- 川恒股份 (002895)- 资产表排雷

于2017-08-25上市，最近5年公司货币资金排雷数据（非年度数据不参与平均）：

资金链 公司最新货币资金 19.4亿元， 能完全覆盖一年内就要偿还的有息负债（12.97亿元），公司资金链正常。

存贷情况 最近5年年均货币资金11.69亿元，年均有息负债20.78亿元， 相对于年均营收规模（27.65亿元），公司没有在大量存款的情况下，还大量贷款的情形，即无大存大贷问题。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2017-08-25上市，最近5年公司应收账款排雷数据（非年度数据不参与平均）：

应收账款增速 公司最近5年应收账款年化增速 36.78%， 应收账款明显大幅度增长，且明显超过同期营业收入增长（年化27.34%），但回款很快（平均19.31天），正常。

应收账款周转天数 最近年份为19.31天，近5年年均为16.28天， 应收账款周转天数小范围变化，趋势平稳，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2017-08-25上市，最近5年公司其他应收款排雷数据（非年度数据不参与平均计算）：

其他应收款 最近为0.18亿元，占净资产比为0.26%， 其他应收款占比较小，财务规范的公司通常其他应收款数额极小，甚至为0，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2017-08-25上市，最近5年公司预付款项排雷数据（非年度数据不参与平均）：

预付款项 最近5年平均为0.55亿元，占营业收入比平均为1.99%， 占比较低，并低于同行平均占比水平（3.0%），正常。

历史占比 最近5年， 预付款项占比突然大幅增加的有0个年份，历史预付款项占比相对平稳，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2017-08-25上市，最近5年公司应付账款和应付票据排雷数据（非年度数据不参与综合计算）：

应付账款与应付票据 最近5年年化增幅为61.03%， 大幅度超过营收年化增幅（27.34%），但公司资金链没有出现货币资金不能覆盖短期有息负债的紧张情形，排除因资金链紧张而拖欠供应商货款的情况，正常。

供应链地位 最近5年公司上下游净占款占营收比平均为5.32%， 公司能够无偿占用上下游公司的资金，多年来占比基本稳定，反映了公司地位平稳且强势。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

于2017-08-25上市，最近5年公司商誉排雷数据（非年度数据不参与平均）：

排雷结果:

商誉占净资产比 最近年份为0.0%， 占比极低或没有商誉，公司没有商誉相关风险，正常。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：如果公司商誉高，尤其是盈利能力不足时，那么就会有商誉暴雷风险。 商誉因每年只需进行减值测试、而无须摊销（折旧），同时减值测试具有很强的主观性（公司说了算）特点， 备受并购者和财务操纵者青睐：收购时故意做高商誉、压低固定资产等资产（或纯粹向关联人转移资金），这样日后就会减少折旧，虚增利润， 需要财务洗澡时，又可按需减值。故而高商誉对并购者和财务操纵者来说，可谓进可攻退可守， 但对投资者来说，一朝触雷，万劫不复，不可不察。