，不过在持续提升。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2016-08-02上市，最近5年公司无形资产排雷数据（非年度数据不参与平均）：

排雷结果:

无形资产占比 最近年份为1.81%， 占比中偏高，但与同行平均水平（4.22%）相差不大，正常。

无形资产增幅 最近5年年化增幅为16.3%， 呈现增长态势，需要分析增长的具体原因，谨防公司通过采购不密切相关的技术来转移资金， 或通过不合理的研发支出资本化来虚增利润。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：无形资产（尤其是专利或非专利技术）的采购，是向外转移资金的常见手段。 如果无形资产科目数额大，占资产比高，或大幅度增长，投资者需要分析辨别该项采购与公司生产经营是否密切相关， 否则很可能是公司操纵财报的手段。

于2016-08-02上市，最近5年公司商誉排雷数据（非年度数据不参与平均）：

排雷结果:

商誉占净资产比 最近年份为0.4%， 公司商誉占比低，商誉暴雷风险低，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：如果公司商誉高，尤其是盈利能力不足时，那么就会有商誉暴雷风险。 商誉因每年只需进行减值测试、而无须摊销（折旧），同时减值测试具有很强的主观性（公司说了算）特点， 备受并购者和财务操纵者青睐：收购时故意做高商誉、压低固定资产等资产（或纯粹向关联人转移资金），这样日后就会减少折旧，虚增利润， 需要财务洗澡时，又可按需减值。故而高商誉对并购者和财务操纵者来说，可谓进可攻退可守， 但对投资者来说，一朝触雷，万劫不复，不可不察。

于2016-08-02上市，最近5年公司应付职工薪酬排雷数据（非年度数据不参与平均）：

排雷结果:

人均应付职工薪酬增幅 最近年份为11.92%， 递延所得税资产增速为-9.09%，最近年份没有出现两项同时大幅度增长的情形（即雷形1），正常。

调节利润 最近5年，应付职工薪酬大幅增加（>50%），同时递延所得税资产大幅提高(>50%)的年份有0年， 未发现利用应付职工薪酬平滑利润的迹象，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：大幅度增加预提应付职工薪酬，尤其是预提年终奖金、绩效奖金等非固定工资，以此达到增加当期费用支出，降低当期利润， 是常见的平滑利润的财务操纵手段。体现在财表上，就是年度间应付职工薪酬大幅增加， 同时递延所得税资产增加也很大（国家税务部门不认可这笔职工薪酬预提，不作为税前扣除， 而要求企业多交税，企业将这笔多交的税记为资产（递延所得税资产））。